"Keruntuhan ekonomi pada kuartal kedua tidak akan pernah terjadi sebelumnya", Christine Lagarde memperingatkan kemarin, menjelaskan alasan injeksi likuiditas besar-besaran baru yang akan disuntikkan oleh Bank Sentral Eropa hingga tahun 2021 dalam ekonomi Benua Lama, yang tahun ini akan mundur sebesar 8,7%. Sementara itu, pasar sedang bersiap untuk menyambut kejutan lain: statistik pengangguran AS, yang menurut perkiraan, seharusnya naik menjadi 19,7%: melebihi 20% berarti kembali ke tingkat Depresi Hebat tahun 1929.
Tanda-tanda ini telah mendinginkan antusiasme untuk pemulihan beberapa hari terakhir, yang bagaimanapun juga mendorong pasar saham ke level tertinggi sejak Maret dan bahkan lebih jauh lagi, sementara euro, di belakang mesin Jerman, seperti biasa berjalan lambat tetapi konstan. aksi, itu mulai ditutup pada level tertinggi tiga bulan, tepat di bawah 1,14. Singkatnya, Bull mengambil istirahat yang memang layak, didukung oleh kenaikan obligasi pemerintah.
Indeks Dow Jones Asia global, naik 0,3% pagi ini, naik 5% selama seminggu.
Nikkei Tokyo naik 0,3%, indeks Shanghai Composite turun 0,2%. Mengikat Hong Kong, di penghujung hari yang sangat sulit: Parlemen telah menyetujui undang-undang yang menghukum siapa pun yang menghina lagu kebangsaan Tiongkok. Terlepas dari larangan pemerintah, ratusan orang menghadiri acara tersebut untuk memperingati pembantaian Lapangan Tiananmen. Terjadi bentrokan dan penangkapan.
Kospi Korea terbang: +1,2%, bahkan +9,4% dalam seminggu. Samsung Electronics, terlepas dari masalah hukum pewaris dinasti, telah mengantre sepuluh sesi positif, urutan yang tidak terlihat sejak 2015, lompatan terakhir dari saham yang telah naik 150% dalam dua tahun terakhir. Pembuat chip Asia mengikuti nasib indeks sektor Philadelphia Semiconductor, yang kembali dalam beberapa minggu untuk menyentuh level tertinggi di bulan Februari.
Singapura bahkan lebih baik: +10% selama seminggu. Di Mumbai (+0,4%) Tata Motors (+4%) menonjol.
Indeks S&P500 kehilangan 0,3% kemarin, hari perjuangan dan protes rasial, tetapi telah naik 2,3% sejak Jumat lalu. Nasdaq juga turun (-0,69%), Dow Jones datar (+0,05%).
Hasil Treasury Notes 0,82-tahun naik menjadi 122%, level yang tidak terlihat sejak akhir April. Suku bunga pasar naik lebih pada jangka panjang daripada jangka pendek, sebagai akibat dari datangnya penerbitan utang baru yang sangat besar oleh Departemen Keuangan Washington dan karena Federal Reserve diperkirakan akan memajukan intervensi kontrol minggu depan pada bagian pertama dari melengkung. Selisih antara imbal hasil Treasury lima tahun dan tiga puluh tahun adalah XNUMX basis poin, tertinggi dalam tiga tahun terakhir.
Minyak Brent naik untuk hari ketujuh berturut-turut, pada 40,2 dolar per barel.
Euro menguat pagi ini ke 1,135 melawan dolar, mendekati level tertinggi tiga bulan terakhir, setelah pengumuman ECB, yang tidak mengecewakan ekspektasi kemarin.
HARI NAGA UNTUK Benua LAMA
Sesi gugup kemarin untuk pasar keuangan Benua Lama, meski ECB tidak mengecewakan ekspektasi. Tapi suntikan baru likuiditas, meski lebih murah dari yang diharapkan, belum menghangatkan harga saham, kecuali gejolak dari Milan, yang paling dikondisikan oleh tren pasar utang. Itu masih "Hari Draghi", bukan hanya karena Bank of Frankfurt, setelah mengajukan ketidakpuasan para elang dan diktat Pengadilan Karlsruhe, berlanjut setelah "apa pun yang diperlukan", tetapi terutama karena Jerman memiliki akhirnya mengadopsi kebijakan ekspansi fiskal yang disarankan Super Mario dengan sia-sia selama bertahun-tahun.
600 MILIAR LAINNYA DATANG UNTUK BAZOOKA ECB
Bank sentral telah melampaui ekspektasi dalam program PEPP, meningkatkan anggaran sebesar 600 miliar euro lagi (melawan ekspektasi 500 miliar), hingga total 1.350 miliar secara keseluruhan. Durasi diperpanjang hingga pertengahan 2022, sementara pasar memperkirakan batas waktu 31 Desember 2021 akan terkonfirmasi.
Pembelian akan berlanjut di bawah panji fleksibilitas maksimum, yaitu pembelian akan terkonsentrasi di tempat yang paling membutuhkannya (Italia, Yunani, Portugal, dan Spanyol). Christine Lagarde meyakinkan bahwa BCA akan terus "menggunakan PEPP untuk mengatasi risiko fragmentasi".
PEMBELIAN TERKONSENTRASI DI PINGGIRAN, TIDAK ADA JUNK BOND
Namun, presiden menjelaskan bahwa dewan belum membahas termasuk "obligasi sampah" (atau "malaikat yang jatuh") dalam program tersebut.
