Tidak ada alasan khusus untuk membenarkan penurunan daftar harga di sesi pertama kuartal kedua. Namun, baik di bidang geopolitik maupun keuangan, pasar telah menyadari bahwa waktunya telah tiba untuk kehati-hatian, menunggu laporan triwulanan untuk menjamin oksigen baru bagi Banteng. Pasar AS menunggu hasil kunjungan mendatang Presiden Xi Jinping, kontak langsung pertamanya dengan Donald Trump. Sementara itu, mereka mencoba memperkirakan harga yang akan membahayakan Korea Utara.
Sementara itu, bayang-bayang terorisme kembali mengaburkan optimisme warga Eropa di St. Petersburg, yang sudah berkonsentrasi pada sprint terakhir pemilihan presiden Prancis, yang benar-benar akan dijalani à bout de souffle. Dalam konteks ini, pasar tampaknya menderita lebih dari yang diperkirakan dari pengurangan pembelian oleh ECB, mengabaikan data bagus yang berasal dari ekonomi riil dan dari lapangan kerja.
Singkatnya, banyak detail kecil dari sebuah gambar yang tampak kurang cemerlang dan hidup dibandingkan debut Trumponomics, kurang lebih 100 hari yang lalu. Namun dalam pergerakan yang hebat dan mampu memberikan kejutan. Kemarin Tesla melampaui nilai Ford di Wall Street, menegaskan vitalitas sistem tersebut.
Akhirnya, itu membayang secercah jalan keluar dari krisis bank-bank Venesia, tahap terakhir dari cobaan keuangan Italia. Sangat disayangkan bahwa penyebaran, yang telah meningkat hingga lebih dari 200 basis poin, berdiri di sana sebagai pengingat bahwa Italia tetap menjadi kuali zona euro, yang paling rapuh jika terjadi kejutan hebat yang datang dari Prancis.
TOKYO TAHAN, MINYAK TURUN
Kehati-hatian juga mendominasi daftar Asia aktif. Hari ini bursa efek Cina, Hong Kong dan Taiwan tutup untuk hari libur umum. Bursa Efek India juga berhenti. Tokyo yang lemah, turun sebesar 1% di tahap terakhir, seperti biasa tertahan oleh persaingan untuk yen, mata uang safe haven par excellence di saat-saat ketegangan politik.
Saham Hyundai (-2,9%) dan KIA motor melemah di Seoul: China telah memotong pembelian mobil Korea sebagai pembalasan terhadap pemasangan rudal AS terhadap Pyongyng.
Tamparan baru untuk Toshiba (-9%) menjelang pertemuan antara manajemen puncak raksasa, yang dilanda krisis nuklir, dengan para kreditur.
Minyak juga melambat setelah pemulihan produksi Libya dan aktivitas sumur minyak serpih AS yang berlipat ganda dibandingkan tahun lalu. Brent diperdagangkan pagi ini pada 53,12 euro, minyak mentah WTI tepat di atas 50 dolar. Di Piazza Affari Eni -1%, Tenaris -0,3%. Lompatan Saipem (+3,3%).
BOCORAN DUDUK UNTUK WALL STREET
Hari penurunan di Wall Street untuk mengantisipasi KTT Trump dengan presiden China. Indeks Dow Jones kehilangan 0,06%, S&P 500 0,15%, Nasdaq - 0,29%.
Dolar datar terhadap euro di 1,067. Hasil pada Treasury Bill 10-tahun turun ke level terendah lima minggu di 2,33%, dari 2,38% pada penutupan. Di sisi lain, penjualan obligasi pemerintah dengan jatuh tempo yang lebih pendek, yang mengakibatkan perataan kurva imbal hasil.
Apresiasi emas hari kedua berturut-turut menjadi 1.253 dolar: pagi ini naik lagi menjadi 1.257 dolar.
TESLA LEBIH BERHARGA DARIPADA FORD, THUD OF GM
Mendominasi perhatian pasar adalah perlambatan industri otomotif. Setelah reli panjang, pasar kendaraan roda empat di Amerika Serikat mengalami penurunan tajam, disertai dengan peningkatan tajam dalam kebangkrutan pada cicilan pembelian. Judul-judul Detroit Bigs membayarnya.
