Euro tergelincir ke level terendah 20 bulan, di 1,0546 melawan dolar, lebih buruk daripada setelah Brexit. Bursa Asia turun. Suar menyala di spread dan di Piazza Affari, menunggu pembukaan yang menjanjikan, terutama untuk sektor perbankan. Ini adalah suasana pasar keuangan setelah penghancuran kemenangan NO dalam referendum Italia, ditakdirkan untuk menonjolkan tekanan pada euro dan zona euro, tetapi juga mempersulit jalan menuju peningkatan modal bagi bank-bank Italia, dimulai dengan Monte Paschi.
TERLIHAT BERBAGI BEBAN DI SIENA
Pagi harinya manajemen puncak bank akan bertemu dengan JP Morgan dan Mediobanca, terlibat dalam pencarian investor baru. Dalam (kemungkinan) kasus masuknya Qatar dan dana AS yang tertarik menghilang, lebih dari mungkin para penasihat akan menyerah. Dengan demikian jalan menuju intervensi publik menjadi konkret yang menurut aturan UE, mengatur pembagian beban, yaitu pemotongan nilai nominal sekuritas yang harus dibayar oleh pemegang saham dan pemegang obligasi. Hasil yang dramatis, pertanda buruk bagi penabung Italia, yang memegang lebih dari 170 miliar obligasi dari bank Italia. Tanpa melupakan pengaruhnya terhadap utang publik yang sudah jauh melampaui ambang batas 133% dari PDB.
Sementara itu, jaring pengaman yang dikembangkan oleh ECB untuk meredam dampak krisis Italia pada BTP sudah dimulai, ditakdirkan untuk sekali lagi melewati ambang imbal hasil di atas 2%. Bank Sentral Eropa dapat memusatkan intervensi bulanan yang dipertimbangkan oleh QE pada sekuritas Italia (12 miliar, yaitu 18% dari potensinya) pada hari-hari ini, sambil menunggu langkah-langkah yang akan diadopsi oleh direktorat Kamis depan, yang akan memperpanjang jangka waktu Pelonggaran Kuantitatif. Ini membantu bahwa Departemen Keuangan telah menyelesaikan penggalangan dana untuk tahun ini. Tetapi pasar sudah melihat ke tahun 2017, tahun yang sangat panas di bidang pemilu (Prancis, Jerman, dan Belanda). Kelegaan perwakilan dari kekalahan sayap kanan di Austria hanya berlangsung beberapa jam.
INTERMONTE: FOKUS PADA SAHAM BERORIENTASI EKSPOR
Ini akan sedikit panas di seluruh Piazza Affari, pasrah pada hujan penjualan saham bank, bahkan jika kita mulai dari level yang sangat dikorbankan. Selama akhir pekan, pakar Intermonte menyarankan, jika NO menang, untuk fokus pada perusahaan yang beroperasi terutama di pasar luar negeri dengan paparan dolar yang kuat. Hindari bank dan utilitas. Portofolio yang direkomendasikan meliputi Moncler, Stm, Ferrari, FiatChrysler, CnhIndustrial, Saipem, Ima, Recordati dan Campari.
BURSA ASIA TURUN, MINYAK TURUN
Euro diperdagangkan di 1,057, sedikit pulih dari posisi terendah semalam, tetapi di bawah harga hari Jumat (1,066).
Bursa Efek Tokyo mulai ditutup turun sebesar 0,7%. Hong Kong -0,8% dan Shanghai -1,2%. Seoul -0,3% dan Mumbai -0,1%.
Emas datar dan minyak Brent turun 0,7% menjadi 54,1 dolar per barel.
ECB MEMPERLUAS QE. BREXIT DI PENGADILAN
Periode pasca-referendum ditakdirkan untuk menyerap perhatian umum. Tapi ada alasan lain yang menarik. Bank Sentral Eropa akan mengalami salah satu hari paling rumit dan penting dari manajemen Draghi pada Kamis 8 Desember. Direktorat harus memutuskan apakah akan memperpanjang program pembelian sekuritas (yang disebut Qe) selama enam bulan atau tidak, hingga September 2017 mendatang, setelah pemilihan presiden Prancis, langkah yang menentukan bagi keberadaan kawasan euro.
Pembahasan juga akan menyangkut dimensi rencana: mengonfirmasi 80 miliar euro per bulan, atau melanjutkan dengan pengurangan sebagian (disebut tapering) menjadi 60 miliar. Dalam kasus pertama, pada akhir siklus pembelian, ECB akan menerima sekuritas publik sebesar 2.400 miliar euro, dalam kasus kedua, 2.200 miliar euro. Menurut jajak pendapat Reuters, mayoritas ahli (40 dari 54) memperkirakan ECB akan memutuskan untuk memperpanjang pembelian tanpa mengurangi jumlahnya.
Ini bukan pilihan yang mudah: pemulihan ekonomi Eropa, dikombinasikan dengan efek inflasi dari kenaikan harga minyak, dapat menunjukkan dimulainya pengurangan. Tapi ketegangan politik di dalam Zona Euro menyarankan agar tidak ada perubahan yang bisa menjadi traumatis.
Hari ini, beberapa jam setelah pemungutan suara di Italia dan Austria ditutup, Eurogroup akan bertemu di Brussel, sebuah kesempatan untuk penilaian awal hasil, tetapi harus berurusan secara resmi dengan negosiasi yang kompleks dan tanpa akhir tentang reformasi yang diminta Yunani. sebagai sumber bantuan baru. Pertemuan Ecofin akan diadakan besok. Di sisi makro, data PMI jasa Zona Euro positif pagi ini.
