Peringkat, bank, dan terutama Fiat Chrysler. Ini tampaknya menjadi tema utama Piazza Affari, kembali dari minggu yang lemah (-0,88%). Kemudian, sama sekali tidak terduga, datanglah berita abad ini: Luxottica, pemimpin dunia dalam kacamata, mengumumkan merger dengan perusahaan Prancis Essilor, yang pada gilirannya menjadi produsen lensa terkemuka di planet ini. Dalam angka, kesepakatan senilai 50 miliar euro, yang merupakan salah satu merger transnasional terpenting yang pernah ada.
31% DARI MODAL LAMA, TAPI MASA DEPANNYA ADALAH PRANCIS
Leonardo Del Vecchio akan menjadi pemegang saham nomor satu, dengan modal 31%, dan akan menduduki posisi ketua eksekutif. CEO Essilor saat ini, Hubert Sagnieres, 61, akan menjadi wakil presiden eksekutif. Tujuan grup baru ini adalah untuk mengkonsolidasikan kepemimpinannya di pasar Asia, yang paling menjanjikan dalam hal prospek. Kesepakatan tersebut, hasil dari negosiasi panjang yang diprakarsai oleh Prancis, akan memungkinkan Essilor tumbuh, setelah berbagai pasar, juga di sektor ritel.
Leonardo Del Vecchio, 81, malah akan menjamin masa depan grup yang ia dirikan dari awal. Menurut Financial Times, raksasa baru itu akan terdaftar di Paris, menegaskan satu-satunya titik lemah, dilihat dari Piazza Affari, dari operasi yang hampir sempurna, yang menghilangkan keraguan tentang tata kelola grup Luxottica, hingga pagi ini satu-satunya perusahaan. Pemimpin Italia di suatu sektor: Penerus Del Vecchio, yang dalam beberapa tahun terakhir telah mencoba dan menolak tiga direktur (dimulai dengan Andrea Guerra) akan menjadi orang Prancis, seperti yang ditentukan oleh tren saat ini.
BANK DAN BTP MENYERANG POTONG PERINGKAT
Selain kemungkinan respon pasar yang positif terhadap merger Italia-Prancis, reaksi terhadap keputusan lembaga pemeringkat Kanada Dbrs untuk memangkas peringkat utang Italia menjadi BBB stabil perlu dipantau, sehingga selaras dengan lembaga internasional lainnya. yang sudah menarik peringkat "A" ke Negara Italia.
Hilangnya "A" untuk Italia mempersulit bank Italia untuk menyimpan obligasi pemerintah sebagai jaminan dengan bank sentral untuk mendapatkan likuiditas sebagai gantinya. Sulit untuk menilai dampak nyata dalam jangka pendek: secara teori sekitar 30 miliar likuiditas dapat gagal dalam sistem kredit. Pada kenyataannya, menurut Bank of Italy, pemotongan tersebut akan berdampak terbatas karena bank menggunakan sekuritas utang publik secara terbatas sebagai jaminan dalam operasi ECB.
Tetapi pada tingkat politik dan psikologis, kebaruan ditakdirkan untuk memperburuk kerapuhan sistem, bergulat dengan beban penderitaan. Dalam hal pinjaman bermasalah, berdasarkan data dari Dana Moneter, pada kuartal kedua tahun 2016 pangsa NPL di perut lembaga Italia setara dengan 17,5% dari total pinjaman yang disalurkan, dibandingkan 3,9% di Prancis, l 1 % Inggris Raya dan 1,4% AS.
Dalam konteks ini, pasar menunggu presentasi keputusan penghematan di Parlemen dan definisi rencana industri Monte dei Paschi. Keputusan terkait bailout diharapkan dalam beberapa hari dengan tanda tangan Menteri Perekonomian, Pier Carlo Padoan. Pada hari Rabu akan ada dengar pendapat manajemen puncak Rocca Salimbeni di Komite Keuangan Senat.
