Permainan tidak berubah. Tidak satu pun dari pertemuan empat bank sentral antara kemarin dan pagi ini (AS, Jepang, Brasil, dan Selandia Baru) yang memperkenalkan perubahan suku bunga. Tetapi reaksi pasar sangat berbeda.
Kepuasan di AS: The Fed tidak mengkhianati Wall Street. Perekonomian AS, menurut komunike terakhir setelah pertemuan komite moneter bank sentral, terus membaik, sementara risiko penularan dari China atau titik lemah lainnya dalam ekonomi global berkurang.
Tetapi Federal Reserve percaya bahwa data ini tidak cukup untuk memulai kembali kenaikan biaya uang. Oleh karena itu, suku bunga tetap tidak berubah dan, menurut pendapat umum, tidak akan naik bahkan pada pertemuan Bank Sentral pada 14-15 Juni: inflasi, pada kenyataannya, tetap di bawah 2 persen, dan konsumsi rumah tangga melambat meskipun lapangan kerja meningkat.
Jadi tidak ada kejutan. Itu adalah putusan yang paling diapresiasi oleh pasar yang bereaksi sebagai berikut: Dow Jones +0,28%, S&P +0,16%. Nasdaq jatuh (-0,51%), terbebani oleh kerugian Apple.
YEN + 11,5% SEJAK JANUARI. GAMBAR NIKKEI: -3,2%
Tarif tegas juga di Tokyo. Namun dalam hal ini Bank of Japan telah mengkhianati ekspektasi pasar. Di sini juga Bank Sentral, pada akhir pertemuan bulanan, memutuskan untuk tidak mengubah kebijakan moneter: kurs tetap negatif bersama dengan pembelian surat berharga yang kuat (80 miliar yen per bulan). Tetapi para pedagang mengharapkan langkah-langkah yang lebih kuat untuk mengekang pergerakan yen dan melawan inflasi, yang sementara itu telah merosot ke -0,3%, untuk pertama kalinya di wilayah negatif selama lebih dari dua tahun. Pemilihan gubernur Haruhiko Kuroda ditafsirkan sebagai tanda impotensi.
Akibatnya, pagi ini mata uang Jepang melanjutkan kenaikannya: 108,24 melawan dolar (+2,4%). Di sisi lain, Bursa Saham turun tajam, naik sebelum putusan mengejutkan dari Bank Sentral: satu jam setelah penutupan, indeks Nikkei turun 3,2%. Shanghai tergelincir ke bawah (-0,7%). Sebaliknya, Hong Kong (+0,5%) dan Sydney (+0,8%) sedang naik daun.
APPLE KO, MAHKOTA MASUK KE FACEBOOK (+8%)
Pesan Janet Yellen membantu bursa saham menyerap penurunan tajam Apple (-7%) setelah penurunan pendapatan dan laba di kuartal pertama. Bahkan di bulan Juni, peringatkan perusahaan Cupertino, omset dan keuntungan akan turun, bahkan lebih dari yang diharapkan oleh para analis: hingga 43 miliar euro dibandingkan 50,5 pada akhir Maret. Hanya dalam satu hari, nilai saham turun hingga 46 miliar dolar.
Lebih banyak musik untuk Facebook, protagonis dari lonjakan 8% setelah Bursa Efek, di tengah gelombang angka cemerlang kuartal ini: pendapatan dari aplikasi seluler melonjak, begitu pula penggunaan video di jejaring sosial. Perusahaan telah mengerjakan kelas saham baru untuk melindungi kepemimpinan Mark Zuckerberg.
DARI TOTAL SAMPAI EXXON, MINYAK SUPERSTAR. BESOK GILIRAN ENI
Minyak, masih pulih, berkontribusi mendukung indeks: Brent +2% menjadi 46,7 dolar. Chevron menonjol (+1%). Bintang Exxon juga bersinar (+0,9%) ke level tertinggi sejak Mei 2015: raksasa minyak bereaksi terhadap penurunan peringkat oleh S&P dengan kenaikan dividen dari 0,73 menjadi 0,75 dolar.
