Celakalah menentang bank sentral, kata pasar saham yang terkenal di kalangan navigator daftar harga. Konfirmasi datang kemarin, ketika sesi baru tampaknya tampak, yang kelima berturut-turut, di bawah panji penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi, baik di Eropa maupun di AS di bawah tekanan beberapa data makro negatif: penurunan lokasi konstruksi baru dan indeks kepercayaan konsumen baik di AS maupun di Jerman, pasar yang paling sensitif terhadap risiko resesi. Singkatnya, naskahnya sepertinya sudah tertulis: dolar dan kurs jatuh, bank dalam kesulitan. Efek Brexit-lah yang memperumit gambaran tersebut.
Apakah seperti ini? "Bahkan tidak dalam mimpi - jawab Giuseppe Sersale dari Anthilia - ekuitas AS lepas landas dengan momentum, suku bunga mempertahankan tren kenaikannya, dan dolar pulih". Alasan? “Itu adalah salah satu sesi di mana menemukan alasan pergerakan sulit bahkan setelahnya”, ahli strategi mengakui.
BANK SENTRAL AS SIAP BELANJA
Penjelasan, mungkin, harus dicari di Timur: berbicara kemarin di Hong Kong Eric Rosengren, presiden Fed Boston (dan anggota pemungutan suara Komite Pasar Terbuka Federal) berpendapat bahwa, bahkan tanpa adanya resesi, AS bank sentral dapat memulai kembali untuk membeli obligasi untuk secara efektif mengantisipasi kemungkinan memburuknya siklus.
Pesan itu segera membuahkan hasil. Kesenjangan antara obligasi tiga bulan dan obligasi sepuluh tahun naik menjadi –1 (dari minus 5), mengurangi risiko resesi. Dan saham tersebut mendapatkan kembali momentumnya, baik di Eropa maupun di AS. Apakah ketakutan besar telah berlalu? Segera untuk mengatakan, perlu menunggu setidaknya untuk perkembangan negosiasi antara AS dan China yang dilanjutkan besok dan Anda memahami apa yang dapat disediakan oleh roulette Rusia yang sedang berlangsung untuk Parlemen Inggris. Namun sikap dovish bank sentral membuat pasar nyaman.
HAKIM MENGHENTIKAN APPLE RELI
Kemarin Wall Street ditutup di wilayah positif: Dow Jones +0,55%, S&P 500 +0,72%, Nasdaq +0,71%.
Peningkatan daftar teknologi jauh lebih tinggi pada sore hari, berkat pembelian di Apple, setelah presentasi layanan Apple yang baru. Namun saham tersebut, yang ditutup turun 1% dengan mengorbankan kenaikan yang kuat, dihujani keputusan pengadilan yang melarang, atas permintaan Qualcomm, penjualan iPhone yang dilengkapi dengan chip Intel.
Karnaval juga turun tajam (-8,7%): raksasa pelayaran merevisi perkiraannya untuk musim panas ke bawah.
Kenaikan terakhir didukung oleh kinerja keuangan +1%, setelah hari-hari yang sulit.
Yang lebih penting adalah kinerja minyak +1,5%, didukung oleh penurunan stok AS dan pemotongan produksi oleh OPEC.
Dolar pulih setelah imbal hasil Treasury menjauh dari posisi terendah 15 bulan, dan euro telah stabil setelah tanda-tanda optimisme yang lemah di zona euro.
PARIS MEMIMPIN EROPA (TERIMA KASIH KE XI PEMBELIAN)
Bahkan Bursa Efek Benua Lama telah pulih posisinya setelah empat sesi yang ditandai dengan ketidakpastian. Reaksi Bunds, episentrum ketegangan di pasar obligasi yang begitu menakutkan para operator dalam beberapa hari terakhir, terobsesi dengan risiko resesi, telah memberikan nada baru pada pasar. Sebaliknya, Queen's Gilts menderita, korban dari kabut musiman yang menyelimuti keuangan Inggris.
Piazza Affari +0,38 pada 21.135 poin, pada hari yang positif meskipun kelemahan bank.
Frankfurt (+0,64%) dan Paris (+0,89%) lebih tonik, didukung oleh reli Airbus setelah penandatanganan kontrak dengan China. Flat Madrid +0,01%.
LONDON: TORI MENGIKUTI MEI
Ftse 100 London +0,3%. Pound terapresiasi di 1,322 melawan dolar (+0,15%). Jacon Rees-Mogg, pemimpin pendukung Brexit di Parlemen, berbicara pagi ini mendukung proposal pemisahan yang diajukan oleh pemerintah Theresa May: kesepakatan ini lebih baik daripada tetap di Uni Eropa. Parlemen Inggris hari ini akan memberikan suara pada berbagai opsi, termasuk "no-deal Brexit" dan referendum baru, sebelum mencoba mengarahkan pemerintah.
