La reformasi pajak AS belum menjadi undang-undang dan belum diketahui seluruh ciri-cirinya, apalagi rinciannya. Namun berita-berita yang dicap Trump telah mengganggu pasar, mencari siapa yang menang dan siapa yang kalah. Operator, mulai dari Asia hingga Wall Street, memburu sektor-sektor yang paling banyak dikenai pajak (lihat telekomunikasi dan ritel), melikuidasi perusahaan teknologi hingga membeli bank.
Skema canggih yang diterapkan oleh perusahaan-perusahaan digital besar yang memungkinkan mereka membayar pajak lebih sedikit, secara paradoks justru menjadi sebuah hambatan, bahkan jika gambaran tersebut dapat berubah jika ada upaya untuk mendorong pengembalian 2.600 miliar dolar yang diparkir di luar negeri.
Di luar pergerakan daftar harga saham, dampaknya terhadap suku bunga dan mata uang masih harus diperhitungkan. Jika reformasi berjalan tanpa banyak hambatan, dampak kenaikan yang kuat terhadap dolar dapat dibayangkan, yang akan memberikan manfaat penuh bagi ekspor Eropa dan menguatnya pasar-pasar di Benua Lama. Hadiah Natal yang bagus untuk perekonomian Bel Paese.
ASIA KONTRAS, PMI CINA BAIK
Meteo Borsa mencerminkan gejolak yang dipicu oleh ekspektasi berita perpajakan. Menurunnya penjualan saham-saham teknologi membebani bursa saham Asia. Taiwan turun -0.8% dan Hong Kong -0,2%. Indeks Nikkei di Tokyo turun 0,37%, di bawah tekanan dari sektor teknologi. Sektor keuangan berkinerja baik: Nomura +1,57%.
Sebaliknya, indeks CSI 300 di bursa Shanghai dan Shenzhen menguat 0,4%. Pada bulan November, menurut indeks PMI Caixin, terdapat peningkatan nyata dalam aktivitas di sektor jasa.
KEUANGAN DAN DEPARTEMEN TOKO MERAYAKAN WALL STREET
Tren kecepatan ganda untuk pasar AS. Rekor baru Dow Jones +0,24% pada 24.290,05. Indeks S&P kehilangan momentum selama sesi ini (-0,11%). Nasdaq mendapat kecaman (-1,05%).
Bukti yang bagus adalah bank-bank yang melakukan kenaikan lebih dari 2% untuk mengantisipasi kenaikan suku bunga berikutnya.
Sektor teknologi turun tajam: Microsoft -3,77%, Nvidia -5,57%, PayPal -5,75%.
Reformasi perpajakan memberikan dorongan bagi distribusi skala besar, di antara sektor-sektor yang paling banyak dikenai pajak: Macy's meningkat sebesar 6,65%, Nordstroem sebesar 3,87%.
WALT DISNEY DALAM RALLY MENUNGGU MURDOCH
Terbang Walt Disney (+4,72%) setelah kemungkinan pembelian 21st Century Fox +2,80%. Yang terakhir, protagonis dari kesepakatan sektor kesehatan senilai 69 miliar dolar melemah: pembelinya, raksasa farmasi CVS (-4,57%) dan mangsanya, perusahaan asuransi jiwa Aetna Life (-1,44%).
Minyak jenis WTI berakhir turun 2% pada $62,4, tidak berubah pagi ini.
INFLASI MENEKAN TEKANAN PADA LIRA TURKI
Reserve Bank of Australia memastikan suku bunga berada pada titik terendah sepanjang masa, tingkat yang telah mereka capai sejak Agustus 2016. Bursa Efek Sydney turun 0,2%.
Lira Turki masih membaik (4,60 terhadap euro dari posisi terendah dalam sejarah 4,72) setelah rebound minggu lalu setelah Presiden Erdogan menolak tindakan untuk mengendalikan pergerakan modal.
Namun permasalahan inflasi yang terus meningkat, yang pada bulan November mendekati 13%, merupakan level tertinggi dalam 14 tahun terakhir. Bank sentral Turki diperkirakan akan melakukan intervensi dengan menaikkan suku bunga, namun Erdogan menentang pengetatan moneter dan mengancam akan menempatkan lembaga tersebut di bawah komisi. Pertemuan berikutnya adalah tanggal 14 Desember.
ASAP HITAM UNTUK BREXIT, TAPI SAHAM UE MENINGKAT
Bull Stars and Stripes telah memberikan energi yang cukup pada daftar harga Eropa untuk dinetralisir asap hitam (atau, lebih baik, abu-abu) di Brexit: untuk kesepakatannya, betapapun dekatnya, harus menunggu tanggal 15 Desember. Fokus hari ini adalah data PMI Jasa Eropa.
