Kebijakan moneter ekspansif The Fed akan segera berakhir dan waktu untuk pengurangan (yaitu mengurangi pembelian aset) semakin dekat. Hal ini jelas dipahami oleh Presiden Federal Reserve, bank sentral Amerika, Jerome Powell dalam konferensi yang ditunggu-tunggu kemarin yang, bagaimanapun, meletakkan tangan pada hal yang tidak diketahui bahwa perlambatan di China dan di atas semua varian Delta diproyeksikan ke ekonomi dan pasar keuangan. “Kami menyingkirkan – kata Powell – alat darurat yang diaktifkan untuk melawan dampak pandemi. Tetapi varian Delta, dengan efek ekonomi yang masih sulit untuk dinilai, akan membutuhkan pengamatan yang cermat terhadap perkembangan ekonomi".
Perlambatan parsial dalam belanja konsumen dan penjualan ritel Amerika, tetapi terutama perlambatan ekonomi China, di mana varian Delta tampaknya jauh lebih berat daripada di Amerika Serikat, membuat Fed sangat berhati-hati. Tetapi ini tidak berarti bahwa Powell akan tetap tidak bergerak dan pada kenyataannya, meskipun secara bertahap, dia membiasakan pasar tetapi juga opini publik untuk berpikir demikian kebijakan moneter akan menjadi kurang manis dan bahwa pembelian Treasuries senilai $80 miliar per bulan dan sekuritas terkait hipotek senilai $40 miliar secara bertahap akan berkurang menjadi nol. Tapi kapan tapering akan dimulai? Ini adalah waktu yang menarik minat pasar yang terbukti sangat gugup dalam beberapa hari terakhir. Di kalangan analis, ada keyakinan bahwa pengurangan pembelian Fed dapat dimulai dalam tiga bulan, yaitu menjelang akhir tahun, sementara kenaikan suku bunga, yang seharusnya dilakukan pada tahun 2023, tampaknya masih jauh.
Namun, jelas bahwa untuk kebijakan moneter, untuk saat ini hanya The Fed tetapi di masa depan juga untuk ECB, musik berubah dan bahwa periode ketidakpastian sedang terbuka bahkan jika investasi dan kepercayaan publik memberikan nafas bagi pertumbuhan ekonomi, varian Delta memungkinkan.
