HARI BTP, TABUNGAN HARI INI TIDAK STRIKE
ASIA MENGHARGAI HASIL KTT EROPA
Eropa baru memulai kembali dari Bot. Pagi ini, sesuai jadwal, lelang 7 miliar Bot tahunan akan diadakan. Penunjukan penting karena dua alasan: 1) ini adalah ujian pertama utang negara setelah kesepakatan Brussel tentang pakta fiskal di dalam zona euro; 2) adalah replika hari Btp, atau lebih tepatnya mobilisasi orang-orang Bot yang didorong oleh pengabaian komisi pembelian bank, kali ini terbatas pada sekuritas di lelang.
Hasil penawaran akan berdampak langsung pada spread Btp/Bund, yaitu pada imbal hasil utang publik Italia. Sorotan juga menyalakan protes serikat. Pertemuan antara Mario Monti dan sekretaris konfederasi tidak mengarah pada penangguhan pemogokan umum tiga jam yang menyerukan pensiun dan manuver. Seperti yang diajarkan oleh preseden Yunani, saat ini pasar sangat sensitif terhadap konsekuensi politik dari protes sosial.
METEOBORSA: STABIL JELAS DI MULAI. Reli pasar saham berlanjut di Asia pagi ini. Indeks Nikkei 225 naik 1,64%, Hang Seng Hong Kong naik 1,42%. Sementara itu, kontrak berjangka di bursa saham Eropa telah meningkat tajam (yang Amerika sedikit turun), orang-orang optimis, peka terhadap bujukan moral Mario Draghi, menggarisbawahi bahwa pertemuan puncak minggu lalu akhirnya menawarkan senjata intervensi cepat kepada ECB, terutama dalam hal pinjaman tak terbatas ke bank. Tidak ada kekurangan pesimis yang menunjukkan bahwa amunisi di tangan institusi terlalu sederhana untuk memenuhi kebutuhan negara. Komitmen yang lebih besar dari Dana Moneter Internasional di Eropa, menggarisbawahi elang ECB Juergen Stark, "akan menjadi tindakan putus asa". Bank, seperti biasa, adalah pengamat khusus. Presiden ABI menjanjikan tindakan hukum terhadap EBA tetapi sistem tersebut telah menerima perlindungan "tanpa batas" dari otoritas moneter yang dapat mencegah risiko krisis kredit: kenaikan, yang dimulai Jumat lalu, harus berlanjut.
BERISIKO TINGGI. Orang paling berani yang menyukai tantangan berisiko tinggi membutuhkan keberanian. Kemarin, New York Times mendedikasikan artikel panjang tentang hasrat terbaru para day trader: bangun pukul dua pagi (waktu Big Apple) untuk berspekulasi tentang euro. Sementara itu, Global X FTSE Greece 20 ET, ETF pertama yang berspesialisasi dalam saham di Bursa Efek Athena, dimulai hari ini.
FONSAI, LIGRESTI "BERJUANG" MELAWAN KENAIKAN
DAN RISIKO GROUPAMA TERJATUH DI ANTARA JUNK BOND
Hari api untuk Fonsai. Saat ini dewan direksi perusahaan harus mempercayakan Goldman Sachs dengan mandat eksplorasi untuk memverifikasi opsi yang paling nyaman untuk penguatan modal. Ini akan menjadi tindakan pertama mengingat dewan baru, yang ditetapkan pada 21 Desember, di mana perlu untuk memutuskan apakah akan menerima proposal Mediobanca atau tidak, kreditor utama Fonsai (dan Premafin), untuk peningkatan modal baru sebesar 600 juta yang dilihat dengan baik oleh manajer umum Piergiorgio Peluso, berasal dari Unicredit. Penolakan keluarga Ligresti terhadap operasi yang secara signifikan akan mengurangi sahamnya di Fondiaria Sai terlihat jelas. Namun, terutama setelah jatuhnya kutipan obligasi pemerintah dalam portofolio, sangat mendesak untuk mengembalikan margin solvabilitas perusahaan. Juga karena Isvap telah mengumumkan bahwa ia tidak menerima pembuatan kendaraan ad hoc untuk kepemilikan strategis sebelum resolusi strategis lain yang membawa kendaraan baru ke perusahaan: hipotesis konvertibel gaya Fiat mendapatkan landasan.
