Utang dunia telah meningkat menjadi 164 triliun dolar, sekitar 225% dari produk domestik bruto, 12% lebih banyak dari puncak yang dicapai selama krisis Lehman Brother. Pada tingkat ini, lapor Dana Moneter, ekonomi dunia menghadapi risiko kekurangan antibodi yang diperlukan untuk mengatasi perlambatan ekonomi. China, negara yang paling berhutang, mengkhawatirkan, tetapi kebijakan AS bahkan lebih mengkhawatirkan: "Sangat mendesak untuk menghentikan rangsangan yang tidak perlu untuk ekonomi yang sudah sehat", adalah peringatan IMF.
KURVA BUNGA AS TIDAK PERNAH MENATAP SEJAK 2007
Mudah ditebak bahwa Donald Trump mengabaikan undangan tersebut. Tetapi pasar sudah menilai prospek empat (dan bukan tiga) kenaikan biaya uang untuk mendinginkan ekonomi dan risiko lonjakan inflasi. Tingkat suku bunga T-bond dua tahun, saham yang paling sensitif terhadap pergerakan Fed, melonjak hingga 2,43% (terhadap 1,26% pada bulan September). Perbedaan sehubungan dengan kurva 41 tahun hanya 2007 poin: perlu untuk kembali ke tahun XNUMX, menjelang krisis, untuk menemukan kurva yang datar. Diagnosisnya jelas: bank sentral harus meningkatkan tekanannya lebih cepat dan lebih dari yang diharapkan.
TOKYO DAN PERTUKARAN CINA MENINGKAT
Untuk saat ini, sinyal tersebut belum menggoyahkan Bursa Efek, yang berkomitmen untuk menyerap kenaikan minyak yang kuat dan tiba-tiba. Saham Asia naik pagi ini, berkat dorongan yang diberikan oleh komoditas. Aset safe haven kehilangan nilainya, bersamaan dengan pemulihan hubungan antara kekuatan ekonomi dunia.
Bursa Efek Jepang mulai ditutup naik 1,4%, sementara yen terdepresiasi terhadap dolar, menjadi 107,4 dari 107,2 pada penutupan. Setelah pertemuan kemarin di sebuah resor di Florida antara Shinzo Abe dan Donald Trump, kedua negara sepakat untuk memulai negosiasi mengenai masalah perdagangan.
Pasar saham China naik. Hong Kong +1,4%, indeks CSI 300 bursa saham Shanghai dan Shenzhen +1,2%. Indeks BSE Sensex India +0,3%.
IBM BRAKES WALL STREET, OIL RUNNING
Sedikit bergerak kemarin di pasar AS. Dow Jones ditutup turun (-0,16%) karena penurunan tajam pada IBM (-7,5%). Perusahaan mengumumkan data triwulanannya tadi malam: pendapatan naik 5% dari tahun ke tahun menjadi $19,1 miliar. Tapi bersih dari nilai tukar, pertumbuhan adalah nol. S&P500 naik 0,08%.
Itu juga hari minyak di Wall Street. indeks Stoxx perusahaan di sektor ini naik 4%, perubahan harian terbesar sejak akhir 2016. Pagi ini indeks Bloomberg Commodities, yang menyatukan yang paling penting, naik 0,7%, tertinggi tiga tahun terakhir dan setengah, +2,7% kemarin.
BRENT TERTINGGI SEJAK 2014. ARABIA INGINKAN 100 DOLAR
Brent tetap pagi ini mendekati maksimum sejak November 2014 di 73,82 dolar per barel (+0,5% setelah kemarin +2%), Wti di 68.75 dolar.
Di Amerika Serikat, persediaan minyak mentah mencatat penurunan satu juta barel, sementara para analis memperkirakan kenaikan sebesar 600 barel. Produksi minyak AS naik 0,14% menjadi 10,54 juta barel per hari.
Pertemuan produsen OPEC dan Rusia yang akan datang mengkondisikan pasar: Arab Saudi bertujuan untuk mendorong minyak antara 80 dan 100 dolar dalam jangka pendek, harga yang diperlukan untuk mendukung kebijakan investasi kerajaan.
Di Wall Street, indeks Stoxx perusahaan di sektor ini naik 4%, variasi harian terbesar sejak akhir 2016. Pagi ini, indeks Komoditas Bloomberg, yang menyatukan yang paling penting, naik 0,7%, di level tertinggi dari tiga setengah tahun terakhir, +2,7% kemarin.
