Pahami logika pasar. Kesediaan para bankir untuk menaikkan suku bunga "segera" muncul dari risalah Fed. Tapi Wall Street, jauh dari penetapan harga pada tekanan berikutnya, merespons kenaikan. Sementara itu, perusahaan minyak besar, OPEC dan non-OPEC, sepakat di Wina untuk memperpanjang pemotongan 1,8 juta barel selama sembilan bulan. Jawabannya adalah penurunan harga, Brent tepat di atas penghalang 50 dolar yang mewakili "garis Piave", juga diperlukan untuk menetapkan valuasi yang memuaskan untuk IPO Aramco, raksasa minyak mentah Saudi. Tapi ada logika di balik kegilaan yang tampak.
Di sisi moneter, kelegaan pasar dapat dijelaskan dengan nada hati-hati dan kondisi yang ditimbulkan untuk memulai pengurangan neraca Fed Singkatnya, "pengetatan" mungkin akan kurang kuat dan cepat dari yang diharapkan, juga karena Janet Yellen ingin memahami apakah perlambatan ekonomi AS baru-baru ini hanyalah fenomena sementara atau lebih. Untuk minyak, selain "sell on news" yang biasa, orientasi Donald Trump diperhitungkan: dalam menghadapi penjualan saham AS, dikombinasikan dengan ledakan minyak serpih, tindakan produsen tampaknya memang sangat kecil.
Sementara itu, pertemuan di Brussel dengan sekutu NATO menegaskan jarak antara Eropa dan Trump mengenai perubahan iklim dan perdagangan, sementara presiden AS terutama ingin menegaskan kembali bahwa 23 dari 28 negara dalam aliansi membayar, menurut dia, kurang dari jatuh tempo. . Sementara itu, Jerman menyambut Barack Obama dengan antusias. Dalam iklim ini, menunggu G7, pasar bersiap untuk mencerna data terbaru minggu ini, pembacaan kedua PDB AS dan indeks kepercayaan konsumen memimpin. Kemudian akhir pekan yang panjang akan dimulai: pada hari Senin Wall Street akan ditutup untuk Peringatan, London akan merayakan Hari Libur Bank.
CALA TOKYO, MEMEGANG SAHAM BRASIL. TERBANG BELI TERBAIK
Penurunan minyak mengkondisikan sesi Asia. Tokyo (-0,2%) mulai menutup minggu ini. Sydney juga turun, bursa China stabil. Naik Seoul (+0,6%) dan Mumbai (+0,4%).
Rekor baru untuk Wall Street, didorong oleh data penjualan konsumen yang sangat baik. Baik S&P 500 (+0,44% menjadi 2.415,07 poin) dan Nasdaq (+0,69% menjadi 6.205.26) mencapai level tertinggi baru. Dow Jones naik 0,34%.
Bursa Efek São Paulo ditutup sedikit lebih rendah, dengan kandang yang nyata, sementara Brasilia tetap dikepung dan tentara memimpin kementerian. Pasar sudah menantikan Temer, Presiden Republik yang setahun lalu memimpin pemecatan Dilma Rousseff, menggantikannya.
Pendorong kenaikan tersebut disediakan oleh akun triwulanan Best Buy: rantai toko elektronik (125 karyawan) melonjak 21,5% setelah mengumumkan data untuk kuartal fiskal pertama 2018, ditutup dengan hasil di atas ekspektasi. Perseroan menaikkan target akhir tahun.
Nama-nama besar ritel lainnya juga merayakannya: Pvh, pemilik Tommy Hilfiger, naik 4,8% ke level tertinggi 6 bulan; Sears naik 13,5% setelah membukukan laba dua tahun pertamanya. Abercrombie & Fitch juga memulai kembali (+7,9%).
MINYAK DI BAWAH TEKANAN. MASALAH BARU DARI KASHAGAN UNTUK ENI
Penurunan harga energi (-1,8%) membebani daftar setelah penurunan harga minyak, turun 4,5% dengan Brent pada 51,6 dolar/barel dan Wti pada 48,9 dolar. Pertemuan negara-negara OPEC di Wina memutuskan untuk memperpanjang perjanjian yang saat ini berlaku untuk membatasi produksi minyak mentah hingga sembilan bulan, tetapi tidak memutuskan pemotongan lebih lanjut, seperti yang diharapkan beberapa investor. Karenanya kekecewaan dan reaksi negatif di pasar minyak mentah.
Di Piazza Affari Eni kalah 1,8%. Hujan air dingin lainnya dari Kazakhstan membebani anjing berkaki enam: Menteri Energi setempat telah mengumumkan bahwa ladang Kashagan tidak akan mencapai target produksi 370 barel per hari tahun ini (hari ini hanya menghasilkan 130). Eni adalah salah satu mitra utama lapangan dengan bunga 16,8%. Saipem -3,1%, Tenaris -0,9%.
JERSEY MILAN HITAM. PEREKONOMIAN INGGRIS MEMPERLAMBAT
Berita positif baru datang dari ekonomi Eropa tetapi, kaki tangan situasi bank-bank Veneto dan dokumen Mps, sektor kredit Italia sekali lagi menakutkan. Sebuah laporan oleh Beremberg telah memberikan substansi kekhawatiran tentang ketahanan sistem dalam hal kenaikan suku bunga jangka pendek: suntikan modal baru dari 40 hingga 90 miliar euro mungkin diperlukan, menurut broker.
Piazza Affari mencatat kinerja terburuk: indeks Ftse Mib turun 0,37% menjadi 21.292 poin. Paris membatasi kerugian menjadi -0,1%, Frankfurt -0,2%. Madrid rebound (+0,28%) didukung oleh peningkatan PDB: +0,8% di kuartal pertama. London hampir datar (+0,04%). Pertumbuhan melambat: pada kuartal pertama ekonomi Inggris naik sebesar 0,2% kuartal ke kuartal, dibandingkan perkiraan awal +0,3% dan setelah 0,7% pada kuartal keempat tahun 2016.
