Kenaikan suku bunga AS tidak akan terjadi dalam waktu dekat, pasar Asia mulai mengakhiri minggu ini tanpa emosi tertentu. Tokyo lemah (-0,11%), serta Hong Kong dan Shanghai (-0,2%). Dolar rebound ke 1,0675 melawan euro. Wall Street juga menahan diri, setelah kenaikan mengikuti keputusan Fed: indeks Dow Jones kehilangan 0,65%, S&P 500 0,49% sementara Nasdaq naik 0,19%. Apple turun 0,76% di sesi yang melihat debut saham di indeks Dow Jones 30 menggantikan AT&T.
MILAN DI TOP, PENYEBARAN MENINGKAT
Piazza Affari bangkit kembali setelah komunikasi The Fed berkat reli tiga blue chips: Enel, Pirelli dan Saipem. Bursa Saham Milan menandai kenaikan 1,1%, tertinggi di antara daftar Eropa. Frankfurt tidak berubah, Paris (+0,1) dan Madrid (+0,4%) dengan positif. Di luar kawasan euro, Zurich dan London naik +0,4%. Selama sesi, indeks Stoxx 600 mencapai level tertinggi sejak 2007. Spread melebar: imbal hasil BTP naik menjadi 1,24% sedangkan Bund mencapai titik terendah baru sepanjang masa di 0,18%.
ATHENS KOSONGKAN PAPAN KAS PERUSAHAAN PUBLIK
Pengecualiannya adalah Athena (-2%). Kemarin malam, di akhir pertemuan puncak yang ramai (Mario Draghi, Angela Merkel, François Hollande, Jeroem Djissembloem hadir) perdana menteri Yunani Alexis Tsipras mengumumkan bahwa dia akan segera mempresentasikan secara rinci rencana yang direncanakan oleh perjanjian dengan Eurogroup. Angela Merkel tidak tergerak: pertama langkah-langkahnya, lalu uangnya. Pertandingan dua arah pada hari Senin di Berlin akan menentukan.
Sementara itu, di Athena, pemerintah Yunani mengumpulkan uang yang dibutuhkan untuk menyelesaikan pembayaran utang tahap terakhir (350 juta) dengan IMF yang jatuh tempo hari ini. Tsipras telah meminta utilitas publik untuk menyediakan likuiditas ke kas negara yang sekarang kosong melalui transaksi terbalik pada surat utang. Selisih antara Bund dan obligasi 1.150 tahun Yunani melonjak menjadi 11,7 poin dengan imbal hasil XNUMX%.
ENEL MERAHKAN TEMPAT PASAR
"Kabar baik", menyimpulkan laporan Goldman Sachs yang didedikasikan untuk strategi Enel, dimulai dengan kebijakan dividen. Analis menyukainya Rencana bisnis Enel (kemarin +3,3%) diilustrasikan di London oleh CEO Francesco Starace. Utilitas terpenting Italia menutup tahun 2014 dengan hasil bersih 517 juta euro (-84%) setelah penurunan nilai 6 miliar euro. Dividen akan menjadi 0,14 euro. Starace mengumumkan kebijakan dividen baru dengan pembayaran 50% untuk tahun 2015 dan peningkatan tahunan sebesar 5% hingga 65% pada tahun 2018.
“Strategi grup – jelas Starace – didasarkan pada posisi terkonsolidasi di pasar negara berkembang, kepemimpinan teknologi yang jelas dan jaringan distribusi digital di pasar yang lebih matang”. Pertumbuhan Ebitda sebesar 2,4 miliar euro diharapkan pada tahun 2019 dengan peningkatan investasi sebesar 6 miliar.
