Forum Davos dibuka dengan undangan dari Perdana Menteri India Barendra Modi untuk berlatih yoga, terapi yang efektif melawan risiko perang dan untuk memerangi polusi (di New Delhi udaranya lebih beracun daripada di Beijing). Tetapi seruan untuk bersantai terdengar seperti sebuah peluang karena risiko perang dagang menyebar: Donald Trump, sebelum berangkat ke Pegunungan Alpen Swiss, tarif yang didukung pada panel surya China dan peralatan rumah tangga Korea, untuk melindungi Whirlpool.
Sementara itu Perdana Menteri Kanada Justin Trudeau, berjanji bersama Meksiko untuk mempertahankan NAFTA, ia mengumumkan bahwa Kanada akan bergabung dengan TPP, perjanjian perdagangan antara negara-negara di kawasan Asia-Pasifik yang dibatalkan oleh presiden AS. Dengan begitu, kata Trudeau, kami akan membatasi kerusakannya. Namun sebaliknya, serikat pekerja mobil mengkhawatirkan pendaratan massal pabrikan Jepang dan Korea.
Dalam suasana yang semarak ini, di pasar dentuman dolar yang baru menonjol. Yen naik (-0,35% menjadi 109,90 untuk pertama kalinya di bawah 110 sejak September) bersama dengan euro menjelang direktorat ECB. Pagi ini mata uang tunggal diperdagangkan di 1,2315, tertinggi sejak 2014. Yuan juga naik ke level yang tidak terlihat sejak akhir 2015 di 6,39%. Hasil obligasi T berada di bawah tekanan (2,62% selama sepuluh tahun)
TOKYO TURUN, TEKNOLOGI TURUN DI TAIWAN
Perlambatan mata uang AS mempengaruhi pasar Asia, yang lemah meskipun rekor baru di Wall Street. Di sana Pasar saham Jepang mulai ditutup lebih rendah: Indeks Nikkei -0,8%. Indeks Hang Seng Bursa Efek Hong Kong turun 0,3%, CSI300 bursa saham Shanghai dan Shenzen tidak berubah. Penjualan pada perusahaan teknologi tinggi membuat Taiwan mengalami penurunan lebih dari 1%. Pasar ekuitas Korea Selatan dan India tetap tidak berubah.
S&P DAN NASDAQ TERTINGGI. TAMPILAN NETFLIX (DAN BARBIE).
Dolar yang lemah, di sisi lain, adalah pendorongnya jalan tembok, berkomitmen untuk menggiling rekor demi rekor. Indeks S&P500 ditutup naik 0,2% pada 2.840 poin, tertinggi baru sepanjang masa. Indeks tersebut telah mencetak 12 rekor bulan ini, sesuatu yang belum pernah terjadi dalam sejarah. Dorongan tersebut berasal dari data triwulanan perusahaan yang secara keseluruhan sangat baik hingga saat ini.
Di Nasdaq +0,71% (rekor baru di 7.460,29) pertunjukan oleh Netflix +12%: kapitalisasi pemimpin streaming melebihi 100 miliar dolar kemarin, pelanggan memecahkan batasan 100 juta unit saat diluncurkan. Yang tidak diketahui terletak pada biaya produksi (investasi 8 miliar untuk tahun ini). Di Wall Street, hiburan yang lebih tradisional juga menonjol: Mattel, rumah Barbie mencapai peningkatan 16% setelah kemungkinan merger dengan Hasbro (Monopoli).
Indeks Dow Jones bergerak sedikit -0,01% tertahan oleh akun Procter & Gamble -3,09% dan oleh Johnson & johnson -4,26% yang dipengaruhi oleh tidak adanya pengurangan pajak atas kerugian sebelumnya (efek reformasi) sebesar 13,6 miliar dolar.
Sedikit bergerak pagi ini minyak bumi: Brent seharga $69,77, Wti seharga $64,41. Barclays telah menaikkan perkiraan harga rata-rata minyak mentah Laut Utara tahun 2018 menjadi $60 per barel, dari $55. Kemarin di Piazza Affari Eni -0,1%, Saipem +1,5%.
PERCAYA DIRI JERMAN DORONG FRANKFURT UNTUK REKAMAN
Kebangkitan bursa saham Eropa memakai warna bendera Jerman. Data yang datang dari seberang Rhine, dua hari setelah pertemuan ECB, menandakan kondisi ekonomi terkemuka Eropa yang sangat baik: iklim kepercayaan di kalangan investor tumbuh dengan kuat (indeks Zew 20,4 dari 17,4 pada bulan Desember ), kondisi ekonomi, menurut statistik, berada pada level tertinggi sejak Desember 1991.
- Ledakan ekonomi riil dikonfirmasi oleh kemajuan Bursa Efek: indeks Dax mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, terbang ke 13.596 poin dan kemudian menutup sesi di +0,7% di 13.554.
