Campur tangan di pasar sebelum inflasi lepas kendali? Demi Tuhan, perlu "sabar", juga karena tujuan ketenagakerjaan masih jauh. Ketua Fed Jay Powell, dalam pidato terakhirnya sebelum rapat dewan, menghapus hipotesis tindakan di pasar untuk mengekang kenaikan harga. Kenaikan inflasi, lanjutnya, harus diwaspadai, namun hanya bersifat sementara.
Bersamaan dengan pidato pengukuhan Perdana Menteri China Li Kequiang pada konferensi partai tahunan, kata-kata Powell menandai jalannya pasar saham, khususnya Nasdaq (-2,11%), sejak kemarin resmi terkoreksi setelah turun lebih dari 10% dibandingkan dengan maksimum. Dan reaksinya kuat, hampir keras.
Hasil pada obligasi-T sepuluh tahun melonjak hingga 1,533%, namun tetap di bawah level minggu lalu (1,614%) yang dicapai pada lelang tujuh tahun. Pagi ini gelombang naik hingga 1,57%.
Saham teknologi sedang diserang, dimulai dengan Apple dan Pay Pal. Tesla kehilangan 6%. Merah, tetapi lebih tahan, indeks lainnya: Dow Jones -1,11%, S&P 500 -1,34%.
Kekuatan kurs riil AS juga melibatkan dolar, yang menolak euro di bawah 1.20. Menghukum yang berharga, dan bahkan Bitcoin. Indeks AS mengakumulasi penurunan yang signifikan sebelum stabil. S&P turun 2,5% dan Nasdaq 100 turun tipis 3%. “Hanya suku bunga riil yang naik – catat Giuseppe Sersale dari Anthilia – sementara ekspektasi inflasi terhenti. Ini menandai pengetatan kondisi keuangan pasar”.
Tetapi reaksi-reaksi ini tidak akan menggerakkan The Fed, yang sibuk mengevaluasi efek dari rencana-maksimal stimulus ekonomi yang diperiksa oleh Senat. Di AS, jumlah pekerja yang mengajukan subsidi meningkat menjadi 745.
Tema kedua hari ini menyangkut pleno Majelis Rakyat Nasional China, di mana Beijing akan mengilustrasikan rencana ekonomi lima tahun. Setelah mengatasi Covid, Perdana Menteri Li Kequiang memperkirakan pertumbuhan PDB "lebih dari 2021%" untuk tahun 6. Dalam rencana pemerintah penciptaan lebih dari 11 juta lapangan kerja baru di perkotaan, dimana pengangguran sebesar 5,5%. Anggaran militer akan meningkat 6,8% pada 2021, naik dari 6,6% tahun lalu. Tapi itu akan menjadi pertumbuhan yang "sehat", tanpa ekses dan dengan moderasi yang diperlukan untuk menghindari pembentukan gelembung di pasar. Singkatnya, Beijing menyarankan agar bantuan dan stimulus moneter akan diberikan dengan hati-hati.
Bursa Asia melambat dan pagi ini situasi membaik. Nikkei Tokyo -0,5%, Hang Seng Hong Kong +0,1%. Daftar harga CSI 300 Shanghai dan Shenzen +0,3%, Kospi of Seoul -0,4%, BSE Sensex of Mumbai -0,2%.
Minggu akan berakhir dengan saldo ini: Nikkei -1%, Hang Seng +0,2%, CSI 300 -1,7%, Kospi -2,3%, Taiex Taipei -3,7%, BSE Mumbai + 2,8%.
Tema ketiga sensitif harga itu menyangkut minyak, didukung oleh "moderasi" Arab Saudi, mencari teman untuk menghindari isolasi setelah pembunuhan Adnan Khashoggi. Brent Laut Utara pada 67,3 dolar per barel: +4,8% kemarin semua karena perubahan sikap Rusia, yang telah disesuaikan dengan permintaan Riyadh pada produksi: rezim pembatasan diri khusus tetap berlaku untuk satu bulan lagi.
