Penilaian pasar atas proposal Tsipras, tetapi tidak hanya. Pasar mulai menghadapi minggu "panas" di front geopolitik, yang didominasi oleh keadaan darurat Ukraina. Untuk Italia, penunjukan kunci akan penilaian Moody pada rating Italia, dari mana catatan menghibur akhirnya bisa tiba untuk 2015, tahun "subur" mengutip Matteo Renzi. Putusan akan diumumkan pada hari Jumat, saat data PDB Italia untuk kuartal keempat tahun 2014 juga akan dikomunikasikan.
Sebuah tanda keprihatinan baru telah jatuh pada pekerjaan keuangan G20, yang sedang berlangsung di Turki: kesulitan ekonomi Beijing. Surplus perdagangan China pada bulan Januari (60 miliar dolar) bukanlah hasil dari pertumbuhan ekspor (-3,33%) tetapi dari jatuhnya impor (-19,9%) bahan baku, yang menegaskan perlambatan industri. Pembelian minyak (-41,8%), bijih besi (-50.3%) dan terutama batu bara (-61,8%) anjlok.
Bursa saham Asia dan Australia tertahan pagi ini, keduanya turun hampir satu persen. Pengecualiannya adalah Tokyo, naik sedikit berkat yen yang lemah, dan Shanghai (+0,2%). Futures pada pembukaan pasar Eropa turun. Minyak naik lagi (Brent +0,9% menjadi 58,33 dolar per barel), euro bergerak sedikit di 1,1320, namun mendekati titik terendah (1,1289).
ATHENA MEMERLUKAN MORATORIUM. DAN MEMBUKA KEMBALI TV NEGARA
Di atas segalanya, itu akan menjadi minggu Yunani. Pada hari Rabu, Menteri Keuangan Yunani Iannis Varoufakis akan meminta Eurogroup untuk "perjanjian jembatan" sampai presentasi rencana keseluruhan tentang reformasi dan utang. Kemarin Perdana Menteri Alexis Tsipras mengilustrasikan programnya di Parlemen: tidak ada negosiasi dengan Trojka, meminta "pinjaman penghubung" untuk mencapai musim panas tanpa memperpanjang program pembiayaan saat ini, yang berakhir pada akhir bulan, untuk sementara menemukan yang baru perjanjian komprehensif menghindari default. “Terlepas dari kesulitan, itu mungkin.” Sulit diterima oleh mitra UE, mengingat langkah pertama pemerintah: hentikan privatisasi, pembukaan kembali TV publik, mempekerjakan kembali pegawai negeri yang dipecat dan perawatan kesehatan gratis untuk semua.
LELANG TREASURY. BTP MENCOBA LULUS DI SPANYOL
Pada hari Sabtu, gubernur Bank of Italy Ignazio Visco merevisi perkiraan ke atas: negara kita, berkat suntikan likuiditas dari QE (130 miliar dari Maret hingga pertengahan 2016), akan meningkat sebesar 0,5% pada tahun 2015 dan pada 1,5% pada tahun 2016. Ini adalah premis yang bagus untuk lelang Treasury pertengahan bulan. Itu dimulai pada hari Rabu 11 dengan penawaran 7 miliar BTP selama 12 bulan (melawan 8 miliar jatuh tempo). Kamis akan menjadi pergantian Btp3 (jumlah akan dikomunikasikan besok).
Tujuan minggu ini sangat ambisius: untuk menyamai dan melampaui hasil dari Bonos Spanyol: hanya 8 bps yang membagi obligasi Madrid dari obligasi Roma. Pada hari Jumat, obligasi 1,577 tahun Italia diperdagangkan di 120%, tepat di atas level terendah sepanjang masa. Penyebarannya adalah 6. Keingintahuan, akhirnya, untuk penempatan obligasi XNUMX bulan Jerman pagi ini: kesempatan untuk memahami berapa harga yang bersedia dibayar oleh operator, tiga minggu setelah dimulainya Q, untuk parkir dengan tarif negatifnya sendiri likuiditas.
ETF, setelah QE, fokus pada Eropa
Pasar Zona Euro, berkat Qe, menemukan diri mereka dalam peran yang tidak biasa dari lokomotif daftar harga. Konfirmasi datang dari data Blackrock di ETF: pada Januari 14 miliar mengalir ke produk yang didedikasikan untuk Eropa dibandingkan 18 miliar penarikan dari pasar AS. Data tersebut membantu untuk memahami mengapa Bursa Efek Eropa telah membatasi kerusakan di hadapan jurang Yunani. Indeks Eurostoxx 600 (+1,7% selama seminggu) mencapai level tertinggi tujuh setengah tahun pada hari Jumat.
