Setelah dua tahun mengalami kesulitan, PIR sekali lagi menarik minat investor. Mereka mengungkapkannya Assogestioni data pada kuartal kedua tahun 2021 dan ini dikonfirmasi oleh angka yang diterbitkan oleh Plus24 untuk bulan Juli. Mengikuti serbuan Piazza Affari dan kepercayaan yang terus meningkat yang menguasai pasar Italia, Rencana Tabungan Individu tampaknya telah bangkit ke kehidupan baru. Kita masih jauh dari kejayaan tahun 2017 - tahun di mana mereka diperkenalkan oleh pemerintah Renzi - dan 2018, tetapi pelambatan kuat yang tercatat dalam dua tahun berikutnya dan sebagian di kuartal pertama 2021 tampaknya sudah berlalu sekarang. Berkat dorongan PIR alternatif, langganan pulih dan "tanda tambah" telah muncul kembali, memberikan harapan baru bagi sektor dan seluruh sektor manajemen aset.
DATA TERBARU PIR
Setelah -316 juta yang tercatat dalam tiga bulan pertama tahun 2021, para manajer mulai tersenyum lagi di kuartal kedua tahun ini. Faktanya, pendanaan bersih positif sebesar 106 juta euro, sebuah angka yang harus kita tambahkan dengan 349 juta arus masuk dari PIR alternatif diperkenalkan pada Mei 2020 melalui keputusan Peluncuran kembali untuk menyalurkan sumber daya ke perusahaan kecil dan menengah yang tidak terdaftar.
Hasil Assogestioni untuk kuartal kedua juga dikonfirmasi pada bulan Juli, ketika arus masuk bersih dari PIR, berdasarkan data yang diberikan oleh Plus 24, positif sebesar 60 juta euro. Meskipun saldo tetap negatif sejak awal tahun (-272 juta), tampaknya ada tanda-tanda pemulihan bertahap dari Rencana Tabungan Individu. Tampaknya "jelas bahwa sesuatu di sektor ini sedang berubah dan setelah berbulan-bulan dihabiskan dengan ketidakpuasan dan ketidakpedulian total dari pihak investor", komentar Penasihat Online.
Secara rinci, pada akhir semester pertama, sistem 68 dana PIR tradisional memiliki aset sebesar €19,67 miliar, sebuah angka yang menunjukkan peningkatan triwulanan sebesar 5,9% berkat dorongan yang berasal dari tren positif pasar. . Piazza Affari sebenarnya telah melakukan bagiannya, tidak hanya dengan +18% yang dicapai oleh Ftse Mib sejak awal tahun, tetapi yang terpenting dengan +33% yang dicatat oleh Ftse Italia Mid Cap dan dengan +54% oleh Tujuan Ftse.
Masih dari segi aset, pemimpin pasar Pir pada 6 bulan pertama 2021 masih Banca Mediolanum dengan pangsa pasar 21.3%, diikuti Intesa Sanpaolo (20.6%), Amundi (15%), Arca (12 %) dan Jiwa (10%). Namun di bulan Juli, perusahaan yang mengumpulkan paling banyak adalah Arca Sgr (12,8 juta), Neam Am (12,1 juta) dan Banca Generali (11,8 juta).
Berbicara bukan kategori individu, pada kuartal kedua, dampak produk ekuitas naik menjadi 29% (+1%) dibandingkan dengan kuartal pertama, sementara dana seimbang turun menjadi 44% (-1%) dan dana fleksibel terbukti menjadi 27% (dari 26%).
PIR ANTARA MASA LALU DAN MASA DEPAN
Sebelum berbicara tentang prospek masa depan, tampaknya tepat untuk membuat ringkasan singkat dari cicilan sebelumnya. Dalam manajemen aset, 2017 tercatat dalam sejarah sebagai "tahun Pir". Dalam 12 bulan setelah diperkenalkan, Rencana Tabungan Individu ternyata mencatat simpanan positif sebesar 11 miliar euro. Hasil yang dikonfirmasi juga pada tahun 2018, ketika arus masuk mencapai 4 miliar euro. Oleh karena itu jurang: dengan Undang-Undang Anggaran 2019, Pemerintah Conte 1 memutuskan untuk memperkenalkan perubahan besar pada undang-undang tentang PIR, menetapkan bahwa 3,5% aset harus diinvestasikan dalam unit atau saham dana modal ventura dan 3,5% lebih lanjut dalam keuangan instrumen usaha kecil dan menengah (UKM) mengaku berdagang di AIM Italia. Perubahan yang telah membawa pasar ke arah kelumpuhan yang begitu dalam hingga mendorong pemerintah Conte 2 untuk meluncurkannya kembali ke asalnya, membatalkan dua batasan 3,5% pada Aim dan modal ventura dan menetapkan satu kewajiban: yaitu mencadangkan 5% dari total nilai instrumen (selalu 70%) dalam instrumen keuangan perusahaan selain yang termasuk dalam Ftse Mib dan Indeks Ftse Mid dari Borsa Italiana atau indeks setara dari pasar teregulasi lainnya. Akhirnya, pada Juni 2020, PIR alternatif juga tiba, mirip dengan "sepupu tradisional", tetapi dengan perbedaan mengenai ambang batas investasi, target investor, batasan konsentrasi tabungan, dan rangkaian produk yang dapat dimasukkan di bagian bawah.
Bagaimana prospek ke depannya? Dengan revolusi berkelanjutan di belakang kami, pasar Pir tampaknya ditakdirkan untuk menutup tahun 2021 dengan keuntungan. Faktanya, perkiraan Equita Sim untuk tahun ini menunjukkan arus masuk bersih positif sebesar setengah miliar euro untuk PIR biasa dan sebanyak 2-3 miliar per tahun untuk PIR alternatif.
“PIR tetap menjadi alat yang menarik dan mengarah pada penyaluran tabungan ke investasi ekuitas yang menciptakan nilai berkelanjutan bagi UKM dan investor. Selain itu, berkat kombinasi pemerintahan Draghi dan Rencana Pemulihan, kami percaya bahwa Italia adalah salah satu negara yang paling menarik untuk berinvestasi saat ini, juga mengingat profil risiko yang meningkat secara drastis, dan ini dapat menghasilkan pengembalian. modal menuju 'Italia”, menggarisbawahi di Luigi de Bellis, wakil kepala kantor penelitian Equita.
Dalam konteks ini ada satu aspek terakhir yang perlu digarisbawahi. Pada awal tahun depan, mereka yang menandatangani PIR mereka pada tahun 2017 akan melihat ikatan lima tahun yang dikenakan pada investasi tersebut berakhir dan akan dapat memperoleh manfaat dari pembebasan pajak atas pajak pendapatan keuangan atas pajak warisan. Mengingat 5 tahun yang lalu Ftse Mib berada di ketinggian 19 ribu dan dalam beberapa minggu terakhir kami telah mencapai 26 ribu, hasilnya bisa lebih dari menguntungkan.