BURSA EROPA BERTAHAN. TAPI HARI INI DATANG GELOMBANG PADA OBLIGASI
Berkat reli minyak, saham Eropa menahan tekanan pada nilai ekuitas, sementara obligasi "dibekukan" menunggu intervensi Ketua Fed Jerome Powell di malam hari. Mengingat reaksi pasar, kemungkinan besar kekhawatiran terkait inflasi akan muncul kembali di pagi hari. Tetapi sangat tidak mungkin bahwa, satu minggu setelah jabatan direktur ECB, bank sentral akan melampaui deklarasi prinsip seperti yang dilakukan oleh Pablo Hernandez de Cos, seorang anggota dewan yang mengatakan bahwa bank sentral harus menjajaki opsi untuk mengendalikan bank sentral. kurva hasil, seperti yang sudah dilakukan Australia dan Jepang. Tetapi bank sentral lainnya, Mario Centeno dari Portugal, memperingatkan bahwa strategi ini terbukti sulit. “Mengadopsi kontrol kurva – katanya – menyiratkan pengumuman harga target obligasi pemerintah pada berbagai jatuh tempo. Dan itu bukan cara termudah untuk maju."
MILAN +0,2%. NAGA BERHENTI ASTRAZENECA
Piazza Affari ditutup naik 0,2%, pada 23.093 poin, dengan penjualan teknologi, fashion dan bank diimbangi oleh pembelian utilitas dan minyak.
Italia adalah negara Eropa pertama yang menolak ekspor vaksin AstraZeneca. Roma telah memberi tahu Komisi UE tentang keputusan untuk memblokir 250 ribu dosis yang ditujukan ke Australia dan Brussel telah memberikan lampu hijau.
PROSIEBEN MEMATIKAN HARAPAN MEDIASET
Di seluruh Eropa, Frankfurt kehilangan 0,18%; Amsterdam -0,86%; London -0,35%. Paris datar, Madrid maju: +0,3%.
Patut dicatat adalah runtuhnya Vivendi (-4,2%), yang tidak mengecualikan minat pembelian M6, penerbit yang dikendalikan oleh Bertelsmann. Sementara itu, ProsiebenSat membantah pembicaraan untuk kemungkinan merger dengan Mediaset, yang menguasai 12,7% grup Jerman.
TERSEBAR KE 106. VERDE BTP DIBELI OLEH 530 INSTITUSI
BTP mengakhiri sesi dengan sedikit pergerakan, menunggu intervensi dari Ketua Fed Jerome Powell. Sebagai penutup, spread pada Bund 10 tahun berada pada 106 basis poin, dari 105 di awal dan dari 104 kemarin.
Tingkat 0,74 tahun berada di 0,75%, setelah ditutup pada XNUMX% pada sesi sebelumnya.
Investor asing membeli 73,7% dari BTP hijau pertama, dengan pesanan melebihi 80 miliar euro. Inilah yang diketahui Departemen Keuangan dalam sebuah catatan yang juga menyatakan bahwa total sekitar 530 investor ikut serta dalam operasi tersebut.
Di antara investor asing, bagian yang signifikan – sekitar 22,1% – dilanggan di Inggris. Sisa penempatan, lebih dari 40%, sebagian besar dialokasikan di benua Eropa. Investor AS diberikan 1,9% dari masalah tersebut, sementara sekitar 0,5% diberikan kepada investor Asia.
IACOVONI (DARLING): "GREEN BOND, SEGERA KAMI AKAN MEMBERI CUKUP"
Italia bertujuan untuk memiliki kehadiran penting dan jangka panjang di pasar pemerintah hijau dan pasti akan membuka kembali BTP hijau yang berakhir pada April 2045, yang mengumpulkan permintaan lebih dari 80 miliar pada hari Rabu. Hal ini dikemukakan oleh manajer utang Davide Iacovoni, menggarisbawahi bahwa lebih dari 53% saham diambil oleh dana, "tanda bahwa saham tersebut telah memasuki portofolio manajemen yang sudah berspesialisasi dalam investasi berkelanjutan", kata manajer utang Departemen Keuangan .
