The Fed, seperti yang diharapkan, membiarkan suku bunga tidak berubah. Namun, terlepas dari tanda-tanda perlambatan ekonomi, dia tidak mengesampingkan kenaikan baru, mungkin pada awal Maret. Pernyataan bank sentral mengecewakan Wall Street yang, berbalik arah, menutup hari di posisi merah: S&P 500 -1,09%, Dow Jones -1,38%. Yang terburuk adalah Nasdaq (-2,18%), dikondisikan oleh hujan penjualan Apple (-6,57%), terjun bebas setelah data negatif penjualan iPhone.
Konfirmasi perlambatan ekonomi global berasal dari akun Boeing (-8,9%): grup tersebut mengharapkan untuk mengirimkan maksimal 754 pesawat untuk transportasi penumpang, 17 lebih sedikit dari tahun 2015. Satu-satunya catatan positif, setelahnya Pasar saham, itu datang dari Facebook: +4,7% pada gelombang triwulanan.
Sinyal-sinyal ini tidak cukup untuk menunjukkan sikap yang lebih lembut kepada The Fed, tetapi memicu perasaan bahwa bank sentral tidak sepenuhnya mengendalikan situasi. Dan reli yang disebabkan oleh rebound kuat minyak mentah lenyap: Brent pada 32,85 dolar per barel (+4%) Wti pada 32.
KRISIS MINYAK MENGGEMAR AZERBAIJAN DAN EKUADOR
Pemulihan minyak dipicu oleh berita tentang kemungkinan kesepakatan kuota produksi antara Rusia dan OPEC tetapi, terutama, oleh peningkatan stok AS, yang naik 8,4 juta barel ke level tertinggi pascaperang. Sementara itu, perang harga menuai korban baru. Dana Moneter dan Bank Dunia sedang mempersiapkan pinjaman darurat sebesar 4 miliar dolar untuk mendukung Azerbaijan, yang bertekuk lutut karena penurunan pendapatan dari ekspor gas dan minyak. Inisiatif serupa sedang dibentuk untuk Ekuador dan Venezuela, yang terpaksa menggunakan bantuan internasional. Tetapi situasi yang paling serius menyangkut Brasil: krisis harga bahan mentah telah memicu krisis paling serius dalam satu abad ini.
TAHAN ASIA. PENERBANGAN MODAL DARI CINA
Malam tiba di Wall Street juga mencegah Asia menuai keuntungan dari reli mini minyak. Sedikit bergerak Tokyo (+0,1%), sudah fokus pada pertemuan bank sentral pada hari Jumat. Hong Kong (+0,2%) dan Sydney (+0,6%) naik. Bursa Efek China masih turun, turun sebesar 6% dalam empat sesi terakhir: ancaman kontrol modal, yang diperlukan untuk mengekang pendarahan mata uang, sangat membebani.
AKUN PERUSAHAAN MENYIMPAN EROPA. DEUTSCHE BANK HARI INI
Awal yang lemah juga membayangi daftar Eropa: pembukaan turun di London (-36 bps ke 5.954), Paris (-32 bps ke 4.348), Frankfurt (-73 ke 9.808). Yang menjadi pusat perhatian adalah akun perusahaan: dalam sorotan Deutsche Bank, Roche, Electrolux, H&M serta sekelompok besar perusahaan industri.
Kemarin hasil mengecewakan dari beberapa raksasa industri Eropa mengkhianati ekspektasi: Basf (-1,8%), Novartis (-3,7%) dan Swedia Ericsson (-6,3%) menahan dorongan dari Paris dan Frankfurt, namun naik 0,5%. Piazza Affari lebih berhati-hati: indeks FtseMib turun 0,4%. Respon pasar terhadap lelang Bot 6 bulan ini positif. Hari ini Departemen Keuangan menawarkan antara 5,5 dan 7 miliar euro dalam Ccteu dan Btp dalam 5 dan 10 tahun.
