Jika ada satu isu yang seharusnya mendapat kesatuan tindakan di antara pemerintah Uni Eropa, atau setidaknya di antara pemerintah Zona Euro, maka isu tersebut seharusnya adalah tentang...Adaptasi sistem perbankan Eropa terhadap perubahan skenario ekonomi, teknologi, dan geopolitik.Sistem perbankan terintegrasi di tingkat Eropa merupakan dasar dari pasar modal tunggal yang kini diakui sebagai hal yang diperlukan untuk mendukung investasi, meningkatkan daya saing dalam perekonomian Uni Eropa, dan menutup kesenjangan produktivitas dan inovasi antara perekonomian Eropa dan perekonomian negara-negara lain. Amerika Serikat dan Cina.
Hal ini semakin benar mengingat peran fundamental sistem perbankan dalam sistem keuangan Eropa dan penurunan relatif bank-bank Eropa dalam sistem tersebut. Selama lima belas tahun terakhir, ukuran relatif bank-bank Eropa dibandingkan dengan bank-bank Amerika telah menyusut: hanya dua bank Eropa yang termasuk di antara lima belas bank global teratas; lebih jauh lagi, lima bank teratas yang beroperasi di Eropa adalah bank-bank Amerika.
Sebaliknya, tidak ada kekurangan. penolakan terhadap integrasi perbankan yang tidak berasal dari pertimbangan pasar atau kehati-hatian, melainkan dari pertimbangan yang bersifat lain.
Tidak hanya di Italia, dengan kasus ini Unicredit-Bpm, tetapi juga di negara lain (termasuk di Spanyol terkait dengan akuisisi Sabadell oleh bbva dan di Jerman dengan perlawanan terhadap pengambilalihan kendali atas Commerzbank (Sebagai contoh, dari pihak Unicredit) proses konsentrasi nasional dan transnasional telah dikondisikan atau dihambat oleh pemerintah nasional menyusul kekhawatiran yang berkaitan dengan kepentingan publik yang dianggap relevan dengan "keamanan nasional".
Dan ini terlepas dari kenyataan bahwa kepentingan ekonomi yang berkaitan dengan aspek kehati-hatian dan persaingan usaha sudah dijamin oleh peraturan khusus Eropa: yang menimbulkan masalah berupa kesesuaian kriteria Langkah-langkah ini didasarkan pada keputusan yang dihasilkan dari penerapan undang-undang Eropa tertentu. Hal ini terutama berlaku, seperti yang baru-baru ini terlihat dalam kasus UniCredit-BPM, terkait dengan transaksi yang diizinkan berdasarkan undang-undang penggabungan usaha Eropa, sehubungan dengan penerapan Pasal 21 Peraturan Penggabungan Usaha, yang menyatakan bahwa Negara Anggota dapat mengambil langkah-langkah untuk melindungi kepentingan sah mereka hanya jika langkah-langkah tersebut sesuai dengan prinsip-prinsip umum dan ketentuan lain dari hukum Komunitas. Hal ini tampak dipertanyakan oleh Komisi, yang kemudian memulai proses pelanggaran.
Di sisi lain, hambatan-hambatan tersebut bukan hanya yang berkaitan dengan kepentingan umum: dalam sistem yang dicirikan oleh adanya kontrol konsentrasi dan pengawasan terpusat, kewaspadaan dan regulasi di tingkat Eropa Komisi, Dalam ECB dan diEbaNamun, pengembangan sistem perbankan terintegrasi terhambat oleh serangkaian faktor yang mencegah bank-bank pan-Eropa untuk sepenuhnya memanfaatkan kemampuan dan potensi efisiensi mereka. Meskipun kerangka peraturan sebagian besar telah diselaraskan, aturan-aturan tersebut diterapkan secara berbeda: kondisi operasional tidak diselaraskan, sehingga menghasilkan persyaratan nasional yang menghambat transfer likuiditas dan modal; hal ini menimbulkan biaya dan membatasi manfaat merger. Selain itu, sistem mutualisasi belum beroperasi. asuransi deposito di tingkat zona euro, yang telah dibahas selama satu dekade terakhir, yang justru diperlukan agar para penabung dapat dengan aman memilih di antara para perantara.
Masalah-masalah ini akhirnya dibahas kembali: sebuah Rancangan peraturan Eropa tentang asuransi deposito sedang dalam pembahasan., dan Komisi telah membuka konsultasi mengenai hambatan-hambatan terhadap harmonisasi, tetapi timbul pertanyaan apakah jangka waktu yang diharapkan (September baru untuk kesimpulan konsultasi) memadai untuk kebutuhan integrasi yang cepat.
Tentu saja, dorongan menuju agregasi dapat memicu kekhawatiran yang sahMeskipun pembentukan kelompok perbankan pan-Eropa di Eropa diperlukan, tidak dapat diabaikan bahwa di negara-negara dengan perekonomian yang didominasi oleh usaha kecil dan menengah, seperti Italia, masalah akses terhadap kredit perbankan dan kondisi yang menyertainya memiliki tantangan yang berbeda dan lebih kompleks.
Oleh karena itu, dampak merger terhadap pasar dan persaingan harus diteliti baik pada tingkat sistemik (Eropa) maupun pada tingkat nasional dan lokal. Dalam hal ini, tidak dapat diabaikan bahwa jenis pelanggan dan layanan mungkin berbeda tergantung pada konteks yang diteliti. Dan di setiap wilayah, tentu penting untuk meneliti potensi dampak pada ketersediaan dan biaya kreditOleh karena itu, pentingnya mendefinisikan pasar produk dan geografis yang relevan dan tepat, serta mempertimbangkan keberadaan dan ketersediaan saluran alternatif selain kredit bank, serta pengembalian efisiensi yang dicapai melalui merger ke pasar. Namun, justru inilah yang menjadi inti dari pengendalian merger antimonopoli tujuannya adalah untuk melakukan hal tersebut.
°°° Penulis, mantan Sekretaris Jenderal Otoritas Antimonopoli, adalah mitra di firma Gianni & Origoni dan presiden Asosiasi Antimonopoli Italia.
