Akhirnya, serangan balik terhadap lembaga pemeringkat yang durhaka dan jauh dari imparsial dimulai dengan awal yang baik. Mario Draghi, presiden ECB, tidak berbasa-basi: "Kita harus belajar hidup tanpa lembaga pemeringkat dan melakukannya tanpa penilaian mereka". Salah satu pakar lembaga pemeringkat teratas selalu berada di jalur yang sama, Giovanni Ferri, mantan Bank Italia dan mantan Bank Dunia dan sekarang pra-rektor di Universitas Bari, yang mengusulkan penangguhan peringkat pada saat krisis. Inilah wawancaranya dengan FIRSTonline.
FIRSTonline – Profesor Ferri, apakah Anda sudah mendengar kabar dari Draghi? Setelah penurunan peringkat Italia dan setengah dari Eropa, tidakkah menurut Anda lebih mendesak dari sebelumnya untuk memutuskan untuk menangguhkan – pada saat krisis – peringkat negara-negara berdaulat?
BESI – “Ya, saya sudah memikirkannya selama bertahun-tahun. Tetapi untuk melakukannya, dibutuhkan kekuatan daripada jumlah kelemahan yang diekspos Eropa saat ini. Lagi pula, tren pro-siklus agensi bukanlah hal baru. Melihat hal-hal dari Italia, apa gunanya menurunkan peringkat saat ini, dengan pemerintah Monti, ada seseorang di jembatan yang mampu melakukan apapun yang diperlukan untuk menstabilkan utang publik dan meyakinkan pasar? Jika agensi melakukan downgrade ini – dan downgrade ini sudah tersirat dalam spread di Bund dan CDS beberapa bulan terakhir – mereka harus melakukannya di musim panas. Tetapi sebaliknya mereka telah menunggu sampai sekarang dan hari ini penurunan peringkat tampaknya hampir berjalan melawan waktu. Tetapi perlu diingat bahwa juga pada tahun 1992 lembaga pemeringkat melakukan hal yang sama, menurunkan peringkat Italia bukan sebelum tetapi setelah pemerintah Amato memulai stabilisasi fiskal”.
FIRSTonline – Siapa yang harus membuat keputusan darurat di lembaga pemeringkat dan seberapa besar kemungkinan hal ini terjadi?
BESI – “Menurut Pasal 24a undang-undang baru tentang lembaga pemeringkat, keputusan untuk menangguhkan sementara penerbitan/peninjauan peringkat negara harus diambil oleh ESMA (Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa) ketika semua lima persyaratan terpenuhi: a) c 'adalah ancaman yang akan segera terjadi terhadap tertibnya fungsi pasar keuangan atau terhadap stabilitas keuangan; b) tindakan pemeringkatan tersebut akan meningkatkan risiko volatilitas pasar keuangan yang tinggi dan kemungkinan akan menyebabkan limpahan yang signifikan bagi entitas lain atau instrumen utang; c) ada perubahan segera dalam kekuatan keuangan dan kelayakan kredit negara, termasuk negosiasi yang sedang berlangsung pada program bantuan keuangan yang kemungkinan akan mempengaruhi peringkat negara yang bersangkutan; d) tindakan penangguhan secara wajar dapat secara signifikan mengurangi risiko sebagaimana dimaksud dalam huruf a); e) tindakan penangguhan diharapkan tidak memiliki efek buruk pada efisiensi pasar keuangan yang tidak sebanding dengan manfaat tindakan tersebut. Sebelum mengambil tindakan, ESMA harus berkonsultasi dengan EBA dan EIOPA dan, sebagaimana mestinya, dengan Dewan Risiko Sistemik Eropa dan otoritas terkait lainnya. Tampak bagi saya bahwa kelima persyaratan tersebut akan terpenuhi dalam keadaan saat ini, tetapi saya ragu ESMA dan lembaga lainnya akan memiliki kekuatan yang diperlukan bahkan ketika undang-undang tersebut beroperasi”.