BANK TURUN. CHESTNUT DAN MASSIAH DARI PADOAN
Dilihat dari tren pasar, tampaknya proyek bank yang buruk tidak disukai oleh pasar, yang berjuang untuk menilai dampak nyata dari tindakan tersebut. Pada sesi kemarin terjadi penurunan yang mencolok di sektor kredit: Unicredit -3%, Intesa -0,9%, Ubi -3,2%, Banco Popolare -7,8%, Pop.Emilia -4%. Di sisi lain, penutupan positif untuk Montepaschi (+1,1%).
Sementara itu, tema risiko semakin cepat. Kemarin direktur pelaksana Bpm Giuseppe Castagna dan Ubi Banca Victor Massiah diterima bersama oleh Menteri Perekonomian Pier Carlo Padoan.
BANK: GACS HANYA MENUTUP OBLIGASI SENIOR
Berita bagus juga dari sudut pandang regulasi. Dewan menteri diadakan hari ini pukul 17,00, tetapi peluncuran paket untuk mempercepat waktu pemulihan kredit dengan intervensi baru pada prosedur kepailitan dan reformasi CCB, bank kredit ditunda ke pertemuan koperasi minggu depan.
Persetujuan Gacs, di sisi lain, bisa memakan waktu lebih lama bahkan jika Kementerian Ekonomi telah mengumumkan bahwa jaminan sekuritisasi pinjaman bermasalah (Gacs) akan "segera tersedia", yang bertujuan untuk mendorong penghapusan pinjaman ini dari neraca bank: lebih dari 200 miliar pinjaman bermasalah bruto, 89 miliar setelah dikurangi provisi.
"Kami akan melakukan segalanya untuk mempercepat prosesnya," kata Menteri Perekonomian Pier Carlo Padoan di sela-sela proses parlemen. Namun peluncuran Gacs hanya dapat terjadi setelah pemberitahuan formal dari skema intervensi kepada Komisi Eropa yang harus mengesahkan kesesuaian jaminan dengan undang-undang bantuan negara.
Skema Italia yang disetujui oleh Brussel dan yang tidak memicu bantuan negara memberikan jaminan terbatas pada tahap senior sekuritisasi, yaitu yang paling aman, yang terakhir menanggung kerugian yang berasal dari pemulihan kredit yang lebih rendah dari perkiraan.
"Tidak mungkin melanjutkan penggantian tahap yang paling berisiko (junior dan mezzanine), jika tahap senior yang dijamin oleh Negara belum sepenuhnya diganti", jelas Kementerian Perekonomian.
FCA PULIH DI FINAL. TUNAI CHRYSLER GRATIS PADA MARET
Fiat Chrysler menyelesaikan sesi gugup dengan sedikit lebih rendah, ditandai dengan penerimaan hasil yang beragam. Judulnya, setelah ke atas menyala diseminasi data tahun 2015 lebih baik dari yang diharapkan, itu kehilangan landasan pada prospek yang hati-hati untuk 2016. Dengan presentasi rencana tersebut, mereka pulih dari posisi terendah untuk menghadapi pasar. Pada akhirnya, FCA ditutup turun 0,86% pada 6,95 euro, dengan perdagangan pada 44,3 juta, dari rata-rata tiga puluh hari sebesar 18,1 juta. Stoxx Eropa untuk sektor ini mencetak +0,6%.
Tahun 2015 ternyata lebih baik dari yang diharapkan dan sekali lagi melihat AS sebagai protagonis. Faktanya, tahun ditutup dengan pendapatan bersih 113,2 miliar, Ebit disesuaikan 5,3 miliar, laba bersih disesuaikan 2 miliar dan hutang industri bersih 5 miliar. Pada 2016, grup menargetkan pendapatan bersih lebih dari 110 miliar dari 111 miliar pada hasil pro forma 2015, tidak termasuk Ferrari; Adjusted Ebit menjadi lebih dari 5 miliar dari 4,8 miliar pada tahun 2015 pro forma; Laba bersih yang disesuaikan lebih dari $1,9 miliar dari $1,7 miliar, hutang industri bersih di bawah $5 miliar dari $5 miliar pada tahun 2015.
