Sulit menemukan kunci untuk memahami membanjirnya data anggaran yang menghujani pasar kemarin. Akan tetapi, dapat dikatakan bahwa ekonomi global tampak sehat, didukung oleh kilasan terbaru dari kebijakan moneter ekspansif, baik di kawasan euro maupun di AS. Pada bulan September, ketika The Fed harus mulai memperketat neraca lembaganya, banyak hal bisa berubah. Atau mungkin tidak, mengingat kesulitan yang terus dihadapi Donald Trump. Jatuhnya dolar telah memperlambat ekspor Jerman, Italia menghibur diri dengan biaya utang yang lebih rendah.
Kejutan datang dari hujan setengah dingin Amazon: keuntungan hanya 197 juta di kuartal kedua. Namun di balik angka neraca ada investasi besar-besaran yang seharusnya, dalam niat Jeff Bezos, mempromosikan kepemimpinan Amazon dari e-commerce hingga penawaran layanan dan hiburan. Perbatasan baru untuk musuh besar Donald Trump yang kemarin melalui Twitter mendefinisikan Washington Post, direvitalisasi oleh penyembuhan Bezos, "bengkel pertama berita palsu". Namun, presiden bukan pertanda baik untuk burung kecil itu: kemarin Twitter kehilangan 14,1% di Wall Street. Iklan terus mengabaikan tweet, meskipun kesaksiannya luar biasa.
JEPANG, LEBIH BANYAK LOWONGAN KERJA DARIPADA PERMINTAAN
Perlambatan saham teknologi menghambat kemajuan bursa saham. Sementara itu, dolar pulih, diperdagangkan di 1,167 melawan euro, dari 1,173 sehari sebelumnya.
Pasar saham Asia ditutup negatif, tetapi untuk indeks Asia Pasifik keseimbangan untuk minggu ini tetap positif. Saham teknologi berada di bawah tekanan, dimulai dengan Samsung (-3,5%). Indeks Nikkei jatuh di Tokyo (-0,6%) meskipun indikasi positif datang dari sisi konsumsi +0,4% dan penurunan pengangguran baru yang tidak terduga: pasokan pekerjaan baru sama dengan permintaan (1,01). Ini adalah pertama kalinya selama 43 tahun, tetapi "kelaparan" para pekerja belum diterjemahkan ke dalam kenaikan gaji. Hong Kong menunjukkan penurunan sebesar 0,7%, sedangkan indeks CSI 300 bursa saham Shanghai dan Shenzen sedikit di atas paritas. Samsung -3,5% menekan indeks Kospi Seoul, turun 1,6%.
Indeks Morgan Stanley, yang dihitung berdasarkan kapitalisasi 47 bursa saham utama di planet ini, menetapkan rekor tertinggi baru sepanjang masa kemarin dengan kenaikan sebesar 2,8%. Itu adalah kenaikan kesembilan bulan berturut-turut, rekor terpanjang sejak 2003/04.
VERIZON (+7,7%) SERET EKONOMI LAMA KE TERBAIK BARU
Kursi berwarna merah juga untuk pasar AS. Tapi tidak untuk semua orang. Indeks Dw Jones +0,39% didorong oleh TLC (Verizon +7,7%) dan oleh Boeing (+2,8%) menandai rekor baru di 21.796,55 poin. S&P 500 tertinggal -0,10%. Penurunan sensitif di Nasdaq (-0,63%). Tanda positif datang dari pesanan barang tahan lama naik 6,5%. Data PDB untuk kuartal kedua akan dipublikasikan hari ini: perkiraannya adalah percepatan menjadi 2,6% dari +1,4% dalam tiga bulan pertama tahun ini.
Sebaliknya, sinyal negatif datang dari Dow Jones Transportation, termometer tradisional kondisi kesehatan ekonomi riil. Indeks turun 3,1% menyusul perkiraan mengecewakan oleh UPS untuk bagian akhir tahun ini. Sinyal alarm lainnya: meskipun kinerja Facebook + 2,9% bagus, sektor teknologi ditutup di posisi merah. Keuntungan diambil oleh Apple (-1,9%) dan Nvidia (-3,3%), turun lebih dari 1% oleh Alphabet dan Microsoft.
