Jerman akhirnya memilih untuk memimpin dengan memberi contoh. Untuk saat ini hanya di rumahnya. Mulai 2013 agen utang Teutonik akan menerbitkan, sebenarnya, obligasi bersama oleh Federasi dan enam belas Länder. Hingga hari ini, masalah Länder bersifat otonom dan tidak mempertimbangkan jenis intervensi apa pun dari Federasi.
Namun, seperti yang telah diumumkan Desember lalu, untuk membantu beberapa Daerah dalam kesulitan keuangan tertentu dan dengan peringkat yang buruk, eksekutif Jerman telah memberikan lampu hijau untuk menerbitkan jenis obligasi baru, yang peluncurannya diharapkan segera. setengah Juli. Berkat triple A dari Federasi, i Länder dalam krisis mereka akan dapat mengatur napas, menikmati kondisi pembiayaan yang lebih menguntungkan, sementara Berlin akan menerima untuk melihat kondisinya sendiri sedikit memburuk. Menurut beberapa perhitungan oleh Moody's agency, misalnya Tanah Rhine-Westphalia Utara dapat menghemat hingga 380 juta euro. Hanya Bavaria dan Baden-Württemberg, daerah yang secara tradisional kaya, telah memilih untuk tidak ikut campur, terus membiayai diri mereka sendiri secara mandiri, dengan keyakinan bahwa mereka dapat memperoleh tarif yang lebih menguntungkan.
Untuk lelang pertama, badan utang federal berharap dapat mengumpulkan sekitar 3 miliar euro, yang sebagian dapat dialokasikan untuk darurat banjir yang melanda Jerman tengah-selatan. Investor diharapkan dari berbagai pusat keuangan Eropa dan Asia. Keputusan untuk menyatukan utang daerah dengan federal, meskipun hanya sebagian, menanggapi gagasan yang jelas bahwa, setelah pengenalan anggaran berimbang dalam Konstitusi Länder dan penguatan kontrol pada badan lokal dan regional, masuk akal untuk menawarkan pendamping kepada mereka, terlebih lagi jika anggaran berimbang untuk Länder harus dihormati mulai tahun 2020 dan jalan menuju nol utang bersih masih jauh dari selesai di banyak daerah.
Di tingkat Eropa, berita tersebut seharusnya membuat kita berharap akan niat pemerintah Kristen-liberal yang dipimpin oleh Nyonya Merkel, yang, jika terpilih kembali, harus dapat memberi ruang bagi persekutuan utang negara yang progresif. Asalkan mempertimbangkan bahwa Negara-negara Anggota telah memberikan jaminan keuangan dan pengeluaran yang memadai.
