"Panggilan terakhir untuk Athena". Ini adalah judul naskah (dengan akhiran terbuka) yang harus ditafsirkan oleh pasar keuangan hingga larut malam, menunggu konfrontasi antara kepala negara kawasan euro dan Alexis Tsipras. Yang dipertaruhkan, tulis Wolfgang Munchau di Financial Times, bukan hanya masa depan Yunani, tetapi juga kelangsungan hidup zona euro.
Hari penuh ketegangan yang ditandai dengan rumor dan pernyataan oleh para pemimpin, pejabat, Sherpa, di mana berita makro (angka PDB AS yang pasti untuk kuartal pertama, tiba dalam beberapa hari) akan memudar ke latar belakang, masalah perusahaan tetapi juga masalah geopolitik lainnya berkas-berkas yang sangat penting, dimulai dengan dimulainya kembali negosiasi tentang tenaga nuklir Iran yang akan diselesaikan dalam satu atau lain arah, pada tanggal 30 Juni: sebuah langkah kunci untuk pasar minyak.
Hari dimulai dengan nada positif di Asia. Bursa Efek Tokyo naik sekitar persentase tertentu, Hong Kong juga naik +0,4%. Sebagai bukti Fosun, perusahaan induk keuangan China yang telah mengakuisisi perusahaan asuransi Israel, Phoenix International, yang bergabung dengan operasi lain beberapa bulan terakhir (Club Med, perjalanan Cirque du Soleil dan Thomas Cook) dan kesepakatan berikutnya di Novo Banco Portugis. Daftar harga Cina ditutup untuk liburan.
INILAH PROPOSAL TERAKHIR TSIPRAS. JUNCKER: ITU LANDASAN YANG BAIK
Hari terpanjang untuk Yunani (dan zona euro) berlangsung bahkan sebelum bursa saham dibuka. Faktanya, pada pukul 8, anggota direktorat ECB Benoit Coeuré memberikan pidato yang sangat ditunggu setelah kesalahan hari Kamis, ketika Coeuré sendiri, membalas seorang pejabat Uni Eropa, mengatakan: “Bank-bank Yunani buka besok. Saya tidak tahu pada hari Senin."
Saat ini, institusi Athena mewakili parit krisis yang paling rentan: pre-order untuk penarikan simpanan untuk hari Senin mencapai satu miliar euro Jumat lalu. Pekan lalu, penabung menarik lebih dari 4 miliar euro dari bank mereka. ECB, satu-satunya sumber pasokan sistem, telah meminjamkan lebih dari 86 miliar euro. Pagi ini bank Frankfurt akan bertemu untuk memutuskan pinjaman baru: mungkin yang terakhir jika tidak ada kesepakatan, sulit tapi perlu.
Menjelang putaran yang menentukan, Yunani memamerkan optimisme: "Pemerintah telah mengembangkan proposal kenyamanan bersama", membaca catatan yang dikeluarkan oleh Athena setelah panggilan konferensi dengan Angela Merkel, François Hollande dan Jean-Claude Juncker, menurut yang mana “Ini adalah dasar yang baik untuk sebuah kesepakatan”.
Pada kenyataannya, kedua pemimpin tersebut menegaskan kembali kepada Tsipras bahwa, sebelum KTT "politik" pada pukul 19 malam, perlu untuk menemukan kesepakatan dalam sesi "teknis" tentang proposal Yunani yang baru, termasuk, tampaknya, posisi yang lebih lunak pada pensiun dini.
MILAN +19,4% SEJAK JANUARI. NASDAQ TERTINGGI
Pasar keuangan sejauh ini menunjukkan ketenangan yang luar biasa dalam menghadapi evolusi krisis. Piazza Affari menutup minggu ini dengan penurunan 0,7% yang mengurangi kinerja dari awal tahun menjadi 19,4%, namun tetap menjadi yang paling cemerlang di Eropa di atas Frankfurt dan Paris (+11%) dan Madrid (+5%) .
Bursa Efek Athena membuat ceritanya sendiri: -20% sejak awal tahun. Pasar saham naik 0,5% pada hari Jumat. Indeks bursa saham keseluruhan Benua Lama turun 0,9% pada akhir lima sesi terakhir. Lebih banyak musik di Wall Street. Saham AS mengarsipkan sesi terbaiknya sejak April dimulai dengan Nasdaq yang mencapai rekor baru di 5.143 poin.
IPO miliarder, seperti Fitbit, kembali lagi. Sorotan di sektor asuransi, tawaran Anthem (47 miliar dolar) pada Cigna kembali ke pengirimnya karena dianggap "sangat mengecewakan".
BTP, BONOS DAN BUND: 385 MILIAR ASAP SEJAK APRIL
Krisis Yunani telah memukul pasar utang. Dalam dua bulan terakhir, total nilai saham obligasi pemerintah di zona euro turun 385 miliar menjadi 5-600 miliar. Imbal hasil sekuritas Italia kembali ke level November lalu, meniadakan efek pelonggaran kuantitatif. Keadaan menjadi lebih buruk untuk Bonos Spanyol, yang kembali ke harga September.
