FED TIDAK MENAKUTKAN PASAR, ITU MENGHANCURKAN CHINA
LUXOTTICA: UNTUK TONDATO LARI PASCA PERANG
Apa saja perubahan arah kebijakan suku bunga akan didahului oleh pengungkapan yang luas dan tepat waktu ke pasar oleh federal Reserve. Inilah janji yang muncul dari risalah KTT terakhir bank sentral AS yang, dengan cara ini, meyakinkan pasar terhadap risiko kemungkinan ofensif oleh para hawk. Kenaikan suku bunga masih diharapkan untuk pertengahan 2015.
wall Street dia mencatat suasana Fed tanpa emosi tertentu: Dow Jones +0,35% dan S&P +0,25%, sesi penyesuaian untuk Nasdaq -0,02%.
Lebih banyak bergerak sesi Asia, diselingi oleh data yang bertentangan dari ekonomi terkemuka di benua itu: Beijing melambat, Tokyo berakselerasi. Ini adalah tanggapan dari indeks PMI, yang mengukur tren pembelian bisnis, yang darinya muncul pelambatan tak terduga dalam ekonomi Naga (50.3 melawan perkiraan 51.7) dan kebangkitan Jepang yang semarak (indeks di 52,4, tertinggi sejak Maret) yang menyerap kejutan kenaikan PPN . Shanghai dan Hong Kong turun -0,7%, indeks Nikkei naik 0,9% di Tokyo.
Publikasi data PMI Benua Lama menjanjikan menjadi keynote pagi ini juga untuk sesi Eropa. Kemarin pasar saham mengalami hari yang relatif tenang, dengan indeks sedikit turun menunggu publikasi risalah Federal Reserve London dan Paris turun 0,3%, Frankfurt -0,2%.
Ketegangan antara Rusia dan Barat mulai terasa karena perusahaan lebih terekspos ke Moskow. Pembuat bir Denmark Carlsberg turun 3,6% kemarin setelah mengumumkan bahwa laba operasi akan turun dibandingkan tahun 2013 karena ekspor yang lebih rendah ke timur.
Mereka telah mengisyaratkan koreksi ke bawah untuk perkiraan juga perusahaan Jerman Henkel, Adidas dan Rheinmetall. Di Milan, FtseMib turun 0,2% menjadi 19.605 poin. Nilai tukar euro/dolar naik menjadi 1,3243, tertinggi sejak September 2013, dari 1,332 pada penutupan Selasa.
FED: SEBELUM KAMI MENINGKATKAN TARIF, KAMI AKAN MEMPERINGATKAN PASAR
Semua orang setuju dengan diagnosis tersebut: pemulihan pasar tenaga kerja AS lebih kuat dan lebih cepat dari yang diharapkan, tetapi beberapa faktor kerapuhan tetap ada: lemahnya upah dan bertahannya kantong-kantong pengangguran jangka panjang. Tetapi ketidaksepakatan tentang terapi juga muncul dari pembacaan risalah Fed: patroli "hawks" telah menyatakan keberatan yang kuat tentang terapi, yaitu kebijakan moneter yang sangat akomodatif didukung oleh Janet Yellen. Pada titik ini, ketegangan yang didukung oleh Charles Plosser dari Fed Philadelphia, strategi suku bunga rendah cenderung merusak pemulihan. Pendapat berbeda yang dapat menciptakan ketakutan dan kebingungan di pasar. Oleh karena itu janji: sebelum mengubah arah, Fed akan mengirimkan sinyal yang tepat jauh sebelumnya. Sementara itu, pesta merpati terus berjaya, dengan selisih yang besar.
Perdebatan akan berlanjut di Jackson Hole di mana mulai malam ini para gubernur bank sentral dunia akan bertemu untuk membahas "dinamika ketenagakerjaan", seperti yang diinginkan oleh presiden The Fed. Sementara itu, risalah Bank of England telah menunjukkan bahwa dua dari sembilan anggota Dewan Komite Kebijakan Moneter pada pertemuan terakhir pada 6-7 Agustus mereka memilih untuk segera menaikkan suku bunga, berbeda pendapat dengan pilihan Mark Carney. Ini adalah pertama kalinya dalam tiga tahun terakhir terjadi perbedaan dalam pilihan bank sentral Inggris.
JERMAN DENGAN TINGKAT NOL
Tanda-tanda penurunan imbal hasil utang publik berlipat ganda di Eropa, menunggu kemungkinan manuver oleh ECB.
La Jerman menempatkan 4 miliar Schatze (obligasi dua tahun) dengan hasil nol. Departemen Keuangan Portugal telah menempatkan total satu miliar euro obligasi pemerintah jangka pendek, dengan jangka waktu 3 dan 12 bulan, dengan hasil rata-rata 0,216% (terendah baru sepanjang masa), dari sebelumnya 0,453%.
BTP menguat dengan imbal hasil 2,59 tahun di XNUMX%, setelah menandai minimum absolut 2,57% pada siang hari. Spread di 157. Pada kuartal kedua, sovereign fund Norwegia meningkatkan eksposurnya ke obligasi pemerintah berbagai negara, termasuk Italia.
