saham

Mediobanca R&S: grup Italia besar terlalu sedikit dan terlalu kecil

Sejak Buku Tahunan Litbang Mediobanca terbaru, Italia telah duduk di pundak beberapa raksasa: ia tumbuh, tetapi kurang dari raksasa besar Jerman, Prancis, dan Inggris. 10 orang Jerman besar menagih sebanyak setengah dari PDB Italia. Energi adalah kekuatan pendorong, manufaktur dan aset tersier

Mediobanca R&S: grup Italia besar terlalu sedikit dan terlalu kecil

Untuk tahun 2017, omset agregat dari 42 grup industri besar Italia yang terdaftar mencapai 370 miliar, naik 6,6% dari tahun sebelumnya, menurut Mediobanca R&D Yearbook. Sektor energi menjadi kekuatan pendorong sebesar +11,3% berkat pemulihan harga minyak mentah, namun sektor manufaktur juga meningkat, sebesar +2,5%.

Pada tahun 2017 omzet dari 10 pemain besar Italia teratas tumbuh sebesar 10,7% pada 2013: namun, kurang dari Jerman (+19,5%), Prancis (+19,1%) dan Inggris (+13,2%), dan hasil dari dikotomi yang jelas antara publik dan swasta di mana terdapat -17% dalam omset perusahaan besar perusahaan publik dan +34,5% pada individu swasta. Laporan tersebut menunjukkan bahwa 10 grup besar Jerman teratas pada tahun 2017 mencapai 803 miliar euro, hampir setengah dari PDB Italia dan kapitalisasi mereka lebih tinggi dari nilai seluruh Bursa Efek. Bukan tren yang menarik bahkan di bidang ketenagakerjaan yang meningkat +1,6% pada 2013, tetapi di bawah Jerman sebesar +8,6%, Prancis sebesar +7,9% dan Inggris sebesar +4,4%. Selain itu, EBIT Italia juga menderita sebesar 4,4% jika dibandingkan dengan Inggris sebesar 18,7%, di atas Perancis sebesar 13,5% dan Jerman sebesar 8,6%.

Seperti yang dapat dilihat dari R&D Yearbook Mediobanca Research Area, pemulihan Italia pada 2017 tidak cukup untuk memulihkan penurunan penjualan sebesar -7,3% yang dicatat pada tahun-tahun sebelumnya dalam periode empat tahun 2017-2013. Menurut data tahun lalu 63% dari penjualan 42 grup besar berasal dari sektor publik dan 37% untuk kepemilikan pribadi (7,1% di antaranya adalah milik asing). Omzet 48,7% berasal dari sektor energi, 29,4% dari manufaktur, sisanya terutama dari sektor tersier.

Khususnya, lebih dari sepertiga omset kelompok besar adalah milik Enel (73,5 miliar) dan Eni (66,9 miliar), diikuti oleh Poste Italiane (28,8 miliar) dan FCA Italia (28,6 miliar). Groupset penjual teratas dalam angka ganda untuk tahun 2016 adalah: Eni (+20%), Moncler (+14,8%) dan Fincantieri (+13%, satu-satunya perusahaan manufaktur publik yang tumbuh), diikuti oleh Iren (+12,1%, utilitas lokal pertama), Saras (+11,8% ) dan A2A (+11%), sedangkan Edison (-4,3%) dan Saipem (-9,8%) di belakang.

Manufaktur swasta besar mengalahkan yang lain dalam hal tingkat investasi, sebesar 9,7%, sementara kelompok publik di sektor ini tertahan di 4,7%, dalam hal soliditas modal dan dampak likuiditas terhadap utang keuangan.

Tinjau