BEZOS ADALAH ORANG TERKAYA DI DUNIA. TAPI HANYA UNTUK SATU JAM
Perhatian difokuskan pada akun Amazon, yang keluar setelah penutupan. Raksasa e-commerce ini melaporkan pendapatan sebesar $38 miliar pada kuartal tersebut, melebihi perkiraan analis (37,18 miliar). Tetapi keuntungan jauh dari perkiraan: $0,40 per saham versus $1,42 yang diharapkan. Setelah Bursa Efek, saham kehilangan 2,7%. Kapitalisasi, yang meningkat pada siang hari menjadi 503 miliar dolar, merosot di bawah 500 miliar pada akhirnya. Alhasil, Jeff Bezos yang sempat menjadi orang terkaya di dunia selama beberapa jam, turun kembali ke posisi kedua di belakang Bill Gates.
Terlepas dari pemulihan harga minyak (Brent pada 51,35 dolar per barel), stok sektor ini mundur: Eni, berdasarkan hasil, kehilangan 0,3%, Saipem - 0,81%, sementara Tenaris meninggalkan tanah 1,31%.
MILAN DAN MADRID DIDUKUNG OLEH REKENING, FRANKFURT TAHAN
Longsoran data perusahaan, yang paling banyak tahun ini, melanda bursa saham Eropa kemarin. Milan ditutup naik 0,26% di 21.634 poin sejajar dengan Madrid. Pengurangan sederhana untuk London (-0,12%) dan Paris (-0,06%); Frankfurt yang lebih lemah (-0,76%), dilipat oleh penjualan di Deutsche Bank. Bursa saham terbaik adalah Zurich (+0,31%), berkat akun Roche (+1,2%).
NESTLÉ MENGKONFIRMASI PENJUALAN KUE DI AS. FERRERO mengintai
Nestlé -0,97% setelah CEO Mark Schneider mengatakan dia mengharapkan peningkatan setahun penuh "di ujung bawah" dari target +2-4%. Beginilah penjualan sektor kembang gula di AS yang diminati Ferrero. “Kami telah melihat minat yang signifikan terhadap bisnis kami baik dari pembeli strategis maupun finansial – kata Schneider – prioritas kami yang jelas adalah penjualan aset secara langsung”.
SPREAD DI 152, TERENDAH SEJAK DESEMBER. BTP DI LELANG HARI INI
Penutupan positif untuk pasar obligasi zona euro. Italia, pada hari lelang Bot, tidak terkecuali. Tingkat 2,09-tahun Italia turun menjadi 2,12% dari 156% pada akhir sesi kemarin, sementara spread dengan jatuh tempo yang sama dari Bund sedikit menurun menjadi 157 basis poin dari XNUMX.
Sambil menunggu penunjukan lelang jangka menengah-panjang pagi ini, BTP bergerak tepat di bawah tertinggi yang terlihat selama seminggu, ketika tingkat 10-tahun turun menjadi 2,03%, terendah selama sekitar satu bulan, dan Bund menyebar di 152 bp , level terendah sejak pertengahan Desember.
Penempatan hari ini - yang terakhir dalam jangka menengah-panjang antara sekarang dan akhir bulan depan, mengingat pembatalan lelang pertengahan Agustus yang biasa - termasuk peluncuran BTP 5 tahun baru Agustus 2022 dengan kupon 0,90% dan pembukaan kembali sepuluh BTP pada Agustus 2027 dan CCTEU pada Oktober 2024, dengan total pasokan hingga €7,75 miliar; pada saat yang sama, lebih dari 22 miliar surat kabar Italia kedaluwarsa.
Di pasar abu-abu MTS, obligasi lima tahun baru diperdagangkan dengan imbal hasil 0,91% pada penutupan sesi perdagangan terhadap 0,77% dari patokan April 2022 saat ini, kupon 1,2% dan 0,81% dari lelang lima tahun di akhir Juni.
