Tanda-tanda baru pelemahan ekonomi datang dari Tiongkok. Secara mengejutkan, indeks awal HSBC turun menjadi 49,2 poin, di bawah batas yang membagi pertumbuhan dan resesi. Perlambatan ekonomi di Beijing, ditambah dengan melemahnya dolar, membantu mendorong harga saham kembali dari level rekornya. Bursa Efek Tokyo kehilangan 0,2%, setelah menyentuh level tertinggi sejak tahun 2000 pada hari Senin, sementara Shanghai turun 0,6%.
Kelemahan dolar terhadap euro, diperdagangkan di atas 1,09 (4% lebih tinggi sejak pertemuan Fed hari Rabu) tidak cukup untuk menghidupkan kembali Wall Street. Setelah sehari di wilayah positif, indeks Dow Jones turun 0,06%, S&P 500 sebesar 0,17% dan Nasdaq, level tertinggi 15 tahun pada hari Jumat, sebesar 0,31%.
PENYEBARANNYA LEBAR. REM MOBIL FRANKFURT
Kemarin juga merupakan hari yang sulit bagi bursa saham Eropa, dibantu oleh Yunani dan pemulihan euro. Milan ditutup turun 0,5%. London tidak berubah, Paris -0,6%, Frankfurt -1,3%, tertahan oleh penurunan sektor berorientasi ekspor (otomotif -2,8%). Indeks Stoxx 600, turun 0,6% menjadi 401,5 poin, menunda serangan terhadap rekor bersejarah (405,5 poin). Jumat sempat naik menjadi 404,5 poin, rekor sejarahnya 405,5 poin.
Spread obligasi pemerintah melebar lagi: BTP melemah, dengan imbal hasil 1,28-tahun di 0,17%, sementara imbal hasil Bund telah menyentuh posisi terendah baru di 0,21%, pulih pada akhirnya menjadi 5%. Obligasi Yunani bertenor 16,06 tahun diperdagangkan pada 49% (+XNUMX basis poin).
STALL YUNANI. FISCHER (FED): HARGA NAIK TAHUN
“Satu-satunya jalan yang harus diikuti adalah dialog”. Begitu juga dengan Angela Merkel dan Alexis Tsipras yang tidak menghadiri pertemuan tersebut, dan sepakat bahwa "selama lima tahun terakhir penyelamatan Yunani belum menjadi kisah sukses". Perjanjian tersebut, untuk saat ini, berhenti di sini. Terlalu sedikit untuk situasi yang dramatis, mengingat kas Athena, kecuali bantuan, akan habis sepenuhnya pada 10 April.
Namun keruntuhan Athena hanyalah puncak gunung es dari ketegangan baru di bidang keuangan global, setelah reli dolar yang berkepanjangan dan peluncuran Qe yang penuh kemenangan. Di AS, setelah hak veto The Fed terhadap kenaikan suku bunga dicabut, maka sikap hawkish pun akan meningkat. Stanley Fischer, wakil Yellen yang bergengsi, menekankan bahwa kenaikan suku bunga mungkin diperlukan pada akhir tahun 2015.
Sementara itu, Mario Draghi malah menegaskan kembali bahwa data terkini mengkonfirmasi pertumbuhan ekonomi, namun memperkirakan inflasi akan kembali meningkat pada akhir tahun 2015, sehingga menimbulkan kecurigaan bahwa Qe bisa berakhir lebih cepat dari perkiraan. Namun presiden menambahkan bahwa dia melihat tidak ada masalah bagi ECB dalam mencari obligasi yang akan dibeli mulai sekarang hingga tahun 2017.
PIRELLI, PASAR HARAPAN UNTUK PELUNCURAN KEMBALI. FCA KEMBALI
Pirelli naik (kemarin +1,77% menjadi 15,5 euro) setelah pengumuman pendaratan orang Cina di BIcocca. Dengan demikian, saham tersebut diposisikan di atas harga yang ditentukan yang disepakati antara Camfin dan ChemChina dan konsekuensi tawaran pengambilalihan sebesar 15 euro. Piazza Affari tampaknya ingin bertaruh pada dua skenario alternatif untuk masa depan perusahaan: kemungkinan tawaran balasan dari pesaing (Michelin, Continental atau Bridgestone) atau peningkatan tawaran dari perusahaan China di ChemChina.
Pemulihan euro memukul industri otomotif, salah satu sektor yang paling sensitif terhadap tren ekspor. Fiat Chrysler kehilangan 1,8% kemarin. Exor juga turun (-1,4%).