BTP ditutup Jumat dengan imbal hasil 2,27%. Sementara itu, lelang akhir bulan semakin dekat. Kamis akan menjadi giliran BTP yang diindeks ke euro, Jumat BOT enam bulan dan CTZ. Terakhir, Senin 29 akan ditutup dengan sekuritas jangka menengah-panjang.
HUJAN DIVIDEN, INWIT AT DEBUT
Sehari penuh dividen untuk Piazza Affari. Kupon berikut terlepas: A2A (0,0363 euro); Enel (0,14); Eks (0,35); Triad (0,13); Telecom Italia resp (0,0275); Unipolsai (0,175); Unipolsai vs. (6,5); Unipolsai resp b (0,20438); Acea (0,45); Hera (0,09); Irene (0,0523); Italmobiliare (0,25); Italmobiliare resp (0,39); Unipol (0,17); Pribadi Unipol (0,19); Mc-tautan (0,06 euro).
Saham Inwit memulai debutnya di Piazza Affari. Harga penempatan perusahaan menara transmisi yang dikendalikan oleh Telecom Italia adalah 3,65 euro dengan total penilaian 2,19 miliar, setara dengan 16,2 kali rasio pro forma Ebitda tahun 2014. Penilaian pesaing yang lebih tinggi yang dibenarkan oleh perluasan jaringan di seluruh wilayah nasional, utang rendah (120 juta) dan profitabilitas tinggi (135 dari ebitda pendapatan sebesar 314 juta).
OVS memasuki Indeks Mid Cap Ftse Italia menggantikan Cofide.
UANG POPULER. POROS INTESA-UNICRADIT-KKR DI MULAI
Sekali lagi bank akan menjadi pusat kepentingan pasar. Yang menjadi sorotan adalah bank-bank Popolari yang menjual 85.79% Icpbi ke konsorsium perusahaan swasta termasuk Bain, Advent dan Clessidra dengan total valuasi 2.15 miliar. Bank-bank yang terlibat antara lain Credito Valtellinese (pemegang saham 20,4%), Banco Popolare (14,6%), Bper (10,6%), Ubi (5%) dan Bpm (5%).
Sambil menunggu langkah-langkah pajak yang dirindukan, diumumkan ribuan kali, perusahaan yang dipromosikan oleh Intesa dan Unicredit mulai bekerja sama dengan KKR dan Alvarez & Marshall untuk menangani pinjaman yang terlantar. Akan ada dua perusahaan baru, yang dikendalikan oleh mitra AS yang akan mengendalikan kendaraan untuk bergabung, dalam bentuk obligasi, paparan Intesa dan Unicredit di perusahaan dengan kemungkinan peluncuran kembali yang konkret. Di antara nama-nama yang terlibat dalam tes pertama: Alfapak, Comital, Saiag, Burgo Ferroli, dan Riello.
Penambahan modal Banca Carige akan ditutup selama seminggu. Generali Investment mengkomunikasikan kepemilikan 5,122% saham.
TEMPAT BISNIS MENGUKUR CDP BARU
Perputaran di Cassa Depositi e Prestiti ditakdirkan untuk menghasilkan efek mendalam di Piazza Affari.
1) Lampu sorot ada di Telecom Italia. Andrea Guerra, penasihat Matteo Renzi yang lebih fokus pada berkas broadband, menolak hubungan antara penggantian Franco Bassanini (yang tetap menjadi presiden Metroweb) dan niat untuk bergabung dengan Telecom Italia sebagai "imajinatif", tetapi menggarisbawahi bahwa CDP mungkin memiliki "investasi di perusahaan strategis" menurut undang-undang. Semua ini hanya beberapa hari setelah debut Vivendi sebagai pemegang saham mantan petahana perusahaan telekomunikasi.
2) Misi "baru" CDP dan anak perusahaannya Fondo Strategico Italiano juga dapat mempengaruhi penjualan ke perusahaan yang dipimpin oleh Maurizio Tamagni di Saipem, dengan 20% saham, mungkin berkat penambahan modal.
3) Tes lainnya adalah pembelian saham di Stm yang dikendalikan oleh Departemen Keuangan. Dalam hal ini adalah Yayasan yang bingung menghadapi investasi strategis tetapi dengan profitabilitas yang fluktuatif.
FCA, MINGGU GIULIA
Topik hangat lainnya adalah Fiat Chrysler: pada hari Rabu tanggal 24, tirai akan dibuka di museum sejarah Alfa di Arese di Giulia, yang pertama dari delapan Alfas yang oleh Marchionne dikaitkan dengan peran paling penting dalam meningkatkan profitabilitas grup. Tapi pasar mengamati dengan seksama berita yang mungkin datang dari Amerika Serikat dimana tekanan pada GM terus berlanjut.