Di Milan, indeks Ftse Mib mencatatkan kenaikan 1,16% menjadi 22.362 poin. Daftar harga Paris (+1,36%) dan Frankfurt (+1,56%) bahkan lebih menggembirakan. Madrid +1,15%: suasana memanas menjelang pemungutan suara Catalan pada 21 Desember.
Keuntungan London lebih kecil yaitu +0,53%. Hari dimana pound berfluktuasi dengan kuat, bergantung pada negosiasi Brexit di Brussel. Kendala terakhir yang paling berbahaya adalah perbatasan antara Inggris dan Irlandia. Pada sore hari, kesepakatan mengenai pergerakan bebas antara Dublin dan Belfast tampaknya telah tercapai, yang memberikan keuntungan besar bagi pound, yang telah meningkat menjadi 1.3538 terhadap dolar. Namun pada akhirnya Theresa May, yang pemerintahannya bergantung pada suara Ulster Unionists, harus menyerah pada akhirnya. Pound kemudian jatuh ke 1,3459.
RELAY KE EUROGROUP, CENTENO TIBA
Relay dengan signifikansi politik yang besar di puncak Eurogroup. Jeroem Djissembloem dari Belanda memberikan peringatan lain kepada negara-negara yang berisiko, termasuk Italia, diundang untuk mempertimbangkan “langkah-langkah tambahan” untuk memastikan kepatuhan terhadap pakta stabilitas. Sebagai gantinya, sosialis Portugis Mario Centeno menjabat.
“Yang kurang dari Eropa – yaitu deklarasi pertamanya – bukanlah ide untuk memperkuat kesatuan moneter. Sekarang yang menjadi pertanyaan adalah pengambilan keputusan untuk pertumbuhan inklusif untuk mengakhiri periode yang sangat sulit”.
Irlandia memperkirakan Apple akan mulai membayar pajak balik hingga 13 miliar euro pada kuartal pertama tahun 2018, kata menteri keuangan. Oleh karena itu, meskipun enggan, Dublin akan mematuhi seruan Brussel untuk menentang keuntungan pajak berlebihan yang dijamin bagi Apple.
SPREAD MASIH DI BAWAH 140 POIN
Menutup penurunan moderat untuk BTP, namun kinerjanya lebih baik dibandingkan Bunds, dengan spread yang berada di bawah ambang batas 140 basis poin. Departemen Keuangan secara tidak terduga melakukan operasi pembelian kembali baru pada hari Jumat menggunakan uang tunai yang disimpan di rekening ketersediaan dan menarik Ctz Mei 2019 sebesar 700 juta, yang menegaskan kondisi kas yang baik.
Imbal hasil BTP 1,71-tahun mengakhiri sesi pada level terendah 137%, dengan spread pada Bund menyempit menjadi 6. Hari ini di pasar primer akan ada penawaran surat berharga Spanyol jangka pendek (12 dan 5 bulan) untuk jumlah hingga XNUMX miliar.
PRYSMIAN, PEMIMPIN SERAT DUNIA. TAPI HARGANYA TEPAT?
Seruan pemulihan Amerika telah mendiktekan hukum di Piazza Affari. Namun, secara paradoks, dampak Amerika juga merupakan sumber dampak paling parah yang menimpa masyarakat, yaitu Prysmian, -4,07%, setelah pengumuman resmi pembelian 100%. Kabel Umum dengan harga $30 per saham. Kesepakatan itu bernilai sekitar $3 miliar termasuk utang dan kewajiban lainnya, mengakui premi sekitar 81% atas nilai saham General Cable pada 14 Juli tahun lalu ($16,55 per saham), hari terakhir negosiasi sebelum memulai proses. analisis alternatif strategis.
Finalisasi transaksi diharapkan terjadi pada kuartal ketiga tahun 2018. Grup gabungan ini akan memperoleh pendapatan lebih dari 11 miliar euro, dengan Ebitda yang disesuaikan sekitar 930 juta euro. Singkatnya, kesepakatan ini sangat penting pada tingkat strategis tetapi, menurut beberapa analis, dengan harga yang berlebihan.
“Kami mengalahkan tiga pesaing yang sangat sengit – komentar CEO Valerio Battista – Itu adalah akhir pekan yang rumit, tapi kami berhasil”. Yang ikut serta adalah Nexans Prancis, Nkt Denmark, dan Henton Optic-Electric dari China.