Di Eropa juga, stok minyak adalah yang berkinerja terbaik (Stoxx di sektor ini +1,8%). Buktinya, setelah hasil bagus Total (+2,8%). Di Milan Eni naik 0,9%. Menurut konsensus para analis, akun untuk kuartal tersebut, yang dijadwalkan pada hari Jumat, akan mencatat laba operasi yang disesuaikan sebesar 217 juta euro (-86% dari 1,57 miliar) dan hasil bersih yang disesuaikan negatif sekitar 15 juta (dari laba sebesar 650 juta pada triwulan pertama tahun 2015). Berkat dekonsolidasi Saipem (+1,8%), utang menurun tajam: 11,8 miliar berbanding 15,1. Tenaris +1,8%.
MILAN +0,4%. YUNANI TIDAK MENAKUTKAN ZONA EURO
Untuk sekali ini, sambil menunggu keputusan The Fed, bursa saham Eropa belum jatuh ke dalam hibernasi, berkat data triwulanan. Antara lain, rekening Deutsche Bank dan Airbus dijadwalkan hari ini. Dalam sorotan mewah di Hermès. Bursa Efek Paris naik 0,5%, bersama dengan London dan Madrid. Frankfurt +0,3%.
Di sisi lain, kurangnya kesepakatan antara Yunani (-2,5% Bursa Efek, -7,5% bank-bank) dan kreditur internasional tentang langkah-langkah penghematan tambahan tidak berpengaruh. Dengan demikian pertemuan luar biasa Eurogroup yang dijadwalkan hari ini telah ditunda. Dana Moneter "membuat permintaan yang melampaui rencana bailout - menuduh Athena - dan membahayakan upaya yang dilakukan oleh pemerintah dan lembaga-lembaga Eropa".
Di Milan, indeks Ftse Mib naik 0,43%, sejalan dengan bursa saham lain di Benua Lama.
BTP DI LELANG HARI INI. NAGA MENERIMA TANTANGAN DI BUNDESTAG
Tidak ada kekurangan ketegangan, tetapi obligasi pemerintah tidak ketinggalan. Kemarin lelang obligasi Treasury enam bulan mencatat rekor hasil rendah baru: -0,172%, dengan permintaan melebihi sepuluh miliar. Hari ini giliran obligasi jangka menengah-panjang dengan jumlah hingga 7,75 miliar. Pembukaan kembali BTP 5 tahun sedang berlangsung bersamaan dengan 2026 tahun Juni 2023. Tetapi komitmen yang paling berat menyangkut CctEu Juli 0,97 yang baru, yang kemarin menandai harga di area XNUMX% di pasar abu-abu.
Mario Draghi telah menerima undangan Bundestag untuk mempertahankan kebijakan moneter ultra-ekspansi di depan anggota parlemen Jerman. Namun dalam sebuah wawancara dengan Bild, bankir tersebut memperingatkan bahwa "setiap persepsi bahwa independensi ECB sedang diserang dapat mengganggu bisnis dan konsumen yang dapat menunda investasi dan keputusan pembelanjaan yang baik untuk pertumbuhan dan pekerjaan".
STM SUPER, TELEKOM KEBAKARAN. MEDIASET DI SWING
Di antara laporan triwulanan Piazza Affari, kinerja StM (+9,6%) pantas untuk disorot, semakin luar biasa karena dicapai bersamaan dengan jatuhnya Apple dan sebagian besar sektor teknologi. Rekening untuk kuartal pertama (omzet 1,61 miliar dolar) tepat di bawah ekspektasi konsensus, tetapi pasar menghargai indikasi manajemen tentang tanda-tanda perbaikan bisnis, terutama di segmen otomotif. Untuk kuartal kedua, pembuat chip mengharapkan pendapatan tumbuh sebesar 5,5% sementara margin kotor diperkirakan sekitar 34%.
Sebaliknya, Piazza Affari sama sekali tidak menyambut baik penundaan laporan triwulanan Telecom Italia: -2,6% setelah pengumuman bahwa perusahaan telah memutuskan untuk melakukan analisis mendalam terhadap akun setelah masuknya direktur pelaksana baru, Flavio Cattaneo. Dewan direksi untuk persetujuan hasil akan diadakan pada 13 Mei. Sementara itu, kemarin direktur pelaksana Vivendi, Arnaud De Puyfontaine, diangkat menjadi wakil presiden tanpa kekuasaan.