SUPERSTAR SAIPEM DI MILAN: ENI BELUM TURUN
Sektor minyak bukti besar juga di Eropa. Di Piazza Affari, saham sektor ini adalah yang paling hidup, mendukung penutupan pasar yang positif.
Saipem (+4,18%) adalah stok terbaik di keranjang utama. CEO Eni Claudio Descalzi mengatakan grup tersebut tidak memiliki rencana untuk mengurangi sahamnya di perusahaan tersebut. "Saipem bukan bisnis inti kami, tetapi saat ini kami tidak berpikir untuk menjualnya", demikian jawabannya kepada seorang analis pada hari investor anjing berkaki enam.
Eni +0,8%. “Data produksi migas triwulan I 2018 sangat menggembirakan. Kami mengkonfirmasi bahwa kami telah meningkat sekitar 4%," Descalzi menggarisbawahi. Saham telah naik 18% dari level terendah awal Maret, ketika Moody's merevisi naik peringkat jangka panjang grup anjing berkaki enam, mengambilnya dari 'Baa1' menjadi 'A3' (tertinggi di antara perusahaan Italia yang terdaftar). Akhir pekan depan (Jumat 27 April) direksi dijadwalkan mengkaji hasil kuartal I 2018. Tenaris juga positif (+1,8%).
LONDON MEMIMPIN MENINGKATKAN DI EROPA. MILAN +0,47%
Memperlambat inflasi. Tanda-tanda perlambatan pertumbuhan yang akan segera terjadi semakin mendesak hingga Villeroy, anggota ECB yang berwenang, memperingatkan bahwa "PDB kuartal pertama bisa mengecewakan, tetapi momentum ekonomi tetap solid dan tersebar luas". Pasar menganut tesis optimis, didukung oleh kenaikan harga minyak.
Milan +0,47%, secara substansial datar sepanjang hari, peningkatan kemajuan di sore hari, setelah kenaikan di New York dan kemajuan saham energi. Indeks Ftse Mib naik ke 23.759, sehingga kembali ke level awal Februari. Sejak awal 2018, pasar saham Italia telah meningkat sebesar 8,6%: hanya Vietnam dan Brasil yang melakukan lebih banyak.
Bursa saham terbaik kemarin adalah Kota London (+1,26%), didorong oleh reli bahan baku. Flat Frankfurt (+0,04%), Paris lebih baik (+0,5%) dan Madrid (+0,54%).
Produksi industri mengejutkan penurunan di bulan Februari (-0,5%), setelah penurunan di bulan Januari; sedikit penurunan tercatat pada pesanan untuk industri, tetapi tren pertumbuhan tetap ada; layanan melambat, menurut indeks PMI untuk bulan Maret, bahkan jika levelnya tetap tinggi. “Hal ini dapat menyebabkan perlambatan PDB pada kuartal pertama, setelah +0,3% pada kuartal keempat tahun 2017”, Pusat Studi Confindustria memperingatkan.
PENDAPATAN TETAP, ITALIA JUGA MEMULIHKAN SPANYOL
Sekunder Italia terus mencatat rekor, sama sekali tidak peduli dengan kesulitan situasi politik. Hasil pada BTP sepuluh tahun turun menjadi 1,72%, dari 1,75% kemarin, ke level terendah sejak pertengahan Desember. Spread dengan Bund Jerman turun menjadi 116 basis poin, terendah sejak Agustus 2016. Italia juga mendapatkan posisi di Spanyol, perbedaan antara Bono dan Btp, pada jatuh tempo 10 tahun, turun menjadi 49 basis poin.
Pembelian oleh operator, baik Italia maupun asing, terkonsentrasi pada bagian antara 7 dan 15 tahun. Untuk desainer grafis, jika ambang batas hasil 1,7% dilanggar, penurunan lebih lanjut di bawah 1,60% tidak dikecualikan.
Departemen Keuangan melakukan pertukaran, menempatkan jumlah maksimum yang diperkirakan, 2 miliar euro dari BTP November 2021, terhadap penarikan lima BTP dan CTZ dengan jatuh tempo pada 2018 dan 2019 dengan jumlah nominal yang hampir sama (lebih dari 2 miliar).
