NAGA: INVESTASI ATAU TANPA PEMULIHAN. TERBANG DOLAR. FIAT DAN TELEKOM BERGERAK. ATAS PENYEBARAN
Pasar bertaruh pada kenaikan parsial oleh para hawks pada pertemuan Fed minggu depan. Oleh karena itu, pekan ini ditutup dengan kenaikan dolar yang kuat terhadap yen (pada level tertinggi enam tahun di 107,35) dan terhadap euro (129,18 pagi ini di Asia) dan penurunan paralel dalam bahan mentah, dimulai dengan minyak. Pound pulih: menurut jajak pendapat terbaru tentang referendum Skotlandia, anggota serikat pekerja kembali memimpin.
Di Tokyo, indeks Nikkei naik 0,41%. Hong Kong -0,3% berada di tanah negatif. Wall Street hampir datar: indeks Dow Jones turun 0,12%, S&P 500 naik 0,09% dan Nasdaq naik 0,12%. Sanksi baru Eropa terhadap perusahaan pertahanan dan energi Rusia mulai berlaku hari ini, dan dapat dicabut setelah tinjauan gencatan senjata di Ukraina akhir bulan ini. Sebagai tanggapan, Rusia telah menyiapkan paket sanksi balasan kedua yang dapat membatasi impor mobil.
Ketegangan membebani pasar saham di Benua Lama: Frankfurt ditutup kemarin turun 0,09%, London 0,45%, Paris 0,22% dan Madrid 0,47%. Di Piazza Affari, indeks FtseMib menutup sesi turun 0,23% 0,23% menjadi 21.092 poin.
CRUDE MASIH TURUN: BERAT NIGERIA TERHADAP ENI
Lanjutkan keturunan minyak, dengan Brent pada 97,4 dolar per barel (-0,5%), terendah sejak Juni 2012. Penurunan harga tercermin dalam sekuritas sektor (-0,5% Sroxx Eropa dari sektor tersebut). Itu membuat ceritanya sendiri Eni -1%, setelah berita bahwa direktur pelaksana Claudio Descalzi sedang diselidiki oleh kantor kejaksaan Milan atas pembayaran suap di Nigeria. Banca Akros memperkirakan bahwa "jika terjadi kemungkinan penyelesaian, potensi dampak negatif terhadap Eni bisa mencapai sekitar 500 juta euro atau sekitar 1% dari kapitalisasi pasar". Pialang mempertahankan peringkat 'beli' pada saham.
Sebaliknya, itu menonjol di antara blue chips Milan Tenaris +2,9%. Pembuat pipa terkemuka dunia untuk industri minyak telah dipromosikan oleh Morgan Stanley menjadi Overweight from Equal Weight. Target harga pada ADR yang terdaftar di New York dinaikkan menjadi 60 dolar dari 47 dolar. Setiap Adr mewakili dua saham Tenaris, yang target harga sahamnya adalah sekitar 23 euro.
NAGA: SPANYOL ADALAH CONTOH BAIK
Alarm baru datang dari ECB: pemulihan UE telah kehilangan momentum dan pemerintah Italia akan berjuang untuk memenuhi perkiraan defisit/PDB 2,6% pada akhir tahun. Oleh karena itu "penting bagi Italia untuk lebih memperkuat posisi kebijakan fiskalnya agar sesuai dengan ketentuan Pakta Stabilitas dan Pertumbuhan, khususnya terkait pengurangan rasio utang publik/PDB".
Didahului dengan peringatan ini, kemarin malam Mario Draghi berbicara di Milan pada pertemuan Eurofi. "Kami menghadapi serangkaian kondisi - katanya - pertumbuhan rendah dan inflasi rendah, utang tinggi, dan pengangguran tinggi, yang hanya dapat diatasi melalui tindakan bersama di sisi penawaran dan permintaan ekonomi" . Tidak akan ada pemulihan yang berkelanjutan tanpa adanya peningkatan investasi." Setelah langkah-langkah yang diambil pada awal September "Dewan Pengurus ECB siap untuk campur tangan lebih lanjut, jika perlu".
Namun kini bola ada di tangan pemerintah: negara-negara dengan margin anggaran yang lebih kecil, seperti Italia (tidak disebutkan secara eksplisit), dapat mendukung investasi "dengan mengurangi beban pajak dan pengeluaran saat ini yang tidak produktif". Pada saat yang sama, "mungkin berguna untuk membuka perdebatan tentang keseluruhan orientasi kebijakan fiskal di kawasan euro, dengan pandangan untuk meningkatkan investasi publik di mana ada ruang fiskal", referensi implisit ke negara-negara seperti Jerman. Contoh positifnya adalah Spanyol, di mana investasi akan meningkat berkat efek gabungan dari reformasi dan pemotongan pajak.