- Sebaliknya, Piazza Affari kehilangan momentum setelah sempat melewatkan kuota 24 (maksimal 24.050). Indeks Ftse Mib -0,22% jatuh kembali ke 23.837 poin. Indeks Zew, yang mengukur kepercayaan pada ekonomi Italia, juga membaik, naik 5,6 poin di bulan Januari.
- Madrid positif, +0,24% dan London +0,21%; sedikit bergerak Paris -0,12%.
PASAR MENEMUKAN KEMBALI OBLIGASI ATHENS
Para menteri keuangan zona euro, kata kepala Ekonomi Pier Carlo padoan, dalam dua hari Eurogroup dan Ecofin, mereka menyatakan "kekhawatiran" tentang skenario ketidakstabilan yang dapat muncul dari pemilihan 4 Maret. Sentimen tersebut, setidaknya untuk saat ini, tidak ditransmisikan ke tren pasar utang yang terkonsentrasi pada kemajuan Eropa Mediterania: Portugal dan Spanyol telah bergabung dengan Yunani.
Eurogroup telah mencapai kesepakatan tentang bantuan baru sebesar 6,7 miliar, percaya bahwa Athena telah memenuhi tujuan pada anggaran 2018 dengan surplus primer sebesar 3,5% dari PDB. Bantuan baru akan datang dalam dua tahap: yang pertama di bulan Februari sebesar 5,7 miliar, yang kedua di musim semi. Program bantuan akan berakhir seperti yang direncanakan pada bulan Agustus. Imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun dan 5 tahun turun ke rekor terendah masing-masing 0,97% (pertama kali dalam sejarah di bawah 1%) dan 2,73%.
JUDUL SPANYOL DAN PORTUGIS TERBANG. DI LELANG CTZ
Sementara itu, utang Spanyol terus menikmati kesuksesan besar: kemarin Departemen Keuangan Madrid meluncurkan perjanjian pinjaman 10 tahun sebesar 43 miliar melalui sindikat: permintaan lebih dari 140 miliar. Dalam konteks ini, spread antara BTP dan Bund turun menjadi 142 basis poin (terhadap 1,89) pada penutupan, dengan imbal hasil sebesar 1,92% (dari 1,88%) setelah mencapai minimal XNUMX%.
Kementerian Ekonomi akan menyediakan antara 2,75 dan 3,75 miliar euro dalam CTZ Oktober 2019 dan pada BTPEI Mei 2022 dan September 2032 dalam lelang yang dijadwalkan pada 26 Januari. Dilihat dari kinerja negara-negara zona euro lainnya, penurunan tersebut dipengaruhi oleh ketidakpastian pemilu. Penyebaran Portugal-Jerman sebenarnya telah jatuh ke level terendah sejak April 2010 menjadi 118 poin, Spanyol jatuh di bawah 90 poin, terendah sejak Maret 2015. Direktorat ECB besok diharapkan tidak akan mengubah komunikasi ke pasar meskipun ada mandi data positif di depan makro.
PENUNJUKAN ECB, DE GUINDOS DAN WEIDMANN FAVORIT
Pertemuan Ecofin dan Eurogroup sebagian didedikasikan untuk memulai diskusi tentang penunjukan bank sentral: untuk peran deputi Draghi menggantikan Victor Constancio dari Portugis (pertemuan yang menentukan pada 19 Februari) Spanyol adalah favorit Louis de Guindos . Penunjukannya dapat diterjemahkan menjadi dukungan untuk kandidat dari Utara ketika Mario Draghi pergi (akhir 2019). Dalam hal ini, Jens Weidmann bisa berada di posisi terdepan, tetapi dia harus berurusan dengan gubernur Banque de France François Villeroy de Galhau.
BANK, IKHTISAR BPM DAN BPER
Perbankan melemah sejalan dengan tren Stoxx sektoral Eropa, sementara fokus pasar masih terkonsentrasi pada kredit bermasalah. Secara khusus:
- positif Bper +1%. Kepler-Cheuvreux mengonfirmasi penilaian Beli, menyesuaikan harga target menjadi 4,70 euro dari 4,65 euro. Mediobanca lebih optimis karena mempromosikan target menjadi 6,0 euro dari 5,60 euro pada Senin. Potensi kenaikan dibandingkan dengan daftar sekitar +30%.
- Ubi itu naik 0,5% pada akhirnya menyusul komentar positif dari para analis tentang rumor pers terkait percepatan strategi pengurangan stok Npl dengan kemungkinan penjualan untuk satu miliar kredit macet.
- Bank bpm +1,8%. Capital Research memiliki 5,15% dari modal, dengan saham ini, dana tersebut adalah pemegang saham pertama.
