Survei Dana Italia dan SICAV oleh Mediobanca Research Office, sekarang dalam edisi kedua puluh dua, menganggap 923 dana hukum Italia yang dimiliki oleh operator paling penting dalam hal aset yang dikelola (23 untuk dana terbuka), serta sebagai 1499 dana dimasukkan dan dilikuidasi hingga sepanjang tahun 2012. Tingkat representasi industri dalam hal aset adalah 95% di sektor dana open-end dan lebih dari 97% di kategori lainnya – kecuali closed-end dan real estate. Dibandingkan dengan edisi sebelumnya, 87 dana tambahan dilaporkan, dengan mempertimbangkan 85 dana hasil merger dan 21 dana likuidasi, serta 14 dana yang laporannya tidak tersedia. Demikian rangkuman hasil survei tersebut
. Penebusan selalu berlaku: Dana Italia terus mengalami penebusan yang volumenya melebihi langganan baru. Pada tahun 2012 jumlahnya sekitar 9 miliar euro; secara keseluruhan, aset pada akhir tahun 2012 merupakan jumlah terendah kedua dalam 15 tahun terakhir. Perampingan industri (sekarang keempat belas dalam konteks internasional untuk menyalip Swedia) diterjemahkan menjadi aset yang dikelola pada PDB sama dengan 8% terhadap 42% pada tahun 1999; Italia tampaknya sangat kontras dengan Eropa di mana kejadiannya meningkat dari 48% menjadi 69% pada periode yang sama.
. Hasil operasi positif: di 2012 dana menutup rekening mereka dengan keuntungan 13,5 miliar euro (untuk mengelola aset yang pada awal tahun berjumlah 192 miliar). Pengembalian bersih rata-rata atas ekuitas dapat diperkirakan sebesar 6,2%, terutama karena pemulihan dana ekuitas (11,1%), dana campuran (8%) dan dana obligasi (7,4%), serta dana pensiun, keduanya dinegosiasikan (8,2 %) dan terbuka (9,1%).
. Modus manajemen: biaya manajemen naik menjadi 1,3% aset dengan puncak 2,8% di sektor ekuitas, tertinggi sepanjang masa (tiga setengah kali dibandingkan dengan dana AS). Juga disana rotasi portofolio (7 setengah bulan) dipastikan tinggi, terutama jika dibandingkan dengan rata-rata dana Amerika (yang melebihi dua tahun).
. Evaluasi jangka panjang: pengembalian dalam perspektif jangka panjang masih belum memuaskan; mereka yang telah berinvestasi di semua dana Italia dalam 29 tahun terakhir akan menderita, dibandingkan dengan investasi tahunan dalam BOT 12 bulan, kerugian lebih dari satu kali lipat dari modal awal (meningkat dalam periode hanya 3,7 kali dibandingkan 4,8 dari bot). Berdasarkan tarif bebas resiko, hasil dari dana terbuka menyoroti kehancuran nilai yang setara dengan sekitar 81 miliar euro dalam lima belas tahun terakhir.
. Dalam 2013: menurut statistik resmi yang tersedia, dalam tiga bulan pertama tahun 2013 terdapat prevalensi langganan atas penebusan dana sebesar 1,8 miliar euro yang diatur oleh undang-undang Italia. Dana perjalanan pulang pergi (dipromosikan di luar negeri oleh manajer Italia) mencatat volume langganan bersih sebesar 4,9 miliar. Di sana prestasi untuk periode tersebut dapat diperkirakan sekitar 1,6%.
Lampiran: Report_Funds_2013-Presentation.doc
