Rupanya, tetapi hanya tampaknya, ketenangan menguasai cakrawala pasar, berkomitmen untuk menyelesaikan akun sambil menunggu keputusan Fed yang minggu depan akan memulai kenaikan pertama (tiga?) yang diharapkan untuk 2017 Pada kenyataannya, setelah euforia untuk janji pasca pemilu telah berlalu, operator menunggu untuk memahami perkembangan gambaran politik yang membingungkan.
Di AS, Donald Trump, yang sibuk di banyak bidang (hubungan dengan Rusia, imigrasi, sekarang bahkan Wikileaks) sedang berjuang agar proyek reformasi perawatan kesehatannya dicerna oleh kaum konservatif. Dan, terlepas dari retorika yang tersebar luas, neraca perdagangan dengan China dan Jerman memburuk. Maka Beruang, yang berhibernasi sejak hari pemilihan presiden baru, kembali, meskipun dengan malu-malu, untuk muncul di Wall Street, turun selama dua hari berturut-turut: itu tidak terjadi selama lebih dari sebulan.
Eropa juga berhati-hati, menunggu kata-kata Mario Draghi setelah direktorat ECB besok. Pada kenyataannya, ruang bank sentral untuk bermanuver sangat terbatas: dalam lima hari, Belanda dapat memilih perdana menteri yang anti-Eropa, sebuah prolog yang buruk untuk penunjukan dengan suara Prancis yang terus mengkondisikan nasib euro. Ke depan, singkatnya, situasinya jauh dari datar.
Paradoksnya, Italia, yang selalu terbiasa bergerak dalam keadaan darurat, dapat mengambil manfaat darinya: setelah keberhasilan peningkatan Unicredit (bahkan lebih sensasional jika kita mempertimbangkan kesulitan Deutsche Bank) BTP baru yang diindeks inflasi telah tiba, diluncurkan berhasil meskipun gejolak yang mempengaruhi utang negara Eropa. Dan dari perusahaan Italia, lihat Ferrari dan Prysmian, ada sinyal yang menghibur. Maka datanglah promosi yang paling tidak terduga. “Italia melakukan hal yang benar” kata Wolfgang Schaeuble kemarin, yang telah membiasakan kita dengan banyak sisi lain, terutama menjelang pertemuan puncak ECB.
TOKYO TURUN SELAMA EMPAT HARI. TAPI GARAM NINTENDO
Pagi ini Bursa Efek Jepang akan mencetak penurunan sesi keempat berturut-turut: indeks Nikkei turun 0,4%. Sebaliknya Nintendo, yang memperoleh lebih dari setengah poin setelah konsol baru yang dihadirkan perusahaan pada 3 Maret terjual 330.637 unit dalam tiga hari pertama. Indeks ekuitas China mengapung di sekitar paritas: Hong Kong +0,2%, Shanghai -0,2%. Mumbai -0,4%.
Titik balik bersejarah bagi perdagangan Cina. Untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, neraca perdagangan Beijing ditutup di posisi merah: -60,4 miliar yuan terhadap perkiraan surplus 120 miliar. Pada bulan Januari, impor tumbuh sebesar 44% (berlawanan dengan ekspektasi 25%), ekspor hanya sebesar 4,2%. Ini adalah efek dari peningkatan bahan baku (terutama tembaga, besi dan minyak), tetapi juga, sebagian, dari variasi musiman terkait dengan Tahun Baru Imlek yang panjang.
Pengecualian menyangkut Amerika Serikat: ekspor AS ke China turun 13,4%, defisit Washington naik menjadi 31,3 miliar dolar (+12,5), hasil tunggal dari niat agresif Trump. “Banyak yang harus kita lakukan dalam beberapa bulan terakhir” adalah komentar Wilbur Ross, miliarder yang dipanggil untuk memimpin kebijakan perdagangan Amerika. Defisit AS merupakan yang terburuk dalam lima tahun terakhir.
WALL STREET MENGHUKUM SNAP. TRUMP MENGHUKUM PHARMA
Wall Street yang lemah, menunggu keputusan tentang biaya uang. Semua indeks turun: Dow Jones -0,14%, S&P 500 -0,29%. Nasdaq juga turun (-0,29%).
Pemberontakan para manajer terhadap Snap terus berlanjut, perusahaan yang menghapuskan hak suara bagi pemegang saham minoritas. Saham ditutup kemarin dengan penurunan baru (-9,8%) yang menambah -12,3% yang tercatat pada hari sebelumnya. Judul, ditempatkan pada hari Jumat di 24 dolar, diperdagangkan pada 21,44.
Tweet kesekian kali dari Presiden Trump juga membebani pasar: “Saya sedang mengerjakan sistem baru di mana akan ada persaingan di sektor farmasi. Harga untuk rakyat Amerika akan turun banyak." Tujuannya mungkin untuk mempermanis pil tersebut, mengingat penolakan terhadap proyek reformasi perawatan kesehatannya yang diajukan ke Kongres pada hari Senin, juga ditentang oleh kaum konservatif. Efek langsungnya adalah turunnya sektor farmasi (-0,55%) dan biotek dengan suara bulat. Pfizer turun 1,05%.