ABU DHABI LANGKAH KEMBALI DARI UNICREDIT
Aabar, dana kekayaan negara Abu Dhabi, sedang bersiap untuk mengambil langkah mundur dari Unicredit. Obligasi senilai minimal 1 miliar yang dapat dikonversi menjadi Unicredit sudah dapat ditempatkan pagi ini berkat saham yang dimiliki oleh pemegang saham Teluk. Operasi ini akan ditangani oleh kelompok yang terdiri dari Deutsche Bank, Bank of America, BNP Paribas dan Société Générale. Secara keseluruhan, saham dalam portofolio Abu Dhabi memiliki nilai pasar sekitar €2 miliar. Penempatan obligasi tersebut seharusnya tidak berdampak langsung pada tata kelola lembaga yang dipimpin Federico Ghizzoni tersebut karena obligasi tersebut tidak mengatur kewajiban konversi. Oleh karena itu, belum ada kepastian bahwa Aabar, yang saat ini mewakili wakil presiden bank Luca Montezemolo ditambah direktur lainnya, akan mampu mengurangi kepemilikannya secara drastis di lembaga tersebut menjelang pembaruan dewan direksi.
CHIP BIRU TERBAIK MEDIOANUM. TERBANG JIWA
Penghematan terkelola menjadi pusat perhatian. Blue chip terbaik hari ini kemarin adalah Mediolanum dengan peningkatan sebesar 2,5%. Anima juga disorot yang, dengan lompatan 7%, mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di 6,54 euro. Setelah penyajian data tahun 2014 (dividen sebesar 0,167 euro) UBS menaikkan target harga menjadi 6,60 euro, peringkatnya tetap Beli. Perusahaan mengakhiri tahun 2014 dengan total pendapatan naik 3% dari tahun ke tahun menjadi $226,9 juta. Laba bersih yang dinormalisasi dengan pendapatan luar biasa pada tahun 2013 setara dengan 110 juta euro, naik 17% YoY.
ANALIS DIVIDES MEDIASET
Mediaset (-1,35%) menutup sesi kemarin dengan turun pada malam rapat dewan mengenai akun tersebut. Para analis berbeda pendapat mengenai prakiraan Biscione. Bernstein membenarkan opini negatif berkinerja buruk dan target harga sebesar 1,65 euro dengan keyakinan bahwa pasar periklanan Italia tidak akan memulai kembali tahun ini dengan investasi yang stabil secara substansial di TV. Sebaliknya, bagi Mediobanca Securities, saham anak perusahaan Fininvest adalah "taruhan murah untuk pemulihan periklanan di Italia": aktivitas perdagangan TV "free to air" Italia dengan nilai 8 kali lipat/ebit perusahaan di 2016 dibandingkan 13 kali lipat kompetitor Eropa, dengan diskon 40%.
SEPERTI A2A-SORGENIA. SARAS DI ATAS
Pasar menyukai hipotesis aliansi antara A2A dan Sorgenia melalui perusahaan baru yang akan menyumbangkan pembangkit siklus gabungan masing-masing, yaitu aset pembangkitan yang paling terpengaruh dalam hal profitabilitas akibat jatuhnya pasar energi dan insentif besar-besaran untuk energi terbarukan.
Saras (kemarin +4,7%) berada pada level tertinggi dalam 12 bulan terakhir setelah peningkatan kuat dalam margin pengilangan (6 dolar per barel dibandingkan 3,8 pada bulan Februari). Volume surat berharga yang diperdagangkan juga meningkat tajam: 14,2 juta lembar, volume tertinggi dalam sebulan.
PERINGKAT FERRAGAMO NAIK. HARGA BAGUS UNTUK BANZAI DAN DRUM
Salvatore Ferragamo maju (kemarin +0,44%). Perusahaan memperpanjang perjanjian lisensi kacamata dengan Marchon Eyewear untuk 5 tahun berikutnya. Equita Sim menaikkan target harga saham dari 31,5 menjadi 33,5 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli.
Banzai melompat maju (kemarin +4,5% menjadi 5,82 euro). Banca Akros mulai melakukan lindung nilai dengan rekomendasi positif Akumulasi dan target harga 7,0 euro.
Tamburi (kemarin +0,3%) kembali memperbarui rekor tertinggi dalam sejarah di 3,57 euro. Equita mengkonfirmasi keputusan pembelian dan menaikkan target harga menjadi 3,60 euro dari sebelumnya 3,40 euro
Maire juga melakukannya dengan baik (kemarin +2,25%). Barclays menaikkan target harga sahamnya dari 3 menjadi 3,35 euro, membenarkan peringkat kelebihan berat badan.
Digital Bros (kemarin +6,67%) termasuk dalam peringkat saham terbaik di seluruh Piazza Affari. Perusahaan telah menandatangani kesepakatan dengan Starbreeze pada konten tambahan PayDay 2 untuk 24 bulan ke depan seharga $13,4 juta.
