Untuk pertama kalinya sejak tahun 2001, perdagangan internasional tumbuh kurang dari PDB dunia. Ini disertifikasi kemarin oleh WTO, yang merevisi perkiraannya untuk tahun 2,8 turun dari 1,7 menjadi 2016%, disebabkan oleh perlambatan ekonomi China dan penurunan impor ke AS. Ini adalah konfirmasi bahwa ekonomi dunia, yang didukung oleh suku bunga rendah, maju di atas landasan yang rapuh, mencari keseimbangan baru dan, di atas segalanya, energi baru, menunggu AS untuk mengekspresikan kepemimpinan barunya.
Sementara itu suasana hati terbagi: pasar Eropa menderita, dilanda masalah bank Jerman, sementara Wall Street naik (cukup), dengan investor merayakan keberhasilan Hillary Clinton dalam konfrontasi televisi pertama dengan Donald Trump. Tapi pertunjukan, yang membuat 83 juta orang Amerika terpaku pada video itu, baru saja dimulai. Minyak berkontribusi untuk menekan gambaran tersebut, dalam penurunan tajam, menunggu kegagalan yang diumumkan oleh KTT OPEC hari ini di Aljazair. Peta pasar mencerminkan realitas bermuka dua ini.
ASIA LEMAH, KONSUMSI DENDORONG AMAZON DAN NIKE
Pasar saham Asia lemah, meskipun ada keuntungan di Wall Street. Indeks Nikkei melemah di Tokyo (-1,5%), di bawah tekanan dari yen. Daftar harga Asia-Pasifik dan bursa saham China juga turun.
Keberhasilan Posta Saving Bank IPO dalam daftar Hong Kong sederhana: penawaran (7,4 miliar dolar, yang paling penting sejak 2014) diserap dengan susah payah oleh pasar meskipun ada upaya dari konsorsium sengit yang terdiri dari 26 bank.
Skrip Wall Street berbeda: Dow Jones naik 0,74% di depan indeks S&P 500 +0,64%. Nasdaq membukukan keuntungan 0,92%. Selain hasil konfrontasi Clinton-Trump, kekuatan pendorong di balik daftar harga adalah data konsumsi: indeks kepercayaan konsumen yang disusun oleh Conference Board melonjak menjadi 104,1 poin pada bulan September, tertinggi sejak Agustus 2007 Konsensus telah diharapkan turun menjadi 99 dari 101,8 pada bulan Agustus. Berita tersebut memberi sayap pada saham-saham yang paling terkait dengan keinginan untuk membelanjakan keluarga: Amazon memimpin balapan (+2,12%), di atas Nike (-1,73%) dan Coca Cola (+1,28%).
PENYITAAN AKIBAT DALAM SUMUR FARGO. YELLEN BERBICARA HARI INI
Dewan Wells Fargo (+0,74%), dalam upaya untuk menahan dampak skandal kecurangan rekening giro dan kartu kredit, telah memutuskan untuk menyita penghargaan perusahaan, bonus, opsi saham, dan gaji CEO John Stumpf : total sebesar 41 juta dolar. Janet Yellen akan hadir di hadapan Kongres hari ini untuk sidang parlemen biasa.
PERJANJIAN JATUH, MINYAK JATUH
Harga minyak kehilangan pukulan baru: Brent tergelincir di bawah 46 dolar, dengan penurunan sekitar tiga poin persentase, Wti tepat di atas 44 dolar. Dalam praktiknya, harapan bahwa KTT Aljazair hari ini dapat membuat produsen menyetujui kuota produksi untuk mendukung penawaran telah sirna.
Iran, yang bersikeras untuk meningkatkan produksinya menjadi 4,2-4,3 juta barel per hari (dibandingkan saat ini 3,6 juta) telah menolak kompromi yang ditawarkan oleh Arab (bersedia untuk mengurangi produksi sebesar 1 juta barel jika Teheran setuju untuk tidak melebihi 4 juta barel). ). "Pada titik ini, saya tidak mengharapkan kesepakatan dalam waktu dekat," kata Menteri Saudi Khalid Al-Falih. Kolega Iran sekali ini setuju dengannya: "Ini bukan waktunya untuk menandatangani perjanjian".
