Banyak basa-basi tentang apa-apa. Kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi dihilangkan kemarin malam ketika pada pukul 19.15 (waktu Italia) Lael Brainard, anggota pemungutan suara dewan Fed, yang dianggap sebagai kolaborator terdekat dari ketua Janet Yellen, angkat bicara. “Kami membutuhkan kehati-hatian dalam menormalisasi kebijakan moneter bank sentral AS – katanya -. Saya yakin pendekatan ini telah berhasil dalam beberapa bulan terakhir, membantu mempertahankan peningkatan berkelanjutan dalam pekerjaan dan kemajuan di depan inflasi."
Selanjutnya, Ms Brainard menambahkan, "kebijakan moneter harus mencegah risiko penurunan, daripada menaikkan suku sebelum waktunya untuk mengalahkan risiko naik". Pasar segera mengetahui bahwa kenaikan suku bunga yang dikhawatirkan tidak akan terjadi. Perasaan rapuh yang ditawarkan oleh Bursa Efek tetap ada, di Eropa lebih daripada di AS, sepenuhnya bergantung pada pilihan Bank Sentral AS, yang berada pada saat yang sangat sulit.
Kemarin Donald Trump menyerang kebijakan Fed, menuduh Yellen telah tunduk pada keinginan Gedung Putih dengan mempraktikkan kebijakan suku bunga "terlalu rendah". Efek pneumonia yang menyerang Hillary Clinton juga tidak boleh diabaikan. Peso Meksiko jatuh ke level terendah dua setengah bulan. Mata uang Meksiko, turun 10% pada tahun 2016, selama berbulan-bulan telah dikaitkan terbalik dengan keberuntungan elektoral Trump, yang ingin membangun tembok antara kedua negara.
WELL APPLE, KABAR BAIK DARI CHINA
Reaksi di pasar Asia sederhana. Tokyo +0,8% meskipun kata-kata Brainard mendukung penguatan yen terhadap dolar (-0,3%). Daftar lainnya naik: dari Australia (+1,3%) ke Korea (+0,5%) dan Hong Kong (+0,8%, setelah -3,4% di sesi Senin). Data makro positif dari Tiongkok: produksi industri naik 6,3% di bulan Agustus. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang turun lagi; tiga puluh tahun ditutup pada 0,530%. T-Bond 10 AS rebound menjadi 1,697% (dari 1,643%).
Rebound di Wall Street kuat, tetapi masih belum cukup untuk membatalkan kerugian yang diderita pada hari Jumat: indeks Dow Jones naik 1,32%, S&P500 + 1,42%. Nasdaq yang lebih baik, +1,68% berkat dorongan saham biotek. Mendukung pemulihan daftar harga di atas segalanya Apple, yang naik 2,24%. Wal-Mart (+2,3%) dan Goldman Sachs (+2,3%) juga menonjol.
Minyak lemah: Brent pada 48 dolar (-0,6), di bawah tekanan pemulihan aktivitas sumur minyak serpih Amerika.
EROPA MENUJU REBOUND: MILAN -1,8% KEMARIN, LELANG BTP HARI INI
Sesi kemarin rumit untuk bursa saham Eropa, tertahan oleh ketakutan investor tentang berita yang datang dari AS. Futures pagi ini menandakan pemulihan pada gelombang kata-kata Nona Brainard. Frankfurt dan Paris harus dibuka dengan peningkatan di bawah satu persen. Milan, bursa terburuk bersama Madrid, ditutup kemarin di 16.840 poin, turun 1,8%.
Penurunan di pasar Benua Lama tidak terlalu parah: Paris -1,3%, Frankfurt -1,5%, London -1,2%. Departemen Keuangan kemarin menempatkan 6,50 miliar BOT per tahun. Hasil pulih ke -0,17% dari -0,19% pada pertengahan Agustus, hingga maksimum pada pertengahan Juni. Hari yang bergejolak untuk pasar utang. Di penghujung pagi, imbal hasil obligasi 1,29 tahun Italia naik menjadi 1,25% dari XNUMX%, tertinggi sejak akhir Juni. Fenomena tersebut sebagian muncul kembali di sesi terakhir.
Setelah begitu banyak fluktuasi, respon pasar terhadap lelang obligasi jangka menengah-panjang hari ini masih harus diverifikasi. Hari ini Departemen Keuangan akan menawarkan hingga 8 miliar kertas baru pada 3, 7, 20 dan 30 tahun. Kemarin BTP Oktober 2023 yang baru diperdagangkan di "pasar abu-abu" dengan hasil di area 0,78%, dibandingkan 0,63% dari penempatan terakhir pada pertengahan Juli, terendah sepanjang masa tetapi setelah kata-kata yang berasal dari Brainard, hasilnya adalah lereng.
