Ini akan menjadi minggu yang sibuk bagi para gubernur bank sentral. Antara Selasa dan Rabu The Fed, Bank of Japan dan Bank of England akan bertemu, pertemuan terakhir diwarnai dengan warna kuning karena ada rumor pengunduran diri Gubernur Mark Carney, target serangan pendukung Brexit. Tapi, mengantisipasi Financial Times, Carney akan tetap di tempatnya. Namun, terlepas dari beratnya pilihan bank sentral, perhatian pasar akan terfokus pada dokumen lain: perlombaan untuk Gedung Putih, yang, lebih dari seminggu setelah pemungutan suara 8 November, diwarnai dengan ketidakpastian setelah keputusan FBI. keputusan untuk membuka kembali kasus email "rahasia" Hillary Clinton.
Sama sekali tidak jelas apa dampak "kejutan November" itu terhadap peluang calon dari Partai Demokrat atau partainya, yang juga mendambakan kemenangan dalam pemilihan kongres. Tentu saja, hal baru tersebut memperkenalkan catatan ketidakpastian yang segera didaftarkan oleh Wall Street, turun pada Jumat malam meskipun PDB pada kuartal ketiga meningkat (+2,9% dibandingkan sebelumnya 1,4%). Yang lebih signifikan adalah pembelian obligasi-T, yang naik menjadi 1,85% (+ poin) setelah penjualan hujan selama seminggu: pedagang khawatir kemenangan Trump akan memaksa Fed untuk mengabaikan kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
Pada titik ini, tidak sulit untuk meramalkan minggu yang ditandai dengan ketidakpastian, terlebih lagi di depan mata uang dan sekuritas utang daripada harga saham. Tetapi suasana pemulihan yang dikonfirmasi oleh laporan triwulanan baik di AS maupun di Eropa mendukung pasar. Meteo Borsa, bagaimanapun, menyarankan agar berhati-hati.
ASIA LEMAH BAWAH PESO MEKSIKO
Membuka landasan negatif bagi pasar saham Asia, di tengah kegugupan Bursa Efek AS setelah berita investigasi baru terhadap staf Hillary. Di Tokyo merah (-0,4%) dan Shanghai (-0,3%). Sebaliknya, Hong Kong meningkat (+0,4%). Sideny +1% menjelang pertemuan bank sentral Australia besok.
Peso Meksiko, mata uang negara yang paling berisiko jika terjadi penegasan Trump, juga kalah. Minyak lemah: Brent di bawah 50 dolar pada 49,35 per barel, Wti pada 48,48 dolar. Pertemuan perwakilan produsen non-OPEC (termasuk Rusia, Brasil, dan Kazakhstan) diakhiri dengan harapan umum untuk kesepakatan umum: pertama kami ingin memahami apakah OPEC dapat membengkokkan perlawanan Irak dan Iran, menentang pemotongan produksi mereka.
PERJANJIAN GE-BAKER HUGHES: KELOMPOK 30 MILIAR DI AWAL
Hit besar di akhir pekan General Electric. Menurut Wall Street Journal, raksasa itu akan mengumumkan hari ini penggabungan bisnis minyak dan gasnya dengan bisnis Baker Hughes. Ini akan menciptakan perusahaan senilai $30 miliar yang dikendalikan oleh Ge.
DEWAN FED AKAN MEMBUTUHKAN WAKTU MENUNGGU SUARA AS
Perhatian pasar sudah terfokus pada konferensi pers besok oleh Gubernur BoJ Haruhiko Kuroda, menyusul kesimpulan dewan Bank Sentral. Konferensi pers Janet Yellen pada hari Rabu 2, setelah pertemuan terakhir komite moneter Federal Reserve tahun 2016, tidak dijadwalkan. Juga untuk alasan ini diterima begitu saja (83 hingga 17 prakiraan) bahwa ini bukan pertemuan di mana kenaikan tarif pertama (dan satu-satunya) tahun ini akan diputuskan. Jika ada, KTT akan berfungsi untuk menyampaikan niat Bank Sentral ke pasar setelah konfrontasi panjang antara elang dan merpati dalam beberapa bulan terakhir.
Yang tidak kalah penting, dalam hal ini, adalah data pasar tenaga kerja Oktober yang akan diumumkan pada hari Jumat: 175 pekerjaan baru diharapkan (156 pada bulan September) dan penurunan pengangguran menjadi 4,9%. Kenaikan upah juga diharapkan: +0,6% .
