Saldo awal lebih dari 905 juta EBITDA pada akhir 2016 dan rencana pertumbuhan
Pagi ini Dewan Direksi Grup Hera, yang bertemu untuk menyetujui Rencana Bisnis 2020, juga memeriksa hasil awal 2016, yang mengkonsolidasikan marjin operasi kotor pada akhir tahun lebih dari 905 juta euro (dibandingkan dengan 884 juta euro per 31 Desember 2015), lebih tinggi dari konsensus para analis, sepenuhnya mengimbangi efek negatif yang berasal dari pemotongan pendapatan yang diatur (WACC) dan dari kesimpulan beberapa insentif pada energi terbarukan.
Atas dasar yang kuat dari pencapaian hasil luar biasa ini, Rencana yang disetujui hari ini, sejalan dengan dokumen strategis sebelumnya, menegaskan jalur pertumbuhan yang telah diikuti Grup dalam beberapa tahun terakhir, yang berpusat pada pertumbuhan organik dan pengembangan eksternal, dengan Tujuan adalah untuk mengkonsolidasikan keunggulan kompetitif yang diperoleh selama bertahun-tahun dan merebut peluang baru yang akan hadir di pasar.
Menumbuhkan target ekonomi dan meningkatkan indikator ekuitas keuangan
Dari sudut pandang ekonomi-keuangan, Rencana memperkirakan marjin operasi kotor (EBITDA) sebesar 2020 juta euro pada tahun 1.080, dengan kenaikan bersih sekitar 200 juta dibandingkan dengan 884 juta yang tercatat pada akhir tahun 2015 dan pertumbuhan seimbang dari portofolio aset, mempertahankan profil risiko yang rendah. Seperti biasa, kesinambungan keuangan Rencana akan dijamin: meskipun ada peningkatan lebih dari satu miliar euro dalam modal yang diinvestasikan (juga ditentukan oleh hampir 2,5 miliar belanja modal pada periode 2016-2020), rasio antara posisi keuangan bersih dan EBITDA pada tahun 2020 akan semakin membaik, turun menjadi 2,8 kali lipat dibandingkan dengan rasio sebesar 3 kali lipat pada tahun 2015. durasi rata-rata delapan tahun, manfaat yang terkait dengan manajemen pajak diharapkan, yang akan memanfaatkan undang-undang stabilitas baru-baru ini dan pemotongan IRES terkait. Salah satu tujuan dari Rencana tersebut adalah juga pemeliharaan peringkat kredit yang diberikan kepada Hera oleh Standard&Poor's dan Moody's, yang saat ini sudah termasuk yang terbaik di sektor ini dan di Italia sendiri.
Tindakan yang direncanakan oleh Grup akan didasarkan pada landasan efisiensi, keunggulan, pertumbuhan, dan inovasi yang saat ini terkonsolidasi, tetapi juga pada tuas strategis baru ketangkasan, fitur yang dianggap sangat diperlukan untuk bereaksi secara efektif terhadap konteks di mana utilitas beroperasi, semakin meningkat. dinamis dan menantang.
Selanjutnya, Rencana hingga 2020 disusun untuk menanggapi dengan sebaik-baiknya tren industri utama yang muncul dari logika Ekonomi Sirkular dan Nilai Bersama, yang melihat Grup Hera menawarkan kontribusi nyata pada 10 dari 17 tujuan Agenda PBB, kepada pelanggan baru untuk puas dengan solusi baru, hingga evolusi terbaru terkait dengan Industri 4.0 dan semua proses digitalisasi, pengumpulan dan analisis data serta penyebaran infrastruktur "cerdas" di kota-kota kita. Di sektor yang mengalami transformasi mendalam, menjadi penting bagi Grup untuk meningkatkan soliditas dan efisiensinya guna memahami tren ini dan terus memperkuat kepemimpinannya.
Konteks yang semakin dinamis
Utilitas menemukan diri mereka beroperasi dalam konteks pasar yang berkembang pesat atau dalam hal apa pun ditandai dengan diskontinuitas yang signifikan di beberapa bidang. Di sisi peraturan, kerangka peraturan menawarkan peluang yang lebih besar dalam hal pembangunan dan stabilitas daripada di masa lalu, tetapi mengharuskan operator sektor untuk mendukung lebih banyak investasi (misalnya meteran gas dan listrik elektronik, tender gas, kualitas layanan), juga untuk mengantisipasi dan mengikuti tren evolusi yang disebutkan di atas di sektor ini. Konteks ekonomi makro, meski belum mencapai kinerja pertumbuhan yang diharapkan, menunjukkan tanda-tanda yang menggembirakan, terutama di wilayah geografis utama yang dilayani oleh Grup: Emilia Romagna dan Veneto menonjol pada tahun 2016 untuk pertumbuhan PDB di atas rata-rata nasional.
