Juli menegaskan bahwa titik nadir resesi telah berlalu. Tetapi kendur telah menyebabkan satu data kedua di bagian kedua bulan itu (atau kelanjutan dari yang pertama…, perbedaannya tidak masalah) keduanya masuk Eropa karena Jepang dan Australia, sedangkan kasus baru dari Covidien-19 di Usa dan Amerika Latin, serta dalam India.
Sementara indikator yang lebih tepat waktu (indeks PMI) mengkonfirmasi perbaikan siklus yang telah terlihat a Mei dan Juni. Perbaikan yang, harus ditegaskan kembali, hanya berarti bahwa kita keluar dari jurang di mana ekonomi jatuh, dengankeliman pra-virus masih jauh. Dengan Covid-19 membesarkan kepalanya mendaki hanya bisa semakin sulit.
"Bepergian dengan harapan lebih baik daripada tiba", kata pepatah lama (lebih ringkas, menurut Giuseppe Ungaretti, "Tujuannya adalah pergi"). Tetapi virus memblokir mobilitas, dan dampak besar yang ditimbulkan oleh perjalanan dan sekitarnya telah melanda sektor padat karya (pariwisata), menempatkan yang lain hak Tanggungan tentang sulitnya menjadi dewasa.
Le prakiraan ekonomi makro datang dan pergi kontak langsung dengan infeksi – sebuah variabel, yang satu ini, yang tidak muncul dalam kotak alat para ekonom. "Kami melakukan segala yang mungkin, kami akan mencoba melakukan yang tidak mungkin, kami bersiap untuk keajaiban", itu peramal, setelah mendaftarkan ahli virologi dan ahli epidemiologi. Tapi untuk saat ini, kita harus prediksi untuk hari itu...
Perjanjian untuk Dana Pemulihan (o Generasi Selanjutnya UE) adalah kabar baik, baik karena menunjukkan bahwa, ketikaEropa itu bergerak, keseluruhan lebih dari jumlah bagian-bagian; dan karena – dan ini mempengaruhiItalia – utang dengan menerbitkan (750 miliar euro, kira-kira 6% dari PDB UE) Ini akan menjadi utang Uni Eropabukan dari bangsa individu. Bahkan jika Italia akan memberikan kontribusi satu hari (satu hari yang jauh…) untuk cicilan pembayaran, dukungan yang sangat besar ini tidak akan pernah menjadi bagian utang publik Italia.
Inflasi dà tanda-tanda kebangkitan, lebih jelas untuk bahan baku dan minyak, yang untuk harga di konsumsi dan produksi. Dinamika detik sebenarnya diam sotto nol, dan yang pertama adalah di bawah 1% (bagian dari Cina, sebagaimana layaknya negara yang lebih tahan terhadap dampak virus daripada yang lain). Berapa banyak ketakutan bahwa mata uang yang diciptakan dengan kedua tangan dalam krisis zaman ini akan berakhir menyalakan api inflasi, mereka harus duduk di tepi sungai dan menunggu…
I tarif panjang Saya menurun (ringan). Amerika dan Jerman dan penurunan (dengan cara yang lebih nyata) juga di Italia, untuk alasan yang disebutkan di atas (lo penyebaran jatuh di bawah 150). Untuk tarif riil ceritanya berbeda. Berkat inflasi yang lebih tinggi Usa dan penurunan tajam dalam harga di Jerman, kurs riil AS turun dan kurs riil Jerman naik, mencapai level yang sama, yang belum terjadi sejak 2014. Fakta tetap, sudah ditegaskan kembali di yang sebelumnya Lancet, Itu tingkat riil harus lebih rendah, mengingat tanda minus berat dalam dinamika PDB di kedua sisi Atlantik.
Pembatalan tersebut penyebaran dalam tingkat riil antara Serikat Serikat e Jerman merupakan salah satu penyebab kelemahan tersebut dolarsudah diprediksi sebelumnya Lancet, dan yang baru-baru ini meningkat. Alasan lainnya terletak pada dinamika komparatif ekonomi Eropa dan Amerika: indikator menunjukkan sedikit lebih sedikit lebih buruk (maaf untuk liuk semantik) di Tua benua dibandingkan dengan Baru.
Pertukaran dengan yuan terus turun di bawah 7: di sini juga – dan bahkan lebih banyak daripada di Eropa – itu diferensial pertumbuhan. Tapi dolar melemah terhadap semua mata uang utama, menunjukkan bahwa ada alasan kerugian AS; sebuah alasan, yaitu, yang melampaui kebaikan orang lain dan menyangkut pencemaran kepemimpinan politik Amerika.
Dibandingkan dengan bulan lalu tidak ada perubahan mengenai i pasar saham dan aset tempat berlindung yang aman. Itu tas, seperti Candide karya Voltaire atau Pollyanna karya Eleanor Porter, percaya pada kemungkinan hasil yang terbaik, dan bersemangat dengan setiap kesibukan yang mungkin terjadi. vaksin. L 'emas itu memecahkan rekor sejarah dan menyambut "pengungsi" yang takut akan kemungkinan terburuk. Sosok pergi, seperti yang mereka katakan dalam bahasa Inggris…
