Credito Valtellinese ditembak pada bola pada hari Rabu. Kemarin giliran Astaldi. Dua sejarah perusahaan yang sama sekali berbeda tetapi dengan sifat yang sama: kekerasan kejatuhan, sekitar 30%, tanpa pasar memiliki firasat akan krisis dramatis, yang dalam kedua kasus tersebut akan memaksakan peningkatan modal yang besar. Pengurangan dua digit lainnya, dari Geox ke Maire Tecnimont, untuk mengutip beberapa contoh, duduk di belakang.
Kami tidak berada di sumber, sejauh yang kami tahu, pada risiko tertentu atau lebih buruk. Namun setelah satu musim yang ditandai oleh Banteng, didukung oleh faktor internal dan internasional, Beruang dapat bermain papan dart melawan harga yang dinilai terlalu ketat. Ini mungkin bukan pembalikan tren tetapi banyak elemen menunjukkan bahwa koreksi akan segera terjadi.
Tidak terlalu keras untuk mengkompromikan akun tahun yang baik, mungkin terlalu singkat untuk menyisakan ruang untuk rapat umum kecil di akhir tahun. Tetapi investor sebaiknya memperhatikan saran Alessandro Fugnoli: tundukkan portofolio pada beberapa bentuk stress test, setelah itu mereka akan dapat terus menikmati apa yang pasar bull masih ingin berikan.
Kesulitan yang dihadapi oleh reformasi pajak AS mendukung perlambatan di pasar. Teks yang harus disampaikan Senat di Senat minggu depan sangat berbeda dari yang telah terungkap di Kamar lain. Pemotongan pajak perusahaan, khususnya, hanya diperkirakan mulai 2019. Jika reformasi, pendorong besar kenaikan dalam beberapa bulan terakhir, mereda, pasar harus merevisi perkiraan penurunan keuntungan perusahaan. Wall Street berbalik arah: Dow Jones -0,43%, S&P 500 -0,38%. Nasdaq turun 0,58%.
Perusahaan di sektor farmasi menderita: Pfizer -1,4%. General Electric telah mencapai level terendah sejak 2012. Di pasar setelahnya, Walt Disney memiliki 2% untuk minyak pada gelombang kuartalan yang dinilai mengecewakan. Untuk menghindari kerugian yang lebih buruk, berita bahwa trilogi Star Wars baru akan diproduksi. Macy's (+10,98%) melawan tren berkat rebound pendapatan yang kuat.
Dolar melemah menjadi 1,164 terhadap euro. Hasil Treasury Bill naik menjadi 2,34% dari 2,31%. Minyak Brent diperdagangkan pada $63,8 per barel pagi ini, turun 0,2%, dan ditutup naik 0,7% tadi malam. Di Piazza Affari Eni -0,7%, Tenaris -0,5% dan Saipem -0,7%.
Di bawah tekanan dari Wall Street, pasar saham Asia menutup minggu ini di posisi merah, mengurangi rekor mereka baru-baru ini.
Indeks Nikkei Tokyo kehilangan 0,9% di bawah tekanan dari Toshiba (-8%), mungkin terpaksa menjual saham untuk mengatasi krisis yang ditimbulkan oleh kerugian nuklir. Indeks CSI300 dari pasar saham Shanghai dan Shenzhen naik 0,4%. Kunjungan Donald Trump ke Xi Jinging adalah sukses besar dari sudut pandang bisnis (283 miliar dolar dalam jumlah perjanjian yang ditandatangani) tetapi kegagalan politik bagi presiden AS yang belum mendapatkan komitmen baru apa pun di Korea Utara maupun dalam hal perdagangan. menyeimbangkan kembali.
Bursa Efek Hong Kong datar. Ada sedikit penurunan di Seoul (indeks Kospi -0,2%) dan Mumbai (indeks BSE Sensex -0,2%).
LAPORAN KUARTAL YANG MENGECEWAKAN EROPA
Bursa saham utama Eropa telah mundur dari level tertinggi baru-baru ini beberapa hari yang lalu. Dalam konteks ini, revisi ke atas perkiraan pertumbuhan ekonomi oleh Komisi UE telah mengambil tempat duduk belakang. PDB Italia pada tahun 2017 dibawa ke +1,5% dari sebelumnya +0,9%. Rasio defisit/PDB direvisi turun menjadi 2,1% dari 2,2%.