Perusahaan minyak AS pulih di malam hari: Exxon dan Texaco +0,2%. Saham Eropa tetap turun. Di Milan, Eni ditutup turun 0,4%, Saipem -1,7%, Tenaris -1,4%. Total Prancis kehilangan 2,7%.
NAGA Atasi BUNDESTAG. HARI INI BOT LELANG
Masalah bank-bank Jerman dikombinasikan dengan kinerja negatif sektor energi dan ketegangan politik di Italia berkontribusi pada penurunan hari ketiga berturut-turut untuk bursa saham Eropa. Dalam konteks ini, harapan tumbuh untuk pidato hari ini yang akan diberikan Mario Draghi di Parlemen Jerman, di mana dia akan ditantang oleh musuh Pelonggaran Kuantitatif, yang menjadi tanggung jawab sebagian besar anggota parlemen atas masalah di dunia kredit di luar sungai Rhine.
Piazza Affari ditutup kemarin dengan indeks FtseMib turun 0,3% menjadi 16.135 setelah jatuh di bawah angka 16.000 selama sesi tersebut. Paris dan London turun 0,3%. Frankfurt menjadi lebih buruk (-0,5%), dilumpuhkan oleh masalah bank dan Volkswagen. Pasar obligasi Italia mengabaikan pesimisme umum, yang memberi penghargaan kepada Bund dan obligasi inti pemerintah. Tingkat BTP 1,219 tahun naik menjadi 1,194% dari 10% sementara spread pada obligasi 141 tahun melebar menjadi 30 basis poin, tertinggi sejak 32 Juni. Kesenjangan antara BTP dan Bonos Spanyol masih melebar, naik menjadi 4 poin (+0,89 poin). Tingkat XNUMX tahun Spanyol mencapai titik terendah sepanjang masa XNUMX%.
Hari ini lelang Treasury akhir bulan berlanjut dengan penawaran obligasi Treasury enam bulanan. Di pasar abu-abu, obligasi mendiskon hasil -0,234%, sedikit lebih tinggi dari -0,236% yang tercatat dalam lelang pada akhir Agustus.
DEUTSCHE BANK-COMMERZBANK, BENCANA KEMBAR
Itu adalah hari baru yang penuh gairah untuk Jerman. Dimulai dengan bank-bank besar, kini menjadi pusat krisis sistemik. Deutsche Bank menyentuh rekor terendah baru 10,18 euro di pagi hari dan kemudian bereaksi dan ditutup pada 10,55. Manajemen puncak grup menegaskan bahwa mereka dapat menyelesaikan masalah mereka di rumah tanpa penambahan modal. Tetapi pasar tidak mempercayainya: CDS 5 tahun (instrumen derivatif yang digunakan untuk melindungi risiko gagal bayar) telah melonjak sebesar 25% dalam satu minggu, +10% hanya kemarin.
Keadaan darurat juga telah menginfeksi Commerzbank, bank terbesar kedua di negara itu, yang telah terselamatkan oleh intervensi publik. Saham turun 2,2% kemarin, memperluas kerugian tahun ini menjadi 40%. Lembaga tersebut, menurut sebuah artikel di Die Handelsblat, dapat memangkas sekitar 9 pekerjaan di tahun-tahun mendatang, sebagai bagian dari restrukturisasi yang biayanya bisa mencapai satu miliar euro. Rencana restrukturisasi akan disampaikan pada 30 September. Bank, di mana Negara Federal adalah pemegang saham 15%, memiliki sekitar 50 karyawan.
BUNDESBANK: BANK DINOSAURUS CUKUP
Jerman tampaknya tidak mau memasang jaring pengaman untuk sistem kredit. Setelah sikap tertutup yang ditunjukkan Angela Merkel, kemarin giliran Andreas Dombret, anggota Dewan Pengawas Bundesbank. Dalam pidatonya di Wina, sang bankir tidak mengesampingkan obat pelangsing untuk sistem, baik dengan perampingan institusi besar maupun dengan hilangnya bank-bank kecil. Bobot bank terhadap PDB telah turun dari 360% pada tahun 2011 menjadi 230%, persentase yang masih dianggap terlalu tinggi oleh anggota Buba. Singkatnya, cukup dengan bank dinosaurus, sekarang menjadi beban daripada keuntungan bagi berfungsinya perekonomian.
