Tamparan yang telah lama ditunggu datang di penghujung hari yang kelam, di mana Bursa Efek Milan mengonfirmasi dirinya sebagai kemeja hitam dari daftar harga Benua Lama.
Moody's, setelah peringatan diluncurkan terhadap Italia, telah menempatkan peringkat perusahaan publik utama Italia di bawah pengamatan untuk kemungkinan penurunan peringkat. Perusahaan yang terlibat, menurut sebuah catatan, adalah Eni, Enel, Finmeccanica, Terna dan Kantor Pos.
Secara khusus, peringkat yang ditinjau adalah peringkat A2 senior tanpa jaminan jangka panjang dari Enel dan anak perusahaannya yang dijamin Enel Finance International NV dan Enel Investment Holding BV, dan untuk Enel Finance International juga peringkat jangka pendek. Peringkat Aa3 senior tanpa jaminan jangka panjang dari Eni dan peringkat senior tanpa jaminan A1 dari Eni Lasmo (AS). Dan lagi, peringkat A3 senior tanpa jaminan jangka panjang dari Finmeccanica dan peringkat Aa2 jangka panjang dari Poste dan obligasi 750 juta yang dijamin oleh pemerintah. Peringkat jangka panjang Terna A2 peringkat senior tanpa jaminan ee dan peringkat P-1 jangka pendek juga sedang diamati. Peringkat Prime-1 jangka pendek Poste Italiane belum ditempatkan di bawah pengamatan.
TANGAN EADS YANG LUAR BIASA UNTUK FINMECCANICA
ENEL TETAP MEMBELI MERRILL LYNCH
Keputusan Moody juga memengaruhi Finmeccanica (+0,63% menjadi 7,99 euro), salah satu dari sedikit saham yang menutup sesi kemarin dengan warna hitam. Manfaat deklarasi dari Le Bourget dari CEO EADS Louis Gallois yang telah menyiarkan kemungkinan kolaborasi dengan Finmeccanica, khususnya di bidang drone dan di luar angkasa (selain yang sudah ada seperti misil Mbda dan ATR). “Kami yakin tidak mungkin terjadi sesuatu dalam jangka pendek”, rem Equita dalam catatan hariannya. Lebih banyak pujian layak atas kecerobohan yang Finmeccanica sedang dalam proses untuk membeli dari Bell 51% dari jv untuk pengembangan dan produksi tiltrotor, untuk mempercepat program (saat ini memiliki pesanan untuk 83 pesawat dengan harga sekitar 800 juta dolar) . “Kami percaya ini masuk akal dari sudut pandang strategis”, Equita mengumumkan bahwa mereka telah mempertahankan rekomendasi beli pada saham dan harga target pada 11,6 euro.
Mandi air dingin juga untuk Enel (-1,2%) yang telah dipuaskan oleh Merrill Lynch di pagi hari dengan konfirmasi keputusan beli dengan target harga 5,25 euro. Kelompok itu sedang mengkaji kemungkinan kemitraan nuklir dengan pemerintah Rusia tetapi keputusan akhir belum dibuat, kata CEO Fulvio Conti kepada Reuters. Sesi turun juga untuk Eni dan Saipem (-3,47%) meskipun ada pengumuman kontrak baru pengeboran lepas pantai dan darat dengan nilai total 600 juta dolar
TAS AS. KEUNTUNGAN MENGATASI KETAKUTAN YUNANI
DAN PERUSAHAAN BESAR MEMINTA PERISAI PAJAK OBAMA
Investor dari luar negeri, lebih dari mereka yang berasal dari benua lama, tampaknya mempercayai kata-kata presiden Eurogroup Jean Claude Juncker, yang akan menemukan solusi untuk pertanyaan Yunani. Setelah awal yang goyah, indeks Wall Street berbalik positif. Ketegangan di front Yunani tidak mencegah S&P ditutup dalam surplus (+0,54%) setara dengan Dow (+0,63%) dan Nasdaq (+0,50%) pada hari di mana tidak ada data ekonomi yang dirilis .