Prospek kenaikan suku bunga mendorong dolar naik terhadap euro (+0,15%) tetapi terutama terhadap franc Swiss (+0,20%) dan sterling (+0,35%). Harga minyak turun: Brent di 55, 63, West Texas di 52,60. Prospek kenaikan dolar dan persediaan AS membebani sektor ini. “Pasar bergerak dalam jalur yang tepat – komentar manajer Jonathan Barratt kepada Reuters – Ketika harga mendekati 50 dolar, OPEC memangkas produksi. Ketika Anda melakukan perjalanan menuju 55 dolar, produksi minyak serpih meningkat”.
Di Piazza Affari Eni -0,2%, Saipem -0,7%. Di Wall Street, blue chip terburuk adalah Chevron (-1,2%).
MILAN DATAR. OECD: ITALIA LIGHTNING UP
House of Lords telah menimbulkan kekalahan baru dari Theresa May dengan memberikan suara pada amandemen yang menetapkan bahwa Parlemen Inggris harus menyetujui kesepakatan keluar sebelum debat dimulai di Parlemen Eropa atau, jika negosiasi gagal, harus memberikan suara untuk menyetujui Brexit tanpa kesepakatan. Dengan cara ini, keluh perdana menteri, posisi negosiasi London melemah.
Penutupan datar untuk Piazza Affari: indeks utama Ftse Mib naik 0,03% menjadi 19.455 poin. Indeks UE lainnya juga turun, kecuali Dax30 yang pulih 0,09%: Cac40 kehilangan -0,4% dan Ftse100 0,15%.
Perekonomian Italia akan tumbuh tahun ini dan tahun depan pada tingkat 1%, hanya sepersepuluh dari 0,9% yang berakhir pada tahun 2016. Hal ini dapat disimpulkan dari Interim Outlook OECD, yang menunjukkan bahwa kinerja yang lebih lemah dari Italia seharusnya dicatat hanya di Brasil - ekonomi yang benar-benar stagnan - sementara untuk 2018 perkiraan untuk Roma adalah yang terburuk bersama dengan London, yang diminta untuk menyelesaikan RUU Brexit. Ekspektasi OECD pada tingkat agregat kawasan euro untuk periode dua tahun adalah 1,6%.
Spread Btp/Bund menutup sesi dengan pembesaran di 186,328 basis poin dibandingkan 180,79 pada penutupan kemarin, sementara perbedaan Oat/Bund berdiri di 64 basis poin. Menutup tepat di bawah tertinggi intraday juga untuk tingkat BTP sepuluh tahun, yang naik hingga 2,20%. Berkenaan dengan jatuh tempo 2 tahun, kurs kembali negatif untuk pertama kalinya sejak 9 Februari.
MENEMPATKAN BTPEI BARU. 6,5 MILIAR BTP TAHUNAN DI LELANG
Departemen Keuangan Italia telah menempatkan 3 miliar euro dari Btpei 10 tahun baru yang diindeks ke inflasi zona euro, jatuh tempo pada Mei 2028, mengumpulkan pesanan tepat di bawah 6,4 miliar euro. Obligasi baru ini menawarkan premi hasil 11 basis poin di atas tingkat Btpei September 2026, direvisi ke bawah dengan pedoman 11-12 basis poin, pada gilirannya dikurangi dari level awal 13 basis poin.
Kementerian Ekonomi telah mengumumkan bahwa mereka akan menyediakan 6,5 miliar euro dalam bentuk obligasi Treasury 12 bulan dalam lelang pada hari Jumat 10 Maret, terhadap jumlah jatuh tempo sebesar 6,6 miliar euro. Penawaran sekuritas jangka menengah/panjang hari Senin akan diumumkan hari ini dengan pasar tutup, dengan kemungkinan peluncuran benchmark tujuh tahun yang baru. Penyebaran Prancis/Jerman pulih pada akhir sesi sebesar 3 basis poin menjadi 66, namun tetap jauh dari puncak sekitar 80 basis poin yang tercatat bulan lalu.
MARCHIONNE: VOLKSWAGEN AKAN SEGERA MENCARI SAYA
Fiat Chrysler menutup hari dengan +0,1% sederhana, tetapi Sergio Marchionne, berbicara di Geneva Motor Show, masih menjadi protagonis hari itu. Sehubungan dengan aliansi, CEO membuka hipotesis sensasional: "Pada saat yang tepat Volkswagen akan datang mengetuk pintu kami" juga karena "operasi PSA-Opel mengancam mereka lebih dari siapa pun".