Faktanya, eksposur terhadap obligasi pemerintah Italia naik menjadi 43,698 miliar kron Norwegia (sekitar 5,3 miliar euro) pada akhir kuartal kedua dari 38,218 miliar pada kuartal pertama. Namun, peningkatan posisi terbesar tercatat di Jepang, Inggris, dan Jerman, sementara penurunan terbesar melibatkan obligasi pemerintah Brasil, Swedia, dan Kanada.
LUXOTTICA, CEO AUTOGRILL DAN CAMPARI NOMOR SATU DALAM RACE
Mendominasi sesi di Piazza Affari adalah penjualan di Luxottica setelah berita kepergian CEO dari grup dalam waktu dekat Andrea Guerra. Saham ditutup turun 3,6% pada 39,06 euro di salah satu sesi paling bergejolak tahun ini. Pada awalnya, turun menjadi 37,63 euro. Siaran pers dari perusahaan membatasi diri untuk mengatakan bahwa "untuk beberapa waktu presiden Leonardo Del Vecchio dan CEO Andrea Guerra telah mendiskusikan strategi masa depan terbaik grup". Keluarnya Guerra seharusnya tidak segera tapi mungkin manajer, yang telah menguangkan opsi saham sebesar 60 juta euro dalam dua tahun terakhir, akan mendukung penggantinya hingga akhir tahun.
Di antara calon suksesi adalah nama GianMario Tondato da Ruos, CEO Autogrill, dan Bob Kunze-Concewitz, orang nomor satu Campari. Kepler-Cheuvreux telah memutuskan untuk memotong rekomendasi Hold da Buy, mengurangi harga target menjadi 40 euro dari sebelumnya 45,5 euro
CHIP, INFINEON BELANJA AGITA STM
Fiat turun -0,63% pada 7,13 euro pada hari terakhir tersedia untuk melakukan penarikan (harga 7,725 euro) terkait dengan merger dengan Chrysler Di antara para industrialis, penurunan terbesar dicatat oleh Prysmian yang kehilangan 1,3% menjadi 15,21 ,0,94 euro, diikuti oleh Finmeccanica -XNUMX% .
Turun Stm -0,4%. Menurut Bloomberg hari ini, Infineon Jerman dapat mengumumkan akuisisi produsen prosesor Amerika dengan angka setara dengan 2 miliar dolar Target potensial adalah Integrasi Daya +10,51% di Wall Street, Fairchild Semiconductor International +6% atau Semtech Corp +7,02% menjadi 25 dolar.
Infineon memiliki kapitalisasi pasar sekitar 9,8 miliar dolar dan bernilai sekitar 6,8 kali il rasio nilai/ebitda perusahaan dengan kelipatan harga/pendapatan 19 kali. Grup Italia-Prancis STM memiliki kapitalisasi pasar sekitar 5,6 miliar euro dan bernilai 5,4 kali ev/ebitda 2014 dengan p/e 23 kali. "Menunggu konfirmasi dari Infineon, kami tetap yakin bahwa setiap berita di front M&A juga dapat menguntungkan STM yang secara historis berlipat ganda di antara yang terendah di sektor ini dan yang telah meluncurkan rencana restrukturisasi yang akan diselesaikan dalam tahun ini", kata analis tersebut dari sim Milanese, mengulangi rekomendasi mengungguli.
SNAM DALAM CAHAYA, TELECOM MENUNGGU
Utilitas menjadi pusat perhatian setelah Snam, naik 0,5%. Pagi ini saham berhasil menguat 1,4% berkat promosi Berenberg yang menaikkan rating menjadi Buy from Hold. Enel menandai peningkatan 0,4% di akhir, Enel Green Power +2,2%. Atlantik -0,2%.
Telecom Italia ditutup tidak berubah. Dalam sebuah laporan berjudul "Between a rock and a hard place" Nomura menegaskan kembali peringkat netral dan target harga 0,90 euro setelah menyesuaikan perkiraan 2014-2016 pada TLC raksasa sambil menunggu rincian lebih lanjut tentang tawaran untuk mengendalikan GVT, Nomura yakin bahwa tawaran Italia, bernilai sekitar 7 miliar, memiliki peluang sukses yang bagus. Tetapi belum tentu operator akan bergembira: “bahkan jika penawaran yang sukses akan menjadi hasil strategis terbaik untuk TI, – kami membaca – kami percaya bahwa beberapa investor, yang mengharapkan divestasi di Brasil, mungkin akan kecewa. Sebaliknya, jika penawaran tidak berhasil, maka bisa berkompromi Posisi negosiasi TI di Brasil tetapi percepat prospek divestasi dan pulihkan beberapa kelemahan saham baru-baru ini,”
BANK, MODAL BPER
Penurunan moderat untuk saham bank: Unicredit -0,4%, Intesa -0,1%, MontePaschi tidak berubah.
Itu pengecualian Emilia Populer -3,6% protagonis dari bunyi gedebuk yang tampaknya tidak bisa dijelaskan. Di Piazza Affari, pada 7 Agustus (sehari setelah publikasi hasil), saham Bper telah mencatat sentakan penurunan yang kuat (-13% menjadi 5,065 euro), untuk kemudian pulih di hari-hari berikutnya.