DI BAWAH KEBAKARAN STM, TELEKOM BANGUN
Krisis chip mengudara di Piazza Affari, dipengaruhi oleh jatuhnya penawaran produk otomotif. Itu membayar harga Stm yang lumayan, turun 3,6%. Sebaliknya, Telecom Italia rebound (+2,3%). Kepler yang meningkatkan target harga dari 0,7 menjadi 0,75 euro per saham. Campari juga menonjol (+2,41%).
UTILITAS UNTUK PENYELAMATAN, LEMAK PINJAMAN ENEL
Utilitas juga pulih, sudah terbebani oleh kenaikan tajam dalam imbal hasil. Enel memperoleh 2,85%, dengan demikian merayakan masalah di pasar Eropa dari pinjaman obligasi subordinasi yang tidak dapat dikonversi dalam euro, yang ditujukan untuk investor institusional, dengan jumlah total 2,25 miliar.
Italgas juga naik (+1,8%). Equita Sim mengonfirmasi rekomendasi penangguhan dan target harga pada 6 euro. Perusahaan, kata para analis, "mengumumkan bahwa mereka telah memperoleh penugasan tender Turin1" dan bahwa ini "membuka investasi sebesar $300 juta, sudah termasuk dalam rencana bisnis 2020-2026 yang disajikan pada bulan Oktober".
DEL VECCHIO: TIDAK ADA RENCANA DENGAN CALTAGIRONE DI MEDIOBANCA
Juga di Milan, pasar minyak pulih kembali: Saipem +2% setelah beberapa sesi yang sangat berat. Baik Eni (+2,25%) dan Tenaris (+3,49%).
Bank cenderung negatif: Unicredit (-1,49%) dan Fineco (-0,93%) termasuk yang terburuk: pada 8 Februari 14.403 nasabah baru membuka rekening giro di bank yang dipimpin oleh Alessandro Foti, yang selama bulan tersebut mengumpulkan 1,26 miliar euro (+64% dibandingkan dengan 770,6 juta tahun lalu).
Intesa Sanpaolo menjual 1%, Banco Bpm -1,5%. Mediobanca (-0,11%) dan Generali (-0,28%) juga melambat setelah serangan Francesco Gaetano Caltagirone di Piazzetta Cuccia. "Saya tidak tahu hal itu Caltagirone membeli saham Mediobanca. Kami telah mengenal dan menghormati satu sama lain untuk waktu yang lama, tetapi masing-masing menempuh jalannya sendiri sepenuhnya secara mandiri". Jadi Leonardo Del Vecchio tidak terlalu terkejut melihat pengusaha Romawi, rekannya di Generali, yakin bahwa Mediobanca pun bisa menjadi kesepakatan yang bagus. Tapi petunjuknya, menurut Equita, mengarah ke arah lain. Caltagirone, kenang broker, tampaknya meniru skema yang diikuti oleh Del Vecchio, yang memasuki ibu kota Mediobanca satu setengah tahun yang lalu, menjadi pemegang saham pertamanya dengan 13,2% (dia mendapat lampu hijau dari ECB hingga 20 %, dan juga pemegang saham ketiga Generali dengan 4,84%, tepat di belakang Caltagirone, yang memiliki 5,65%).
PENGEREMAN LEMBUT UNTUK STELLANTIS. KUKU FERRARI (-2,08%)
Di antara industrialis, Stellantis melambat (-1,4%) setelah publikasi hasil tahun 2020. Equita menulis bahwa, “sambil mengonfirmasi rekomendasi positif kami dan kehadiran dalam portofolio karena ini adalah salah satu kisah industri paling menarik di tingkat Eropa, kami sedikit mengurangi bobot dalam portofolio karena beberapa ketidakpastian jangka pendek”. Ferrari kalah (-2,08%).
AMPLIFON, TANAH LONGSOR TIDAK BERHENTI
Penjualan Amplifon berlanjut (-2,5%) setelah hasil tahun 2020 diungkapkan kemarin yang tidak diapresiasi oleh pasar. Seorang analis mencatat bahwa dia "tidak menyukai kurangnya rentang pertumbuhan pada tahun 2021 untuk bisnis yang tidak terkena masalah pandemi". Saham turun 8,3% pada hari Rabu.