Pagi ini pasar saham Jepang turun di akhir sesi, sementara pasar saham China naik, meskipun laba perusahaan industri besar tercatat turun dalam dua bulan pertama tahun ini.
Indeks Nikkei Tokyo kehilangan 0,4%. Nissan, dalam daftar ini, kehilangan 4%. Hang Seng Hong Kong (+0,7%), daftar CSI 300 Shanghai dan Shenzhen +1% positif. Seoul setara. Mumbai +0,4%.
LELANG CTZ BAIK, HARI INI GILIRAN BOT
Sesi positif kemarin untuk pasar obligasi Italia, disegarkan setelah dimulainya lelang Treasury.
Sekuritas dengan total 2,92 miliar euro ditempatkan: perincian 2 miliar Ctz pada November 2020 (maksimal ditawarkan) dan 920 juta Btpei pada Mei 2028.
Sebagai penutup, perbedaan imbal hasil antara Italia dan Jerman pada rentang sepuluh tahun menyempit menjadi 249 basis poin dari 252 pada awal sesi (dan intraday tertinggi 255) dan dari 253 kemarin.
Tingkat 2,473 tahun berdiri di 2,49% setelah ditutup pada XNUMX% di sesi sebelumnya.
Hari ini giliran lelang Bot dan Kamis Btp. Mengenai lelang Bot, Departemen Keuangan akan menawarkan obligasi enam bulanan enam miliar euro.
Namun, sorotannya adalah lelang hari berikutnya dengan BTP 5 dan 10 tahun, bersama dengan CCTeu. Sehubungan dengan BTP, debut obligasi 5 tahun baru yang jatuh tempo pada Juli 2024. Untuk obligasi lima tahun yang baru, Departemen Keuangan telah membayangkan penerbitan dalam jumlah besar: dari minimal 3,25 miliar hingga maksimal 3,75 miliar.
Departemen Keuangan juga mengumumkan akan menawarkan Ctz baru dan BTP 5 dan 7 tahun baru di kuartal kedua.
SAIPEM, MONCLER DAN SOUL SHINE
Minyak, kemewahan dan manajemen aset memeriahkan sesi kemarin di Piazza Affari. Di bawah dorongan Goldman Sachs, yang menaikkan rekomendasi saham menjadi "Beli" dari "Netral" dengan target harga 6 euro (dari sebelumnya 3,6 euro), Saipem naik (+1,85%). Penurunan adalah Tenaris (-0,6%), diturunkan oleh broker AS dari netral menjadi jual, harga target dari 15,8 menjadi 13 euro.
Uang muka Moncler (+1,7%): Morgan Stanley telah menaikkan harga targetnya menjadi 37 euro dari 35,5 euro. Jaket bawah memimpin dalam mendukung konsumen Cina. Ferragamo +1,3%.
Anima (+2,8%) telah menangani pengelolaan tabungan yang dikelola. Perusahaan sedang mencari peluang pertumbuhan, melalui merger dan akuisisi, di Italia dan juga di luar negeri. Direktur pelaksana Marco Carreri mengatakannya dalam sebuah wawancara dengan Sole24Ore. Carreri berbicara tentang aliansi dengan Mediobanca, naik 1,4%, yang "tidak gila".
ENEL MASIH LARI. SOROTAN PADA HERA
Musim semi utilitas berlanjut. Enel mencetak rekor baru (+1,46% menjadi 5,7 euro), di mana Goldman Sachs menaikkan harga target dari 6,2 menjadi 6,35 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli. Hera juga menonjol (+1,85%).
Di antara energi terbarukan, kinerja hebat Erg (+6,28%) didorong oleh pendapat Banca Akros setelah pembelian aset tenaga angin di Prancis. Perubahan ke atas yang sama untuk Falck Renewables.
Bankir lemah. Hanya Ubi Banca yang bertahan di atas paritas, membukukan +0,17% di akhir sesi.
Di sisi lain, Intesa (-0,26%), Unicredit (-1,39%) dan Banco Bpm (-1,29%) ditutup merah.
MOLMED KEMBALI KE TEMAN YANG TERTINGGI DAN BAIK
Molmed (+5,51%) kembali ke level tertinggi sejak September 2018, yang dicapai beberapa hari lalu, setelah otorisasi uji klinis CAR-T CD44v6, obat melawan leukemia di Italia.
D'Amico (+3,7%) telah menandatangani perjanjian untuk penjualan dan sewa kembali kapal (MT High Voyager) yang memungkinkan perusahaan menghasilkan uang tunai sejumlah 9,6 juta dolar.