FCA, AUTOGRILL, BUZZI. TRIS DI RODA NEW YORK
Selebihnya, jalinan bisnis dengan AS kemarin hanya membawa kabar gembira bagi perusahaan-perusahaan yang paling terekspos ke pasar AS. Mediobanca Securities, dengan asumsi pemotongan tarif pajak dari 35 menjadi 25% (sebenarnya, rencana Trump menargetkan 20-22%), berpendapat bahwa dampak positif terbesar akan terjadi pada Fiat Chrysler (+13% dampak pada akun), diikuti oleh Autogrill (+10% sekitar) dan Buzzi Unicem (+9%). “Ketiga perusahaan ini – menurut temuan analis Mediobanca – memiliki lebih dari 50% basis pajak mereka di Amerika Serikat”.
Fiat Chrysler +3,26%. Mendorong masuknya grup ini ke posisi teratas di sektor ini di Eropa bukan hanya karena eksposur yang kuat terhadap pasar Amerika Utara (80% keuntungan) namun juga konfirmasi dari spin-off mendatang dari Magneti Marelli dan Comau. Terakhir, kabar yang diberikan oleh Sergio Marchionne tentang aliansi teknologi dengan Hiunday untuk saat ini hanya di pasar AS. Cnh Industri +2,15%. Equita Sim mengkonfirmasi rekomendasi beli dan target harga di 13,4 euro
sisanya Rumah +4,17% menjadi 11,25 euro. Banca Imi telah menaikkan target harga perusahaan menjadi 12 euro.
Buzzi Unicem (+4,87%) pulih dalam beberapa jam dari apa yang hilang dalam seminggu. Sekitar 40% dari total pendapatan perusahaan Casalese terekspos pada wilayah dolar dan hampir seperempat laba operasional dihasilkan oleh anak perusahaan di luar negeri.
Naikkan dimensi serupa untuk Luxottica (+4,8%). Di antara perusahaan-perusahaan lain dengan omzet Amerika yang signifikan juga terdaftar Tenaris (+2,25%) dan Brembo (+1,64%). Gambar dilengkapi dengan Antarpompa (+2%) dan Salini Impregilo (+2,26%). Hanya dalam kondisi negatif Diasorin (-0,5%).
UNIKREDIT: MEDIOBANCA? KAMI TIDAK MENJUAL. SAAT INI
Perbankan menguat, naik 1%, sejalan dengan sektor Eropa. Pengawasan Bank Sentral Eropa bermaksud untuk menetapkan pencapaian batas atas 10% kredit bermasalah dari total pinjaman pada tahun 2020, ini adalah ambang batas yang dapat dikelola, secara keseluruhan, untuk lembaga kredit utama Italia.
Unicredit +0,4%. Lembaga ini tidak berharap untuk menjual 8,6% sahamnya di Mediobanca dalam jangka pendek, "tetapi akan memperhatikan kemungkinan valorisasi saham tersebut di masa depan". Hal tersebut diklarifikasi oleh General Manager Gianni Franco Papa hari ini dalam rapat pemegang saham.
Intesa Sanpaolo + 1,6% Lokasi Perbankan +1,6%. Di antara yang terbaik Untuk (+2,7%) berkat peluncuran liputan oleh Fidentiis dengan peringkat beli dan kisaran penilaian 6,1-6,5 euro.
Kinerja Telecom Italia +1,2% pada malam rapat dewan yang didedikasikan untuk pemeriksaan berbagai opsi untuk jaringan tetap, juga termasuk kemungkinan pemisahan, harus diperhatikan.
JUVE, LAZIO DAN ROMA. Banteng SUKA GOL
Senin kejayaan bagi klub-klub sepak bola yang terdaftar, berkat hasil putaran terakhir kejuaraan. Pimpin perlombaan untuk meraih gelar Juventus, +12% setelah mengalahkan Napoli di laga tandang; peningkatan lebih dari 9% untuk Lazio e Roma ini juga setelah mengumpulkan kemenangan di hari terakhir kejuaraan.
Fincantieri + 3,91% menjadi 1,25 euro. Banca Akros telah mengkonfirmasi rekomendasi pembelian pada saham dan target harga pada 1,3 euro: grup Italia dan Grup Angkatan Laut akan mengajukan penawaran bersama untuk tender maksimal yang diminta oleh angkatan laut Kanada untuk 15 fregat multiguna baru.
Tas Aman (+6%) memenangkan tender untuk penyediaan penawaran layanan terintegrasi bagi wisatawan di Bandara Internasional "Jorge Chavèz" di Lima. Debut positif di segmen Bintang mahasiswa baru Aquafil (+3,7%).
