Apakah ada korelasi antara kejuaraan Eropa dan spread suku bunga suatu negara? Jika seseorang berpikir demikian, orang mungkin menemukan korelasi negatif dengan mengamati bahwa, setelah Italia menyingkirkan Spanyol, penyebarannya menyempit sekitar 20 basis poin untuk Spanyol dan sedikit melebar untuk Italia.
Diperkuat dengan ini, pengamat kita bisa memprediksi bahwa pada hari Senin, sekarang Italia telah disingkirkan oleh Jerman sendiri, penyebaran kita akan menyusut. Dan mungkin itu akan benar-benar terjadi. Tapi ini bukan masalahnya dan ini hanya contoh bagus dari metode yang buruk. Faktanya, kejuaraan Eropa tidak ada hubungannya dengan penyebarannya. Penurunan spread Spanyol disebabkan oleh fakta bahwa hasil pemilihan pada hari Minggu 26 Mei lebih baik dari yang diharapkan untuk pasar: karena kegagalan Podemos untuk menerobos.
Demikian pula, kemungkinan penurunan spread kami pada Senin 4 Juli harus mencerminkan kesadaran bahwa perisai intervensi publik dalam mendukung bank hingga €150 miliar akan membatasi ketidakstabilan yang diharapkan oleh pasar Italia. Tetapi bahkan teori buruk pun bisa membantu mencerna kekalahan dalam adu penalti.
