Di dunia yang terinfeksi oleh Panik Brexit dan dari penderitaan Bank Sentral dalam upaya untuk membantu kurang lebih secara langsung fase kedua restrukturisasi sistem perbankan, komoditas muncul kembali, akhirnya muncul dari pasir apung dari titik terendah sepanjang masa yang dipicu oleh ekonomi global yang lamban dan stagnan yang disebabkan oleh deflasi.
Pada bulan Juni, posisi long pada minyak dan emas menguat dan terutama pada emas. Dalam sepuluh hari pertama bulan Juni, seng menonjol di antara logam industri, kembali ke level tertinggi selama 11 bulan karena perbaikan prospek Tiongkok dan stimulus moneter dari ECB. Tembaga dan aluminium juga mengikuti setelah data AS semakin menggeser ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Juli, didorong oleh beberapa pernyataan waktu yang tidak tepat oleh Yellen sendiri. Oleh karena itu, tembaga telah keluar dari situasi penularan sesaat yang mengkhawatirkan para analis.
Dan sementara reli minyak kehilangan kekuatan, dan melihat penghalang penting pada 52 dolar AS pada Brent, perlu dicatat bahwa data rig minyak, rig pengeboran Buatan AS, mulai tumbuh lagi setelah berbulan-bulan koreksi tanpa gangguan. menandakan pemulihan industri minyak serpih. Dengan investor yang mencari aset defensif atau dalam hal apa pun dengan volatilitas terbatas, komoditas sekali lagi mempopulerkan portofolio sebagai diversifikasi dari overexposure ekuitas dan sektor obligasi dengan spread yang tidak menarik dibandingkan dengan risiko sebenarnya.
Emas, untuk bagiannya, dibeli secara besar-besaran pada koreksi mendekati 1200 $/oz tepat setelah pidato Yellen pada akhir Mei dan memberikan kepuasan dari perspektif penghindaran risiko yang dirasakan dan berkorelasi dengan penggandaan survei yang hari-hari mencatat kemenangan untuk garis depan yang ingin Inggris Raya meninggalkan UE. Perlu untuk melihat apakah dia akan memiliki kekuatan untuk melampaui ambang batas psikologis 1300 $/oz mengingat dukungan dalam hal volume melalui ETF sekarang telah berlangsung selama sepuluh hari.
Upaya komoditas untuk menonjol ini terkait erat dengan pertumbuhan Cina yang melihat Pemerintah mencoba untuk mengkompensasi investasi swasta yang masih lemah dan yang terpenting, mengingat masuknya daftar saham A dalam indeks MSCI, mencoba untuk mengecilkan yang lain. selebaran yang berasal dari IMF. Faktanya, orang nomor dua dari International Monetary Fund Lipton sekali lagi menggarisbawahi kekhawatiran akan keberlanjutan utang China dalam menghadapi eksposur yang tinggi dari utang Perusahaan, (setara dengan 145% dari PDB), dan Deputi Gubernur Bank Sentral China tidak ragu-ragu mengkonfirmasi bahwa apa yang disebut Korporasi Zombie dan lembaga keuangan yang tidak dapat menjamin keberlangsungan ekonomi mereka terhadap sistem akan bangkrut. Dan banyak tindakan telah ditentukan juga untuk meningkatkan efisiensi badan usaha milik negara yang bertanggung jawab atas setengah dari total paparan tetapi hanya menjamin 22% dari total produktivitas.
Selain itu, angka penjualan mobil di China pada bulan Mei, naik 11,3% menjadi 1,79 juta mobil dibandingkan tahun lalu, tidak memberikan efek yang diinginkan ke platinum dan paladium. Sedikit reaktivitas juga di sisi komoditas lunak pertanian, tidak hanya karena masalah yang terkait dengan embun beku yang memengaruhi panen kopi dan gula di Brasil, tetapi juga karena ketidakpastian mengenai perkiraan China tentang produksi kapas dan konsumsi. segmen komoditas ini lebih umum.
Jadi, jika Anda muak dengan jajak pendapat yang dilakukan di luar pub Inggris dan tidak ingin memikirkan tentang pemilu Spanyol yang akan datang atau seruan Gubernur Bank Sentral Yunani untuk penundaan lebih lanjut dalam pembayaran utang, ada baiknya melihat dengan cermat sektor logam industri dan ekonomi Tiongkok yang akan menjadi isu besar berikutnya di paruh kedua tahun ini mengingat penurunan baru dalam rembimbi yuan yang kami harapkan tidak akan memberikan hasil yang sama seperti tanggal XNUMX Agustus lalu.