Pada hari Senin tanggal 23 April, Departemen Keuangan Italia akan mengumumkan jenis dan jumlah sekuritas jangka menengah/panjang yang akan dilelang pada hari Jumat tanggal 27 April. Di front pertama, Jerman mengambil tindakan dengan penempatan 2,5 miliar euro dari Bund XNUMX tahun.
Hari ini giliran Prancis dan Spanyol, yang pertama dengan penawaran antara 6 dan 7 miliar dalam sekuritas nominal dan antara 1,25 dan 1,75 dalam sekuritas yang diindeks; yang kedua dengan tawaran antara 4 dan 5 miliar untuk tiga sekuritas.
JP MORGAN MENGHARGAI UBI, TAGIHAN UMUM DI BELGIA
Hari penyesuaian untuk sektor perbankan setelah lompatan ke depan sehari sebelumnya. Di antara Big Intesa Sanpaolo +0,1%, Unicredit +0,7%.
JP Morgan memberikan suara kepada mantan Populars. Bank AS telah mulai melakukan hedging Ubi (+1,57%) dengan rekomendasi "overweight". Pendapat netral untuk Bper (-1,1%) dan Banco Bpm (+0,72%). Popolare Sondrio bersinar, naik lebih dari 5%.
Di antara bank-bank kecil, tren berbalik setelah kenaikan pagi Bim (-1,41%) setelah Attestor Capital mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan akuisisi saham pengendali dan peluncuran penawaran pengambilalihan wajib atas modal yang tersisa.
Baik umum (+0,9%) yang melanjutkan kampanye rasionalisasi portofolionya. Il Leone menjual investasi di Generali Belgium, aktif di segmen kehidupan, seharga 540 juta euro kepada Athora Holding. Transaksi ini akan berdampak positif dalam hal solvabilitas Grup, dengan perkiraan peningkatan Rasio Solvabilitas Peraturan II sekitar 2,6 poin persentase. UnipolSai +1%
JUAL LEONARDO, KEMBALI UNTUK PIRELLI
Di antara para industrialis, gelar terbaik adalah Leonardo (+1,7%), yang saat ini ikut serta dalam Malaysian Defense Services Asia, salah satu pameran teknologi terpenting dalam hal Keamanan dan Pertahanan yang diadakan di Kuala Lumpur.
Pirelli melambat (-1,76%), terpukul oleh pesaing Jerman Continental (-4,05%) setelah revisi turun dari perkiraan untuk 2018. Brembo juga turun (-1,8%). FC +0,6%.
Hari yang cerah untuk kemewahan. Salvatore Ferragamo ditutup naik 2,16% setelah mencapai level tertinggi sejak Oktober 2017 sebesar 23,79 euro: presiden Ferruccio Ferragamo berfokus pada proses bertahap untuk pemilihan CEO baru. Moncler juga melakukannya dengan baik (+2,2%).
CAMPARI BAWAH, TELECOM ADVANCE
Saham terburuk adalah Campari (-2,19%). Tim +1,38% kemudian komentar manajemen tentang rencana Elliott untuk mantan perusahaan monopoli telepon, didefinisikan sebagai prematur dan tidak layak.
Berhenti di +0,64% Recordati, yang mengumumkan pendapatan konsolidasi untuk kuartal pertama sebesar 366,5 juta euro, naik 7,2% dibandingkan dengan tiga bulan pertama tahun lalu. Enel +0,7%. Italgas +0,8%.
TREVI SAKIT, LAPORAN INTERMONTE NOTORIOUS
Agitasi hebat di sekitar Trevi (+19,6%). Perusahaan, setelah rumor pers, mengakui telah mempertimbangkan penjualan Drillmec, anak perusahaan yang bergerak di bidang pengeboran minyak. Namun, terbaca siaran pers, “meskipun perusahaan telah menghubungi dan memulai diskusi dengan beberapa calon investor, hingga saat ini belum ada penawaran yang mengikat.
Notorious Pictures menonjol di antara judul Aim (+4% menjadi €1,4). Intermonte telah mulai lindung nilai saham dengan target harga 1,80 euro. Untuk tahun 2018, analis SIM Milan memperkirakan peningkatan omzet sebesar 39% dari 18 menjadi 25 juta euro, berkat rilis 18 film baru, dua di antaranya diproduksi secara internal.