Di Milan, indeks Ftse Mib naik 1,3% sejalan dengan daftar Eropa lainnya: Frankfurt +1,42%, London +1,52%, Madrid +1,63% dan Paris +1,88% . Sejak awal tahun, kenaikan daftar harga utama Piazza Affari sebesar 9,2%. Rebound minyak, dengan WTI mencapai 51,6 dolar per barel (naik 17%) mendukung pemulihan pasar saham AS. Dorongan yang menentukan, pada hari Jumat, datang dari data, lebih cerah dari yang diperkirakan, pada pekerjaan baru: +257 unit. Indeks S&P naik 3,5% selama seminggu.
CREDIT IN MOVEMENT ANTARA POPULER SPAS DAN BAD BANK
Sorotan terfokus pada sistem perbankan selama seminggu. Ignazio Visco, berbicara pada hari Sabtu di konferensi Forex, menegaskan kembali dukungan Bank of Italy untuk reformasi sistem perbankan kooperatif. Langkah besar ke depan juga untuk masalah bank yang buruk (atau pinjaman bermasalah) melalui pembentukan kendaraan non-perbankan yang sekuritisasi sekuritas dapat diberikan, dengan "pengorbanan" dibagi antara bank dan tangan publik, untuk kemudian menjadi ditempatkan di pasar.
Dalam realitas yang berubah inilah minggu yang didedikasikan untuk akun sistem perbankan cocok. Kami mulai pagi ini dengan data dari Mediobanca untuk paruh pertama tahun ini. Besok giliran Intesa, Bpm dan Bper. Rabu akan menjadi giliran Ubi, Unicredit dan Banco Popolare. Kalender juga mencakup akun UnipolSai (Selasa 10). Di antara catatan yang relevan minggu lalu, kembalinya minat di Popolari menonjol: Banco Popolare dan Popolare dell'Emilia Romagna masing-masing naik 11,7% dan 10,7%.
TELECOM: UJI REBOUND, MENUNGGU METROWEB
Bukti pemulihan untuk Telecom Italia, salah satu saham terburuk dalam daftar dalam seminggu terakhir: - 6,8% setelah penarikan Findim dari Marco Fossati, yang turun di bawah 2% dengan alasan bahwa "bagian kami tidak lagi strategis". Hilangnya daya tarik spekulatif dari berkas Brasil juga membebani setelah Marco Patuano mengumumkan bahwa perusahaan hanya akan fokus pada Tim Brasil, tanpa ingin mencapai kesepakatan dengan Oì.
Pertandingan yang paling penting, bagaimanapun, menyangkut Metroweb: F2i telah mengumumkan bahwa pilihan mitra minoritas sudah dekat. Di bagian depan menara, setelah eksklusif diberikan oleh Wind kepada Abertis Spanyol, operator menunggu langkah balasan Ei-Towers: analis Equita menulis bahwa "Ei Towers sekarang dapat fokus pada peluang negosiasi Ei Towers-Rai Way ”. Saham mahasiswa baru Piazza Affari naik 4,8%. Tapi sepertinya belum waktunya untuk kesepakatan antara anak perusahaan Departemen Keuangan dan perusahaan di orbit Mediaset.
KEBANGKITAN SAIPEM, PIRELLI MEMBERIKAN ANGKA
Minggu yang ditandai dengan pulihnya stok minyak sejalan dengan pulihnya harga minyak mentah. Saham terbaik adalah Saipem (+9,2%). Dalam kasus perusahaan peralatan minyak, rebound tidak hanya dimotivasi oleh harga rendah yang disentuh oleh saham, tetapi juga oleh pesanan baru yang ditandatangani di Kashagan (1,8 miliar euro).
Di antara topik minggu ini juga dewan direksi Pirelli, bersidang pada hari Rabu. Peluang baru untuk mengetahui kondisi kesehatan sektor otomotif Italia. Financial Times mencatat pagi ini bahwa pemulihan pasar mobil pada bulan Januari adalah tanda konkret pertama dari pemulihan ekonomi Italia, meskipun rapuh.
