Moody's memangkas rating Italia dari A2 menjadi A3, dengan outlook negatif. Badan Amerika juga merevisi peringkat Portugal (dari Ba2 ke Ba3), Malta (A2 ke A3), Spanyol (A3 ke A1), Slowakia e Slovenia (baik dari A1 ke A2). Dalam semua kasus prospeknya negatif. Dengan memperhatikan Perancis, Inggris e Austria, Moody's hanya merevisi prospek (berubah menjadi negatif), sambil mempertahankan peringkat triple A tidak berubah.
Keputusan tersebut, sebagaimana dinyatakan dalam siaran pers, mencerminkan "meningkatnya risiko keuangan dan ekonomi makro yang berasal dari krisis zona euro dan bagaimana eksaserbasi risiko ini menciptakan masalah khusus bagi berbagai negara". Menurut badan tersebut, "prospek ekonomi makro Eropa semakin lemah, sebuah fakta yang mengancam penerapan langkah-langkah penghematan yang disetujui di masing-masing negara dan reformasi struktural yang diperlukan untuk meningkatkan daya saing".
Oleh karena itu, keputusan untuk memangkas peringkat berbagai negara diambil dengan mempertimbangkan "ketidakpastian tentang kondisi keuangan negara-negara tersebut di kuartal mendatang dan dampak selanjutnya pada solvabilitas mereka".
Adapun Italia, "ketidakpastian tentang prospek Zona Euro mengenai reformasi kelembagaan kerangka fiskal dan ekonomi" sangat membebani, dikombinasikan dengan fakta bahwa kelemahan prospek ekonomi Eropa "memperumit penerapan program penghematan dan reformasi struktural yang diperlukan untuk meningkatkan daya saing".
Ditambahkan ke ini adalah fakta bahwalangkah-langkah yang diperkenalkan oleh pemerintah untuk mendorong pertumbuhan ekonomi akan membutuhkan waktu untuk membuahkan hasil, betapapun sulit diprediksi dalam keadaan saat ini".
Alasan lain yang menyebabkan downgrade Italia adalah "Pemerintah Italia mungkin gagal mencapai tujuan konsolidasinya dan terbukti tidak mampu mengurangi utang publiknya yang besar“. Namun, Moody`s mengakui bahwa rencana konsolidasi fiskal yang dicanangkan pemerintah Monti dan upaya dalam rangka reformasi ekonomi "berkontribusi untuk mempertahankan surplus primer".