BTP, LELANG OKE. TAPI PENYEBARANNYA MENINGKAT LAGI
Pagi yang tenang, sore hari di bawah tekanan, di tengah gelombang ketegangan baru yang datang dari Ukraina. Hasil dari BTP sepuluh tahun dengan demikian menutup hari di 2,46% dari 2,39% sehari sebelumnya. Spread melebar menjadi 142 (+7 poin) Angin krisis membayangi hasil menggembirakan lelang BTP pada 3,7 dan 15 tahun dini hari. Sekuritas sebesar 6,957 miliar ditempatkan pagi ini, melawan penawaran antara 5 dan 7 miliar.
Secara rinci, BTP 3 tahun pada Mei 2017 turun menjadi 0,52% dari lelang sebelumnya sebesar 0,84%, BTP 7 tahun pada Desember 2021 ditempatkan pada 1,71% (2,17% pada Juli). Akhirnya, BTP 15 tahun pada Maret 2030 ditempatkan sebesar 2 miliar dengan tarif 3,03% dari 3,44%.
ASAP PUTIH DI BOD MPS, MORGAN STANLEY MEMPROMOSIKAN YANG BESAR
Kembalinya spread Roma-Berlin membayangi catatan positif untuk sektor kredit. Morgan Stanley menegaskan kembali pandangan positifnya pada bank-bank Italia, mengungkapkan preferensi untuk Unicredit e intesa keduanya +0,16%.
Sebaliknya, itu menurun Mediobanca -1,82%. Variasi yang lebih sederhana untuk Banco Popolare 0,08%, Bper 0,61 dan bpm 0,31%. Gunung Paschi –1,33%. Setelah tekanan dari lembaga Siena, Marco Turchi dan Paola Demartini mundur selangkah, ditunjuk oleh Yayasan ke dewan bank. Penolakan mereka berfungsi untuk memberi ruang bagi dua mitra baru, Btg Pactual dan Fintech.
Antara asuransi umum -1,04% tidak mendapat manfaat dari promosi Citigroup yang menaikkan rekomendasi dari jual menjadi netral dan target harga dari 15,5 menjadi 16,6 euro, serta prakiraan dividen mengharapkan rasio pembayaran 45% dalam lima tahun mendatang dan a sekitar 4% pada tahun 2014.
FIAT, FITCH HAPUS PROSPEK NEGATIF
Percepat lagi Persetujuan kenaikan 1,53% menjadi 7,96 euro; lembaga pemeringkat Fitch merevisi prospek dari negatif menjadi stabil dan mengumumkan bahwa peringkat dapat ditingkatkan (sekarang dikonfirmasi di BB-) untuk mencerminkan profil kredit grup.
CEO Sergio Marchionne, pada presentasi Jeep Renegade, mengatakan bahwa kuartal ketiga "seharusnya berjalan dengan baik" dan saat ini dia tidak berniat merevisi perkiraan untuk tahun ini. Peningkatan modal “adalah sesuatu yang akan diputuskan dewan pada bulan Oktober, di mana kita akan tahu jalan mana yang akan kita ambil. Jika perusahaan berhasil melaksanakan proyek yang telah diumumkan, secara teknis tidak perlu”. Manajer juga menjelaskan bahwa SUV Maserati Levante akan meninggalkan pabrik Mirafiori pada akhir 2015; di pasar Eropa, bagaimanapun, peluncuran ulang Alfa Romeo diindikasikan sebagai "tegas".
Sementara itu, kemarin Luca di Montezemolo mengambil bagian untuk terakhir kalinya dalam dewan direksi Ferrari yang didedikasikan untuk akun setengah tahun: pendapatan grup hanya naik menjadi 1,34 miliar dalam enam bulan pertama tahun ini. Laba meningkat 10% menjadi 127 juta: AS tetap menjadi pasar referensi pertama, tetapi Jepang dan Australia tumbuh.
TELECOM ON SHIELD. ENEL, BERGERAK DI AMERIKA LATIN
Itu menonjol di antara judul-judul terbaik Telecom Italia naik 1,4%: pasar sekali lagi bertaruh pada kemungkinan poros dengan Premium, berkat kedatangan Vincent Bolloré.
Mediaset di sisi lain, ditutup naik 0,3% pada 3,306 euro: Credit Suisse (berkinerja lebih baik dan target harga 5 euro pada saham) sambil memangkas estimasi laba per saham hingga 2016, memprediksi percepatan pemulihan pasar periklanan di Italia dan Spanyol tahun depan. Enel tidak berubah pada 4,202 euro: sementara itu, reorganisasi kegiatan Amerika Selatan yang diumumkan pada akhir Juli sedang berjalan, dengan usulan pembelian Enel Energy Europe sebesar 60,62% dari Enersis (anak perusahaan Chile yang memiliki kegiatan Amerika Selatan) oleh Enel Energi Eropa dari Endesa . Peningkatan ganda pada saham oleh RbC, dari berkinerja buruk menjadi kinerja sektor (dengan target harga direvisi dari 4,25 menjadi 4,5 euro) dan oleh S&P Capital IQ, yang menaikkan peringkat dari tahan menjadi beli (mengkonfirmasi harga target pada 4,55 euro).
Perusahaan yang dipimpin oleh Francesco Starace dipromosikan oleh Rbc Capital yang malah diturunkan peringkatnya tiga serangkai -0,3%. A2A turun 2,4%.
