Mediaset-Vivendi, bentrokan hebat: Bolloré berfokus pada penarikan

Hitungan mundur ke majelis 4 September dipanggil untuk memutuskan kelahiran MediaforEurope (MFE) telah dimulai, tetapi semakin dekat kita ke acara tersebut, semakin banyak bentrokan antara Mediaset dan Vivendi menjadi alot, tegang, pahit.

Setelah pengaduan yang disampaikan oleh Mediaset kepada Consob di mana perusahaan Cologno Monzese menuduh Prancis ingin "menekan harga saham" dan mengundang mereka untuk "mengambil posisi publik dan tegas", Vivendi telah memutuskan untuk menanggapi pukulan demi pukulan, beralih ke Pengadilan Milan untuk mendapatkan "ketentuan mendesak yang sesuai untuk melindungi hak berpartisipasi dan memilih, dengan saham atas nama Anda (setara dengan 9,99% hak suara), dalam rapat luar biasa pemegang saham Mediaset tanggal 4 September 2019" . Pengumuman tersebut datang melalui sebuah catatan, di mana grup transalpine menetapkan bahwa "Pada pertemuan 4 September, Vivendi bermaksud untuk memberikan suara menentang usulan penggabungan Mediaset dengan Media for Europe NV (MFE), setelah menilai hak yang akan diakui, atau ditolak, kepada pemegang saham minoritas, dan khususnya Vivendi, oleh anggaran rumah tangga yang diusulkan dari MFE”.

Oleh karena itu, kata-kata tegas yang diminta oleh Mediaset telah tiba, tetapi kata-kata itu berlawanan dengan apa yang diharapkan oleh manajemen puncak perusahaan Italia, menempatkan membahayakan merger antara Mediaset, Mediaset España dan Mediaset Investment NV yang seharusnya mengarah pada lahirnya perusahaan induk MediaforEurope. 

Bukan karena keputusan yang diumumkan untuk menentang merger – Fininvest dan keluarga Doris bersama-sama tidak memiliki saingan – tetapi untuk simpul tentang hak penarikan. Vivendi secara langsung memegang 9,99% modal saham Mediaset. Saham lain yang dibeli sebelumnya, setara dengan 19,2% dari modal, justru berada di tangan perwalian Simon Fiduciaria (setelah dua pernyataan terpisah oleh pengadilan) dan Prancis tidak memiliki "kekuasaan" atas mereka. Tetapi 9,9 persen yang telah disebutkan masih cukup untuk menimbulkan banyak masalah bagi reorganisasi ke depan karena apa yang ditetapkan pada bulan Juni oleh dewan direksi dari tiga perusahaan yang dekat dengan merger tentang hak penarikan. 

Operasi memang dikondisikan oleh beberapa taruhanPertama: permintaan penarikan yang harus diajukan oleh pemegang saham tidak boleh melebihi 180 juta euro. Bagaimanapun, pemegang saham yang tidak berpartisipasi dalam persetujuan resolusi merger oleh rapat pemegang saham berhak atas hak penarikan yang menyediakan pembayaran sebesar 2,770 euro (6,5444 euro untuk Mediaset España) untuk setiap saham yang dimiliki. Kalkulator di tangan, jika dalam rangka pertemuan 4 September Prancis menggunakan hak penarikan bagiannya, jumlah total yang harus dibayarkan ke Vivendi adalah sekitar 350 juta euro, hampir dua kali lipat dari 180 juta diharapkan pada bulan Juni. Inilah ancaman nyata yang ditimbulkan oleh Vivendi. Namun, perlu diingat bahwa, jika hak penarikan dilakukan, perusahaan yang dipimpin oleh Bolloré berisiko menghadapi kerugian modal yang tidak kalah pentingnya. Seperti yang dia tunjukkan bintangmag “Grup Prancis memiliki seluruh saham dengan nilai 3,70 euro per saham dan hari ini dengan saham di bawah 3 euro”. Keluarnya Mediaset dari ibu kota karenanya akan menyebabkan kerugian beberapa ratus juta.

Pertarungan antara dua pemegang saham membebani saham: di Piazza Affari, saham Mediaset turun 1,4% menjadi 2,93 euro, sementara di Madrid, Mediaset España bergerak tepat di atas paritas dengan harga 6 euro per saham.