Saya kira, hanya sedikit dari kita yang akan puas membeli mobil dan menerima setengahnya saat pengiriman. Namun tampaknya inilah yang terjadi secara teratur dalam menginvestasikan uang sendiri: berbagai penelitian yang dilakukan di Amerika menunjukkan bahwa rata-rata investor swasta menghasilkan sekitar 50% dari apa yang dihasilkan pasar saham dalam jangka panjang. Menggunakan data dan cakrawala multi-tahun, dari sekitar 10% per tahun yang diberikan oleh saham, seorang investor ritel telah menyadari 5% (kami selalu berbicara sebelum pajak). Secara grafis tragedi ini terlihat seperti ini:
Kemana hilangnya pengembalian 50% ini? Meskipun proporsinya bervariasi dari kasus ke kasus, beberapa pengelompokan umum dan perkiraan dimungkinkan:
– 0.5-1.0% (dari 50% Pengembalian yang Hilang, oleh karena itu sekitar 0.3-0.5% dari total Pengembalian Kelas Aset) disebabkan oleh biaya yang tidak dapat dikurangi seperti hak asuh, kendaraan investasi, jumlah minimum transaksi, administrasi dan konsultasi;
– 30-40% (15-20% dari total) diserap oleh biaya manajemen dan biaya lain yang terkait dengan manajemen aktif;
– sejauh ini sebagian besar “kerugian”, sekitar 60-70% (30-35% dari total), digiling secara terus-menerus yang dilakukan dengan maksud untuk menghindari momen-momen sulit atau lebih bergejolak dari pasar (waktu pasar yang terkenal).
Berdasarkan data tersebut, alasan mengapa fenomena ini terus terjadi tentu saja bersifat psikologis: jika seorang investor, secara logis menerapkan program investasi, merefleksikan semua ini, diharapkan dia tidak akan terlalu sibuk.
Pertanyaan sebenarnya, bagaimanapun, saya akan mengatakan hampir pada tingkat eksistensial, apakah ini: dengan asumsi kita menerima cakrawala waktu yang lama dan mengingat bahwa saat ini pasar dapat diakses oleh semua orang dengan biaya yang masuk akal, apa alasan untuk mencoba mengalahkannya? Siapa sih yang membuat kita melakukan ini? Ide-ide ini tidak muncul dalam urutan preferensi apa pun:
Menghasilkan lebih banyak lebih baik daripada menghasilkan lebih sedikit; tetapi apakah layak mempertaruhkan hampir 50% untuk mendapatkan paling banyak 10-20% (karena itulah yang terbaik) lebih banyak?
Ada kebutuhan, karena berbagai alasan, agar aset menghasilkan pengembalian di atas norma dan oleh karena itu dicari solusinya; situasi yang mirip dengan hari ini dengan kurs 0, di mana investor secara teratur mengambil lebih banyak risiko daripada yang seharusnya;
Kami harus melakukan lebih baik daripada tetangga, bahkan jika kami tidak tahu mana dari keduanya yang benar-benar memimpin mengingat kemungkinan selektivitas data yang dipertukarkan (“Saya masih memiliki Apple sejak saat itu di $2-pre-split, " atau semacam itu);
Rata-rata, kita semua percaya tanpa pandang bulu bahwa kita "lebih baik" dari rata-rata, yang jelas tidak mungkin.
Di tingkat industri dan bermain di semua elemen ini selalu ada banyak energi dan dalam kasus-kasus tertentu kelancangan massa umum "manajer" (rumah manajemen, konsultan, jaringan distribusi), yang jelas memiliki minat yang sangat besar untuk dipertahankan. hal-hal sebagaimana adanya.
Tapi pikirkan baik-baik: mengapa mengalahkan pasar?
-Sumber Gambar-
1. http://www.expertreviews.co.uk/cars/26698/nissan-half-leaf-twice-the-engineering-for-half-the-car
2. Penasihat Orthos AG.