Sementara drama Fonsai sedang berlangsung, Groupama, yaitu perusahaan yang setahun lalu tampaknya ditakdirkan untuk mengambil alih kendali grup Ligresti, sedang mengarungi perairan yang sama-sama bermasalah. Perusahaan asuransi reksa yang dipimpin Jean Azéma, pemegang 4,9% saham Mediobanca, ternyata berisiko masuk ke dalam kelompok junk bond. Lembaga pemeringkat S&P telah memperingatkan bahwa peringkat tersebut dapat diturunkan sebanyak dua tingkat. Peringkat 'BBB-' dari anak perusahaan Groupama Banque juga dicermati dengan implikasi negatif. Fokusnya adalah pada margin solvabilitas perusahaan, yang dipersulit oleh obligasi Yunani yang dipegang oleh perusahaan asuransi (7,8% dari dana milik grup pada 30 Juni) dan penurunan beberapa paket signifikan, seperti Société Générale. Singkatnya, Groupama dan Fonsai terus memiliki takdir kembar: di Paris, bagaimanapun, mereka berterima kasih kepada Giuseppe Vegas yang, dengan memaksakan tawaran pengambilalihan pada Groupama, secara efektif mencegah merger yang fatal.
EDISON, LAGI KELUAR MILAN PARIS
EDF "UNDUH" EDIPOWER PAYABLES KE A2A
Front Italia-Prancis tetap panas. Memang, situasi ekonomi yang memburuk telah memperumit negosiasi yang tak berkesudahan antara EDF dan front Italia. Kelompok Prancis telah menulis (dan mengedarkan surat itu dalam bahasa Italia) bahwa mereka ingin mengakhiri kata tersebut secepat mungkin, kecuali untuk mematahkan barisan negosiasi dan melanjutkan dengan kekerasan di pasar. Permintaan Paris adalah: a) mengingat bahwa aset Edipower yang paling berharga telah diserahkan ke front Delmi, Italia harus menanggung sebagian besar utangnya, atau 800 juta (dari 1,1 miliar); b) alternatifnya mungkin divisi baru yang mengakui lebih banyak aset di EDF; c) situasi semakin sulit, tidak terkecuali kita harus segera melakukan operasi modal. EDF tidak ingin mengakui hak veto apa pun terkait masalah tersebut kepada mitra Italia; d) dalam hal terjadi penawaran pengambilalihan, kesepakatan harus didiskusikan kembali. Mengingat situasi saat ini, harga yang diakui untuk saham Italia di Edison sudah sangat (terlalu) tinggi. Balasan oleh Giuliano Zuccoli, atas nama A2A, kering. a) nilai partisi akan ditentukan oleh pihak ketiga yang independen, konsultan Dunn & Phelps; b) pembagian utang yang diusulkan oleh EDF "tidak berdiri"; c) EDF lupa bahwa mereka menandatangani pakta pemerintahan bersama pada tahun 2005. Dalam beberapa hari, Menteri Corrado Passera dapat mengambil alih berkas tersebut.
BPM, HARI INI LELANG HAK TAK DIOPSI
PEMBELIAN BONOMI HANYA AMAN
Penawaran di Bursa Efek dari peningkatan Bpm yang belum dieksekusi, 146,3 juta, sama dengan 18,3% dari modal saham, dimulai hari ini. Saham yang tidak ditempatkan akan diambil alih oleh konsorsium. Investindustrial Andrea Bonomi kemungkinan akan mengambil kesempatan untuk meningkatkan sahamnya dari saat ini 6,3% menjadi 9,9%. Namun nilai di Piazza Affari, meskipun kutipan pada hari Jumat meningkat (+4,2%), masih di bawah harga penawaran obligasi baru: 0,29 euro terhadap 0,30 euro.
FIAT, PABRIK POMIGLIANO DIMULAI LAGI
STRIKE FIOM HARI INI, KONTRAK OTOMATIS BESOK
Sore ini, setelah pertemuan sekretariat Uilm, negosiasi antara serikat pekerja (tidak termasuk Fiom) dan Fiat akan memulai fase terakhir: penandatanganan harus dilakukan pada hari Selasa tepat pada waktunya agar tidak mengganggu upacara pembukaan kembali pabrik Pomigliano d'Arco. Sementara itu, hari pemogokan yang disebut Fiom akan dilaksanakan hari ini. Akhirnya, Time tiba di kios koran, di sampulnya ada foto Sergio Marchionne, pria terbaik tahun ini di AS untuk penyelamatan Chrysler.
