Penghalang bersejarah lainnya untuk keuangan China telah jatuh: mulai tahun depan, saham kategori A yang diperdagangkan di Shanghai dan Shenzhen akan bergabung (setelah tiga penolakan di masa lalu) indeks MSCI Emerging Market Morgan Stanley. Dengan cara ini, dana (dengan total aset 1.600 miliar) yang memiliki indeks sebagai referensi harus melakukan pembelian besar dalam beberapa bulan mendatang baik di Bursa Efek China (di tempat kedua di dunia berdasarkan ukuran, dengan nilai dari 7,500 miliar dolar) dan di pasar obligasi (tempat ketiga). Menurut Reuters, aliran modal akan sekitar 17-18 miliar dolar.
MSCI TIDAK KE ARGENTINA, YA KE ARAB SAUDI
Hal-hal tidak berjalan dengan baik untuk Argentina: MSCI telah menolak status pasar berkembang ke Buenos Aires, yang dalam hal apapun menghibur diri dengan penempatan edisi 100 tahun dalam dolar. Di antara kekuatan minyak mempromosikan Arab Saudi, tetapi bukan Nigeria. Persepsi risiko yang lebih rendah dikonfirmasi oleh keberhasilan obligasi (3 miliar dolar) dengan tingkat bunga terendah yang pernah ada (5,25% tingkat tiga puluh tahun dalam euro) yang dikeluarkan oleh Rusia untuk mengkompensasi penurunan pendapatan minyak Moskow, yang disebabkan oleh rem minyak.
EQUITA: EFEK PIR AKAN PERLAHAN
Singkatnya, pasar, untuk saat ini, tidak menghargai tren kenaikan suku bunga AS, bahkan jika dikonfirmasi oleh kata-kata gubernur Fed dalam beberapa hari terakhir. Tapi seruan untuk berhati-hati datang kemarin, terkait pasar Italia, dari Equita. Pialang telah mengurangi bobot saham dalam portofolio menengah-kecilnya sebesar 10%, sekaligus meningkatkan likuiditas: menurut pialang, kumpulan rencana tabungan individu (PIR) sebenarnya secara fisiologis ditakdirkan untuk melambat di bulan-bulan musim panas dan kelipatan perusahaan kecil dan menengah rata-rata mencapai 8% premium atas pesaing mereka.
"Ketakutan kami - kami membaca - adalah bahwa dengan tidak adanya akuisisi yang dipicu oleh pengumpulan PIR, aksi ambil untung terkait dengan valuasi pada tingkat historis yang tinggi dan pemilihan politik yang semakin dekat di Italia (Maret-April 2018)", jelas sang broker di harian hari ini. Kehati-hatian Equita tidak terbatas pada UKM, tetapi memengaruhi pasar secara keseluruhan: "Tesis dari mereka yang memperkirakan penguatan pertumbuhan global di kuartal mendatang menurut pendapat kami bertentangan dengan perataan kurva suku bunga dan penurunan harga minyak. harga ”, lanjut Equita, menghubungkan perlambatan minyak mentah dengan masalah permintaan. Ajakan untuk berhati-hati.
MINYAK MENGATAKAN NAMUN BANTUAN DI ASIA DAN WALL STREET
Daftar harga Cina positif tetapi tidak terlalu banyak setelah lampu hijau dari MSCI: Shanghai +0,1%. Penurunan stok energi merupakan akar dari pelemahan di Tokyo (-0,2%) dan di pasar kawasan Asia-Pasifik. Tempat terburuk adalah Sydney (-1,1%). Hong Kong kehilangan 0,5%, Taiwan +0,4%. Seoul kehilangan 0,5%, Mumbai -0,2%.
Minyak juga menahan Wall Street: indeks Dow Jones turun 0,29%, S&P 500 -0,67%. Lebih buruk adalah Nasdaq (-0,82%).
Harga di pasar obligasi naik: Treasury 2,16 tahun diperdagangkan dengan imbal hasil 2,19% (kemarin XNUMX%).
Kabar baik untuk Donald Trump: Karen Handel dari Partai Republik memenangkan pemilihan sela di Georgia, ujian pemilihan pertama tahun ini.
Namun, sinyal yang dikirim oleh Fed mengkondisikan pasar: kemarin Eric Rosngren dari Fed Boston mengatakan bahwa suku bunga rendah merupakan risiko stabilitas keuangan. Robert Kaplan dari Fed Dallas telah meremehkan risiko inflasi yang rendah: fenomena tersebut, katanya, dijelaskan oleh teknologi.