JERMAN PERGI MENYERANG FIAT CHRYSLER
Sementara itu, ukuran dieselgate Fiat Chrysler semakin bertambah. Setelah protes dari EPA, badan lingkungan Amerika dan pembukaan persidangan oleh Kementerian Kehakiman AS, Menteri Transportasi Jerman, Alexander Dobrindt, mengambil lapangan dan tidak melewatkan kesempatan untuk menyerang industri. dari Bel Paese.
"Otoritas Italia telah mengetahui selama berbulan-bulan bahwa FCA, menurut para ahli kami, menggunakan perangkat shutdown ilegal," tuduh menteri Berlin dalam wawancara dengan Bild di Sonntag, meminta UE untuk memaksakan penarikan beberapa model grup untuk hipotesis penggunaan perangkat lunak yang tidak teratur untuk pengujian. Menteri Pembangunan, Roberto Calenda, menjawab datar: "Jaga Volkswagen".
Untuk Fiat Chrysler, hari penting lainnya akan segera terjadi pada daftar harga: Fitch (peringkat Fca BB-, prospek positif) telah mengumumkan kemungkinan revisi penurunan jika terjadi denda berat yang dikenakan oleh otoritas AS. Kami sebelumnya mengidentifikasi arus kas yang lemah sebagai kelemahan kredit utama untuk grup. Meskipun kami memperkirakan perolehan kas yang mendasari akan menguat selama dua hingga tiga tahun ke depan, arus kas keluar bernilai miliaran dolar dapat memperbaharui tekanan pada peringkat atau prospek positif.
Sementara itu, pukulan lain terhadap teknologi diesel telah tiba: kota Oslo telah memutuskan untuk melarang peredaran mesin diesel di tembok kota.
LONDON DEVALUES KE ANTI-EURO
Geopolitik berjanji untuk menjadi protagonis besar pasar di minggu debut Donald Trump.
Pound berada di bawah tekanan pagi ini di pasar Asia, tergelincir di bawah 1,20 terhadap dolar menjelang dimulainya negosiasi antara London dan Brussel mengenai modalitas perceraian Inggris dari UE. Kata-kata Menteri Luar Negeri Inggris Philip Hammond sangat membebani: "Jika UE memberlakukan persyaratan yang terlalu keras kepada kami, Inggris Raya akan menurunkan pajak secara drastis untuk menarik bisnis".
Trump kemarin memuji Brexit: "Kami akan melakukan hal-hal hebat dengan Inggris Raya," katanya. Sebaliknya, serangan keras terhadap Jerman dan khususnya terhadap BMW untuk investasi di Meksiko. Semua ini menjelang dimulainya negosiasi antara London dan Brussel.
Meteo Borsa mengharapkan kenaikan baru untuk London Stock Exchange, didukung oleh pound yang lemah. Sebaliknya, penurunan pembukaan untuk pasar Jerman dan, akibatnya, untuk daftar harga UE.
PERINTAH PENANGKAPAN UNTUK PEWARIS SAMSUNG
Pasar Asia juga turun pagi ini di tengah kekhawatiran bahwa presiden AS akan melancarkan pembalasan terhadap Beijing, yang dituduh melakukan manajemen nilai tukar yang tidak adil. Bursa Efek Tokyo turun (-0,6%), begitu pula Shanghai (-1,4%).
Perkembangan sensasional dalam penyelidikan oleh pengadilan Korea atas suap terhadap Presiden Park Geun Hye. Hakim memerintahkan penangkapan Lee Jae Yong, pewaris kekayaan dinasti Samsung, ketua grup saat ini (antara lain, penasihat Exor). Tuduhan itu adalah bahwa dia menyuap presiden dengan imbalan bantuan.