Lagarde menghindari konfrontasi langsung dengan Mahkamah Konstitusi Jerman, tetapi menegaskan kembali bahwa "ECB tunduk pada yurisdiksi Mahkamah Eropa", yang menilai pembelian obligasi "sesuai dengan mandat. Kami yakin – tambahnya – bahwa solusi yang baik akan ditemukan yang tidak akan membahayakan independensi ECB, hukum Eropa, dan putusan Pengadilan Eropa”.
MARKET SQUARE BERTEMPUR, LALU REM
Kata-kata presiden menandai evolusi hari ini di Piazza Affari, yang menutup sesi multi-kecepatan dengan sedikit penurunan (-0,04% menjadi 19.634 poin): pagi didominasi oleh penjualan, rebound pada sore hari setelah pengumuman ECB hingga maksimal tiga bulan terakhir sebesar 19.848. Terakhir, koreksi pada benang wol.
JERMAN MEMULAI RENCANA PELUNCURANNYA
Bursa saham Eropa lainnya melambat: Ftse London 100 -0,63%, Cac Paris 40 -0,21%, Ibex Madrid 35 -0,73%.
Frankfurt mengarsipkan -0,47% pada hari di mana, menurut Angela Merkel, "rencana pemulihan ekonomi terlengkap dalam sejarah Jerman diluncurkan". Setelah maraton dua hari, CDU-CSU dan SPD telah mencapai kesepakatan tentang rencana 130 miliar yang melengkapi program 1.100 miliar yang diluncurkan pada bulan Mei.
PPN DROP, DANA UNTUK MOBIL LISTRIK DAN HIDROGEN
Perjanjian 57 poin mengatur langkah-langkah untuk mendukung keluarga dan bisnis serta investasi dalam ekonomi digital dan hijau. PPN akan turun dalam enam bulan ke depan, bonus 300 euro per anak akan diberikan, sementara bisnis akan menikmati keringanan pajak. 50 miliar akan dialokasikan untuk investasi, ditambah 6,7 miliar untuk mobil listrik dan pengembangan rantai produksi hidrogen.
Sambil menunggu ekonomi panzer kembali ke kapasitas penuh (penunjukan untuk tahun 2022 menurut Menteri Perekonomian, Peter Altmeier), keuangan Italia dapat menghibur diri dengan perbaikan kondisi BTP, yang bagaimanapun merupakan hutang, meskipun tidak terlalu memberatkan. .
BTP TAKE FLIGHT, SPREAD AT 170.
Setelah pengumuman ECB, obligasi pemerintah di pinggiran zona euro terbang. BTP 10 tahun naik 1,20% pada siang hari, mencapai kinerja harian terbaik sejak 26 Maret lalu. Hasil jatuh ke level akhir Maret, di 1,39%, dengan penyebaran menyempit menjadi 170 basis poin. Kemajuan yang signifikan juga untuk pemerintah Spanyol, Portugal dan Yunani. Sebaliknya, imbal hasil Bund 0,32 tahun naik menjadi -XNUMX%, tertinggi sejak awal April.
INVESTOR DARI 40 NEGARA BERDARI UNTUK TAHUN KE-XNUMX YANG BARU
Sebanyak 490 investor yang datang dari 40 negara membeli 76% saham tersebut BTP baru ditempatkan melalui sindikat dengan rekor pesanan sebesar 108 miliar euro.
PENGARUH OBLIGASI JUGA TERHADAP POS DAN DIKELOLA
Bank dan manajemen aset mengambil keuntungan dari perbaikan di pasar obligasi. Poste Italiane meningkat (+3,2%). Banca Mediolanum (+3,8%) bahkan lebih baik, diikuti oleh Azimut (+2,5%), dipromosikan oleh HSBC. FinecoBank +1,5%; arus masuk bersih 873 juta di bulan Mei.
Di antara bank-bank, Bpm (+4,35) dan Popolare Sondrio (+4,19%) menonjol.
ATLANTIA -2%. HITUNG SISI UNTUK PENCABUTAN
Atlantik -2%. “Ada banyak elemen yang membenarkan pencabutan konsesi jalan tol grup Atlantia dan keputusan akan segera dibuat”. Perdana Menteri Giuseppe Conte mengatakan hal ini pada konferensi pers kemarin malam, menambahkan bahwa negosiasi dengan perusahaan, yang berlangsung berbulan-bulan setelah runtuhnya jembatan Morandi di Genoa pada Agustus 2018, belum menghasilkan kesimpulan yang memuaskan.
LAYANAN MINYAK DAN ITALGAS TUMBUH, BARCLAYS MEMPROMOSIKAN ENEL
Sektor minyak naik: Saipem +1,9%, Tenaris +1%. Di antara utilitas, Italgas menonjol (+1,3%) yang memenangkan tender pengelolaan layanan distribusi gas bumi di Wilayah Teritorial “Belluno” selama 12 tahun ke depan.
Barclays telah menaikkan penilaian menjadi Overweight on Enel.
Di antara mid caps, Mondadori (+8,11%), Ovs (+7,9%) dan Astaldi (+7,35%) bersinar.
TANDA-TANDA KEHIDUPAN UNTUK PERJALANAN. ENAV MELAKUKAN BISNIS DI TAIWAN
Enav (+2,88%) dianugerahi kontrak dengan Administrasi Penerbangan Sipil Taiwan, sebuah badan pemerintah dari Kementerian Transportasi.
Di sisi perjalanan, Aim Trawell (+20,37%) dan Sistravel (+20,59%) bangkit kembali, dengan maksud untuk pemulihan perjalanan yang lambat. Trevi masih bertahan dalam lelang volatilitas setelah kenaikan 18%. Perusahaan membantah transaksi luar biasa dengan Webuild (+6,4%).