BLITZ MACRON SINKS FINCANTIERI. TETAPI PERTEMPURAN ANGKATAN LAUT TERUS
Sesi Piazza Affari didominasi oleh reaksi terhadap laporan triwulanan. Namun perhatian juga tertuju pada duel Prancis-Italia.
Fincantieri (-2,61%) kehilangan pukulan baru setelah blitz oleh Emmanuel Macron. Paris telah mengumumkan niatnya untuk menggunakan hak pre-emption untuk mengakuisisi saham Stx France yang tidak dimilikinya. Menteri Ekonomi Prancis Bruno Le Maire mengumumkan bahwa dia akan melakukan perjalanan ke Roma pada hari Selasa untuk mencoba mencari solusi atas kasus tersebut. Tetapi Italia, setelah menolak proposal untuk membagi modal 50-50 dalam beberapa hari terakhir, meminta agar kondisi yang telah disepakati sebelumnya dihormati.
TRIWULANAN. MONCLER DAN TABUNGAN TERKELOLA DI LEAD
Di antara kuartal yang paling dihargai oleh pasar, beberapa juara Made in Italy menonjol. Di puncak klasemen adalah Moncler (+5%): laporan triwulanan mengalahkan ekspektasi, baik dari segi pendapatan maupun laba. Goldman Sachs telah menaikkan target harga saham dari 25 menjadi 25,6 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli setelah akun.
Di belakang adalah Yoox Net a Porter (+3,2%), didukung oleh ekspektasi hasil yang akan dipublikasikan pada 2 Agustus. Yang juga mendukung perusahaan adalah berita bahwa advokat jenderal Pengadilan Eropa telah menetapkan bahwa perusahaan di sektor tersebut akan dapat melarang mitra fisik dan distributor untuk menjual secara online melalui perjanjian dengan platform "populer" seperti Amazon dan eBay .
Yang tidak kalah cemerlang adalah tim manajemen aset yang didorong oleh akun yang menunjukkan peningkatan yang kuat: Azimut Holding +3,1%, Banca Generali +2,8% dan Banca Mediolanum +2,6%. Fineco Bank juga positif (+1,6%).
Penurunan tajam Deutsche Bank (-6,48%) tidak membebani bank. Pada paruh kedua tahun ini, institut tersebut mencatat pendapatan turun menjadi 6,6 miliar euro, sedangkan keuntungan sebesar 446 juta mengalahkan ekspektasi, berkat pemotongan biaya. Profitabilitas, meski membaik, masih di bawah aspirasi jangka panjang, menurut direktur eksekutif John Cryan.
Di Milan, Bper Banca +1,5%. Tidak percaya
FCA, LABA NAIK, PENJUALAN KOSONG. FERRARI MASIH REKOR
Melawan mobil. Ferrari masih mengalami kemajuan (+1,8%) sambil menunggu laporan dewan direksi (ditetapkan pada 2 Agustus). Fiat Chrysler (-0,1%) ditutup sedikit setelah hasil kuartal kedua. Omzet turun menjadi 27,9 miliar euro dibandingkan dengan perkiraan 28,7 miliar, tetapi laba sebelum beban keuangan naik 16% dibandingkan tahun 2016 menjadi 1,9 miliar euro (perkiraan 1,8 miliar), berkat penggandaan penjualan divisi Maserati setelah penciptaan divisi baru SUV. Pertumbuhan pendapatan meningkat empat kali lipat karena kinerja di Eropa mengimbangi penurunan 1,7% pada pendapatan AS. Di paruh pertama, permintaan pasar otomotif AS turun 2,2%, dan penjualan Fiat turun 6,9%. Berbeda dengan hasil yang diperoleh di Eropa, dimana terjadi pertumbuhan 11% (dibandingkan dengan pertumbuhan sektor sebesar 8,2%). CEO Sergio Marchionne menggarisbawahi tujuannya untuk menghilangkan semua utang perusahaan sebelum pensiun pada 2019. Utang industri bersih turun menjadi $4,23 miliar (dari $5,11 miliar pada bulan Maret), angka yang diperkirakan akan turun menjadi 2,5 miliar pada akhir tahun. .