FINE AS MEMBUAT VOLKSWAGEN SHAKE
Kesulitan Volkswagen (-2,5%) adalah tenor yang sama sekali berbeda, menyusul desas-desus tentang denda baru yang tiba di Amerika Serikat yang dilaporkan oleh Bloomberg di mana dikatakan bahwa Departemen Kehakiman sedang mengevaluasi kekuatan keuangan grup sebelum untuk memutuskan hukuman. Setelah hukuman dijatuhkan pada Deutsche Bank, penyebab pertama keruntuhan Bank, Jerman sekali lagi berlabuh di pengadilan AS. Kelompok Wolfsburg menjawab bahwa jumlah yang dialokasikan untuk menangani skandal mesin diesel yang diperbesar sudah sepenuhnya mencakup semua pengeluaran dalam bentuk apa pun. “Struktur keuangan Volkswagen cukup kuat. Hari ini, total item luar biasa yang terkait dengan urusan mesin diesel berjumlah 17,8 miliar euro dan semua biaya yang diketahui sejauh ini ditanggung”, kata sebuah catatan dari perusahaan.
MPS, TARUHAN KONVERSI. BPM, GERILLA PENSIUNAN
Kabar baik untuk Piazza Affari datang, sekali ini, dari Siena. Monte Paschi (+1,6%) mengkonfirmasi kemajuan yang dicapai sehari sebelumnya: selain rumor tentang kemungkinan investor datang dari Qatar, konversi obligasi sukarela yang diumumkan oleh Dewan Direksi tetap berlaku. Penawaran tersebut dapat diperluas ke semua orang, bahkan ke sekitar 40 pelanggan pribadi dan dapat dilakukan di bawah nilai nominal tetapi dengan premi pada harga saham saat ini.
Tekanan pada sekuritas lain di sektor ini tetap kuat: Mediobanca -2,53%, Banco Popolare -1,99%, Unicredit -1,84%. Bpm juga menurun (-1,31%): asosiasi Lisippo, salah satu poin acuan bagi pensiunan anggota institut Piazza Meda, menegaskan kembali undangannya untuk memilih tidak pada merger pada pertemuan tanggal 15 Oktober.
Di antara perusahaan asuransi, Unipol ditutup sebesar 2%: perusahaan dapat berpartisipasi dalam peningkatan modal di Monte Paschi. Nama-nama besar masih turun: Generali -0,4%, Allianz -2,1% dan Axa -1,9% menderita. Dalam aset yang dikelola, Azimut adalah salah satu blue chip terburuk dengan penurunan 3,1%: Goldman Sachs menurunkan harga target, sambil mengonfirmasi rekomendasi Beli
PENGEREMAN FCA, LANDI, RENZO DAN DANIELI RUNTUH
Hari yang gelisah untuk Fiat Chrysler, -1,4% setelah pagi yang sulit untuk artikel Bloomberg tentang biaya yang lebih tinggi yang dikenakan oleh aturan badan anti-polusi AS. Realitanya, pengeluaran (5,1 miliar) sudah diketahui dan akan tersebar selama sembilan tahun ke depan.
Gedebuk Landi Renzi: -5% menjadi 0,42 euro. Manajemen telah memangkas estimasi untuk setahun penuh. Sekarang grup menunjukkan omset antara 180 dan 190 juta dan Ebitda dinormalisasi untuk setiap biaya tidak berulang yang terkait dengan tindakan pengurangan biaya antara 4 dan 6 juta. "Penurunan harga minyak baru-baru ini berdampak signifikan pada pasar bahan bakar alternatif, khususnya di Amerika", sebuah catatan menjelaskan tentang perlambatan pendaftaran mobil LPG/CNG baru di Eropa. Sejak awal tahun, saham tersebut telah kehilangan 45%.
Danieli juga turun tajam: - 5% menjadi 17,46 euro. Perusahaan yang bergerak di bidang baja ini menutup tahun buku 2015/2016 (akhir Juni) dengan laba bersih turun 46% menjadi 88 juta euro dari 161,7 juta setahun lalu. Pendapatan turun 9% menjadi $2,508 miliar dari $2,765 miliar. Perusahaan mengharapkan produksi baja global menurun sekitar 2016-1% pada 1,5.