FIRSTonline – Mengingat gunung lelang obligasi pemerintah menunggu Italia dan Eropa, apakah ada kemungkinan mensterilkan efek penurunan peringkat pada investasi keuangan dana internasional yang besar dan investor institusional?
BESI – “Itu akan diinginkan tetapi, di satu sisi saya tidak melihat bagaimana dan, di sisi lain, menurut saya pasar tidak memberikan banyak kepercayaan pada pergerakan S&P. Setelah gejolak yang dipicu pada hari Jumat tanggal 13 sore, menurut saya situasinya tidak menjadi jauh lebih buruk ketika pasar dibuka kembali pada hari Senin. Jadi, dalam arti tertentu, mungkin investorlah yang menganggap lembaga pemeringkat kurang relevan daripada di masa lalu”.
FIRSTonline – Dalam sebuah wawancara dengan Radio 24, mantan perdana menteri dan mantan presiden Komisi Eropa Romano Prodi berpendapat bahwa, dalam pengalaman langsungnya, perwakilan dari tiga lembaga pemeringkat utama tidak dipersiapkan secara khusus dan terutama tampak sangat terkondisikan oleh lingkungan. dan dari konteks – keuangan Anglo-Saxon – di mana mereka beroperasi: Bagaimana menurut Anda?
BESI – “Agen pemeringkat secara tradisional merekrut orang-orang yang siap tetapi bukan yang teratas, yang sebaliknya pergi ke perbankan investasi dan tempat lain di mana Anda menghasilkan lebih banyak. Dalam hal orkestrasi, menurut saya tidak ada yang seperti film Spectre of the James Bond yang sedang bekerja. Namun, pengkondisian lingkungan dapat menjadi saluran untuk dipertimbangkan".
FIRSTonline – Apakah ini khayalan atau benarkah dugaan keterlibatan antara 3 lembaga pemeringkat utama dan keuangan Anglo-Saxon yang telah menarik modalnya dari Italia dan zona euro dan bertaruh pada runtuhnya euro?
BESI – “Bahkan di sini, saya tidak berpikir itu adalah serangkaian tindakan bersama. Tetapi tidak ada keraguan bahwa dalam jangka pendek, keuangan Amerika akan mendapatkan lebih banyak keuntungan daripada kerugian jika proyek euro dibatalkan”.
FIRSTonline – Ke depan, gagasan tentang badan Eropa independen yang dipromosikan oleh UE tampaknya mulai mendapat tempat: apa pendapat Anda dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menyiapkannya?
BESI – “Saya akan mengusulkan agar lembaga pemeringkat Eropa berbasis di Berlin, karena dari sanalah pukulan paling mengkhawatirkan terhadap kepercayaan pada proyek Eropa berasal. Terlepas dari lelucon, lembaga pemeringkat independen Eropa adalah proyek yang valid tetapi akan dapat lepas landas dalam jangka menengah (setidaknya 3 tahun) dan tidak dapat menawarkan solusi segera”.
FIRSTonline – Sambil menunggu aturan permainan yang baru, tidakkah menurut Anda akan berguna jika – di tengah perang keuangan dengan hasil yang tidak dapat diprediksi – Dana Moneter melakukan tindakan pengawasan yang lebih langsung dan efektif terhadap tiga lembaga pemeringkat utama ?
BESI – “Ya, bahkan IMF bisa membantu. Namun, tidak jika kita berurusan dengan IMF yang didukung Amerika karena jika tidak, kita akan jatuh kembali ke masalah yang sama seperti sebelumnya. Mungkin, jika tidak ada berita penting yang datang dari Berlin, pemerintah Monti harus membatalkan taruhan dan pergi ke Washington untuk secara langsung meminta IMF untuk tidak memotong kuku lembaga pemeringkat tetapi untuk menerima dana yang memungkinkan Departemen Keuangan Italia tidak muncul di lelang selama satu tahun. Mungkin itu akan sedikit mengacaukan segalanya”.