Brembo menolak di tahap akhir menjadi 13,26 euro. Di paruh pertama, pendapatan naik 10,1% YoY menjadi €1,26 miliar, +8% dengan basis like-for-like. Untung sebesar 136,7 juta, +7,6%. Ebitda tumbuh sebesar 12,8% menjadi 255 juta euro. Utang pada akhir Juni sebesar 259 juta, dari 226 juta euro pada akhir Maret. Perusahaan menyatakan dirinya optimis dengan hati-hati tentang bagian kedua tahun ini.
LIFT RECORDATI MATI
Sesi dua wajah untuk Recordati (-0,22%). Saham membersihkan lebih dari tiga poin keuntungan yang telah mendorong harga hingga 37,34 euro. Penutupannya tepat di bawah paritas di 36,02 euro. Grup farmasi menutup paruh pertama dengan kenaikan laba bersih hampir 20% menjadi 147 juta. Ebit naik 19,4% menjadi 203,2 juta. Manajemen telah memperbaiki perkiraan laba bersih untuk keseluruhan tahun 2017 menjadi 290-295 juta (dari sebelumnya 275) dari laba operasi menjadi 400-410 juta, Ebitda menjadi 450-460 juta dan pendapatan menjadi 1.290-1.300 juta. Posisi keuangan bersih per 30 Juni 2017 menunjukkan utang sebesar 356,3 juta dibandingkan dengan 198,8 juta pada akhir Desember.
Brilliant Molmed (+2,42%) setelah penandatanganan perjanjian lisensi untuk obat antikanker kemarin dan hari ini perjanjian untuk pengembangan produk CAR-T.
Setelah pasar saham tutup, hasil dari beberapa blue chips diumumkan. Enel (+0,66%) menyetujui akun pada 30 Juni yang ditutup dengan pendapatan biasa bersih grup sebesar 1,809 miliar, naik 3,8% dari 1,742 miliar yang tercatat pada paruh pertama tahun 2016. Dalam panggilan konferensi dengan para analis, CEO Francesco Starace menjelaskan bahwa dia sangat menentang penggabungan antara Open Fiber, yang dikendalikan bersama dengan Cdp, dan Telecom Italia, yang sama sekali tidak berguna. Sementara itu, Open Fiber sedang melanjutkan pekerjaannya dan "minggu depan kontrak untuk jalur kredit sekitar 500 juta akan diselesaikan dengan tiga bank untuk melakukan investasi dalam jaringan fiber".
Prysmian (+1,19%) menutup paruh pertama dengan pendapatan dan laba turun, Ebitda naik, mengonfirmasi panduan pada Ebitda yang disesuaikan 2017, tetapi membocorkan optimisme untuk mencapai margin di kisaran atas. Pendapatan mencatat penurunan organik sebesar 1,5% menjadi €3,936 miliar. Perusahaan mengonfirmasi panduan EBITDA akhir tahun yang disesuaikan.
Telekomunikasi Italia tidak berubah. Perusahaan telah menyetujui akun yang diharapkan, warisan terbaru dari manajemen Cattaneo. Setengah tahun ditutup dengan margin kotor dua digit dan divisi domestik mencapai pertumbuhan terbaik yang pernah ada. Pada semester pertama, Ebitda naik 10,4% menjadi 4,1 miliar, pendapatan 7,4% menjadi 9,8 miliar, unit bisnis domestik melaporkan peningkatan pendapatan 3,4% dan Ebitda 5,6%. Pada pendapatan kuartal kedua sebesar 5 miliar, naik 6,4%, Ebitda sama dengan 2,1 miliar, +5,5%. Proksi dari CEO yang keluar, Flavio Cattaneo, untuk sementara diberikan kepada presiden eksekutif Arnaud De Puyfontaine, dengan pengecualian untuk keamanan dan Sparkle, yang diberikan kepada wakil presiden Giuseppe Recchi.
