“Ukuran Fiskal untuk Pertumbuhan”. Demikian judul artikel yang muncul di situs web Kementerian Keuangan China Selasa malam. Teks tersebut tidak memuat ketentuan khusus, tetapi dievaluasi oleh pasar sebagai konfirmasi bahwa Beijing, setelah G20, bersedia melakukan bagiannya dalam mendukung situasi ekonomi. “Nada pidato – membaca catatan dari Anz – adalah salah satu dukungan baru untuk garis reformasi”.
Pemulihan daftar harga Asia segera terjadi. Shanghai dan Shenzhen maju, Hong Kong bahkan lebih baik (+2,7%). Korea dan Sydney juga baik-baik saja. Reaksi terkuat tercatat di Tokyo: +7,7%, kenaikan terbesar sejak 10 November 2008. Dengan demikian, Nikkei memulihkan kerugian Selasa -2,4%.
Yang tak kalah signifikan adalah pemulihan mata uang negara berkembang, tidak hanya di Asia. Rand Afrika Selatan, rubel Rusia, dan lira Turki telah kembali menguat terhadap dolar setelah mencapai posisi terendah dalam beberapa hari terakhir, dalam beberapa kasus, tidak pernah terlihat dalam sejarah.
Pemulihan yang kuat pada harga tembaga (+5%). Keuntungan minyak jauh lebih sederhana (+0,3%).
WALL STREET JUGA TERBANG. PERINGATAN BANK DUNIA TENTANG TARIF
Kebangkitan pasar Timur didahului oleh lompatan Wall Street, yang dibuka kembali setelah akhir pekan yang panjang. Bursa saham AS pulih dari kerugian yang diderita pada hari Jumat, ketika banyak yang telah mengurangi posisi mereka karena khawatir berita negatif dari China yang tidak ada. Indeks Dow Jones naik 2,4%, S&P 500 +2,51%. NASDAQ +2,71%.
Apple (+2,8%) dalam bukti besar menjelang presentasi yang dijadwalkan malam ini di San Francisco dari versi terbaru iPhone 6. Yahoo (-4%) turun tajam setelah otoritas AS menolak pengecualian fiskal spin-off dari saham Alibaba (senilai 23 miliar) dimiliki oleh grup, sehingga menghentikan kelahiran Aabaco, anak perusahaan yang seharusnya mengelola ini dan investasi kecil lainnya. Ini adalah perubahan arah oleh otoritas pajak yang dapat memengaruhi banyak proyek yang sedang berjalan di Wall Street.
Kepala ekonom Bank Dunia, Kaushik Basu, telah mengajukan permohonan kepada The Fed terhadap kenaikan suku bunga yang dapat menciptakan "kepanikan dan turbulensi" di pasar negara berkembang.
MILAN +1,5%. 7,75 MILIAR BTP TIBA
Pasar saham Eropa juga memulihkan sebagian kerugian dalam seminggu terakhir. Di Milan, indeks Ftse Mib naik 1,5%. Paris naik 1,2%, Frankfurt 1,7% dan Madrid 1%. Sentimen pasar yang positif didorong oleh surplus Jerman bulan Juli, didorong oleh ekspor yang sangat kuat, dan PDB zona euro Q0.4, direvisi menjadi +0.3% dari +2011% (YoY adalah angka terbaik sejak QXNUMX XNUMX).
Di pasar obligasi, selisih antara BTP dan Bund kembali di bawah 120 poin, menetap di 116 basis poin, dengan imbal hasil 1,84 tahun di XNUMX%.
Pada lelang 11 September, BTP 3 tahun (jumlah antara 1,75 dan 2,25 miliar), BTP 7 tahun (3,25-4 miliar) dan BTP 30 tahun (1-1,5 miliar) akan ditawarkan.
BANK BURUK MENDORONG MPS DAN BANCO POPOLARE
Memimpin lomba di Piazza Affari adalah sektor perbankan, menunggu berita dari Brussels pada lampu hijau untuk bank buruk Italia. Pada kenyataannya, komisioner persaingan UE Margrethe Vestager menjelaskan bahwa "kami belum mencapai kesimpulan" namun menambahkan bahwa "mungkin akan ada pertemuan teknis besok". Sementara spread Btp/Bund turun menjadi 115 poin.
Monte Paschi mencapai kenaikan sebesar 4,3%: lembaga menempatkan portofolio sebesar 1,8 miliar pinjaman bermasalah untuk dijual. Rencana industri bank membayangkan menempatkan NPL sebesar 5,5 miliar pada tahun 2018. Efek buruk bank juga pada Banco Popolare +2,8%.
Intesa (+2,2%), Unicredit (+1%) dan Mediobanca (+3,2%) juga naik. Popolare di Milano juga melakukannya dengan sangat baik (+2,8%) yang menempatkan obligasi tertutup satu miliar, dengan durasi 7 tahun, dengan investor institusional. Barclays telah menaikkan targetnya menjadi overweight (target menjadi 1m2 euro). Institut Inggris juga memberi penghargaan kepada Intesa (+2,6%), kelebihan berat badan (target 3,7 dari 3,1 euro).
BERHASIL MENYELAMATKAN: AZIMUT BEST BLUE CHIP
Blue chip terbaik di Piazza Affari adalah Azimut, naik 4,6% pada hari publikasi data koleksi Agustus, ditutup pada +427 juta euro. Pada bulan Juli, arus masuk bersih adalah 354 juta euro. Sejak awal tahun, arus masuk mencapai 4,7 miliar euro, naik 13% dibandingkan delapan bulan pertama tahun 2014.