Tekanan persaingan antara utilitas akan semakin kuat, tidak hanya dalam kegiatan "pasar" tetapi juga di sebagian besar kegiatan lain dalam portofolio, mengingat banyaknya tender yang direncanakan selama Rencana penugasan Distribusi Gas, Sanitasi Perkotaan , Penerangan Umum dan segmen pelanggan yang dilindungi/dikelola di sektor penjualan energi. Akhirnya, peningkatan persaingan dikombinasikan dengan desakan yang berasal dari reformasi Administrasi Publik dan Layanan Publik Lokal akan mampu menciptakan kondisi konsolidasi progresif sektor ini, sehingga dapat mengatasi defisit efisiensi dan industrialisasi sistem secara keseluruhan. .
Sekitar 200 juta pertumbuhan GOP, berkat efisiensi dan pertumbuhan eksternal, dan dividen yang semakin meningkat
Model bisnis Grup terkonfirmasi, dengan target EBITDA 2020 sebesar 1.080 juta euro, yaitu 50 juta lebih banyak dari target 2019 Rencana sebelumnya, dengan pertumbuhan signifikan dalam periode dua tahun 2017-2018. Peningkatan GOM selama Rencana hampir 200 juta dibandingkan tahun 2015, diperoleh berkat kontribusi pertumbuhan internal dan eksternal yang berimbang.
Fokus yang kuat pada ekstraksi efisiensi dan sinergi terutama akan mendorong pertumbuhan organik Grup antara tahun 2015 dan 2020, dengan lebih dari 20 juta sinergi diharapkan dari perubahan terbaru dalam langkah-langkah perimeter dan efisiensi selama lebih dari 80 juta, didistribusikan di semua rantai aktivitas Grup serta pada aktivitas "perusahaan". Efisiensi juga akan dicapai berkat pengenalan teknologi inovatif: mulai dari penggunaan data yang dikumpulkan di lapangan untuk mengoptimalkan kegiatan pengumpulan dan penyisiran, hingga pencarian kebocoran di jaringan air dengan sistem pemantauan satelit canggih. Dorongan lebih lanjut untuk pertumbuhan akan datang dalam periode dua tahun 2017-2018 dari kegiatan pengamanan listrik dan layanan gagal bayar gas dan, selanjutnya, dari leverage tender gas, dengan EBITDA yang diharapkan sebesar 27 juta euro dalam hipotesis konfirmasi ulang Grup sebagai manajer di wilayah referensi.
Berkat hasil ini, Hera akan dapat menyerap dan mengkompensasi lebih dari efek negatif (untuk lebih dari 50 juta euro) yang terkait dengan pengurangan insentif pada produksi energi terbarukan dan tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan dalam bisnis yang diatur ( WACC). Bersih dari barang-barang luar biasa ini, pertumbuhan organik yang lebih signifikan akan dicatat.
Sejauh menyangkut pengembangan eksternal, Rencana tersebut membayangkan kontribusi tahunan rata-rata dari M&A sejalan dengan masa lalu. Dalam cekungan potensial yang diidentifikasi dengan logika terutama kedekatan teritorial untuk operasi merger (Merger) dengan perusahaan multi-utilitas, Grup Hera akan dapat memanfaatkan perannya sebagai agregator dalam wilayah referensi, berkat beberapa akuisisi dan integrasi yang mencirikan lima belas tahun pertama hidupnya. Juga di sektor yang diliberalisasi, Grup bermaksud untuk terus memanfaatkan, sejak awal tahun 2017, peluang untuk mengakuisisi perusahaan bisnis tunggal (Akuisisi), seperti yang dilakukan pada tahun 2016 di sektor lingkungan dan energi.
Terakhir, fokus yang kuat pada penciptaan nilai bagi pemegang saham ditegaskan kembali, dengan peningkatan progresif atas Rencana pengembalian keuangan atas modal yang diinvestasikan (ROI) dan ekuitas (ROE), laba per saham tumbuh rata-rata sekitar 5% dan transparan. kebijakan dividen yang tumbuh dibandingkan dengan tren historis. Faktanya, mulai 2017, dividen per saham diharapkan naik menjadi 9,5 sen dan mulai 2019 menjadi 10 sen (+11%).
Hampir 2,5 miliar investasi dalam lima tahun
Rencana tersebut didukung oleh investasi yang sangat penting sekitar 2,5 miliar euro (250 juta lebih banyak dari dokumen strategis sebelumnya), yang akan berfungsi untuk mendorong pertumbuhan periode lima tahun, tetapi juga untuk memicu transformasi bisnis menuju paradigma industri baru Ekonomi Sirkular dan Industri 4.0. Rantai jaringan akan menyerap sekitar 70% dari investasi 2016-2020, termasuk sekitar 350 juta yang didedikasikan untuk tender gas dan intervensi modernisasi infrastruktur penting lainnya seperti penggantian meteran dengan perangkat elektronik atau penyelesaian rencana perlindungan pemandian Rimini dan Servola alat pembersih.