Sektor teknologi ditutup di zona merah (-0,8%), didorong ke bawah oleh Apple dan Microsoft. Setelah melampaui $1.000, Amazon ditutup turun -0,26%, menjadi $992,56. Perlu dicatat adalah lompatan Tesla (+2,44%, menjadi 372,24 dolar). Perusahaan mobil listrik kelas atas hampir mencapai kesepakatan untuk membangun pabrik pertamanya di China.
LIBYA, SHALE OIL DAN SAHAMNYA: MINYAK TERENDAH SEJAK NOVEMBER
Bahkan guru membuat kesalahan. Dan mereka membayar. Dana yang dimiliki oleh Pierre Andurand, manajer lindung nilai legendaris yang mengelola investasi minyak keluarga Teluk besar dari London, telah menderita kerugian 17% sejak awal April. Pemodal, mengingat pembaruan perjanjian tentang batas atas ekstraksi produsen besar, bertaruh pada kenaikan minyak mentah. Sebaliknya, emas hitam terjun bebas: -2,37% kemarin Brent di 45,81 dolar, Wti di 43,23 (-2,69%), terendah sejak awal November. Ada beberapa penyebab jatuh:
1) Produksi di Libya, yang dibebaskan dari kepatuhan terhadap kuota OPEC, berada pada level tertinggi dalam empat tahun setelah berhasil menyelesaikan perselisihan dengan Wintershall Jerman, yang memungkinkan untuk memulai kembali produksi dari dua ladang yang telah disita : Sekarang produksi dapat kembali ke 900.000 barel per hari.
2) Persediaan AS terus tumbuh meskipun konsumsi musim panas meningkat. Tren yang sama untuk minyak mentah yang disimpan di kapal: menurut Kepler, ada 111,9 juta barel di kapal tanker, maksimum pada tahun 2017.
3) Terakhir, produksi minyak serpih AS: 893 sumur beroperasi, level tertinggi sejak Mei 2015, dari mana 9,33 juta barel per hari diekstraksi.
Pada malam hari terdengar berita tentang perubahan di puncak struktur kekuasaan Arab Saudi. Raja Salman telah menunjuk putranya Mohammed bin Salman, 31, yang telah memiliki kekuasaan atas minyak dan kebijakan luar negeri, sebagai ahli warisnya.
Perusahaan minyak yang lemah dan perusahaan yang terkait dengan sektor tersebut. Di Wall Street, Exxon turun 0,4%, Chevron -0,91%. General Electric -2,33%, Halliburton -1,3%, Schlumberger -1,98%.
Indeks Stoxx Eropa dari sektor Minyak ditutup turun 2,1%. Hari berat untuk stok minyak juga di Piazza Affari: Eni -2%, Saipem -1,9%, Tenaris -3,2%.
TAS TURUN DI EROPA JUGA. PENYEBARAN TURUN
Penurunan minyak mentah juga membebani daftar harga di Eropa. Bursa saham terburuk adalah Piazza Affari: indeks Ftse Mib ditutup pada -0,97%. Madrid -0,84%, Paris membatasi kerugian menjadi -0,32% dan Frankfurt kehilangan 0,58%. London turun 0,68%, dengan raksasa perbankan Barclays (-1,91%) dan empat mantan eksekutifnya didakwa membantu dan bersekongkol dalam penipuan dan bantuan keuangan ilegal untuk dana yang diterima dari Qatar Holding yang pada tahun 2008 memungkinkan bank melampaui krisis keuangan tanpa meminta bailout publik. Pound melemah terhadap mata uang utama.
Pasar sekunder Italia berada di wilayah positif, bersama dengan periferal Eropa lainnya, dalam sesi yang didominasi oleh kelangkaan volume. Baik imbal hasil 1,915 tahun di 165,3% dan premi antara suku bunga Italia dan Jerman di 1,915 basis poin dan 17% diperbarui ke posisi terendah sejak pertengahan Januari, posisi terendah sejak XNUMX Januari.
CANNITA: ORANG ASING KEMBALI KE BTP
Kementerian Perekonomian Italia melihat pengembalian bunga obligasi pemerintah Italia oleh investor ritel, karena proses normalisasi suku bunga berlanjut. Hal ini dikemukakan oleh Maria Cannata, kepala manajemen utang publik, yang berbicara kemarin di sebuah konferensi di London. Strategi Departemen Keuangan, jelasnya, mempertimbangkan mempelajari peluang potensial di pasar untuk penerbitan obligasi berkelanjutan - yang disebut obligasi hijau - bahkan jika belum memiliki rencana yang tepat. Iklim ketidakpastian politik, pungkas Cannata, tidak berdampak negatif pada pasar Italia.