Pasar, menunggu indikasi dari Eropa, juga mencatat rebound tanpa emosi (+0,43% menjadi 93,40 dolar). Jika ada, perhatian Wall Street terfokus pada permainan fiskal yang sedang berlangsung di Washington, di mana lobi multinasional memainkan peran penting. The "New York Times" mendedikasikan pembukaannya untuk menekan nama-nama besar untuk mengurangi pajak atas laba dari 35 menjadi 5,25 persen yang, jika tidak, tidak akan dipulangkan. Untuk mendapatkan gambaran tentang angka yang dipertaruhkan, cukup dikatakan bahwa Google memiliki uang tunai di luar AS sebesar 17 miliar dolar, Microsoft 29. Diperkirakan jumlah total keuntungan di luar AS mencapai satu triliun dolar. Janji, di hadapan perlindungan pajak maksimum ini, adalah untuk mengembalikan modal ke dalam sirkulasi yang dimaksudkan untuk memulai kembali pekerjaan, bahkan jika kesepakatan sebelumnya pada masa kepresidenan Bus menghasilkan hujan pembelian kembali dan dividen ekstra. Namun, perusahaan multinasional tidak putus asa: penghasilan tambahan, meskipun dengan diskon, adalah komoditas berharga bagi Kongres yang mencari cara untuk mengendalikan anggaran.
Dihadapkan dengan kekhawatiran tentang nasib euro dan perlambatan ekonomi China, fundamental S&P dimainkan beberapa hari sebelum dimulainya kampanye triwulanan. Menurut ramalan, perusahaan-perusahaan di Standard & Poor's 500 akan meningkatkan laba sebesar 18 persen, dibandingkan dengan dua belas bulan lalu.Jika demikian, mengingat harga saat ini, pendapatan harga rata-rata akan berada pada nilai terendah sejak 1985; 14,5 kali dibanding rata-rata 1991 kali sejak 20,5.
TAS. DAFTAR HARGA ASIA YANG MENINGKAT
DAN EURO JUGA MENINGKAT
Kata-kata Jean-Claude Juncker (“kami akan menemukan solusi untuk Yunani”) berkontribusi pada sesi positif, yang keempat berturut-turut, dari daftar Timur Jauh, indeks Nikkei 225 dari Bursa Efek Tokyo mencatat kenaikan 0,9 0,5%, indeks Msci Pacific ditutup dengan kenaikan 1,4332%. Euro juga diuntungkan, diperdagangkan pada 114,88 melawan dolar dan 3 melawan yen, penurunan tajam, bagaimanapun, untuk saham China Construction Bank (-21%) di Bursa Efek Hong Kong: berita telah menyebar bahwa Bank of America , untuk memenuhi parameter modal yang dibutuhkan, harus menjual $XNUMX miliar sahamnya di raksasa kredit Beijing.
MALAM INI SUARA PARLEMEN YUNANI
DIHARAPKAN YA UNTUK PAKET PENGERTIAN
Malam ini, sorotan di pasar semuanya akan terkonsentrasi pada pertemuan Parlemen Yunani yang harus menyetujui paket tindakan yang dikembangkan oleh Perdana Menteri George Papandreou bersama dengan pakar dari IMF, Uni Eropa dan ECB . Ramalan tersebut disetujui oleh mayoritas besar mengingat bahwa pihak oposisi, meskipun menolak hipotesis memasuki pemerintahan persatuan nasional, telah mengirimkan sinyal ke arah ini.
Kemarin, menteri keuangan Eropa meminta Athena untuk memperkenalkan langkah-langkah penghematan baru, sebagai syarat untuk memberikan lampu hijau untuk perpanjangan paket bantuan 12 miliar untuk Yunani. Eurogroup telah menetapkan pertemuan luar biasa untuk 3 Juli dan pada tanggal itu parlemen Yunani harus menyetujui rencana baru tersebut. Para menteri Eropa mengharapkan dana baru (tahap berikutnya dalam kerangka rencana penyelamatan 110 miliar euro yang disediakan oleh Uni Eropa dan Dana Moneter) akan dibayarkan pada bulan Juli. Yunani mengatakan membutuhkan pinjaman pada saat itu untuk menghindari gagal bayar.
Sementara itu, menteri keuangan dari Eurogroup telah memutuskan bahwa obligasi yang diterbitkan sebagai bagian dari proyek intervensi yang menguntungkan Yunani, Portugal dan Irlandia, dengan total 500 miliar yang ditujukan untuk ESM, tidak akan menikmati status kredit istimewa. Sebuah pilihan yang menurut Financial Times akan memfasilitasi kembalinya ketiga negara tersebut ke pasar obligasi, setelah fase darurat berakhir. Dana ESF, yang akan menggantikan mekanisme ESM saat ini, akan beroperasi mulai pertengahan 2013.