DRAGHI DAN YELLEN DI LAPANGAN, KALI PERTAMA XI JINGPING
Minggu yang singkat namun intens untuk pasar Amerika, ditutup hari ini untuk liburan Hari Martin Luther King. Untuk mengantisipasi upacara pelantikan Donald Trump di Gedung Putih pada hari Jumat 20, mulai Rabu 17 lampu sorot akan menyalakan pertemuan di Davos, festival globalisasi, terancam oleh proteksionisme. Sementara itu, sebuah "bom" baru meledak sehari sebelumnya: Kremlin dilaporkan sedang mengerjakan pengorganisasian pertemuan puncak yang akan datang antara Vladimir Putin dan Trump.
Protagonis mutlak dari pertemuan Davos, yang akan dihadiri oleh lebih dari 70 pemimpin pemerintah dari seluruh dunia, adalah Presiden China Xi Jingping, yang harus meresmikan pertemuan yang didedikasikan untuk "kepemimpinan yang sensitif dan bertanggung jawab". Empat tujuan di tengah pertemuan: memperkuat kolaborasi global; meluncurkan kembali pertumbuhan; mereformasi kapitalisme dan mengubah pekerjaan di bawah pengaruh revolusi digital. Perkiraan baru dari Dana Moneter Internasional juga tiba minggu ini.
Penunjukan kebijakan moneter yang paling penting menyangkut pertemuan pertama direktorat ECB tahun 2017, yang dijadwalkan pada Kamis 19. Pasar tidak mengharapkan berita setelah bank sentral pada bulan Desember memperpanjang program pembelian yang diharapkan selama sembilan bulan hingga September mendatang dari Qe (walaupun dikurangi menjadi 60 miliar/bulan sejak Maret). Namun pemulihan inflasi, terutama di Jerman, telah melepaskan tekanan Jerman: Wolfgang Schaeuble telah meminta Mario Draghi untuk meninjau kebijakan ekspansif secepat mungkin.
Waktunya juga semakin dekat untuk kemungkinan kenaikan baru tarif AS, yang dapat menarik bahan bakar dari data tren harga, yang seharusnya menunjukkan percepatan di bulan Desember (didorong oleh bensin). Risalah rapat Fed terbaru, yang akan dipublikasikan pada Rabu malam, juga harus diikuti.
Untuk alasan ini, pasar akan mengikuti pidato Ketua Fed Janet Yellen hari Rabu di San Francisco tentang "tujuan kebijakan moneter dan bagaimana mencapainya". Balas keesokan harinya di Universitas Stanford tentang "skenario ekonomi dan pilihan kebijakan moneter". Terlepas dari pemulihan yang kuat dalam pekerjaan, tidak mungkin Fed akan melanjutkan dengan kenaikan baru sebelum indikasi yang lebih tepat dari pemerintahan Trump.
LAPORAN TRIWULAN GOLDMAN SACHS DAN CITI DI SINI
Pasar akan diserap selama seminggu dengan memeriksa akun sekitar tiga puluh perusahaan di keranjang S&P 500. Ekspektasi menjadi perhatian di atas semua sektor keuangan, yang paling bersemangat setelah pemilihan: data Morgan Stanley akan diumumkan (Selasa), Citigroup dan Goldman Sachs (Rabu). Netflix, IBM, dan General Electric juga dalam pengawasan (Jumat).
UNICREDIT MENINGKATKAN PEMERIKSAAN PIAZZA AFFARI. EKSPLOITAS UBI
Reaksi pertama pasar setelah persetujuan pada hari Jumat oleh rapat pemegang saham atas proposal peningkatan modal Unicredit sebesar 13 miliar juga harus diikuti. Operasi tersebut, kata CEO Jean Pierre Mustier, akan dimulai pada beberapa hari pertama bulan Maret, sebelum pembayaran obligasi yang dijadwalkan pada 10 Maret. Partisipasi, tambahnya, "hanya akan bersifat finansial dan bukan industri, yaitu, tidak akan menjadi awal dari merger atau akuisisi".
Perhatikan juga kemungkinan tindak lanjut reli Ubi, yang membukukan +14,17% setelah menghadirkan penawaran mengikat untuk membeli tiga dari empat bank "dibersihkan" setelah resolusi pada akhir 2015 (Etruria, Marche, CariChieti) .
