Pendanaan bersih dana Italia tumbuh, tetapi insiden industri manajemen aset tetap rendah dibandingkan masa lalu. Untuk mengatakan itu adalah Survei dana Italia dan Sicavs yang diterbitkan olehKantor Riset Mediobanca, yang pada tahun 2014 arus masuk bersih positif sekitar 33 miliar euro. Ini adalah tahun kedua berturut-turut langganan telah melampaui penebusan, setelah sembilan tahun (2003 hingga 2012) di mana kebalikannya terjadi.
Dibandingkan dengan tahun 1999, timbulnya aset yang dikelola terhadap PDB naik dari 42% menjadi 12%, sangat kontras dengan tren yang tercatat di Eropa, di mana, pada periode yang sama, kejadian PDB meningkat dari 48% menjadi 79%.
Pada tahun 2014 dana menutup rekening mereka dengan a laba sebelum pajak sebesar 11 miliar euro (keluar dari aset untuk dikelola yang pada awal tahun berjumlah 218 miliar). Pengembalian bersih rata-rata atas ekuitas dapat diperkirakan sebesar 4%, yang terutama diuntungkan oleh pemulihan dana ekuitas (6%), dana campuran (5,5%) dan dana obligasi (4,1%), serta dana pensiun, baik yang dikontrak ( 7,2%) dan terbuka (7,5%), sedangkan dana fleksibel berhenti di 2,1%. –
Biaya manajemen tetap tidak berubah di 1,2% aset dengan puncak 2,7% di sektor ekuitas (hampir empat kali lipat dibandingkan dana AS). Perputaran portofolio (yang perputaran totalnya terjadi setiap 9 bulan) juga dipastikan tinggi, terutama jika dibandingkan dengan rata-rata reksa dana saham AS (yang melebihi dua tahun).
Dari perspektif jangka panjang, pengembalian masih belum memuaskan. Menurut survei oleh Kantor Riset Mediobanca, sebenarnya, mereka yang telah berinvestasi di semua reksa dana terbuka Italia dalam 31 tahun terakhir akan menderita, dibandingkan dengan investasi tahunan dalam BOT 12 bulan, kerugian sedikit lebih kecil dari sekali aset awal (meningkat dalam periode hanya 4,1 kali dibandingkan 5 untuk BOT). Atas dasar tingkat bebas risiko, hasil dari dana terbuka menyoroti penghancuran nilai yang setara dengan sekitar 115 miliar euro dalam lima belas tahun terakhir.
Menurut statistik resmi yang tersedia, dalam tiga bulan pertama tahun 2015 terdapat prevalensi langganan atas penebusan dana sebesar 10,1 miliar euro yang diatur oleh undang-undang Italia. Dana pulang pergi (dipromosikan ke luar negeri oleh manajer Italia) mencatat volume arus masuk bersih sebesar 14,5 miliar. Kinerja orang Italia pada periode tersebut dapat diperkirakan sekitar 4,6%.
Lampiran: Laporan dana Italia 2015 – Presentation.pdf