TREMONTI: SEGERA MANUVER 40 MILIAR
BURSA EFEK MILAN JERSEY HITAM EROPA
Untuk mematikan kombinasi krisis Moody's-Yunani Menteri Ekonomi Giulio Tremonti kemarin pagi mengumumkan lampu hijau yang akan datang untuk persetujuan rencana 40 miliar euro. Reaksi pasar obligasi kemarin pagi sangat cepat: perbedaan antara imbal hasil sepuluh tahun Italia di Jerman pagi ini naik menjadi 195 basis poin tetapi pada akhirnya kembali ke 189 basis poin, hampir sejalan dengan 190 pada hari Jumat . Euro pulih terhadap dolar yang ditukarkan pada 1,43.
Namun, tidak ada yang mencegah hari kelam bagi bursa saham Eropa yang masih ditutup tetapi di atas level terendah yang dicapai pada siang hari. Milan kehilangan 2% (-1,5% bersih dari ex-dividen beberapa saham utama dalam daftar: A2A, Enel, Terna), London -0,4%, Paris -0,6%, Frankfurt -0,2, 12%. Piazza Affari, bahkan memperhitungkan efek kupon, adalah daftar yang paling terpengaruh oleh gejolak yang terkait dengan krisis Yunani. Sejak awal Mei, pasar telah kehilangan sekitar 2 persen, dua kali lipat Dax Jerman. Selain situasi yang sulit di Athena, keputusan Moody untuk meninjau peringkat AaXNUMX Italia mengingat kemungkinan penurunan peringkat membebaninya. Namun hari ini, presiden Eurogroup Juncker menyatakan bahwa Italia tidak dalam bahaya.
BPM UNDER FIRE MEMBELA DIRI DENGAN MASALAH HUKUM
DEBUT SULIT UNTUK KENAIKAN MPS
Sekali lagi sektor perbankan memimpin penurunan. Sekali lagi. Kita dapat menambahkan protagonis negatif hari ini adalah Popolare di Milano (-7,39% menjadi 1,628 euro) yang hampir menghilangkan keuntungan yang dicapai pada hari Jumat dengan lompatan sekitar 12%. Setelah penolakan bunga oleh Bnp Bnl, kemarin pagi Bper menyatakan tidak mempelajari "transaksi yang bersifat luar biasa dengan Popolare di Milano". Semua ini menjelang penunjukan penting: pada 25 Juni, sebenarnya, rapat pemegang saham luar biasa bank Milan harus menyetujui peningkatan modal 1,2 miliar euro. Sementara itu, protes internal serikat pekerja juga berpikir untuk mengguncang, yang menegaskan kembali bahwa mereka menentang peningkatan proksi dari 3 menjadi 5 suara, yang merupakan salah satu indikasi yang disarankan setelah tekanan dari Banca d Italia untuk a pemerintahan baru. Dihadapkan dengan pihak-pihak yang menentang sistem manajemen institut, presiden Massimo Ponzellini meninggalkan peran perdamaiannya, beralih ke kebijakan tuntutan hukum: kemarin dewan direksi memberikan mandat untuk melanjutkan melawan wakil direktur "Giornale" Nicola Porro dan melawan Luigi Zingales, penulis surat dakwaan yang sangat keras dalam "Sole 24 Ore" di mana dia meminta agar bank ditempatkan dalam kurator.
