Oktober 2018, yang akan dikenang sebagai bulan hitam bagi bursa saham, yang ditandai dengan penurunan beruntun terberat sejak 2012, berakhir dengan warna merah jambu. Dari Wall Street hingga Eropa, pasar saham menutup bulan dengan serangkaian kenaikan, dimulai dengan Nasdaq yang rebound sebesar 3,6% dalam dua sesi terakhir. Tapi anggaran tetap berat. Di Wall Street, indeks S&P500 turun 6,9% selama sebulan, Nasdaq turun 9,6%. Meskipun rebound kemarin, penurunan saham Eropa berfluktuasi sekitar -7%. Asia bernasib lebih buruk: -10,2% di bawah tekanan bentrokan tarif antara AS dan China.
Apakah di sini? Orang-orang optimis mengandalkan harapan bahwa akun dari dua kelas berat, Apple dan Amazon, karena bursa saham ditutup malam ini, dapat menghapus kekhawatiran dan membuka jalan untuk reli akhir tahun. Hasil kuartalan dan pertumbuhan (+3,7% untuk 2018) mengurangi risiko resesi. Tapi sikap The Fed akan menentukan.
Pasar malam ini mengambil catatan senang karena China, yang tertahan oleh perang perdagangan, telah memihak Bull secara meyakinkan. Dalam komunike yang dirilis pada akhir pertemuan Politbiro yang diketuai oleh Xi Jinping, disebutkan bahwa partai komunis telah mengisyaratkan bahwa kondisi ekonomi makro semakin memburuk, sehingga perlu intervensi dengan instrumen baru.
Pasar saham China naik menyusul antisipasi kedatangan langkah-langkah dukungan ekonomi baru yang tiba kemarin oleh otoritas politik di Beijing. Hong Kong +2%, indeks CSI 300 bursa saham Shanghai dan Shenzhen +2%.
Ketegangan tarif telah meninggalkan jejaknya. Aktivitas industri stagnan, seperti yang dikonfirmasi oleh indeks PMI yang dijabarkan oleh Caixin, yang naik pada bulan Oktober menjadi 50,1 dari 50 pada bulan September, sedikit lebih baik dari yang diperkirakan. , dalam banyak kasus berada di bawah ekspektasi atau menandakan perlambatan ekspansi ekonomi.
Yuan sedikit menguat ke 6,96 terhadap dolar, tetapi kita masih mendekati posisi terendah untuk periode tersebut.
Tokyo menelusuri kembali (-0,5%) setelah kenaikan dua hari yang memungkinkan pemulihan sebagian dari daftar harga.
GM (+9,1%) MENAWARKAN KARYAWAN YANG BAIK
Pasar AS pulih kemarin: Dow Jones +0,97%, S&P 500 +1,09. Rebound kuat Nasdaq (+2,01%).
Facebook bersinar (+3,8%) setelah mengumumkan bahwa masalah privasi kini telah berakhir. Mereka menghangatkan otot mereka menunggu akun Amazon (+ 4,4%) dan Apple (+ 2,9%) malam ini.
Yang perlu diperhatikan adalah langkah General Motors (+9,1%) setelah akun: grup Detroit telah memutuskan untuk menawarkan pesangon kepada karyawan dengan masa kerja minimal 12 tahun untuk menurunkan biaya tenaga kerja.
Persediaan minyak mentah AS mingguan mencapai 426,004 juta barel, naik 3,217 juta barel dari minggu sebelumnya. Konsensus memperkirakan kenaikan 4,1 juta barel.
Minyak tidak pernah serendah itu dalam dua bulan terakhir atau lebih: pagi ini Brent diperdagangkan pada 74,4 dolar per barel, turun 1,4%. Judul sektor di Piazza Affari positif: Eni (+2,1%) tidak akan terlibat dalam operasi Alitalia. Penjualan Saipem (+2,4%). Tenaris bahkan lebih baik (+3%). Perusahaan keluarga Rocca mengumumkan hasil kuartalnya malam ini: laba bersih mencapai $247 juta, jauh di atas perkiraan analis.
THE STERLING FLYING: PERJANJIAN BREXIT DATANG
Bahkan Eropa terlibat dalam trik/perawatan pada Halloween. Kecuali Piazza Affari, selalu bergulat dengan mantra yang menyebar. Beberapa kinerja korporat yang cemerlang telah berkontribusi mendukung dorongan daftar harga Euroland.
Di Bursa Efek Paris (+2,3%) make-up dijamin oleh L'Oreal, +6,4% pada hari data triwulan disajikan: perusahaan mewah bereaksi, seperti Kering (yang memiliki Gucci ) +4,5%.
Madrid juga meningkat (+1%) didorong oleh Banco de Santander, +3% setelah data kuartal: laba mendekati 2 miliar euro, jauh lebih baik dari yang diharapkan. Indeks sektor bank-bank Eropa naik 1%.
Frankfurt juga melakukannya dengan baik (+1,4%) di mana reli mobil dikonfirmasi. Volkswagen (+1%) telah mengumumkan peluncuran taksi self-driving tahun depan dalam kemitraan dengan Israel Mobileye (dikendalikan oleh Intel).
London +1,31%. Tetapi berita yang paling disambut baik terkait dengan pound: mata uang Inggris berbalik arah pada malam hari, dan terapresiasi di 0,778 terhadap dolar (+0,65%) dengan datangnya rumor mengenai kesepakatan yang akan datang antara Uni Eropa dan Inggris Raya: Bloomberg melaporkan bahwa 21 November bisa menjadi hari penandatanganan perjanjian Brexit yang memungkinkan, antara lain, Kota untuk terus memainkan peran sebagai pusat keuangan di Benua Lama. Dewan Bank of England bertemu hari ini.