JP Morgan AM yang saat ini memiliki eksposur netral terhadap utang Italia siap menaikkan bobot BTP jika selisih yield melebar. Nick Gartside, kepala investasi internasional untuk pendapatan tetap di JP Morgan AM, mengatakan kepada Reuters. "Dari sudut pandang ekonomi - katanya - Italia tampaknya dalam kondisi yang baik: defisit anggaran sedang, surplus neraca berjalan, dan pertumbuhan meningkat".
VENETIAN BANK, PENAWARAN KEPADA ROTHSCHILD HARI INI
Di Milan, sektor perbankan membebani, memburuk dibandingkan pertengahan sesi dengan keranjang sektor ditutup turun 0,8%. Batas waktu untuk memberikan penawaran kepada penasihat Rothschild untuk bank-bank Veneto berakhir hari ini. Kami bergerak menuju penjualan kedua institusi dengan likuidasi teratur dan spin-off pinjaman bermasalah sebesar 10 miliar. 5 miliar yang sudah dialokasikan untuk rekapitalisasi pencegahan akan dialokasikan untuk operasi. Di posisi terdepan untuk pembelian Popolare Vicenza dan Veneto Banca adalah Intesa San Paolo (-0,39%).
Penyelesaian likuidasi tertib diatur dalam Pasal 46 BRRD. Komisioner antimonopoli Eropa Margrethe Vestager menegaskan kemarin bahwa "ada fleksibilitas tertentu dalam aturan". Unicredit (-0,8%) mengatakan hanya tersedia untuk berpartisipasi dalam solusi sistem untuk bailout. Di antara saham lainnya, Ubi -0,5%, Banco Bpm -0,5%, Mediobanca -1,9%. Banca Carige menderita (-3,52%) menjelang rapat dewan tentang tata kelola dan permodalan. Hipotesis permintaan perpanjangan ke ECB untuk menyajikan rencana peluncuran kembali bank (tentang tata kelola, rekapitalisasi, dan pinjaman bermasalah) membuat kemajuan, bahkan jika sekarang tampaknya tak terelakkan bahwa paket keuangan akan meningkat menjadi setidaknya 600 juta. Dewan hari ini akan mengkooptasi Paolo Fiorentino.
Perusahaan asuransi juga negatif: Unipol -0,5%, Cattolica -2,3%. Dalam menghadapi ketentuan baru-baru ini dari peradilan Venesia, penangguhan kehati-hatian Giuseppe Milone dengan segera berlaku. Generali -1,1%: Francesco Gaetano Caltagirone menjual 1,5 juta saham (sekitar 1% dari modal saham) setelah pelaksanaan hak opsi panggilan pada saat jatuh tempo.
MEWAH DALAM NAPAS DI BANGUN KERING
Animasi hebat di sekitar sektor mewah. Ferragamo naik 1,7%, Moncler +2%, Yoox +1,4%. Perhatian terhadap sektor ini dipicu oleh laporan UBS, yang menggarisbawahi bahwa data Global Blue menunjukkan peningkatan sebesar +17% dalam pengeluaran wisatawan untuk barang-barang mewah untuk bulan Mei, dengan Eropa lebih baik daripada Asia, dan satu oleh Berenberg di mana analis mengatakan mereka lebih percaya diri setelah perjalanan baru-baru ini ke China. Namun indikasi paling positif datang dari hari investor Kering+2%, salah satu raksasa kemewahan Prancis (Gucci dan Bottega Veneta di antara anak perusahaan). Perusahaan terkemuka di segmen barang mewah mengharapkan pasar yang berkembang dengan peluang yang luas untuk meningkatkan jumlah toko dan margin.
TAMAGNINI DI STM, MATAHARI MENJUAL TRAINING
Turun dibandingkan hari sebelum Stm (-2,58%) pada hari penunjukan Nicolas Dufourcq sebagai presiden dan Maurizio Tamagnini sebagai wakil presiden dewan pengawas. Leonardo (-3,3%), Brembo (-1,7%) dan Buzzi (-1,6%) jatuh. Fiat-Chrysler +0,5%.
Penutupan negatif untuk Enel (-0,8%). Menurut Merger Market, perusahaan Spanyol Renovalia telah menerima tawaran putaran pertama dari Endesa, yang dikendalikan oleh grup Italia. Terna -0,4%, Snam -1,2%.
Telecom Italia ditutup turun 0,7%: Banca Imi mengonfirmasi pandangan positifnya (beli, Target harga 1,08 euro).
Il Sole 24 Ore tetap kuat (+6,47%) setelah penawaran mengikat dana Palamon Capital Partners diterima untuk bagian dari area Pelatihan dan Acara senilai 80 juta (nilai perusahaan) secara keseluruhan.
