Ledakan minyak (+10% setelah kesepakatan OPEC) telah memberi oksigen ke daftar, didorong oleh energi dan keuangan, distimulasi oleh prospek kenaikan suku bunga. Namun di akhir sesi Wall Street mengkhawatirkan konsekuensi dari kenaikan suku bunga pada utilitas, telekomunikasi dan, secara umum, pada sektor yang paling bergantung pada utang. Zona euro mengalami masalah lain: rebound minyak mentah dan kepercayaan pada payung Mario Draghi untuk saat ini menghilangkan bayang-bayang referendum, siap muncul kembali pagi ini.
Perasaannya adalah bahwa Bursa Efek akan mengalami estafet "zaman" (sebuah istilah yang disalahgunakan untuk mengatakan yang sebenarnya). Kesepakatan antara produsen minyak mentah menunjukkan kesediaan untuk keluar dari musim minyak berbiaya rendah, pertanda harga rendah. Berbeda dengan AS di masa lalu, yang berswasembada dalam hal energi, mereka tampaknya berorientasi pada eksploitasi tren untuk merefleksikan ekonomi. Eropa, yang dilumpuhkan oleh banyak kontradiksinya (dimulai dari krisis perbankan Italia) tampaknya sebaliknya dikutuk oleh biaya uang yang rendah.
NOVEMBER EMAS UNTUK AS, EROPA DALAM ABU-ABU
Pada bulan November, ditandai dengan terpilihnya Donald Trump, campuran menghasilkan hasil ini: indeks S&P500 menutup bulan dengan kenaikan 3,8%, Dow Jones +5,7%, Nasdaq +2,6%. Russell 2000, indeks bisnis kecil, naik 11%, ke level tertinggi dalam lima tahun. Pawai disertai dengan penguatan dolar, yang naik terhadap euro menjadi 1,057 dengan kenaikan bulanan sebesar 3,6%. Asia telah beradaptasi dengan pergerakan dolar: dibantu oleh devaluasi yen terhadap dolar, Bursa Saham Tokyo telah mencapai rekor kenaikan bulanan sebesar 5%. Bursa Efek Shanghai naik 6%.
Zona Euro jauh lebih kelabu: +0,1% dari EuroStoxx 50. Paris naik 1,7%, Frankfurt menutup bulan dengan paritas yang substansial. Performa paling negatif adalah Piazza Affari (-1,1%), tertahan oleh sindrom referendum yang juga dirasakan pada BTP, yang yield-nya naik dari 1,66% menjadi 1,96%.
Ledakan minyak hanyalah episode terbaru dalam pemulihan bahan baku, setelah pemulihan ekonomi dan refleksi: tembaga naik 20% dalam sebulan.
OPEC POTONG, CRUDE BONGKOK SEBESAR 10%
Di atas segalanya, dampak dari kedamaian besar minyak mendominasi suasana Meteo Borsa. Anggota OPEC, kartel yang menyumbang sekitar sepertiga dari pasokan emas baru dunia, kemarin menandatangani kesepakatan di Wina untuk mengurangi produksi mereka sebesar 1,2 juta barel per hari. Mulai Januari, menurut apa yang diumumkan kemarin oleh presiden saat ini, Emir Qatar, batas baru 32,5 juta barel harus berlaku (persyaratan bersyarat karena beberapa rincian hilang) terhadap 33,64 hari ini. Kurang dari setengah pemotongan (500 barel) akan ditanggung oleh Arab Saudi, sementara Iran puas dengan 3,8 juta barel per hari dan Irak dengan 4,351 juta. Pada 9 Desember di Doha, perjanjian akan diperpanjang ke negara-negara non-OPEC, Rusia memimpin: Moskow akan mengurangi produksi sebesar 300 barel.
Berita itu segera membakar pasar keuangan. Harga emas hitam melonjak 8,82% menjadi 50,47 dolar dalam versi Brent. WTI naik 9,6% menjadi 49,44 dolar. Indeks energi sedang meningkat (+4,8%). Di antara stok minyak, Exxon Mobil +1,7%, Chevron +2%, peralatan minyak Schlumberger +5,16%. Bahkan lebih baik Anadarko (+14,6%) dan Hess (+14,2%).
Di Piazza Affari sesi ditutup sebelum pengumuman resmi kesepakatan. Oleh karena itu, mungkin hari ini reli akan berlanjut. Kemarin Eni naik 3,7%, Saipem +9,6%, blue chip terbaik hari ini, bukan hanya karena perjanjian Wina. Gazprom mulai mempertimbangkan dengan serius risiko harus membayar kompensasi kepada grup Italia yang diminta untuk pembatalan proyek South Stream. Raksasa Rusia itu telah menuliskan proyek tersebut sebesar 800 juta euro, angka yang mendekati 760 juta yang awalnya diminta oleh Saipem. Penunjukan berikutnya di hadapan pengadilan arbitrase Paris dijadwalkan pada 3 Maret 2017. Tenaris +6,5%. Reli berlanjut pagi ini di Asia: Brent diperdagangkan pada 52,31 dolar.
JEPANG BANGKIT, TLC DAN UTILITIES MENDERITA DI AS
Serbuan minyak mentah telah mendominasi perhatian pasar saham. Kenaikan kuat untuk pasar saham Jepang, juga distimulasi oleh penurunan yen dan data positif pemulihan sektor industri. Indeks Topix dibuka Desember dengan pertumbuhan 1,9%, Nikkei naik 1,1%. Pemulihan Cina juga menambah kecepatan, disertifikasi oleh kenaikan indeks PMI. Shanghai naik 0,7%, Hong Kong +0,9%.
