Masalah perbankan datang ke rumah untuk bertengger di Eropa. Financial Times mendedikasikan editorial akhir pekannya sekali lagi untuk Deutsche Bank, dan bertanya-tanya apakah – di luar kesulitan kontinjensi – bank masih memiliki model bisnis yang berfungsi ('layak'). Basis bisnisnya di Jerman diletakkan di atas tanah liat, bisnis Jerman dibanjiri uang tunai dan tidak memerlukan kredit. Kegiatan perbankan investasi tidak menguntungkan dan telah meninggalkan banyak tuntutan hukum dengan regulator (Amerika, Eropa hampir tidak mengganggu pemain besar) dan permainan penilaian yang tidak pasti.
Otoritas Jerman, sementara itu, telah menyadari bahwa jalan untuk mendapatkan dukungan publik terhalang oleh ancaman bail in – berkat garis keras yang tidak masuk akal yang diberlakukan dalam bailout bank-bank Italia. Alih-alih menjadi alat untuk manajemen krisis, Mekanisme Resolusi Tunggal telah menjadi jaket pengekang yang menghilangkan otoritas dari alat minimum untuk mengelola krisis secara tertib. Kemungkinan bail-in menempatkan investor dalam pelarian dan memperburuk ketidakpercayaan, menghalangi jalan lain ke pasar untuk meningkatkan modal.
Sementara itu di Basel, simpul lainnya pulang untuk bertengger. Sistem model penilaian risiko internal, yang ditemukan pada akhir tahun XNUMX-an oleh bank-bank besar Eropa untuk mengurangi rasio modal, telah berakhir, Amerika mencela ketidakjelasannya dan meminta revisinya. Hal yang benar, tentu saja, tetapi melakukannya sekarang – karena seluruh sistem perbankan Eropa tenggelam dalam krisis ketidakpercayaan yang sistemik – adalah tindakan bunuh diri. Refleksi yang serius akan diperlukan tentang cara-cara untuk memandu sistem perbankan Eropa - oleh karena itu, tidak hanya Italia - keluar dari kejatuhannya, melalui kesalahannya sendiri tetapi juga melalui kesalahan serius oleh regulator. Fakta bahwa mereka sebagian besar tidak dapat melihat apa yang sedang terjadi dan bahwa Komisi Eropa sedang mengalami krisis legitimasi yang belum pernah terjadi sebelumnya membuat situasi semakin sulit.