Sorotan juga di London: hari ini diskusi tentang banding pemerintah Inggris terhadap keputusan hakim yang menetapkan bahwa keputusan untuk meninggalkan Uni Eropa membutuhkan, selain referendum, dimulai di Mahkamah Agung Inggris. Keputusan yang akan diambil setelah dengar pendapat pemerintah dan para pendukung banding itu dijadwalkan pada Kamis 8.
OPEC MENUJU PERJANJIAN DENGAN RUSIA. COUNTDOWN KE FED
Namun, pada tanggal 9, perwakilan produsen non-OPEC di Doha, yang dipimpin oleh Rusia, harus menandatangani kesepakatan dengan kartel untuk memangkas produksi, sejalan dengan apa yang ditetapkan pada pertemuan di Wina. Sejak penandatanganan kesepakatan Rabu lalu, Brent dan WTI melonjak lebih dari 10%.
Di AS, hitungan mundur telah dimulai untuk keputusan pertemuan Fed berikutnya pada 13-14 Desember, yang pertama di era Trump. Tiga anggota FOMC akan berbicara hari ini: Wiliam Dudley, presiden Fed New York, Charles Evans (Chicago) dan James Bullard (Saint Louis). Kenaikan suku bunga diterima begitu saja (91% dari panel Bloomberg mengharapkan kenaikan), terutama setelah data terbaru di pasar tenaga kerja yang menandakan pengangguran turun menjadi 4,6%.
Tetapi operator bertanya-tanya tentang modalitas intervensi Bank Sentral selanjutnya, setelah itu sejak 8 November, tanggal pemilihan Trump, kenaikan imbal hasil telah menyebabkan penurunan harga obligasi sebesar 1.700 miliar. Topik hangat lainnya: mempertahankan reformasi pasar dalam menghadapi niat presiden untuk membongkar aturan yang dipromosikan setelah krisis subprime.
TEMPAT BISNIS DIMULAI LAGI DI -20%
Setelah pemungutan suara, Piazza Affari hadir untuk memulai kembali perdagangan setelah seminggu pulih secara terpisah. Sejak awal tahun, indeks FtseMib telah mengalami kerugian sebesar 20%, dibandingkan -8,4% dari indeks EuroStoxx 50. Namun pada bulan lalu, indeks utama Piazza Affari naik 3%, dibandingkan +0,4% dari 50 indeks blue chip Eropa. Bahkan spread Btp-Bund yang hari ini mencapai 163 basis poin berada di posisi terendah tiga minggu terakhir setelah taruhan 186 basis poin pada akhir November. Pergerakan beberapa hari terakhir menunjukkan bahwa jatuhnya obligasi di seluruh dunia mendorong sejumlah besar likuiditas ke pasar saham: Piazza Affari tidak mungkin dapat memanfaatkannya, setidaknya dalam jangka pendek.
POPULER UNTUK MENGHADAPI HUKUM DEWAN NEGARA
Putusan Dewan Negara yang sebagian menguatkan banding beberapa pemegang saham terhadap peraturan Bank of Italy yang mengatur reformasi bank koperasi pada transformasi menjadi perusahaan saham gabungan juga akan membebani bank saat ini. peraturan yang memungkinkan bank untuk membatasi atau mengecualikan pembayaran dengan dana sendiri kepada pemegang saham yang telah menggunakan hak penarikannya. Ubi, yang pertama mengubah dirinya menjadi perusahaan saham gabungan, telah memutuskan untuk menebus sebagian saham tersebut dengan nilai 13,17 juta euro dari total permintaan sekitar 257,7 juta.
Ini tidak akan menjadi hari yang mudah bagi utilitas, terbebani oleh prospek kenaikan suku bunga. Enel dapat menghibur dirinya sendiri dengan debut Wall Street dari Enel Americas. Perusahaan menyatukan aset grup Amerika Latin (dengan pengecualian dua anak perusahaan Chili), baru saja menyerap Celg Brasil (distribusi) dan sekarang merencanakan investasi sebesar 5 miliar euro.
ALERION, EOLO ENERGIA HARUS MELUNCURKAN PENAWARAN TENDER TOTALITARY
Eolo Energia (Edison-F2i) dianugerahi kendali atas Alerion. Pada akhir penawaran pengambilalihan, konsorsium mengumpulkan 7,54% dari modal, yang ditambahkan ke 31,287% yang sudah dimiliki, sehingga total saham menjadi 38,8%. Di sisi lain, pesaing Fri-El, yang telah mencapai 28,18% melalui pembelian yang dilakukan di luar pasar, meningkatkan modal sebesar 4,35%, melampaui batas maksimum yang diperkirakan untuk tawaran pengambilalihan (29,9%). . Oleh karena itu, 1,72% dari modal akan dialokasikan.
Namun, permainan belum berakhir: Consob sebenarnya telah memaksa Edison dan F2i untuk meluncurkan tawaran pengambilalihan baru, kali ini wajib, di Alerion, sebagai hasil dari perjanjian pemegang saham yang ditandatangani 30 November lalu, ketika dikomunikasikan bahwa itu telah terjadi. naik di atas 30% dan mengabaikan ambang batas 50% ditambah satu saham untuk mempertimbangkan tawaran tersebut. Dengan mengakuisisi Alerion, Edison-F2i akan mencapai 850 megawatt terpasang, menjadi tiang Italia pertama dalam energi angin, hanya di belakang Erg Renew, pemimpin pasar saat ini dengan kapasitas terpasang 1,1 gigawatt.