Menurut rencana, 2018 harus ditutup dengan pendapatan 136 miliar (dari 129 miliar pada rencana sebelumnya, tidak termasuk Ferrari), Ebit yang disesuaikan 8,7-9,8 miliar (8,3-9,4), laba bersih menjadi 4,7-5,5 miliar (4,5-5,3 ) dan keseimbangan positif dalam hal posisi keuangan bersih industri sebesar 4-5 miliar (1,9-2,4). Fakta bahwa pembatasan likuiditas Chrysler akan dihapus dalam tiga bulan pertama tahun ini akan berkontribusi pada peningkatan keuangan. Oleh karena itu, untuk beberapa tahun ke depan, FCA berfokus pada kemungkinan mencapai margin dari para pesaingnya, General Motors dan Ford di Amerika Serikat dan menghemat biaya keuangan berkat ketersediaan likuiditas Chrysler, yang saat ini dilarang membagikan uang tunai karena perjanjian dengan pemberi pinjaman.
Ferrari kehilangan 1,5% menjadi 37,3 euro setelah publikasi data kuartal keempat 2015 oleh Fiat Chrysler. Dari catatan tersebut, dimungkinkan untuk memulihkan, dengan pengurangan, beberapa indikasi performa Ferrari dalam tiga bulan terakhir tahun lalu. Laba operasi yang disesuaikan harus sekitar 109 juta euro, 10 juta lebih dari ekspektasi konsensus. Hasil bersih harus sama dengan 55 juta. Rumah Maranello akan menyajikan data lengkap untuk 2015 pada 2 Februari.
STM KELUAR DARI TOP BOX DAN BOOM
Dalam hal laporan triwulanan, kenaikan STM yang baik (+4,4%) juga harus dicatat, yang mengkomunikasikan hasil untuk triwulan keempat tahun 2015 sejalan dengan prakiraan pasar dan mengumumkan penutupan jalur produksi set-top box, yang mengakibatkan di PHK 1.400 orang. Kepler Cheuvreux telah menaikkan rekomendasi saham dari veteran menjadi hold, dengan target harga naik dari 6,5 menjadi 7 dolar.
UMUM MENYERAP EFEK YUNANI. SUMMIT ANTAR ANGGOTA
Generali (-1,3%) menderita kurang dari yang diharapkan dari berita bahwa CEO Mario Greco akan meninggalkan grup untuk memimpin pesaing Zurich Insurance. CEO yang keluar meyakinkan analis pada akun 2015 dan target rencana bisnis 2018 yang diumumkan tahun lalu, bahkan setelah keputusan untuk tidak memperbarui mandat dengan perusahaan yang berbasis di Trieste yang akan berakhir pada 28 April mendatang.
Menurut catatan yang dirilis setelah panggilan konferensi yang berlangsung sekitar 40 menit, "hasil keuangan pada akhir tahun 2015 akan baik dan sejalan dengan target keuangan tahun 2018". Menurut laporan dari beberapa analis yang berpartisipasi dalam panggilan tersebut, Greco sebenarnya telah mengkonfirmasi tujuan dari rencana tersebut dan juga keuntungan dan dividen untuk tahun 2015 yang "tidak berisiko dan bukan penyebab keputusan untuk tidak memperbarui".
Catatan Generali juga menunjukkan bahwa Greco menyatakan bahwa tidak tersedianya mandat baru "tidak bergantung pada perbedaan atau konflik tertentu dengan pemegang saham yang, sebaliknya, telah memberikan dukungan penuh terhadap strategi dan pelaksanaannya dalam tiga tahun ini." .
Dalam panggilan tersebut, CEO yang keluar berbicara tentang ketidaksepakatan dengan beberapa pemegang saham atas perannya dalam program baru Generali yang dimulai setelah fase turnaround dengan akun 2014 selesai. Pertemuan puncak diadakan kemarin malam antara ketua Generali Gabriele Galateri, Alberto Nagel dan Lorenzo Pellicioli.
THUD OF FINMECCANICA DAN YOOX
Di antara perusahaan minyak, Tenaris melakukannya dengan baik (+1,6%), sedangkan Eni tidak bergerak (+0,4%). Saipem turun 11%. Enel Positif (+1,2%) dan Telecom Italia (+1,3%). Buzzi (-0,9%) dan Prysmian (-0,6%) turun. Gedebuk Finmeccanica (-3,8%). Di segmen mewah, ada kemunduran yang nyata dari Yoox (-4,6%).