Program investasi dipastikan berkelanjutan dari sudut pandang keuangan, berkat arus kas yang positif dan berkembang, cukup untuk menutupi investasi yang sama dan pembayaran dividen serta memungkinkan peningkatan soliditas keuangan, sehingga meninggalkan fleksibilitas untuk mendukung transaksi akuisisi bisnis tunggal lainnya yang tidak termasuk dalam Rencana Industri.
Jaringan: infrastruktur cerdas berdasarkan model Industri 4.0
Dari sudut pandang industri, pertumbuhan terbesar diharapkan dari area jaringan: GOM yang terkait dengan layanan distribusi listrik dan gas, siklus air dan pemanas distrik akan naik dari 428 juta euro pada 2015 menjadi 533 juta euro pada 2020, tahun pada yang akan mewakili hampir setengah dari keseluruhan margin Grup.
Pertumbuhan rantai pasokan akan didasarkan pada ekstraksi efisiensi dan sinergi operasional, pada imbalan siklus air yang diperuntukkan bagi operator yang mampu memberikan layanan terbaik, tetapi juga pada optimalisasi aset pemanas distrik yang ada. Melalui digitalisasi progresif infrastruktur jaringan dan penerapan teknologi generasi terbaru (smart metering, IoT, pemodelan jaringan, penggunaan drone, dll.), Grup akan mencapai tingkat keunggulan baru, yang akan diterjemahkan ke dalam pengurangan biaya operasional, optimalisasi sumber daya dan meningkatkan kualitas layanan.
Kemudian penunjukan tender gas semakin dekat dan Grup bertujuan untuk menegaskan kembali dirinya di wilayah yang telah tercakup, untuk peningkatan keseluruhan jaringan gas sekitar 290.000 titik pengiriman ulang, yang akan sesuai dengan nilai yang lebih besar dari jaringan distribusi terkelola (RAB ). Investasi hampir 1,7 miliar euro akan dialokasikan ke rantai jaringan selama rencana tersebut.
Lingkungan: pengembangan bisnis semakin berbasis pada pemulihan
Pada tahun 2020, rantai pasokan lingkungan akan menyumbang 27% dari margin yang dihasilkan oleh Grup, dengan GOM diharapkan tumbuh dari 230 juta euro pada tahun 2015 menjadi 289 juta pada tahun 2020.
Perhatian Grup terhadap isu-isu terkait Ekonomi Sirkuler dikonfirmasi ulang: meskipun pada tahun 2015, dengan pengalihan 9% limbah perkotaan ke tempat pembuangan akhir, Hera telah mencapai tujuan yang ditetapkan Uni Eropa untuk tahun 2030, Grup berharap untuk turun menjadi 2020% pada tahun 6. Demikian pula, Rencana secara substansial membayangkan mencapai 2020% daur ulang kemasan pada tahun 75, 10 tahun lebih cepat dari tenggat waktu yang ditetapkan di tingkat UE.
Dalam konteks layanan pengumpulan, tantangan penting akan diwakili oleh tender penugasan layanan kebersihan perkotaan di Emilia Romagna. Grup bertujuan untuk menegaskan kembali dirinya di wilayah yang dilayani, juga berkat proyek inovatif penting yang telah diperkenalkan untuk meningkatkan efisiensi layanan dan dengan demikian memungkinkan pengendalian biaya bagi pengguna dengan peningkatan target pengumpulan sampah terpisah, yang ditetapkan untuk tahun 2020 kira-kira sebesar rata-rata 66% di wilayah Grup. Peralatan pabrik untuk pembuangan, pengolahan dan pemulihan limbah akan dikembangkan untuk menanggapi peningkatan pengumpulan terpisah dan pengembangan daur ulang lebih lanjut. Memang, berkat taman tanaman unik di kancah nasional, Grup telah bertahun-tahun berada di pasar sebagai titik referensi, yang mampu menawarkan layanan menyeluruh kepada pelanggannya, bahkan yang paling menuntut sekalipun. Perkembangan kegiatan komersial di tahun 2020 kemudian juga akan dapat mengandalkan hubungan yang sudah terjalin dengan perusahaan-perusahaan yang baru diakuisisi, dengan sinergi yang dapat digali pada beberapa segmen pelanggan yang sebelumnya tidak tercakup oleh Grup. Inisiatif pengolahan dan pemulihan limbah baru mengambil arah yang sama, seperti pabrik S. Agata Bolognese, salah satu yang pertama di Italia untuk produksi biometana. Investasi yang didedikasikan untuk lingkungan akan berjumlah 546 juta euro.
