Yang pertama akan menjadi yang pertama, bukan yang terakhir. Dengan banyak permintaan maaf kepada Injil menurut Matius, Italia, yang merupakan yang pertama di Eropa yang sangat terpengaruh oleh virus, juga bisa yang pertama keluar dari terowongan tragis ini.
itu Indeks PMI Orang Italia melaporkan peningkatan yang lebih nyata daripada di negara lain dan bukti anekdotal tentang keinginan kuat untuk pemulihan semakin meningkat.
Tentu saja pemulihan itu tidak akan menyerupai keberangkatan Falcon 9 ke ISS (yang bukan Istituto Superiore di Sanità, tetapi Stasiun Luar Angkasa Internasional), tetapi juga tidak mungkin kambuh, karena virus tampaknya mundur dengan jelas.
Di luar Italia, situasi epidemi di Italia mengkhawatirkan Amerika (Utara dan Selatan): penduduk Amerika Latin tidak menyukai jarak (terutama ketika mereka tinggal, bukan karena pilihan, di favela) dan protes di AS mereka membuat pertemuan…
Namun, dukungan terhadap perekonomian – dari neraca dan uang – adalah impresifhampir di mana-mana, bahkan jika itu tidak akan dapat sepenuhnya mengkompensasi baik kerusakan yang muncul atau hilangnya keuntungan.
Peramal hebat - dari Dana Moneter hingga OECD hingga Komisi UE - adalah mengulang perhitungan PDB tapi saya kehabisan kompas: sejarah masa lalu tidak memiliki apa pun untuk menunjukkan lintasan ekonomi yang dilukai oleh virus, dan model ekonometrik tidak dilengkapi untuk memperhitungkan angsa hitam, yang dengan demikian tidak dapat diprediksi.
Alih-alih kompas, kami puas melihat data hari demi hari. Mungkin sinyal data beraneka ragam "kurang buruk" dibandingkan dengan nadir April (atau Februari untuk Cina). Dan mari berdoa untuk vaksinnya.
Tapi mungkin tidak perlu menunggu dan melangkah sejauh itu: jika sudah dikonfirmasi Bukti klinis Italia, yang membunyikan deretan nol di rumah sakit yang baru dirawat, virus tersebut akan dideklasifikasi dari malaikat maut menjadi flu yang serius. Di mana tim medis Italia telah berkembang terapi yang berhasil menemukan kembali obat kuno.
Inflasi abaikan aliran uang baru yang mengalir di seluruh dunia, dan suhu harga lereng, baik pada tingkat harga al konsumsi bahwa dari mereka di produksi.
Faktor utama terletak pada kelemahan dari aplikasi, dan kemudian ada penemuan (kembali). penjualan online, yang meningkatkan bagian mereka dari total, menekan margin produsen. Dan masih ada tentara cadangan industri, sebagaimana Marx akan menyebutnya, membengkak karena kehilangan pekerjaan yang sangat besar.
Di pasar mentah pemotongan produksi, yang dipaksakan oleh penurunan penjualan turunan (transportasi dan mobilitas sangat terpengaruh), telah mengembalikan harga hanya di bawah $40: dalam hal apapun tingkat yang jauh lebih rendah dari 50-70 d/b yang berlaku pada 2018-2019. Namun, level yang memungkinkan minyak serpih Amerika bertahan. Itu bahan mentah lainnya memberikan tanda-tanda stabilisasi, menyusul membaiknya kesehatan medis dan ekonomi negara penyerap nomor satu, China.
I tarif panjang, sia-sia Amerika karena Jerman, telah berhenti jatuh dan menunjukkan sedikit tanda-tanda kenaikan (jika tingkat yang sedikit kurang negatif dapat disebut di Jerman). Ini seperti berpikir bahwa tanda-tanda pendakian ini disebabkan prospek permintaan yang “paling buruk”., mengingat bahwa mereka tidak dapat disebabkan oleh kesulitan dalam pembiayaan defisit anggaran yang sangat besar: itu Sumur St. Patrick dari Bank Sentral.
Di Italia hasil dari btp lagi - tetapi kali ini menguntungkan - melawan arus: setelah naik ketika hasil lainnya terhenti, sekarang mereka turun, terima kasih kepada Eropa dan dukungan masif yang muncul. Tetapi setiap mawar memiliki duri: jatuhnya inflasi membebani i tarif riil.
L ' euro kali ini semakin kuat: dalam estafet antara perbedaan suku bunga dan perbedaan pertumbuhan, satu bulan berlaku dan satu bulan berlaku di bulan lainnya. Tapi kali ini ada tamu lain di meja mata uang: Eropa memukul dengan Dana Pemulihan dan tindakan lainnya; modal internasional menyadari bahwa negara-negara Eropa dapat setuju dan melawan serangan virus corona. Dan demonstrasi dan protes di Amerika atas peristiwa rasis yang terkenal tentu saja tidak membantu greenback. Ketegangan baru antara AS dan China (menyertai kasus Hong Kong) telah mempengaruhi (dengan persetujuan Beijing), yuan, yang, terlebih lagi, agak pulih dalam beberapa hari terakhir.
Le tas mereka terus percaya pada yang terbaik dari semua kemungkinan dunia, dan mungkin mereka benar. Tapi, seperti yang mereka perkirakan – lelucon lama dari Paul Samuelson – tujuh dari lima resesi terakhir, mereka juga akan dapat memprediksi tujuh dari lima putaran terakhir.
Data akun nasional tentang laba bersih perusahaan AS pada kuartal pertama tahun ini, yang turun lebih dari $1 miliar, terus menandakan penilaian harga saham yang berlebihan wall Street. ini itu bukan ajakan untuk membeli menempatkan di Bursa Efek Amerika. Sebagai ekonom hebat lainnya, Keynes, mengamati: "Pasar bisa tetap irasional lebih lama daripada Anda bisa tetap mampu membayar."
Diikuti oleh tiga artikel tentang ekonomi riil, inflasi dan suku bunga, uang dan nilai tukar