Piazza Affari turun, meskipun didukung oleh rebound di saham bank setelah Danielle Nouy, kepala Pengawasan ECB, di depan yang tidak berkinerja baik. Milan menutup sesi kelima berturut-turut (peristiwa yang belum pernah terjadi sejak April) . Ftse Mib kehilangan 0,8% menjadi 22.641: pada awal minggu telah mencapai tertinggi baru sejak September 2015 di 23.130 poin. Indeks Eurostoxx 600 kehilangan 1,1%, penurunan harian terbesar dalam sepuluh minggu. Di Eropa, serangkaian hasil kuartalan yang mengecewakan membebani dan indeks ditutup turun sekitar 1%. Dengan demikian Frankfurt -1,34%, Paris -1%, Madrid -0,74%, London -0,56%.
TINGKAT MENINGKAT DI SELURUH DUNIA. BUND DI 0,37%, SPREAD DI 144
Suku bunga naik di seluruh dunia, setelah turun banyak dalam dua minggu terakhir setelah komunikasi dari bank sentral. Bund Jerman menjadi 0,37% dari 0,31%. Treasury Bill naik 2,33%, naik dari 2,31%. Sesi kedua berturut-turut turun juga untuk sekunder Italia, sejalan dengan zona euro lainnya. Imbal hasil 1,82 tahun naik menjadi 1,74% dari 1,70% pada awal sesi. Tingkat telah turun menjadi 10% pada hari Rabu. Spread Btp/Bund 144 tahun berdiri di 141 poin (dari 141) menjadi 30 pada akhirnya. Kerugian paling besar terkonsentrasi pada bentangan panjang kurva Italia dengan tingkat 3 tahun kembali di atas level XNUMX%.
LELANG BOT BERLANGSUNG, KUPON BTP ITALIA MALAM INI
Lelang pertengahan bulan dimulai hari ini dengan penempatan Bot 12 bulan (penawaran 5,5 miliar). Di pasar abu-abu Mts hasil Obligasi dengan jatuh tempo 14 November. Departemen Keuangan hari ini akan mengumumkan kupon minimum Btp Italia baru November 2023 yang peluncurannya akan dimulai Senin depan. Menurut analis itu bisa mencapai antara 0,2% dan 0,23%, terendah yang pernah ada.
Selain Btp Italia baru, pada hari Senin MEF juga akan menjadi protagonis dengan lelang jangka menengah di mana antara 4 dan 6 miliar euro akan tersedia bagi investor dalam pembukaan kembali BTP 3, 7, dan 15 tahun.
BPER MEMIMPIN PENGEMBALIAN DANA BANK, AZIMUTH MENDERITA
Catatan paling bahagia datang, setelah menggigil beberapa hari terakhir, dari sektor perbankan setelah pengawasan perbankan nomor satu Bank Sentral Eropa Daniele Nouy membuka kemungkinan untuk menunda pengenalan aturan baru yang disengketakan tentang kredit bermasalah. setelah oposisi yang kuat dalam metode dan manfaat oleh Italia dan Parlemen Eropa.
Bper Banca terbang ke atas (+10%). Data kuartalan yang dirilis kemarin menenangkan, terutama terkait rasio modal: ancaman peningkatan modal semakin surut. Mantan Popolari lainnya memulihkan posisi: Banco Bpm +3,7%. Ubi Banca +4,5%. Mps juga pulih (+1%). Sebaliknya, Credito Valtellinese (-1,4%) gagal setelah upaya rebound di awal. Mediobanca Positif (+1,8%) dan Unicredit (+1,7%), setelah konfirmasi hasil, diantisipasi pada bulan Oktober.
Di sektor manajemen aset, Azimut longsor (-5%): kemarin perusahaan mengumumkan rencana untuk mengatur ulang aktivitasnya: beberapa penasihat keuangan telah memutuskan untuk membuka perusahaan manajemen mereka sendiri.
