Di dunia dengan suku bunga negatif dan inflasi datar, mengelola perbendaharaan Anda adalah latihan yang semakin kompleks. Meskipun saat ini berinvestasi di pasar uang hampir sama dengan meninggalkan uang di bawah kasur yang terkenal, penghindaran risiko mendorong investor ke instrumen ini, yang mengumpulkan 65,4 miliar euro dalam tujuh bulan pertama tahun ini. Sekadar perbandingan, dana ekuitas mengalami arus keluar bersih sebesar $68,7 miliar selama periode yang sama.
Hingga tahun 2008, tingkat moneter utama zona euro, EONIA, memantau tingkat pembiayaan kembali Bank Sentral Eropa. Sejak krisis, bagaimanapun, EONIA menunjukkan tingkat deposito, secara tradisional jauh lebih rendah dan sekarang berada di wilayah negatif (-0,4%), yang berdampak pada instrumen yang melacaknya.
Pemicu yang menyebabkan pergeseran ini adalah pembekuan pinjaman antar bank, terutama yang akut pada puncak krisis utang zona euro. Itu memimpin bank komersial untuk memarkir uang mereka secara massal di ECB. Meskipun ketegangan di pasar utang zona euro mereda sejak pertengahan 2012, EONIA terus memantau suku bunga deposito ECB karena kurangnya dinamisme dan permintaan kredit bank di ekonomi riil.
Kebijakan ultra-akomodatif ECB diperkirakan akan tetap berlaku untuk jangka waktu yang lama, selama itu tingkat Eonia harus tetap tertahan di tanah negatif.
Cara cepat dan mudah untuk masuk dan keluar dari pasar uang diwakili oleh Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Investor Italia yang tertarik untuk mengelola likuiditas mereka melalui replika dapat mengandalkan berbagai pilihan bagus yang tersedia: faktanya, 14 dana pasif saat ini terdaftar di segmen ETFPlus Borsa Italiana, yang melacak pasar uang dalam berbagai mata uang, serta tiga ETF didedikasikan untuk indeks obligasi jangka pendek, di bawah tahun, mirip dengan instrumen moneter.
Dari 17 alat ini, tiga saat ini tercakup dalam penelitian kualitatif Morningstar:
Bagian bawah db x-trackers II EONIA UCITS ETF 1C (EUR) menggunakan replikasi sintetik untuk melacak Indeks Deutsche Bank EONIA. Kelas C menginvestasikan kembali dividen, sedangkan Kelas D membagikannya. Sehubungan dengan ETF pendapatan tetap, db x-trackers memiliki kebijakan mengatur ulang swap ke nol ketika eksposur rekanan mencapai 5% dari nilai aset bersih dan hal yang sama terjadi setiap kali ada penciptaan atau pelunasan saham. Komisi adalah 0,15%.
Bagian bawah Lyxor UCITS ETF Euro Tunai (EUR) gunakan replikasi sintetik untuk melacak FTSE MTS EONIA Investable Index. Dalam praktiknya, ETF memiliki sekeranjang sekuritas pengganti yang dalam hal ini terdiri dari obligasi kelas investasi dalam mata uang euro. Selanjutnya, Lyxor mengadakan kontrak pertukaran OTC (Over the counter) dengan rekanan yang hampir selalu Société Générale, perusahaan induk Lyxor. ETF tidak membayar dividen dan tidak terlibat dalam pinjaman sekuritas. Komisi tahunan berjumlah 0,15%.
Bagian bawah Sumber Jatuh Tempo Pendek PIMCO Euro UCITS ETF (EUR) memiliki FTSE MTS EONIA sebagai tolok ukurnya, meskipun dikelola secara aktif oleh Andrew Bosomworth. ETF berinvestasi terutama dalam campuran surat utang perusahaan dan pemerintah dengan peringkat investasi berdenominasi euro dengan jatuh tempo pendek (kebanyakan hingga satu tahun). Namun, atas kebijaksanaan pengelola dana, ETF juga dapat berinvestasi dalam instrumen seperti obligasi yang didukung hipotek atau obligasi yang diterbitkan di pasar negara berkembang, asalkan memiliki peringkat investasi. Tujuannya adalah untuk menjaga durasi rata-rata portofolio di bawah satu tahun. Dana tersebut membagikan dividen dan tidak terlibat dalam transaksi peminjaman sekuritas. Komisi adalah 35 basis poin.
Di bawah ini tercantum semua ETF moneter yang terdaftar di Borsa Italiana dibagi ke dalam kategori Morningstar (klik di atas untuk melihatnya).
Obligasi Jangka Sangat Pendek EUR
[Informasi yang terkandung dalam artikel ini hanya untuk tujuan pendidikan dan informasi. Mereka tidak dimaksudkan untuk, juga tidak boleh dianggap sebagai undangan atau insentif untuk membeli atau menjual instrumen sekuritas atau keuangan. Selain itu, mereka tidak dapat dilihat sebagai komunikasi yang bertujuan membujuk atau menghasut pembaca untuk membeli atau menjual sekuritas tersebut. Komentar yang diberikan adalah pendapat penulis dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi yang dipersonalisasi. Informasi yang terkandung dalam artikel tidak boleh digunakan sebagai satu-satunya sumber untuk membuat keputusan investasi.]
Sumber: bintang pagi.it