Penjualan juga di Monte dei Paschi (-2,59% menjadi 0,583 euro) pada hari pertama peningkatan modal 2,1 miliar euro, yang akan memungkinkan bank Siena untuk melunasi Obligasi Tremonti 1,9 miliar euro dan memperkuat rasio modal mengingat Basel baru Aturan 3. Harga penerbitan saham baru ditetapkan sebesar 0,446 euro dan rasionya memperkirakan 18 saham baru untuk setiap 25 saham yang dimiliki. Periode untuk berlangganan hak akan berakhir pada 8 Juli. Sementara itu, prospektus informasi mengungkapkan bahwa lembaga Sienese memiliki perselisihan yang sedang berlangsung senilai 1,08 miliar euro dengan otoritas pajak sehubungan dengan operasi perdagangan saham yang diselesaikan antara pelepasan dividen dan perjanjian pembelian kembali obligasi asing. Dan bahwa Consob sedang "menjalani investigasi" terhadap pengujian penurunan nilai (pengujian yang ditujukan untuk memverifikasi hilangnya nilai abadi goodwill yang dicatat dalam laporan keuangan) yang dilakukan oleh MPS di Biverbanca dan Banca Antonveneta. Goodwill yang terkait dengan kedua anak perusahaan MPS berjumlah 1.624 juta. Secara keseluruhan, MPS memiliki goodwill sebesar 6.474 juta di neracanya, dari total aset tidak berwujud sebesar 7.539 juta. Nilai tersebut mewakili 43,1% dari ekuitas pemegang saham konsolidasi. Uji penurunan nilai yang dilakukan pada saat persetujuan laporan keuangan tahun 2010, jelas Mps, tidak mengungkapkan adanya kerugian permanen atas goodwill "dan akibatnya, tidak ada penyesuaian nilai yang dilakukan". "Untuk keperluan analisis - tambah prospektus, bagaimanapun - harga pasar saham Bmps tidak dianggap seperti dalam kondisi pasar saat ini, dihukum oleh faktor non-struktural dan oleh ketidakpastian prospektif yang tinggi, menurut pendapat emiten sepenuhnya mencerminkan profil profitabilitas struktural dan manfaat dari tindakan industri yang dilaksanakan"
Di sektor perbankan lainnya, Intesa SanPaolo (-0,82% menjadi 1,804 euro), Unicredit (-2,30% menjadi 1,488 euro) dan Banco Popolare (-0,43% menjadi 1,62 euro) juga tergelincir ke zona merah yang pada malam hari mengumumkan bahwa itu telah memberikan lampu hijau untuk penjualan aset di Republik Ceko, dengan koleksi 48 juta dan dekonsolidasi seratus. Ubi Banca, setelah mengarsipkan peningkatan modal yang bermasalah ("Tidak ada yang perlu dikhawatirkan - kata ketua dewan manajemen, mantan ketua Abi Corrado Faissola -. Kami masih memiliki sindikat penjamin emisi yang sangat baik") menunjukkan kemajuan di 0,76% di 3,99 euro.
Hari yang sulit juga untuk Fonsai (-3,6%). Menurut Il Messaggero, bank-bank yang tergabung dalam konsorsium untuk penambahan modal itu menargetkan diskon 50%.
CITI MENAWARKAN STEW AUTOGRILL (+2%)
MILAN FAIR (+5,3%) MERAYAKAN DAMAI
Beberapa judul sebaliknya. Di antaranya Autogrill (+2%) setelah Citigroup mengkonfirmasi penilaian Beli pagi ini, mengurangi harga target dari 12,5 menjadi 12 euro.
"Nilai yang diciptakan Autogrill belum dimasukkan ke dalam harga saham," jelas analis bank AS tersebut. Obatnya? Sebuah spin-off dari bisnis katering dari bandara yang nilai yang lebih besar akan muncul.
Fiera Milano naik 5,3% menjadi 4,93 euro, setelah berita tentang perdamaian yang akan segera terjadi antara perusahaan Milan dan Aefi, asosiasi pameran perdagangan Italia. Dalam minggu depan, CEO Fiera Milano Enrico Pazzali akan bertemu dengan Ettore Riello, presiden Aefi, untuk menentukan kembalinya perusahaan ke asosiasi. Tujuannya adalah untuk membentuk entitas perwakilan dari kepentingan sektor vis-à-vis pemerintah dan perlindungan internasional untuk acara yang sukses
EDISON. SAGLIA MENGATAKAN YA KEPADA PRANCIS
“BAHWA DENGAN EDF ADALAH DEAL YANG BAIK”
Retakan di dinding yang didirikan oleh Giulio Tremonti terhadap kesepakatan yang dicapai pada bulan Maret antara EDF dan A2A yang mengatur pengalihan kendali Edison ke perusahaan yang dipimpin oleh Henry Proglio semakin melebar. Wakil Menteri Pembangunan Ekonomi Stefano Saglia memihak pada kesimpulan perjanjian pada bulan Juli, yang menetapkan operasi yang menyediakan penjualan paket aset pembangkit listrik tenaga air kepada mitra Italia ditambah 31% dari masyarakat. Jika tidak ada kesepakatan, amplop akan dikirim pada bulan September, dengan EDF jelas lebih disukai daripada A2A, mengingat basis modal yang berbeda.