Tanggapan pasar terhadap pengumuman yang datang dari perakitan Mediaset beragam, -1% setelah sesi multi-segi: saham naik 3% dengan maksimum 4,1260 euro (harga tertinggi sejak pertengahan Desember) untuk kemudian membatalkan semua kemajuan dan ditutup pada 3,9740 euro. Pada bulan April, CEO Pier Silvio Berlusconi mengumumkan, penjualan iklan meningkat sebesar 10% pada bulan yang sama di tahun 2015, membawa pertumbuhan sejak awal tahun (empat bulan pertama) menjadi +4,5%. Penjualan Premium akan menghasilkan "keuntungan modal yang bagus" pada anggaran 2016, Berlusconi mengatakan: "Perbedaan antara biaya dan pendapatan Premium dalam beberapa tahun terakhir adalah 244 juta - CEO membatasi dirinya untuk mengatakan - hari ini kami membawa pulang 750 juta dengan dijual ke Vivendi, jadi Anda menghitungnya".
BANK DISENGKETA, MICCICHÈ DATANG DARI MANAJEMEN INTESA
Sektor kredit selalu mendapat tantangan. Intesa bergerak sedikit, +0,08% pada hari perakitan yang menandai berakhirnya sistem pemerintahan ganda. Giovanni Bazoli, dari presiden emeritus hari ini, telah meninggalkan posisi operasionalnya. CEO Carlo Messina menegaskan “komitmen untuk membayar 3 miliar dividen di tahun 2016”. Gaetano Miccichè, yang mempertahankan posisinya di Banca Imi, keluar dari manajemen umum institusi: dia akan menerima 2,8 juta euro, dimana 1,35 juta di antaranya "sebagai pertimbangan untuk penetapan perjanjian non-kompetisi".
Jempol ke bawah dari Berenbeg di institut: Menurut broker, keuntungan Bank "ditakdirkan untuk mengecewakan ekspektasi karena suku bunga rendah, meningkatnya persaingan di sektor perbankan Italia dan pasar saham yang lemah".
Turun Unicredit (-2,1%), Ubi Banca tidak berubah, Banco Popolare -1,3%. Monte Paschi ditutup naik 0,7%. Dana bantuan untuk pemegang obligasi dari empat bank yang bangkrut pada akhir 2015 akan hampir tiga kali lipat dari anggaran saat ini sebesar 100 juta: lembaga kredit harus melakukan perluasan sumber daya.
UMUM HARI INI DI MAJELIS. CALTAGIRONE: SAYA MEMBELI
Generali -0,6% menjelang rapat pemegang saham. Francesco Gaetano Caltagirone tidak mengesampingkan peningkatan lebih lanjut dalam sahamnya di Generali, sekarang sekitar 3%. "Kenaikan pangsa tergantung pada dua hal: harga dan ketersediaan", kata pengusaha itu bertanya di Trieste kemarin menjelang pertemuan.rapat perusahaan di mana dia adalah wakil presiden sekaligus pemegang saham terbesar ketiga. “Saya percaya pada perusahaan, sedemikian rupa sehingga saya telah melakukan investasi besar untuk mendaki. Kami baru saja melampaui 3%. Pembulatan lebih lanjut tidak dikecualikan, ”tambahnya.
BOUNCE FIAT CHRYSLER. BOOM UNTUK PININFARINA
Terakhir, rebound Fiat Chrysler (+1,7%) setelah penerimaan negatif kemarin terhadap laporan triwulanan harus diperhatikan. Kemarin para analis Exane Bnp Paribas menaikkan target harga sebesar 2% menjadi 6,30 euro. Putusan tetap netral. Di antara topi kecil, Pininfarina melonjak hampir 20%. Finmeccanica +2,6%, Cnh Industrial +1,6%, Enel +1,3%, Snam +1,1%.