General Motors turun 3,4%, Ford 1,7%, disalip oleh Tesla (+6,7%), dalam akselerasi yang sangat kuat setelah peningkatan pengiriman kendaraan pada kuartal tersebut: 25.418 unit (+69% dibandingkan tahun lalu) dibandingkan 23.200 diharapkan oleh Goldman Sachs. "Saat-saat buruk untuk Shortville," yaitu, untuk beruang, tweet Elon Musk. Pada harga saat ini, pabrikan mobil listrik mewah itu bernilai 48 miliar dolar dibandingkan 45 untuk Ford.
FIAT CHRYSLER JUGA BERBEDAK, TAPI BOOM DI ITALIA
Runtuhnya pasar AS juga mempengaruhi Fiat Chrysler (-4,8%), saham terburuk di Bursa Efek, meskipun hasil penjualan yang baik di Perancis dan Spanyol, dikonfirmasi, dengan penutupan Bursa Saham, oleh kinerja yang sangat baik di Italia: + 21,3 %, dengan pangsa pasar 30,14% dari 29,35% pada Maret 2016. Dalam peringkat sepuluh mobil terlaris di bulan Maret, grup ini menempatkan tujuh model dari sepuluh besar peringkat.
Tetapi penurunan di pasar Amerika membebani saham: penjualan luar negeri turun 5% pada bulan Maret di Amerika Utara, dibandingkan perkiraan pertumbuhan 0,4%.
ELKANN MENGADOPSI MODEL DRUMS UNTUK BELANJA
Exor, perusahaan keuangan di jantung kerajaan Agnelli, telah memutuskan untuk mengadopsi model Tamburi. Holding tersebut, diantisipasi John Elkann dalam sebuah wawancara dengan Financial Times, bermaksud untuk memulai serangkaian pembelian saham minoritas di perusahaan kecil dan menengah Italia sesuai dengan model sukses yang dikembangkan oleh Tip: sebuah perusahaan dengan panggilan ekspor yang kuat , dengan manajemen atau kepemilikan yang solid dan ditentukan serta rencana pertumbuhan yang terdefinisi dengan baik. Elkann mengutip Eataly, Moncler, dan Technogym sebagai contoh.
Exor, menjelang perhitungan triwulanan, dengan demikian bermaksud untuk kembali berinvestasi di Italia tetapi dengan sikap yang berbeda dari sebelumnya ketika jejak Fiat pada ekonomi Italia adalah sinyal hegemoni yang dimiliki masa lalu, Elkann sendiri menggarisbawahi. "Persepsi sejarah Fiat kini telah berubah di Italia," kata ahli waris pengacara tersebut. Exor dapat memainkan peran penting dalam mendukung debut dan lepas landas perusahaan menengah di pasar Amerika, Elkann menggarisbawahi.
MILAN -1,2%, EROPA MENDERITA PENGURANGAN QE
Lebih dari bom di metro St. Petersburg, penurunan pembelian sekuritas oleh ECB mungkin memiliki pengaruh terbesar terhadap penurunan pasar saham Eropa. Setelah tiga bulan bullish, sesi pertama minggu keuangan Eropa mencatat penurunan tajam.
Sementara itu, euro mencapai level terendah tiga minggu terhadap dolar, di 1,0650 dolar. Piazza Affari menutup sesi pertama minggu ini dengan warna merah, menyoroti salah satu penampilan terburuk hari ini di Eropa. Indeks Ftse Mib kehilangan 1,22% menjadi 20.242 poin.
Pasar Eropa lainnya juga lemah dengan Madrid (-1,32%) sejalan dengan Milan. Sedikit lebih baik tetapi masih di Frankfurt merah (-0,45%), setelah mendekati rekor di pagi hari. Paris -0,71% menunggu debat di televisi antara calon presiden. London -0,55%.
PMI menunjukkan bahwa produsen zona euro berjuang untuk memenuhi permintaan di bulan Maret meskipun aktivitas meningkat dengan laju tercepat dalam hampir enam tahun. Indeks manufaktur PMI Italia yang diuraikan oleh Markit/Adaci naik pada bulan Maret menjadi 55,7 poin dari 55,0 pada bulan sebelumnya, menegaskan dirinya jauh di atas ambang batas 50 poin yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi.
SPREAD MELEBIHI 200 POIN, HUJAN PEMBELIAN DI BUND
Sesi yang harus dilupakan untuk tim sekunder Italia, yang kembali memperlebar penundaan di Bund tetapi di atas semua itu tampaknya dihukum secara khusus terhadap kartu Spanyol. BTP tergelincir, dengan imbal hasil 2,32 tahun naik menjadi 2,30% dari Jumat lalu 0,28%. Imbal hasil Bund turun menjadi 203% dan spread melebar empat basis poin menjadi 2014, tertinggi sejak awal 136. Premi Bono atas benchmark Jerman berhenti di XNUMX basis poin.