Di sisi lain, kinerja Bursa Efek AS kontras: Dow Jones datar +0,01%, S&P 500 turun 0,27%. Penurunan Nasdaq -1,06% lebih nyata. Penurunan telekomunikasi dan utilitas, sektor yang paling sensitif terhadap dividen dan tren suku bunga, mengkondisikan daftar: indeks utilitas S&P turun 3,2%, pangsa AT&T -2,2%. Saham teknologi juga tidak berpartisipasi dalam reli. Apple -0,5%, Amazon -0,6%, Facebook -0,8%.
TREASURY: TRUMP AKAN POTONG PAJAK SEBESAR 15%
Bank dan perusahaan keuangan terbang. Steven Mnuchin, yang baru saja dinominasikan oleh Donald Trump untuk posisi menteri keuangan, mengungkapkan bahwa pemotongan pajak perusahaan hingga 15% adalah salah satu prioritas dalam agenda presiden. Wilbur Ross, sekretaris perdagangan baru, kata Janet Yellen "melakukan pekerjaan dengan baik". Bank of America naik 4,5%. Goldman Sachs +3,6% menjadi 220,77 dolar, tertinggi sejak hari-hari krisis subprime.
MILAN, YANG TERBAIK. THE TREASURE ADALAH PUSAT KOLEKSI 2016
Berita resmi kesepakatan minyak datang hanya beberapa menit sebelum bursa saham Eropa ditutup. Tapi sejak pagi, pasar bertaruh pada kenaikan minyak mentah, mengesampingkan (atau hampir) tekanan untuk referendum 4 Desember. Milan adalah pasar terbaik, kembali mencicipi ambang 17.000 poin di 16.930 berkat peningkatan 2,23%; setelah penurunan tajam pada hari Senin, harga sudah mendiskon sebagian besar efek dari tidak adanya kemenangan. Rebound Bursa Efek lainnya lebih terbatas: Paris +0,68%, Frankfurt +0,12%, London +0,2% dan Madrid +0,16%.
Spread Btp/Bund juga mengalami kontraksi, ditutup pada 171,318 basis poin. Dengan pembukaan kembali kemarin, Departemen Keuangan telah sepenuhnya mencapai target refinancing untuk tahun 2016. Lelang Bot tengah bulan, yang terakhir diselesaikan pada tahun berjalan, akan ditambahkan ke jumlah total.
BANK (+3,1%) ARSIP HITAM NOVEMBER
Hari pemulihan baru untuk bank-bank Italia. Indeks sektor menandai kenaikan 3,1%. Sektor ini telah meninggalkan "November yang mengerikan": MontePaschi -14%, Banco Popolare -26%, Ubi -15%, Unicredit -11%, Pop.Emilia -10%.
Kembali ke perubahan kemarin, Unicredit memimpin perlombaan, ditutup naik 4,23% di tengah gelombang berita tentang pembentukan konsorsium untuk penambahan modal di bulan Februari. Banco Popolare +4,3% dan Bpm +4,48% bahkan lebih baik. Sedikit di belakang Intesa yang finis 2,85%.
Monte Paschi membuat sejarah tersendiri: +5,68% setelah keuntungan dua digit sehari sebelumnya. Kemarin Direksi mengambil stok konversi obligasi: setelah adhesi Generali (400 juta) target minimum konversi menjadi saham 1,04 miliar sudah tercapai. Perkiraan sekarang 1,5 miliar. Dalam hal calon pemegang saham baru, menunggu Qatar, intervensi dari empat hingga lima dana investasi terkemuka lainnya sedang membayangi, termasuk BlackRock dan Paulson, yang bersedia dimasukkan ke dalam keranjang masing-masing antara 150-200 juta.
Banca Ifis menonjol di antara saham berkapitalisasi kecil (+3,33%). Lembaga tersebut telah menyelesaikan akuisisi Ge Capital Interbanca sebesar 160 juta euro yang harus ditambahkan pelunasan penuh utang sebesar 2,1 miliar. CEO Giovanni Bossi mengatakan bahwa bank akan menyusun rencana strategis baru dalam kuartal pertama 2017 dan, berkat akuisisi Ge Capital, menurutnya dia dapat memasuki pasar npl korporasi.
PEMIMPIN JUDUL FCA BULAN INI. MONDADORI DIANTARA BINTANG
Enel +0.6% telah memenangkan tender pembelian Celg-D, perusahaan distribusi listrik publik Brasil yang telah diputuskan untuk diprivatisasi oleh pemerintah. Harga palu adalah 2,18 miliar real, setara dengan sekitar 640 juta dolar AS.
Fiat Chrysler +1,11%. Fitch telah merevisi prospek utang dari stabil menjadi positif, mengkonfirmasikan peringkat di BB-. Revisi tersebut mencerminkan proyeksi lembaga tentang peningkatan perolehan kas dalam waktu dekat, yang, jika dikonfirmasi, dapat mengarah pada peningkatan. Selama November, Fiat Chrysler naik 9%, hanya dilampaui oleh StM (+9,8%).
Obral Mondadori (+2,65%): mulai 7 Desember gelar akan memasuki segmen Bintang. Di antara saham kapitalisasi yang lebih kecil, Falck Renewables naik 9,72% sehari setelah presentasi rencana strategis. Kepler-Cheuvreux menghargai saham tersebut dengan mengonfirmasi peringkat Beli. Target harga dinaikkan sebesar 20% menjadi 1,10 euro dari 0,90 euro.
Chief Executive Officer Toni Volpe mengumumkan bahwa kupon untuk distribusi berikutnya akan menjadi 4,9 sen yang sesuai dengan hasil dividen mendekati 7%. Untuk periode 2018-20, dividen yang sama akan tumbuh sebesar 8,5% per tahun hingga maksimal 6,3 sen, setara dengan hasil 8,3%.