Sementara itu Marchionne mempromosikan pembelian Opel oleh PSA dengan menuruti komentar beracun: "Sekarang kami akan mengerti jika masalah Opel bergantung pada GM". Tapi “gagasan saya tentang merger dengan GM tetap sama, meski sekarang sinerginya sedikit berubah dan karena itu kurang diminati. Kami telah kehilangan 20% dari sinergi yang mungkin ada dengan merger tersebut. Namun itu tidak mengubah apapun. Jika kekhawatiran geopolitik nyata bagi mereka, itu juga nyata bagi kita."
Untuk bagiannya, GM menegaskan kembali bahwa pihaknya tidak tertarik untuk melakukan merger dengan FCA. "Kami tidak tertarik sebelumnya dan kami bahkan kurang tertarik sekarang," kata presiden grup Amerika Dan Ammann, berbicara kepada wartawan di acara itu. “Saya bisa nakal dan mengetuk pintu GM lagi, tetapi hanya jika menurut saya itu baik untuk bisnis,” pungkas Marchionne. Sementara itu, FCA sedang merencanakan pemindahan Panda dari Pomigliano ke Polandia: pabrik Campania akan dicadangkan untuk produksi Alfa dan/atau Maserati.
Pasar menghargai konfirmasi bahwa CEO akan tetap di Ferrari (+1,06%) hingga 2022. Berenberg menaikkan harga target saham dari 65 menjadi 75 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli. Eks +1,22%. Penerbangan Pininfarina berlanjut di sektor otomotif, +20% setelah gelombang kesepakatan mobil listrik dengan Chinese Hybrid Kinetics.
KOTAK PATEN MENDORONG PRYSMIAN. REFLEKTOR PADA STM
Dalam industri, Prysmian menonjol, +1,11% menjadi 23,6 euro. Mediobanca Securities mengkonfirmasi rekomendasi mengungguli saham dan target harga 26,8 euro setelah perusahaan menandatangani perjanjian Kotak Paten untuk peningkatan portofolio paten, yang merupakan aset penting bagi grup.
Masih bergejolak di Stm (+0,9%) yang hari ini dapat diuntungkan dari akun Texas Instruments (+2,7%) di rekor tertinggi baru di Wall Street,
Turun 2,2% Leonardo. Saham terbebani oleh rumor pers yang menurutnya pemerintah tidak berniat mengkonfirmasi CEO Mauro Moretti setelah hukuman tujuh tahun baru-baru ini pada contoh pertama untuk bencana kereta api Viareggio. Equita menggarisbawahi bagaimana berita tersebut, jika dikonfirmasi, akan menjadi negatif "mengingat rekam jejak yang baik yang diperoleh Moretti". Melalui anak perusahaan AS Leonardo Drs, grup tersebut telah menandatangani perjanjian definitif untuk pembelian Daylight Solutions, sebuah perusahaan yang aktif dalam pengembangan produk laser teknologi kaskade kuantum dengan investasi sebesar 150 juta dolar.
Fincantieri juga kehilangan (-4,3%) setelah desas-desus yang berbicara tentang kesepakatan yang sekarang disepakati untuk pembelian STX Prancis, yang bagaimanapun memberikan syarat bahwa Fincantieri memiliki maksimum 49% dan didukung oleh 10% oleh pemegang saham Italia lainnya.
GOLDMAN SACHS MENGHUKUM UBI DAN BPER
Di antara bank-bank, untuk sekali ini, Italia (indeks sektor +0,3%) lebih baik daripada pesaingnya di Eropa (Stoxx -0,2%). Unicredit (+0,66%) dan Banco Bpm (+0,67%) di muka. Pasca penjualan saham All Funds (capital gain 800 juta), Intesa pun naik (+0,26%).
Penurunan peringkat Bper oleh Goldman Sachs (dari netral menjadi beli) diterjemahkan menjadi penurunan sebesar 4,2%. Broker Amerika juga menghukum Ubi Banca (-2,33%): target harga 3,4 dari 3,6 euro, rekomendasi netral terkonfirmasi.
GAME OF THE TOWERS DIMULAI LAGI. TARUHAN MEDIASET PADA SEPAK BOLA
Ei Towers naik lebih dari 5% karena gelombang minat dari Rai Way (sekali lagi lebih dari +5%) untuk tawaran pengambilalihan atau tawaran pengambilalihan anak perusahaan Mediaset.
Sedikit peningkatan untuk Telecom Italia: +0,45% menjadi 0,7795 euro. Equita Sim mengonfirmasi rekomendasi beli dan target harga pada 1,27 euro, menekankan bahwa perusahaan dapat mengajukan penawaran untuk hak sepak bola Serie A hingga 2021. Mediobanca Securities tetap positif pada saham (mengungguli, Tp 1,34 euro) dan “melihat banyak nilai pada harga pasar saham saat ini. Kami menyukai kisah restrukturisasi dan melihat ruang untuk tindakan korporasi yang dapat menambah nilai lebih lanjut. Kami tidak khawatir dengan kedatangan Iliad”.