Pasar tampaknya bertaruh bahwa lambatnya program Qe akan berlanjut mulai hari ini, yang turun dari 80 menjadi 60 miliar euro per bulan, akan menghukum di atas semua tolok ukur Italia. Sementara itu, publikasi statistik mingguan dan bulanan oleh ECB ditunda hingga besok. Berkaitan dengan Februari, data terbaru dari bank sentral menyoroti langganan 8,499 miliar obligasi pemerintah Italia oleh Eurosystem, dengan total meningkat menjadi 96,265 miliar.
Dalam sebuah wawancara dengan edisi "Ekspansi" hari ini, kepala ekonom ECB Peter Praet mendefinisikan sikap kebijakan moneter saat ini masih sangat memadai, mengingat sinyal yang menggembirakan dari sisi survei ekonomi belum diikuti oleh apa yang disebut "tanggal sulit". ".
Serangan St. Petersburg juga membebani pasar. Tingkat 0,29-tahun Jerman turun menjadi 5%, terendah dalam sebulan, sementara imbal hasil pada benchmark dua dan XNUMX tahun tergelincir ke level terendah dua minggu. Selain itu, imbal hasil obligasi XNUMX tahun Inggris dibawa ke level terendah sejak Oktober.
BANK LEMAH. ECB MEMINTA 6,8 MILIAR UNTUK WILAYAH VENETIA
Sinyal asap positif dari otoritas dan regulator politik Eropa, yang dalam beberapa hari terakhir memegang bola untuk menyelamatkan dua institusi Venesia, Popolare di Vicenza dan Veneto Banca. “Semua orang duduk mengelilingi meja dengan tujuan untuk mencapai solusi bersama yang efisien, berkelanjutan, dan demi kepentingan stabilitas keuangan – kata Portvoice Komisi Eropa – Kami yakin bahwa solusi atas dasar ini dapat ditemukan di minggu-minggu berikutnya".
Sementara itu, setelah Popolare di Vicenza, Veneto Banca-lah yang menutup rekening tahun 2016 yang mengerikan: kerugian bersih satu setengah miliar euro, dibandingkan dengan merah 882 juta pada tahun 2015. Hampir semua hasilnya adalah hasil penyesuaian nilai pada pinjaman dan aset lainnya, setara dengan 1,29 miliar (+58,7% dari tahun sebelumnya). Ketentuan untuk risiko dan biaya lebih dari tiga kali lipat menjadi 433 juta. Pada tingkat operasional, kerugian grup yang musnah setelah bertahun-tahun kemegahan di bawah manajemen Vincenzo Consoli adalah 177 juta.
Bloomberg menulis bahwa Otoritas Pengawas UE meminta suntikan 6,8 miliar (2 lebih dari yang diharapkan) untuk kedua bank tersebut. Hari buruk bagi bank, tidak hanya di Italia. Indeks Stoxx Eropa dari sektor perbankan turun 1,6%, dengan penurunan signifikan untuk BBVA Spanyol (-2,3%) dan untuk Deutsche Bank (-2,9%). Di Piazza Affari Unicredit - 2,5%, Intesa -1,6%, Banco Bpm -2,3%, Mediobanca -2,2%. Perusahaan asuransi turun: Generali -0,3%, Unipol -1,2%.
HARI INI DI DEBUT UNIEURO FRESHMAN
Dalam daftar harga lainnya, debut Unieuro, sebuah perusahaan yang didirikan oleh ayah dari pengusaha Eataly, Oscar Farinetti pada tahun 67, yang saat ini dimiliki oleh dana ekuitas swasta, patut diperhatikan. Penawaran telah dikurangi dalam jumlah dan harga dibandingkan dengan perkiraan awal. Alih-alih 8,5 juta saham (sama dengan 42,5% dari modal) diputuskan untuk menempatkan 6,36 juta, untuk free float 31,8% yang akan naik menjadi 35%. Harga IPO ditetapkan pada 11 euro, di bawah minimum kisaran indikatif 13-16,5 euro. Perusahaan tidak akan menerima apapun dari pencatatan, karena semua saham di pasar telah disediakan oleh pemegang saham-penjual.