HITKS KAPAK BANCA IMI DI YOOX
Hari yang berat untuk kemewahan setelah Yoox Net a Porter (-10%): kemarin perusahaan menyajikan data untuk kuartal yang tidak sepenuhnya meyakinkan, terutama dalam hal pendapatan, tetapi masalah yang paling mengkhawatirkan, untuk perusahaan yang membenarkan kelipatannya dengan pertumbuhan pendapatan yang tinggi, adalah revisi turun dari perkiraan pendapatan. Kapak Banca IMI jatuh pada saham, memotong peringkat Hold dari Add (akumulasi) dan target harga menjadi 28 euro dari 35,20 euro (drastis -20%). Moncler -3%, Ferragamo -1,1%, Luxottica -1,5%. Safilo mencapai posisi terendah baru dalam lima tahun (-4,55%, pada 4,88 euro). Kepler-Cheuvreux menurunkan target harga menjadi 4,80 euro dari 5,50 euro.
Campari juga turun (-3% menjadi 6,55 euro): Goldman Sachs menurunkan rekomendasi Jual dari Netral, target harga dipotong menjadi 5,50 euro dari 6,20 euro.
INDUSTRI BERWARNA MERAH: REM BREMBO, ALARM HELICOPTER UNTUK LEONARDO
Industrialis juga berbaju merah. Aksi ambil untung mempengaruhi Stm (-5,5%). Merah baru untuk Prysmian (-1,4%). Sesi bermasalah untuk Leonardo diumumkan hari ini, kemarin -1,4%. Berikut kata-kata CEO Alessandro Profumo setelah rapat dewan: “Kinerja sembilan bulan pertama tahun ini sejalan dengan ekspektasi untuk Aeronautika dan untuk Sistem Elektronik, Pertahanan dan Keamanan; namun, beberapa masalah kritis telah muncul di sektor Helikopter yang telah kami lakukan serangkaian tindakan. Tahun 2017 akan menjadi tahun yang lebih sulit dari yang diperkirakan, tetapi saya yakin dengan kekuatan dari tiga bisnis utama Grup dan saya yakin dengan prospek pertumbuhan dalam jangka menengah-panjang". Perusahaan telah memutuskan untuk merevisi panduan 2017 untuk ebita (dari 1,25-1,3 miliar menjadi 1,05-1,1) dan pendapatan (dari sekitar 12 miliar menjadi 11,5-12).
Brembo ditutup turun 2% pada 13,41 euro setelah data kuartal ketiga. Omzet mencapai 589,6 juta euro, +4% dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2016. Konsensus mengharapkan peningkatan yang sedikit lebih tinggi. Kenaikan bahan baku menurunkan margin Ebitda yang turun menjadi 19,3% dari 20,2% pendapatan di semester pertama.
KETAKUTAN TURKI TERHADAP ASTALDI, THUD OF GEOX
Penurunan dramatis Astaldi (-30%), perusahaan mengumumkan pagi ini sedang mempersiapkan peningkatan modal sebesar 200 juta euro. Obligasi senilai 750 juta yang jatuh tempo pada tahun 2020 juga harus dijadwal ulang.Penarikan juga dimungkinkan dari konsesi jembatan ketiga di Bosphorus dan dari investasi lain di Turki. Equita ingat bahwa perusahaan memiliki hutang kotor sebesar 2,1 miliar. Terhadap utang ini, modal yang diinvestasikan dalam konsesi berjumlah 700 juta.
Geox juga mengacau (-15%) setelah perkiraan direvisi ke bawah. Banca Imi telah mengurangi pendapatnya tentang saham dari ditahan menjadi dikurangi, dengan target harga 2,9 euro. Analis mengutip kinerja relatif saham yang kuat, naik 44% dalam 12 bulan. Banca Akros juga menurunkan peringkat saham dari akumulasi menjadi netral. Setelah akun, Aedes juga menelusuri kembali (-9%), salah satu protagonis reli sekuritas real estat.
FALCK TERBARUKAN MENGHASILKAN TREN
Falck Renewables melawan tren, naik 2,5% menjadi 1,488 euro. Perusahaan telah menaikkan perkiraan Ebitda untuk tahun 2017, yang awalnya diperkirakan berkisar antara 132-136 juta, berkat tren yang menguntungkan dari hasil parsial untuk periode tersebut. Perkiraan baru adalah "tidak kurang dari 138 juta".
