Pada tanggal 6 April 21 tahun yang lalu, dini hari, kontrak start-up darisurvei perusahaan industri menengah Italia. Danilo Longhi, presiden Unioncamere dan Kamar Dagang Vicenza, Giovanni Pavese, direktur pelaksana Bocconi, dan Vincenzo Maranghi, direktur pelaksana Mediobanca, bertemu di Ruang Dewan Mediobanca untuk penandatanganan. Ketua Pusat Studi ketiga organisasi tersebut hadir (Claudio Gagliardi, Giuliano Mussati dan saya sendiri). Saya ingat bahwa segera setelah meninggalkan pulpen, ketiga penandatangan segera dan dengan sangat puas menyalakan sebatang rokok, "merokok" ruangan dengan baik.
Bocconi awalnya berpartisipasi dengan Pusat Studi Kewirausahaan "Furio Cicogna", kemudian diserap oleh Crea, yang mengundurkan diri pada tahun 2003. Sejak saat itu, survei, yang selalu memperhatikan dunia usaha menengah (dan bukan sampel dari mereka ), dilakukan oleh Mediobanca e Kamera serikat, yang telah menempatkan penelitian, pemrosesan, dan struktur pemrosesan data elektronik mereka di atas meja.
Berbagai edisi disajikan kepada publik mengikuti format yang menguntungkan: presentasi hasil ekonomi dan keuangan oleh Departemen Riset Mediobanca (yang bertanggung jawab untuk menyusun laporan keuangan dan menganalisis struktur kepemilikan), analisis mendalam tentang organisasi perusahaan dan analisis ekspektasi pengusaha oleh Centro Studi Unioncamere, kesaksian pengusaha rata-rata, komentar satu atau lebih pembahas akademisi. Awalnya yang terakhir adalah Bocconian; sejak tahun 2003 ruang juga telah diberikan kepada sarjana dari universitas Italia lainnya.
Edisi pertama diterbitkan dengan presentasi di Kamar Dagang Vicenza pada 16 Januari 2001. Itu menyangkut satu-satunya perusahaan menengah di Timur Laut. Pada edisi berikutnya survei diperluas ke wilayah yang tersisa. Proyek awal adalah pekerjaan Departemen Riset Mediobanca. Kami menyempurnakannya pada tahun 1999 dan segera mendapat persetujuan dari Vincenzo Maranghi, Enrico Cuccia dan Francesco Cìngano. Seharusnya hanya menyangkut wilayah NEC (Pusat Timur Laut); yang telah ditempatkan oleh Giorgio Fuà (Maestro saya yang tak terlupakan) sebagai dasar model pembangunan ekonominya di Italia pascaperang; di mana organisasi produktif sebagian besar bertipe distrik, seperti yang dipelajari oleh Maestro Giacomo Becattini lainnya. Di bawah dorongan Dr. Cuccia, perusahaan menengah yang paling menjanjikan dicari agar Mediobanca dapat membantu menjadi hebat, menggantikan perusahaan swasta besar yang sudah dekaden saat itu. Sebuah proyek yang telah dilakukan Mediobanca jauh sebelumnya, pada XNUMX-an dan XNUMX-an, tanpa mampu menyelesaikan analisis empiris yang memadai dan lengkap dan tanpa mereplikasi beberapa kasus usaha modal ventura.
Realitas yang kami temukan dengan sapuan baru ini berbeda dari ekspektasi: sekumpulan perusahaan yang tidak merasa perlu segera dibiayai untuk pembangunan. Mereka menguntungkan, mencapai margin operasi di atas rata-rata dan tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan melebihi pengembalian sekuritas bebas risiko jangka panjang. Perusahaan yang menjalankan proyek kehidupan para pendirinya yang mempertaruhkan dan masih mempertaruhkan modalnya sendiri. Pada masa normal mereka mampu (dan masih mampu) membiayai sendiri investasi produktif dengan mengatasi kemacetan itu, akses ke kredit finansial, yang diyakini oleh Laporan Macmillan yang terkenal telah diidentifikasi pada tahun 1931. Saya mengklasifikasikan mereka secara finansial dalam apa yang kami sebut Kapitalisme Keempat , mencuri istilah Giuseppe Turani (tentu saja dengan persetujuannya).
Seiring waktu, banyak perusahaan menengah telah memperkaya daftar Bursa Efek kami, terutama di segmen Bintang. Namun, mereka cenderung bertahan asing dengan logika pengembangan perusahaan besar, lebih memilih pertumbuhan internal. Mereka lebih mirip Toyota daripada French LVMH atau American General Electric; yang banyak bergantung pada akuisisi dan merger dan lebih sedikit pada penemuan dan inovasi otonom. Tapi mereka sangat kompetitif dan ini ditunjukkan dengan neraca perdagangan kita yang positif. Keseimbangan antara ekspor dan impor barang-barang manufaktur Italia, masih di tahun 2020 (tahun pandemi dan kesulitan internasional yang besar), positif dan sama dengan di bawah 100 miliar euro. Dapat diperkirakan bahwa lebih dari sembilan persepuluh dari angka ini berasal dari barang-barang yang diproduksi di daerah-daerah distrik oleh usaha menengah dan kecil yang "terkontaminasi" oleh Kapitalisme Keempat. Barang untuk orang dan rumah serta mekanik ringan (sekarang mekanik-elektronik) dan layanan yang terhubung. Di sisi lain, apa yang tersisa dari perusahaan swasta besar masih menunjukkan semakin hilangnya daya saing yang disebabkan oleh kurangnya desakan pada inovasi dan karenanya pada investasi produktif, yang dikorbankan sehubungan dengan keuangan, sementara restrukturisasi besar-besaran tampaknya akan menimpa kita.
Bisnis menengah adalah integrator sistem lokal, yang merupakan bagian terbesar dari industri manufaktur kami. Ini akan menjadi salah satu yang harus berkontribusi lebih banyak untuk pembangunan dan, di masa depan, untuk mendukung proyek generasi baru. Ini harus diperhitungkan. Survei Mediobanca dan Unioncamere mengidentifikasi wilayah, produksi, dan protagonis. Ini adalah warisan kognitif yang penting untuk setiap proyek pemulihan yang ingin efektif dan berdasarkan pada kekonkretan. Akan menjadi paradoks jika penyelidikan oleh Mediobanca dan Unioncamere ini ditinggalkan hari ini dengan mengorbankannya untuk kebutuhan oportunistik beberapa spekulan keuangan yang, untuk tujuan mereka, tidak lagi melihat gunanya di Area Penelitian bank Enrico Cuccia.