Pada bulan Agustus, anak perusahaan Australia LFPS memasuki ruang lingkup konsolidasi, dengan aset sekitar 110 juta euro. Sebaliknya, arus keluar luar biasa sebesar 80 juta euro harus dicatat di Brasil: sekelompok klien Brasil yang kaya memutuskan untuk menempatkan aset mereka dalam dana yang mereka dirikan.
Di Italia, arus masuk bersih berjumlah 400 juta euro, 250 juta dalam produk tabungan terkelola dan sisanya dalam administrasi. Pada akhir Agustus, Azimut memiliki total aset yang ditahan sebesar €34,6 miliar, di mana €29,9 miliar di antaranya dikelola. Pada akhir Juli, totalnya adalah 35,1 miliar.
M&A AIR BAGUS UNTUK UTILITAS
Sektor penggerak lainnya, utilitas setelah pernyataan Matteo Renzi tentang insentif untuk mendorong agregasi antar perusahaan di sektor tersebut. A2A bersinar khususnya (+3,6%) yang telah memasuki negosiasi untuk naik hingga 100% dari anak perusahaan Edipower. Bukti lainnya adalah Iren (+2,4%), Acea (+2%) dan Hera (+1,4%).
Enel memperoleh 1,8%, Enel Green Power +1,4%, Snam +1,5%. Di antara perusahaan minyak, Eni +0,8%: Ubs menurunkan harga targetnya dari 19 menjadi 16,5 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli. Saipem +1,7%. Nomura telah menaikkan peringkat saham tersebut menjadi netral dan target harga menjadi 7,3 euro dari 5,4 euro. Tenaris juga positif +0,96% yang menerima peningkatan untuk mengungguli kinerja pasar oleh Bernstein.
PENAWARAN TENDER PIRELLI YANG BUKTI PENGEMBALIAN TERKEMUKA
Tawaran pengambilalihan untuk Pirelli (+13%, pada 0,4 euro) diluncurkan oleh Marco Polo Industrial Holding, perusahaan patungan antara ChemChina (15,01%) dan Camfin (65%) dimulai pagi ini dan akan berakhir pada 35 Oktober. Tawaran tersebut menyangkut 76,5% dari modal saham biasa ditambah 12 juta saham tabungan dan bertujuan untuk membatalkan pencatatan saham di Bursa Efek, dengan konsekuensi merger antara Pirelli dan Marco Polo. Harganya 15 euro, untuk pengeluaran maksimum 5,6 miliar euro.
Dokumen penawaran mengklarifikasi bahwa harga tidak dapat lebih tinggi dari tingkat yang ditetapkan bahkan jika hak penarikan dilaksanakan. Terserah pemegang saham yang akan ikut serta dalam penawaran pengambilalihan, jika terjadi perubahan anggaran dasar atau merger di perusahaan non-listed. Dalam hal penarikan, nilai saham akan ditetapkan berdasarkan rata-rata aritmatika dari harga penutupan dalam enam bulan sebelum publikasi pemberitahuan yang mengadakan rapat pemegang saham yang dipanggil untuk menyatakan pendapatnya tentang merger antara Pirelli dan Marcopolo.
Jika pertimbangan untuk penarikan yang ditetapkan berdasarkan harga penutupan dalam enam bulan sebelum operasi lebih tinggi dari 15 euro – peringatkan dokumen tersebut – Marco Polo Industrial Holding diharapkan untuk “meminta pencatatan sahamnya pada saat yang sama. saat merger dengan Pirelli”. Klausul yang terkandung dalam dokumen harus menggagalkan ekspektasi investor yang bertaruh, melalui penarikan, pada harga penawaran yang lebih tinggi
Di antara sekuritas yang tunduk pada tawaran pengambilalihan, Ansaldo (-0,05% menjadi 9,51 euro) ditutup sedikit turun, kembali mendekati harga penawaran yang akan diluncurkan dalam beberapa minggu mendatang oleh Hitachi, setelah Komisi Eropa mengesahkan US General Electric untuk mengakuisisi sektor energi dari grup Perancis Alstom, dengan syarat bahwa beberapa aset utama yang terakhir di bidang turbin gas tugas berat dijual ke Ansaldo, untuk menghindari kesepakatan tersebut menghilangkan salah satu pesaing global utama Ge di sektor ini .
BANDARA AS MEMBERI AUTOGRILL TAKE OFF
Keuntungan besar, di keranjang blue chip, juga untuk Autogrill (+4,7%): saham bereaksi terhadap rilis data lalu lintas penumpang Juli di bandara AS. Menurut data dari A4A (Maskapai untuk Amerika), pada bulan Juli jumlah penumpang di bandara AS tumbuh sebesar 6% menjadi 56,6 juta euro, menjadikan pertumbuhan penumpang tahun ini menjadi +4,4%.
Dibandingkan dengan Telecom Italia, -0,7%. Perangkat media +1,7%. Di segmen Kemewahan, Moncler +2%.
PININFARINA KE MAHINDRA: HAMPIR SELESAI
Naik 4% Fiat Chrysler. Pininfarina terbang dengan lompatan ke depan sebesar 20,61% menjadi 4,95 euro, layak mendapat penangguhan karena kelebihan keuntungan. Grup desain untuk sektor otomotif (77% dikendalikan oleh keluarga dengan nama yang sama) mengonfirmasi negosiasi penjualan ke grup India Mahindra & Mahindra yang akan mengusulkan untuk membeli utang 87 juta euro dengan potongan 50%. Borsa Italiana telah mengumumkan bahwa pemesanan tanpa batasan harga pada saham perusahaan tidak akan diizinkan hari ini.
