Bentrokan antara Berlin dan Brussel mencapai klimaksnya beberapa hari yang lalu, setelah Komisi Eropa mempresentasikan proyeknya untuk pengenalan CD. Eurobonds. Dengan itu, bahkan keputusan yang diambil pada 26 Oktober lalu di ibu kota Eropa oleh direktorat Prancis-Jerman pun tampak ketinggalan zaman. Pemerintah federal telah menyangkal selama berbulan-bulan bahwa federalisasi utang bisa menjadi jalan yang benar, tidak hanya karena akan ada kenaikan tingkat suku bunga dibandingkan dengan Jerman, tetapi juga karena akan berisiko membatalkan sepenuhnya upaya reformasi di negara-negara periferal. . Untuk alasan yang sama, masuknya ECB ke pasar obligasi negara tidak akan tunduk pada negosiasi, seperti untuk menjamin pembelian obligasi yang berpotensi tidak terbatas yang tidak lagi ingin dibeli oleh investor.
Sebenarnya posisi Jerman itu lebih beragam secara internal daripada apa yang didokumentasikan di luar negeri. Ambiguitas Nyonya Merkel disebabkan oleh gaya pemerintahannya yang khas dan perpecahan dalam mayoritas kuning-hitam. Intoleransi terhadap kebijakan bailout peningkatan baik di Demokrat Kristen dan jajaran liberal. Di sisi lain, di antara para deputi lainnya, tumbuh kesadaran bahwa hanya koreksi arsitektur kelembagaan Zona Euro seperti yang dipahami pada XNUMX-an yang benar-benar dapat menyelamatkan mata uang tunggal dan juga menghindari runtuhnya pasar tunggal. A koreksi dengan yang Anda modifikasi yaitu tugas atipikal ditugaskan ke ECB dan membuat, meskipun hanya sebagian, a utang publik Eropa. Namun, pada saat yang sama, seperti yang diminta oleh negara-negara triple A, koordinasi kebijakan ekonomi yang lebih besar perlu dipastikan, yang mungkin mengurangi kedaulatan negara-negara yang paling tidak disiplin. Sejauh ini, permainan pro-Eropa Merkel hanya dimainkan di front terakhir, memicu kebencian negara-negara Mediterania yang dilanda resesi.
di kalangan parlementer yang lebih skeptis menuju strategi ini kita mulai berbicara secara ironis tentang operasi "OccupyEurope" oleh Berlin, yang bertanggung jawab atas pergantian pemerintahan yang tiba-tiba di Italia dan Yunani. Inilah mengapa beberapa Demokrat Kristen yang lebih pragmatis dan sangat dekat dengan Kanselir, termasuk Peter Altmaier dan Norbert Barthle, tidak sepenuhnya menutup pintu untuk solusi darurat. Kontradiksi pemerintah Jerman juga baru-baru ini digarisbawahi oleh presiden Sosial Demokrat Sigmar Gabriel, yang secara provokatif menyoroti bagaimana Transferunion yang begitu banyak ditentang oleh kaum liberal dan Kristen Demokrat sebenarnya sudah ada: EFSF di satu sisi dan pembelian di pasar sekunder. ECB di sisi lain adalah langkah pertama yang diambil ke arah ini.
Juga dua organisasi bisnis konfederal, BDI dan BDA, khawatir dengan jatuhnya ekspor ke zona euro, tampaknya berniat mempertahankan euro dengan segala cara, mendukung pematangan Ny. Merkel yang lambat dan progresif, yang sejauh ini selalu menyerah pada permintaan mereka yang meminta "lebih Eropa". Di kantor-kantor dari Bundestag dikabarkan sebenarnya itu Eurobonds o monetisasi utang mereka sekarang hitungan minggu. Semakin banyak ekonom Jerman, tidak terkecuali kepala ekonom Deutsche Bank Thomas Meyer, percaya bahwa ECB adalah satu-satunya institusi yang mampu membendung iklim ketidakpercayaan di pasar.
Untuk sekarang Mario Draghi dia telah menunjukkan dirinya berhati-hati dan peka terhadap kebutuhan Jerman, tetapi tidak dikecualikan bahwa, dengan lampu hijau dari Kanselir, dia mungkin berubah pikiran. Dalam hal ini,FDP, partai liberal, siap menjatuhkan pemerintah. Bahkan jika, mengingat tingkat konsensus yang rendah yang dia nikmati saat ini, kemungkinan besar dia akan sekali lagi dipaksa untuk berkompromi, untuk menghindari jajak pendapat. Jelas, pertanyaannya tetap tentang apa yang akan memutuskan Mahkamah Konstitusi Karlsruhe, yang hukuman terakhirnya pada hari-hari pertama bulan September tampaknya telah mengesampingkan jalan lain ke Eurobonds.