Pagi ini euro rebound dari posisi terendah tahun lalu yang dicapai kemarin: persilangan terhadap dolar naik 0,4% menjadi 1,134.
TEMPAT BISNIS +0,26%, SEBARAN MASIH DI ATAS 300 BPS
Dalam konteks ini, Milan terlihat seperti kerabat miskin dengan sedikit +0,26%.
Selera risiko telah menahan Bund dan memberi penghargaan pada obligasi Italia: imbal hasil 3,43 tahun turun menjadi 304.90%, sementara perbedaan dengan Bund berhenti di 2,24 basis poin (-XNUMX%).
VISCO: KONSEKUENSI SERIUS DARI PENYEBARAN. TRIA: PENGHITUNGAN KEMBALI
Pada bulan September, tingkat pengangguran di Italia naik menjadi 10,1% dari 9,8% pada bulan Agustus, sementara ekspektasi untuk kenaikan yang lebih terbatas menjadi 9,9%, karena penurunan jumlah pekerja (-34.000) dan tidak aktif (-43.000), sementara pengangguran tumbuh sebesar 81.000.
Di sisi makro, perlu dicatat bahwa inflasi di kawasan euro pada bulan Oktober, menurut pembacaan awal, tumbuh sebesar 2,2% secara tahunan, sedikit meningkat dibandingkan dengan 2,1% yoy pada bulan September dan sejalan dengan konsensus dari ekonom.
Kenaikan selisih antara obligasi pemerintah Italia dan Jerman mencerminkan risiko gagal bayar dan redenominasi utang publik dan persistensinya dapat menimbulkan konsekuensi serius bagi bank, bisnis, dan rumah tangga. Untuk mengulanginya dengan paksa kemarin Gubernur Bank Italia Ignazio Visco, yang memperingatkan, pada kesempatan Hari Menabung, bahwa utang publik Italia "berkelanjutan, tetapi tekad untuk mempertahankannya harus jelas, menempatkan rasio utang terhadap produk pada jalur yang kredibel untuk pengurangan yang bertahan lama". Visco mengingat bahwa 2019 miliar obligasi pemerintah harus ditempatkan di pasar pada tahun 400.
Menteri Perekonomian, Giovanni Tria, kembali menegaskan utang bersih tahun 2019 tidak akan naik melebihi rencana 2,4%, karena pemerintah telah menetapkan neraca keuangan publik berdasarkan tingkat tren PDB. Eksekutif memperkirakan pertumbuhan 1,5%, dibandingkan dengan tren +0,9%, juga berkat peningkatan utang sebesar 1,2 poin dibandingkan dengan 1,2% di bawah undang-undang saat ini.
STM DALAM PEMULIHAN, CNH DAN PRYSMIAN BAIK
Dalam pemulihan tajam pada daftar harga Piazza Affari Stm (+4,3%) setelah reli sektor ini di AS. Hari penebusan juga untuk industrialis lain, dimulai dengan Cnh Industrial (+2,4%) dan Leonardo (+2,3%), yang merayakan pelarian sempit: perusahaan tidak akan terlibat dalam pembelian Alitalia. Terima kasih juga kepada Poste Italiane (+2,3%).
Prysmian (+2,3%) dan di Moncler mewah (+1,7%) dan Luxottica (+0,6%) juga tampil baik.
FCA MENDERITA: MEDIOBANCA MEMOTONG PERINGKAT MENJADI NETRAL
Catatan negatif menyangkut Fiat Chrysler (-3%) yang tidak memanfaatkan rebound di sektor otomotif. Analis telah memperbarui valuasi mereka untuk memperhitungkan panduan yang lebih rendah pada kas bersih pada akhir tahun meskipun secara keseluruhan target tetap jauh di atas level pasar saham saat ini. Pasar tampaknya tidak lega dengan pembagian kupon luar biasa sebesar 2 miliar pada musim semi 2019. Mediobanca menurunkan peringkatnya menjadi Netral.
Ferrari berada di posisi positif (+2,6%). Pirelli (-0,4%) membayar efek dari hasil mengecewakan Nokian (-10% di Bursa Efek Helsinki), ditafsirkan sebagai bel alarm untuk sektor ini. Tapi pemulihan Continental berlanjut di Frankfurt (+1,7%).
BANK, STRESS TEST BESOK
Hasil stress test EBA di sektor perbankan akan dipublikasikan besok. Bagi Carlo Messina, CEO Intesa (-1,96%), yang mendapat penghargaan sebagai bankir terbaik keempat di dunia oleh Harvard Business Review, tidak ada masalah bagi institut tersebut. Unicredit juga turun (-0,35%) tetapi, meskipun tekanan pada spread tetap tinggi, rebound Banco Bpm (+1%) dan Ubi (+0,26%) terus berlanjut.
FINCANTIERI DALAM PESIAR. ASAP ELEKTRONIK BERISIKO BAGI GIMA
Di sisa daftar, Fincantieri menonjol (+2,8%) yang diumumkan menandatangani kontrak dengan Virgin Voyages senilai sekitar 700 juta euro untuk pembangunan kapal pesiar keempat.
Buruk malah GimaTT (-7,59%) yang membayar kekhawatiran akan kemungkinan hambatan regulasi yang lebih besar untuk rokok elektronik di AS. Mediobanca Securities juga memangkas peringkat sahamnya menjadi netral. Juga turun adalah perusahaan induk Ima (-5,2%).