Namun perhatian dewan akan diarahkan ke tantangan pemilu berikutnya. Kemenangan oleh Donald Trump akan memiliki efek gempa bumi di Bank Sentral. Dan bukan hanya karena kandidat dari Partai Republik itu tidak merahasiakan keinginannya untuk segera menggantikan Janet Yellen jika menang. Memang, Trump menjanjikan kebijakan fiskal yang sangat agresif yang dapat memaksa Fed untuk tidak menggerakkan pengungkit suku bunga sebelum elemen baru tersedia.
PASAR UTANG DI BAWAH TEKANAN
Nada ketidakpastian mengejutkan pasar, yang sudah beradaptasi, hampir di mana-mana, dengan paradigma baru, mungkin, setidaknya untuk sementara, sekali lagi dalam diskusi. Obligasi global dijual tajam minggu lalu, mendorong Indeks Agregat Global Bloomberg turun 2,9%, penurunan yang tidak terlihat sejak Mei 2013 ketika Ben Bernanke mengisyaratkan awal dari akhir QE AS. Data bagus dari ekonomi AS, pemulihan harga Jerman dan rebound gilt Inggris telah memicu kenaikan imbal hasil secara umum yang telah mempengaruhi sekuritas zona euro (termasuk BTP). Bund XNUMX-tahun Oktober dapat mencatat kenaikan hasil panen selama tiga bulan berturut-turut, sebuah peristiwa yang sebelumnya hanya terjadi pada musim semi tahun lalu.
Di luar pengaruh pemungutan suara AS, tren baru harus menghadapi ujian pertama: tren inflasi di bulan Oktober. Survei kilat diramalkan untuk Zona Euro dan data awal Italia. Data pertumbuhan PDB di kawasan euro pada kuartal ketiga juga sangat penting: diperkirakan +0,3%, sejalan dengan perkiraan +1,6% setiap tahun. Buletin Ekonomi ECB akan diterbitkan pada hari Kamis.
DI TEMPAT BTP, MENUNGGU REFERENDUM
Tren kenaikan hasil bertepatan dengan fase yang sangat rumit untuk keuangan publik di Bel Paese, dikondisikan oleh dimulainya prosedur keuangan dan, lebih banyak lagi, oleh referendum yang akan datang. Pada 2 November, Komisi Anggaran akan mulai memverifikasi isi RUU anggaran, kemudian giliran sidang, sementara keputusan undang-undang perpajakan terkait juga berjalan secara paralel.
Tren kenaikan imbal hasil secara umum, yang juga disertai dengan ekspektasi akan segera terjadi penurunan pembelian Qe Eropa, dapat meningkatkan kesulitan akun Italia: penyebaran terhadap Bono Spanyol, didorong oleh prospek pembentukan pemerintahan baru , naik ke level tertinggi 43 basis poin.
HUJAN LAPORAN KUARTAL MENUNGGU ITALGAS
Minggu penuh ujian untuk blue chips Piazza Affari. Kami mulai pagi ini dengan akun Cnh Industrial. Kamis 3 akan menjadi giliran Leonardo Finmeccanica dan Tenaris. Jumat akan menjadi giliran Intesa San Paolo, Telecom Italia dan Terna. Italgas akan kembali ke Piazza Affari pada Senin 7 November setelah berpisah dengan Snam. Indeks Ftse Mib sementara akan terdiri dari 41 saham, bukan 40 biasanya.
Agenda Eropa juga sangat sibuk: akun Crédit Suisse, Commerbank, Société Générale dan Ing akan memberikan BMW menonjol di industri ini. Di Wall Street, selain Facebook, ada minat besar pada akun TimeWarner, mangsa potensial AT&T.
FIATCHRYSLER DI ATAS, JERSEY HITAM UNTUK SAIPEM
Sekali ini, bukan saham perbankan yang mencirikan kinerja indeks yang telah mencapai kenaikan 0,8% (naik empat minggu berturut-turut). Fiat Chrysler (+13,81%) menonjol di gelombang kinerja kuartalan yang luar biasa, tepat di depan Stm (+13,78%). Diikuti oleh Luxottica (+8,14%), Brembo (+6,07%) dan, pertama di antara perusahaan keuangan, Unipol (+5,45%).
Jersey hitam minggu ini adalah Saipem (-11,53%) setelah penurunan mendadak dalam laporan triwulanan. Diikuti oleh Yoox (yang akan memberikan akun di urutan kedelapan berikutnya, -6,82%), Campari (-3,57%) dan Recordati (-3,03%).
Ini membatasi kerugian mingguan Monte Paschi menjadi -2,96%, yang juga mencatat ayunan mendebarkan di minggu persetujuan rencana bisnis. Marco Morelli akan memulai tur untuk mengumpulkan keterikatan pada proyek seni beberapa "investor jangkar": perhentian juga direncanakan di Doha di markas besar Otoritas Investasi Qatar. .