PENEMBAKAN TARGET PADA UNICREDIT DAN MPS
Di Piazza Affari hari terasa sangat berat bagi bank. Indeks Eurostoxx Banks kehilangan 3%. Unicredit ditutup turun sebesar 3,7%. Menurut Reuters, Poste, Anima dan Cdp sedang bersiap untuk memberikan penawaran pada Pioneer. Terburu-buru untuk membeli Pionieer dari bank di Piazza Cordusio telah dikurangi menjadi lima. CEO Jean-Pierre Mustier telah menginstruksikan penasihat JP Morgan untuk melanjutkan kontak hanya dengan Allianz, Banca Generali, Poste, Amundi dan Macquarie. Batas waktu adalah 19 September.
Monte Paschi -3,4%. Penunjukan CEO baru Mps, "dari yang saya pahami - kata Menteri Perekonomian, Pier Carlo Padoan - akan menjadi pokok bahasan rapat direksi pada hari Rabu". Pada tanggal tersebut, Marco Morelli harus ditunjuk sebagai penerus Fabrizio Viola. Waktu penambahan modal? “Mereka akan bergantung pada pasar. Pertanyaannya tidak muncul dalam tahun ini”. Sementara itu, pertemuan di ECB dijadwalkan hari ini, di mana presiden Massimo Tononi dan ketua komite nominasi Alessandro Falciai akan meresmikan pencalonan Morelli (yang dalam hal apa pun sudah menerima persetujuan informal atas akhir pekan dari Eurotower) dan yang terpenting, mereka akan membahas kembali rencana pemulihan kompleks yang dibuat oleh Bank.
CASTAGNA (BPM) BERUSAHA BERDAMAI DENGAN ANGGOTA-PENSIunan
Bpm -1,95%. Direktur pelaksana Giuseppe Castagna telah menjadwalkan pertemuan dengan pensiunan pemegang saham, komponen dari basis pemegang saham yang telah menyatakan kebingungan terbesar terkait merger tersebut, pada Kamis 22 September. Pekan lalu salah satu asosiasi pensiunan anggota yang paling representatif, "Patto per la Bpm", dikirim ke presiden dewan pengawas dan dewan manajemen Bpm, Nicola Rossi dan Mario Anolli, surat dengan dua permintaan: untuk menempatkan opsi yang berdiri sendiri untuk memberikan suara dalam rapat, dan untuk memungkinkan pemegang saham mengekspresikan diri mereka dengan surat suara rahasia. Banco Popolare -2,9%.
ECB berusaha mendorong institusi, terutama di ekonomi yang lebih lemah seperti Italia, untuk mengurangi jumlah kredit bermasalah mereka, yang menghambat pertumbuhan ekonomi dengan menahan kemampuan untuk menyalurkan kredit baru. Bank-bank di kawasan euro harus menetapkan target mereka sendiri untuk mengurangi kredit macet sebesar 900 miliar euro, warisan dari krisis keuangan yang menahan pertumbuhan, dan hanya kekurangan signifikan yang akan dikenai sanksi, menurut pedoman baru yang dirilis kemarin oleh Bank Sentral Eropa.
Iklim negatif secara umum membebani perusahaan asuransi, meskipun kenaikan tarif seharusnya dianggap positif bagi bisnis. Generali kehilangan 2,6%, Unipol -4%, UnipolSai -3,2%. Dalam manajemen aset, Azimut turun 2,9%, Anima -1,3%. Poste Italiane turun 2,4%: menurut Mediobanca Securities (mengungguli, target 7,7 euro) perusahaan dapat membeli Pioneer, membiayai operasi sebagian dengan uang tunai, sebagian dengan utang.
MONCLER'S STAR SHINES, SNAM RESISTS
Dalam daftar harga yang sangat kontras, kinerja Moncler menonjol (+1,1%). Judul, di antara yang terbaik tahun 2016, mendapat manfaat dari penilaian baik yang datang dari para analis. Cucinelli juga melakukannya dengan baik (+0,3%). Utilitas turun, dilanda kekhawatiran kenaikan suku bunga. Enel meninggalkan 2% di tanah. Better Snam, didukung oleh kabar bahwa keputusan OMV atas penjualan 21% Gas Connect Austria akan tiba pada 49 September. Equita menganggap usaha patungan Snam-Allianz sebagai favorit, mengingat potensi sinergi dengan manajemen Tag. Mediobanca Securities mengkonfirmasi mengungguli rekomendasi saham dan target harga 5,5 euro per saham.
Di antara industrialis, Buzzi menolak (-0,84% menjadi 17,8 euro), dikonfirmasi sebagai salah satu pilihan teratas di sektor semen Eropa oleh JP Morgan. Sedikit penurunan juga untuk Prysmian (-0,7%). Sektor lainnya berat: StM-1,4%, Leonardo -0,6%, Fiat Chrysler -2,4%, Exor-2,7%.