Energi: soliditas basis pelanggan akan diperkuat dengan memperhatikan pengalaman pelanggan
Sektor energi akan meningkatkan marginnya dari 205 juta pada tahun 2015 menjadi 226 juta pada tahun 2020, sebagai hasil dari strategi komersial, konteks energi yang diperkirakan akan sedikit pulih di tahun-tahun mendatang dan meningkatnya minat pelanggan domestik, industri, dan publik dalam layanan. dan penawaran efisiensi energi yang dapat ditawarkan oleh Grup. Perhatian Hera terhadap penghematan energi juga mendorong Grup sendiri untuk menetapkan target pengurangan konsumsi dalam batas perusahaan, dengan tujuan untuk mengurangi konsumsi sebesar 2020% pada tahun 5.
Hera sudah bisa mengandalkan hampir 2,2 juta pelanggan energi dan tindakan yang akan dilakukan dalam beberapa tahun ke depan akan meningkatkan jumlah ini menjadi sekitar 2,4 juta, untuk target pertumbuhan sejalan dengan laju yang sudah dipertahankan di masa lalu (sekitar 50.000 unit per tahun). Untuk ini akan ditambahkan kontrak terkait dengan peluang pertumbuhan untuk jalur eksternal. Dalam periode dua tahun 2017-2018, hasil juga akan didukung oleh pemberian tender baru-baru ini kepada pelanggan yang dilindungi untuk gagal bayar listrik dan gas, di mana Hera telah menaklukkan posisi kepemimpinan, dengan kontribusi ekonomi dan arus kas yang penting. Pelanggan Hera telah menunjukkan kepuasan mereka dari waktu ke waktu, dengan tingkat pengabaian jelas lebih rendah daripada pesaing nasional. Namun, kebutuhan pelanggan berubah dengan cepat, berkat digitalisasi dan revolusi teknologi yang sedang berlangsung, dan Grup telah mengembangkan Rencananya dengan kesadaran ini. Pelanggan akan semakin memperhatikan kemungkinan memperoleh informasi dari sejumlah saluran kontak (smartphone, PC, ...) atau menerima layanan dan penawaran yang semakin disesuaikan dengan kebutuhan khusus mereka: Hera akan dapat menanggapi harapan ini dengan lebih baik. memperhatikan pengalaman pelanggan dan pengenalan teknologi inovatif untuk mendukung evolusi sistem CRM-nya.
Tomaso Tommasi di Vignano, Ketua Eksekutif Hera
“Rencana yang baru-baru ini disetujui menegaskan jalur pertumbuhan, didukung oleh pengungkit tradisional efisiensi dan pengembangan eksternal dan diperkuat dengan penggunaan teknologi baru. Peningkatan soliditas keuangan kami memungkinkan kami di satu sisi untuk menegaskan kembali dan lebih meningkatkan kebijakan dividen yang ditempuh dalam beberapa tahun terakhir, di sisi lain untuk mempertimbangkan transformasi mendalam yang sedang berlangsung di sektor ini sebagai peluang pengembangan lebih lanjut juga dalam hal kemungkinan M&A, seperti yang sudah dialami di masa lalu".
Stefano Venier, Kepala Eksekutif Hera
“Inovasi, keberlanjutan, dan efisiensi energi hanyalah sebagian dari tema Rencana Bisnis kami, dengan hati-hati memanfaatkan tren baru Industri 4.0, Ekonomi Sirkular, dan Pengalaman Pelanggan. Penegasan kepemimpinan kami di pasar referensi didukung oleh keunggulan kompetitif yang telah kami bangun selama bertahun-tahun dan kami selalu siap menghadapi tantangan baru. Rencana ini juga disusun untuk memenuhi keseimbangan keuangan yang menjadi ciri kita selama ini, dengan tujuan, di satu sisi, untuk memperkuat reputasi kredit kita bersama dengan mempertahankan profil risiko yang rendah, dan di sisi lain, untuk terus menciptakan nilai bagi semua pemangku kepentingan kami, memastikan fleksibilitas keuangan yang sesuai untuk perkembangan baru.”
Operasi Aliplast
Herambiente telah menandatangani perjanjian yang mengikat dengan Aligroup Srl untuk mengakuisisi Grup Aliplast, perusahaan terkemuka yang beroperasi di Italia dalam segmen pengumpulan dan daur ulang sampah plastik serta regenerasi, dengan proses terpadu yang mengubah sampah menjadi produk yang tersedia untuk digunakan kembali. Transaksi tersebut menyangkut akuisisi saham Aliplast, melalui proses yang membayangkan pembelian 40% selama tahun berjalan, selanjutnya 40% pada Maret 2018 dan 20% sisanya pada Juni 2022. Nilai perusahaan dari transaksi tersebut kira-kira 100 juta euro dan menyiratkan kelipatan EV/Ebitda sekitar 6,5x, tidak dilutif bagi pemegang saham Hera.