PIRELLI, OPA DAN MITRA CINA UNTUK TRONCHETTI
Marco Tronchetti Provera menarik, diperkaya, proyek Opa di Bicocca sudah dalam proses setahun yang lalu. Piazza Affari bertepuk tangan dan kemarin menghadiahi Pirelli dengan pujian +3,3%. Operasi tersebut, yang diantisipasi oleh Corriere della Sera, menyediakan aliansi pemegang saham pengendali saat ini, termasuk Rosneft Rusia, dengan mitra Asia (predikatnya adalah Hankook Korea, Yokohama Jepang, Perusahaan Kimia China China atau Perusahaan Karet Zhongce ). Langkah selanjutnya adalah peluncuran penawaran umum perusahaan yang dapat diikuti dengan spin-off ban untuk kendaraan industri dan konsentrasi perusahaan pada produk high-end. Akhirnya, konfirmasi otonomi manajerial penuh Tronchetti direncanakan untuk lima tahun ke depan.
TEMAN BEIJING JUGA UNTUK SAIPEM
Alasan ketiga yang menarik hari ini terkait dengan Saipem (kemarin +3,9%). Ada dua alasan untuk reli: pengumuman usaha patungan yang dibuat dengan PetroChina (49% di tangan anak perusahaan Eni, 51% ke China) untuk pengembangan proyek minyak & gas di China, dan rumor yang menurut minat dari bagian Rusia dari Rosneft.
Tujuan dari usaha patungan ini adalah pembangunan pabrik turnkey di sektor minyak di China: terminal regasifikasi, jaringan pipa darat dan lepas pantai, tangki penyimpanan gas dan minyak. Equita mempertahankan peringkat penahanan dan target harga di 10,7 euro. Sebuah "langkah menarik", tambah analis Mediobanca Securities (peringkat netral dan target harga 10,80 euro), karena berpotensi membuka pasar China, di mana PetroChina memiliki pangsa pasar mendekati 80%, dan pasar Afrika. Eni juga pulih (kemarin +1%), meskipun minyak mentah melambat.
Sektor semen, didorong oleh merger besar Holcim-Lafarge, adalah buktinya. Hampir setahun setelah pengumuman negosiasi, kedua kelompok tampaknya akhirnya mencapai kesepakatan tentang valuasi aset, setelah beberapa kali putus. Kelahiran raksasa dengan omzet 41 miliar sepertinya sudah dekat.
Di Italia, sementara itu, Banca Akros telah mempromosikan Buzzi (kemarin +0,08%) dari hold menjadi akumulasi, dengan target harga mulai dari 13 hingga 15 euro. Mediobanca Securities malah menaikkan rekomendasi pada Italcementi (+1,6%) dari netral menjadi mengungguli, dengan target harga dari 7,7 menjadi 8 euro.
TELEKOM: 2,75 SEN MENJADI TABUNGAN. VODAFONE DALAM PENGEMBANGAN METROBA
Telecom Italia melemah kemarin (-0,2%) pada hari pengembalian laba. Setelah tiga tahun, grup telekomunikasi meninjau labanya: hasil bersih konsolidasi adalah 1,35 miliar euro dibandingkan kerugian 674 juta euro pada tahun sebelumnya dan 1,4 miliar euro sesuai ekspektasi konsensus. Dewan mengusulkan pada rapat pemegang saham, yang diadakan pada tanggal 20 Mei, dividen hanya untuk tabungan pemegang saham sebesar 2,75 sen per saham dengan jumlah total 166 juta euro.
Sebelum rapat dewan, Tarak Ben Ammar menegaskan kembali bahwa dia akan membela semangat perusahaan Italia. “Itu adalah perusahaan besar, dan siapa pun yang mengira itu bisa diekspor oleh orang asing, dirampok di malam hari, tidak ada. Itu akan tetap Italia, terlepas dari siapa pemegang saham referensi. Selama saya, seorang Tunisia pecinta Italia, berada di dewan, dia akan mempertahankan identitas Italia Telecom, mungkin lebih dari orang Italia”, kata pengusaha Tunisia yang akan bergabung dengan dewan Vivendi. Kami harus bertaruh, tambahnya, "pada konten di platform, pemain tiga kali lipat, pemain empat kali lipat, karena ini adalah masa depan telepon, internet".