- Di bawah Unikredit-0,73%, Intesa tetap berada di puncak tahun ini, tidak berubah.
- Kreval -4,8%, adalah saham terburuk di sesi ini. Lembaga ini bertujuan untuk memajukan transfer pinjaman bermasalah hingga Juni. Dana Algebris akan siap untuk berpartisipasi dalam peningkatan modal, serta tertarik pada pinjaman yang dihentikan.
DIKELOLA: PENDANAAN 100 MILIAR. GARAM HALUS MASIH
Sementara itu, reli FinecoBank berlanjut +1,38%. 2017 berakhir dengan catatan tinggi untuk manajemen aset Italia. Arus masuk bersih pada bulan Desember sebesar 2,3 miliar euro, hasil yang itu telah memungkinkan industri mencapai hampir 100 miliar pada tahun ini. Berdasarkan peta bulanan Assogestioni, pada tahun lalu alirannya mencapai 97,5 miliar euro, hampir dua kali lipat dari 56 miliar pada 2016.
EXOR MEMIMPIN AGNELLI SCUDERIA. BESOK AKUN FCA
Malam anggaran untuk Fiat Chrysler– 0,61%. Kemarin, saham tersebut mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di 19,98 euro untuk kemudian dikoreksi dan ditutup di 19,57 euro. Dengan baik Eks+0,96% menjadi 62,95 euro) setelah kenaikan target harga oleh Kepler Cheuvreux dari 60,9 menjadi 68,3 euro (peringkat beli). Target harga telah direvisi naik untuk memperhitungkan kenaikan NAB mengikuti pertumbuhan saham FCA. Namun, mengingat kelipatan yang dibayarkan oleh Aig untuk pembelian reasuransi Validus, Partner Re dibayar dengan diskon tersebut.
BAYANGAN DOLAR DAN Apel PADA LAPORAN KEUANGAN STM
Stm -0,79% juga mulai mengumumkan akun untuk kuartal malam ini. Ada banyak antisipasi setelah reli mengikuti balapan indeks semikonduktor Sox yang, sejak level terendahnya di tahun 2008 (terpukul setelah meledaknya gelembung subprime) telah melipatgandakan nilainya menjadi tujuh.
Namun atas nama grup Italia-Prancis, pemasok Apple, ketidakpastian menguasai situasi ekonomi yang dialami oleh raksasa AS, mengingat rumor tentang krisis penjualan iPhone X: menurut beberapa analis, Apple akan menarik smartphone terbaru dari pasar. Namun, yang lain berpendapat sebaliknya: menurut Canalys, 26 juta unit terjual selama kuartal tersebut. Untuk perusahaan yang dipimpin oleh Carlo Bozotti (yang akan segera menyerahkan tongkat komando) analis memperkirakan peningkatan pendapatan sebesar 27% YoY, +10,4% Kuartal ke Kuartal.
PEMULIHAN TELECOM TERUS, JEDA UNTUK MEDIASET
Yang perlu diperhatikan dalam daftar harga utama:
- Buzzi Unicem +1,44%: Ubs menaikkan harga targetnya dari 27,4 menjadi 30 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli.
- Telecom Italia masih naik +1,23%. Equita Sim mengonfirmasi rekomendasi beli dan target harga di 1,06 euro.
- Mengenai investasi untuk hak sepak bola, analis secara positif menilai pendekatan hati-hati dan oportunistik dari operator yang terlibat, termasuk Tim e Mediaset -0,49% yang mengajukan penawaran di bawah minimum.
- Penjualan baru aktif Ferragamo yang kehilangan 2,12% karena aksi ambil untung setelah kenaikan kemarin setelah tawaran pengambilalihan Ynap.
CAMPARI MEMESAN RHUM, GIMA BOOMS
Sale Campari +1,18%. Mediobanca Securities (netral, harga target 6,1 euro) melaporkan beberapa pernyataan CEO Bob Kunze-Concewitz yang menurutnya grup siap untuk tumbuh di segmen rum yang gelap dan tua dalam kekacauan besar setelah pembelian tequila Patron oleh Bacardi seharga $5,1 miliar.
Di antara tutup sedang/kecil:
- Kenaikan baru untuk mondadori +8,52% menunggu berita tentang aktivitas Prancis.
- Vola Gima Tt +5,35%. Mediobanca Securities mengulangi rekomendasi mengungguli dan target harga 19,9 euro pada pembuat e-rokok; Food & Drug Administration AS telah menyimpulkan bahwa Iqos (rokok generasi baru dari Philip Morris) mengandung lebih sedikit komponen berbahaya daripada rokok tradisional.
- Sirip Trevi. +19,84% menjadi 0,462 euro adalah saham terbaik di Piazza Affari. Perhatian pasar tetap terfokus pada kesepakatan dengan para kreditur dan kemungkinan penjualan Drillmec.