Pusat Studi Confindustria (Csc) memperkirakan bahwa PDB Italia akan tumbuh sebesar 0,3% pada kuartal kedua, setelah +0,2% yang tercatat pada Januari-Maret dan dengan peningkatan sebesar 0,6% untuk 2017. Pemulihan berkonsolidasi, berkat investasi dan ekspor; diperkirakan akan meningkat di musim semi (+0,3%), terutama karena kontribusi industri”, baca Congiuntura Flash dari Confindustria.
LELANG TREASURY SEDANG DIJALANKAN. PERTUKARAN BTP BAGUS
Spread Btp/Bund di 175 poin (+1 bps) tidak bergerak. BTP sepuluh tahun diperdagangkan pada 2,117% pada malam hari. Departemen Keuangan telah lulus ujian operasi pertukaran pertama yang pernah dilakukan di Btp Italia; 4,2 miliar dari penerbitan yang jatuh tempo pada November 2017 (dalam semua 22 miliar) ditarik, menawarkan sebagai gantinya lima sekuritas, empat BTP dan CctEu dengan jatuh tempo dari 2020 hingga 2032.
Lelang akhir bulan dimulai hari ini: kami mulai dengan 3/3,5 miliar Ctz baru Mei 2019, yang di pasar abu-abu Mts menawarkan hasil 0,007% di malam hari, bersama dengan kisaran antara 750 juta dan 1,5 miliar BtpEi 2028 dan 2041.
Penunjukan berikutnya adalah hari Senin 29 Mei dengan 6 miliar BOT enam bulanan, jumlah yang sama dengan tanggal jatuh tempo, dengan perdagangan obligasi November 2017 di pasar abu-abu pada tingkat negatif 0,355%, dan hari Selasa: 7,5 miliar BTP pada 5 dan 10 tahun ditambah Ccteu
BANK KEBAKARAN. UNICREDIT PENGHARGAAN JEFFERIES
Bank-bank berada di bawah tekanan, dihukum dengan kemungkinan Veneto Banca dan Banca Popolare di Vicenza menjalani prosedur "bail in", dengan kerugian yang masuk bagi pemegang obligasi yang diterbitkan oleh kedua bank tersebut. Menteri Perekonomian Pier Carlo Padoan mengesampingkan kemungkinan ini.
Banco Bpm turun 2,9% setelah kenaikan tajam beberapa hari terakhir juga didorong oleh peningkatan Barclays menjadi kelebihan berat badan. Ubi Banca -2,5%. Intesa Sanpaolo -0,8%: Jefferies membawa keputusan Hold dari Buy sebelumnya. Target harga baru adalah 2,90 euro. Hari ini adalah batas waktu penyerahan penawaran tidak mengikat untuk pembelian paket kredit macet sebesar 1,4 miliar. Lima nama besar internasional akan bersaing: Tgp-Prelios, Kkr-Coima, Cerberus-Kervis, Pimco-Gwm dan Fortress-doBank
Unikredit -0,5%. Dalam laporan sektor perbankan pagi ini, analis Jefferies mengonfirmasi pandangan positif mereka terhadap grup tersebut. Unicredit tetap menjadi bank terbaik untuk dipertaruhkan di Eropa selatan. Jefferies mengonfirmasi penilaian Beli dengan target harga dinaikkan menjadi 19,7 euro, 15% di atas harga saat ini, dari 17,20 euro. Bank Bper -0,1%.
MEWAH, MEDIOBANCA BASTONA FERRGAMANO: TRANSPARANSI KECIL
Dalam kemewahan, hari kedua penurunan tajam untuk Ferragamo (-4,4%). Dengan catatan, manajemen menegaskan kehati-hatiannya terhadap kinerja tahun 2017 dan menegaskan kembali tujuan jangka menengah yang dikomunikasikan pada Investor Day 3 Februari 2017.
Dari Mediobanca Securities datang tarikan untuk "kurangnya transparansi perusahaan yang, setelah ilustrasi yang jelas tentang target jangka menengah pada bulan Februari, tidak memberikan panduan apa pun pada tahun 2017 ketika menerbitkan akunnya pada bulan Maret dan tidak hasil kuartal pertama dirilis pada bulan Mei.
"Sementara kami memahami bahwa tahun ini harus dilihat sebagai masa transisi, kami pikir akan lebih bermanfaat, baik bagi perusahaan maupun investor, jika manajemen lebih transparan melalui tebal dan tipis." Untuk Mediobanca ini menyarankan kehati-hatian dalam jangka pendek.
FCA TAHAN. KERAGUAN MADRID TENTANG ATLANTIA-ABERTIS
Tekanan pada Fiat Chrysler melambat (-0,4%). "Kasus manipulasi emisi yang melibatkan 104 SUV Jeep Grand Cherokee dan pikap bermerek Ram dengan mesin diesel FCA tidak dapat dibandingkan dengan kasus Dieselgate yang menuduh grup Volkswagen," jelas Robert Giuffra, pengacara FCA, tetapi juga perwakilan Volkswagen di kasus emisi yang dicurangi.
Prisma -1.%. Stm Positif (+1,3%) dan CnhIndustrial (+1,2%). Atlantik +0,5%. Pers Spanyol melaporkan bahwa pemerintah tidak menghargai peluncuran tawaran pengambilalihan Abertis. Kenaikan yang bagus untuk Autogrill (+2,7%) yang merilis data pendapatan positif untuk empat bulan pertama tahun 2017.