Vodafone Italia telah menandatangani letter of intent dengan F2i untuk mempromosikan ultra-broadband, sebagai bagian dari rencana nasional pemerintah, melalui Metroweb Sviluppo. Pada titik ini pasar bertanya-tanya tentang langkah selanjutnya dari mantan petahana yang, setelah penghentian dewan dalam negosiasi dengan Metroweb, telah melanjutkan kontak dengan CDP.
TLTRO, BANK MENGISI. KENAIKAN CARIGE 850 JUTA
Bank-bank utama Italia diberikan sekitar sepertiga dari 97,848 miliar dana empat tahun yang ditetapkan hari ini oleh ECB dalam lelang TLTRO ketiga (Operasi refinancing jangka panjang yang ditargetkan), disusun untuk mendorong kredit ke ekonomi riil. Jumlah total lebih dari dua kali lipat dari yang diharapkan oleh operator pasar.
Pemulihan yang kuat kemarin Unicredit (+2%) dan Ubi Banca (+2,3%). Diikuti oleh Monte Paschi (+1,5%) dan Intesa (+0,2%). Peningkatan modal Carige akan menjadi 850 juta. Hal ini diputuskan oleh dewan direksi Bank berdasarkan indikasi dari otoritas pengawas UE. Transaksi tersebut akan dijamin sepenuhnya oleh konsorsium bank yang dipimpin oleh Mediobanca.
Generali (+0,5%) berada di wilayah positif kemarin. Cattolica juga tampil baik (+1,7%) pada hari hasil.
FINMECCANICA MERAYAKAN: “KAMI KEMBALI DALAM HITAM”
Finmeccanica +1%. "Kami kembali hitam", kata CFO Gian Piero Cutillo dalam panggilan konferensi dengan analis di London, mengomentari hasil grup. Faktanya, holding ditutup tahun lalu dengan hasil bersih biasa yang positif sebesar 70 juta euro, untuk pertama kalinya sejak 2010. Mengenai panduan tahun ini, CEO Mauro Moretti menggarisbawahi, "kami hanya mengharapkan dividen biasa, tidak ada yang luar biasa seperti di tahun 2014 ”. Perusahaan memiliki likuiditas yang kuat dan tidak perlu membiayai kembali hingga akhir tahun 2017. Sehingga tidak ada tekanan untuk menjual aset.
Mengenai masa depan anak perusahaan AS, Drs, Moretti mengatakan ingin mengevaluasi hasil kuartal kedua sebelum mengambil keputusan. “Jika kami ingin meningkatkan posisi kami di pasar AS, mungkin mitra industri adalah solusi terbaik. Jika tidak – tambahnya – kami akan mencari mitra keuangan”. Banca Akros menaikkan targetnya dari 13 menjadi 13,2 euro, mengkonfirmasi peringkat beli.
FCA MULAI LAGI, BROKER MEMPROMOSIKAN AUTOGRILL DAN CAMPARI
Reli FCA dimulai kembali setelah istirahat (kemarin + 1,8%): UBS telah mengurangi rekomendasi saham dari beli menjadi netral, dengan target harga dari 13,5 menjadi 16,5 euro.
Autogrill (kemarin +2,3%) menerima target kenaikan harga dari 7,75 menjadi 11 euro dari Jefferies (rekomendasi beli dikonfirmasi). Banca Imi menaikkan target harga Campari (+0,46%) dari 5,5 menjadi 6,4 euro, mengkonfirmasikan rekomendasi penahanan.
Banca Imi juga menaikkan harga target Rai Way (+0,09%) menjadi 4,25 euro, dari 3,88 menjadi 5,02 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli. Terakhir, Equita Sim menaikkan harga target pada Hemat (-0,16%) dari 13,5 menjadi 14,5 euro, mengonfirmasi peringkat penahanan.
